Аукцион по продаже облигаций с погашением в 2015-2016 гг завершился резким ростом доходностей. Всего Испания привлекла на сумму 2,49 млрд евро из запланированных 1,5-2,5 млрд евро. Доходность облигаций с погашением в 2016 году подскочила до 5,106% годовых против мартовской 3,374%, при этом коэффициент Bid-to-Cover снизился почти в два раза с 4,13 до 2,38. Покрытие по двум выпускам трехлетних облигаций напротив заметно увеличилось до 3,01 против 2,88 и 4,47 против 2,41, тогда как доходность выросла с 4,069% до 4,917% и 4,421% против 2,96%
РОССИЙСКИЙ РЫНОК: Индексы на критических уровнях, Сбербанк в ауте
КОТИРОВКИ НА 18:45 МСК:
Индекс РТС: снижение на 4.40% 1313.43 пункта
Индекс ММВБ: снижение на 3.54% до 1287.79 пункта
О ГЛАВНОМ: Российский рынок не смог поднять головы на торгах в четверг. Проливы на опасениях распространения долгового кризиса на Испанию и снижение рынка нефти ниже критических уровней буквально впечатали в асфальт российские индексы
В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Сильные данные по экономическому росту в Японии и позитивная торговля в Азии
2. Позитивное открытие Америки
3. Рост котировок золота
Негативные факторы:
1. Негативная динамика европейских и американских индексов на момент закрытия «Московской биржи»
2. Угроза коллапса банковской системы Греции и распространение кризиса на Испанию
3. Умеренное снижение на рынках нефти и металлов
Российский рынок не смог поднять головы на торгах в четверг. Проливы во второй половине дня на опасениях распространения долгового кризиса в Европе на Испанию и снижение рынка нефти ниже критических уровней буквально впечатали в асфальт российские индексы. Америка открылась в плюсе, несмотря на умеренный негатив по рынку труда, от которого ждали сокращения данных по безработице (но он показал неизменность недельного количества заявок на пособие по безработице). Ударный негатив от неожиданного снижения индекса опережающих индикаторов на 0,1% и индекса деловой активности ФРБ Филадельфии до -5,8 пункта (прогноз рост до 10 пунктов) свернул американские индексы с дороги. Индекс ММВБ закрылся ниже уровня 1300 пунктов, а индекс РТС вплотную подошел к отметке 1300 пунктов.
Три основных сектора российского рынка оказались сегодня под обстрелом негативного фундамента. На металлургическую отрасль по-прежнему оказывают давление ожидания снижения темпов роста китайской экономики. Финансовый сектор сливают вместе с банковскими бумагами рискованных регионов под шумок спекуляций о разрастании долгового кризиса в Европе. Нефтегазовый сектор не может подняться из-за нисходящего тренда рынка нефти, который снизился ниже критических отметок $110 за барр BRENT, что может сказаться на курсе рубля и обратной связью ударить по финансовому сектору.
Сбербанк (-7,13%) сегодня понес наибольшие потери, Банк ВТБ -4,39%. В «нефтянке» под конец сдали ЛУКОЙЛ (-4,00%) и Новатэк (-3,92%). Вчерашние успехи Транснефти (ап -6,71%) сегодня уже расцениваются «хуже ожиданий». В металлургии и добыче продолжились продажи Распадской (-6,01%) и рдр РУСАЛа (-5,68%). Лишь Полиметалл (-0,06%) сыграл против рынка.
В лидерах снижения телекоммуникационный сектор, но за счет низколиквидных бумаг, поэтому не идет ни в какое сравнение с финансовым. Большее внимание среди менее ликвидных секторов заслуживает электроэнергетический сектор, который опять стал объектом распродаж. Лучше рынка отторговались бумаги ФСК ЕЭС (+0,18%) после согласования инвестпрограммы с Минэнерго. Также раскупались «префы» МРСК (+1,19%). Распродажам подверглись региональные сетевые и генерирующие компании. В аутсайдерах акции ОГК-2 (-10,58%) и ОГК-3 (-6,16%), которые закрывают реестр.
Длинная черная свеча на графике индекса ММВБ с дневными срезами вряд ли может стать преддверием какого-то отскока. Следовательно, можно рассчитывать на торможение в районе 1240/70 пунктов. Кроме крайней перекупленности ничего не может сподвигнуть на отскок, но даже если он состоится, обновления минимумов не миновать.
Позитивная отчетность НЛМК не спасла акции компании от падения
НЛМК опубликовал финансовую отчетность за первый квартал 2012 года по US GAAP. Несмотря на позитивную отчетность, акции компании показывают негативную динамику вместе с рынком.
Финансовые результаты за I квартал 2012 года (по сравнению с IV кв.2011):
Выручка: $3,1 млрд, (+1,3% )
Показатель EBITDA: $432 млн (+17%)
Рентабельность EBITDA: 14% (+2 п.п.)
Чистая прибыль: $173 млн (+13%)
Чистый долг: $3,5 млрд (+5%)
Операционный денежный: $502 млн (+57%)
Комментирует Андрей Кучеров, аналитик ИГ «Грандис Капитал»:
«Опубликованную отчетность можно охарактеризовать как позитивную, хотя представленные результаты оказались в рамках консенсуса рынка. Поэтому значимой реакции после публикации финансовых результатов не последовало.
Главным позитивом в отчетности, на наш взгляд, является то, что НЛМК удалось воспользоваться опережающим снижением котировок сырьевых материалов (коксующийся уголь и ЖРС) над ценами реализации конечной продукции благодаря своей низкой степени вертикальной интеграции. В этой связи несмотря на
скромный рост выручки (1% кв/кв), EBITDA выросла на 17% кв/кв (издержки удалось сократить даже несмотря на укрепление рубля относительно доллара в 1-м
квартале 2012 г.)
Компания дала позитивный прогноз по росту выручки и ожидаемому уровню рентабельности по EBITDA во 2-м квартале 2012 г. - 10% кв/кв рост выручки,
рентабельность по EBITDA 17-19%. Данный прогноз предполагает рост EBITDA во 2-м квартале 34-50% кв/кв. Представленные менеджментом оценки мы считаем вполне
реалистичными. Таким образом, у НЛМК в 1-м полугодии текущего года есть все шансы показать одну из лучших динамик по EBITDA в секторе российской черной
металлургии. Это очень позитивно для восприятия компании инвестиционным сообществом.
Взгляд на рынок
Основной причиной столь существенного сокращения стоимости бумаг НЛМК в последнее время мы видим влияние общерыночных факторов. При этом опубликованные результаты вселяют в нас уверенность, что текущая капитализация НЛМК далека от справедливой и бумаги компании сильно недооценены. Тем не менее, с точки зрения входа в бумаги НЛМК, текущий момент не является благоприятным. Мы советуем инвесторам дождаться разворота общерыночного тренда. В случае разворота общерыночного тренда у акций НЛМК есть все шансы показать динамику значительно лучше рынка, на наш взгляд».
РЫНОК США: Опасения за Еврозону вновь опрокинули американцев в «красную» зону
В четверг, 17 мая, американские индексы открылись ниже нулевой отметки: Dow Jones теряет 0.26%, S&P 500 упал на 0.29%, Nasdaq просел на 0.37% (на 17:48 мск).
Фондовый рынок США открылся в «красной» зоне на фоне напряженной обстановке в Еврозоне – каждый день появляются все более тревожные сигналы того, что над валютным блоком нависла угроза. Сегодня стало известно, что ЕЦБ прекратил кредитовать некоторые греческие банки, из которых граждане страны выводят деньги. Кроме того, появилась информация, что агентство Moody’s в ближайшее время объявит о снижении рейтингов 21 испанского банка.
Статистика по рынку труда США, опубликованная до начала торгов, не прибавила трейдерам оптимизма. Число первичных заявок по безработице составило на прошлой неделе 370 тысяч, при этом экономисты прогнозировали их на уровне 365 тысяч – это означает что видимого улучшения на рынке труда пока что нет.
Динамика европейских индексов традиционно отрицательная – дополнительным негативным фактором сегодня стало размещение испанских облигаций – доходность по ним значительно выросла, что оказалось только на руку «медведям».
Корпоративный сектор
Крупнейший в мире американский ритейлер Wal-Mart отчитался сегодня за I квартал 2012 года. Результаты порадовали аналитиков – прибыль и выручка выросли на 10% и 8.6% соответственно, и оказались выше прогнозов. Акции Wal-Mart растут на этом фоне на 4.4% и лидируют в индексе Dow Jones.
Сеть магазинов Sears Holding также отчиталась выше ожиданий – прибыль компании составила $1.78 на акцию против убытка $1.58 годом ранее. Бумаги компании взлетели на 10.9%.
Легендарная ювелирная компания Tiffany&Co заявила, что повышает квартальные дивиденды на 10% до 32 цента на акцию. Несмотря на это, слабый фон давит на акции, которые падают на 0.84%.
Среди голубых фишек очень слабо смотрится JP Morgan (-2.45%), вокруг которого продолжают разворачиваться события в связи с убытком компании $2 млрд. Также сильно падают акции Caterpillar (2.36%), Bank of America (-1.23%) и Coca-Cola (-1.17%).
РЫНКИ ЕВРОПЫ: Банки Греции движутся к коллапсу - ЕЦБ прекращает их кредитование, греки опустошают депозиты
В четверг, 17 мая, европейские индексы находятся в минусе: FTSE 100 просел на 1.12%, DAX теряет 0.67%, CAC 40 упал на 0.85% (15:12 мск).
Динамика фондового рынка Европы остается неутешительной по причине продолжающихся разговоров о выходе Греции из Еврозоны. Financial Times сообщила, что в первые два дня этой недели жители Греции сняли со своих банковских депозитов около 1.2 млрд евро, при этом ЕЦБ приостановил кредитование некоторых греческих банков из-за нарушения соглашений про использование средств EFSF.
Макроэкономический фонд в Европе сегодня пустой, однако Испания размещала гособлигации трех выпусков. Сумма размещения составила 2.49 млрд евро при запланированном объеме 2.5 млрд евро, при этом доходность по ним резко выросла, что только добавило «медвежьих» настроений участникам рынка.
Котировки немецкого индекса DAX открылись ростом и протестировали отметку 6380 пунктов, однако оптимизма трейдеров хватило ненадолго, после чего индикатор откатился до 6340 пунктов.
Европейская валюта пыталась удержаться выше психологического уровня 1.27 по отношению к американскому доллару, но не смогла, так как все чаще раздаются разговоры о возможном развале Еврозоны. Сегодня пара EUR/USD протестировала уровень 1.2690.
Корпоративный сектор
Тревожные сообщения о Греции отрицательно влияют на крупнейшие европейские корпорации. Телекоммуникационный гигант Vodafone, бизнес которого распространен по всей Еврозоне, сегодня теряет 1.82% своей капитализации, продавливая индекс FTSE 100 в «красную» зону. Также дешевеет нефтяная компания Royal Dutch Shell (-1.27%) – стало известно, что она думает о своей реорганизации после ухода европейского директора Мишель Комбис.
В Великобритании слабо выглядит финансовый сектор – падают акции таких крупных банков как Standard Chartered (-2.24%), Barclays (-3.94%), Lloyds Banking Group (-2.93%). Во Франции падают Societe Generale (-3.61%), Credit Agricole (-3.99%).
Горнорудный сектор находится под давлением после слабого финансового отчета британской Vedanta Resources, которая в прошлом финансовом году, закончившемся 31 марта 2012 года, снизила свою прибыль почти в 13 раз до $59.8 млн, при этом аналитики ожидали $245 млн. Акции компании падают на 3.12%, вслед за ними просели Xstrata (-3.61%) и Anglo American (-2.27%).
Важная статистика выйдет сегодня в США – первичные заявки по безработице (16:30 мск), индекс опережающих индикаторов и индекс деловой активности в промышленном секторе ФРБ Филадельфии (18:00 мск). Также отчитается крупнейший ритейлер Wal-Mart.
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
РОССИЙСКИЙ РЫНОК: Индексы на критических уровнях, Сбербанк в ауте
КОТИРОВКИ НА 18:45 МСК:
Индекс РТС: снижение на 4.40% 1313.43 пункта
Индекс ММВБ: снижение на 3.54% до 1287.79 пункта
О ГЛАВНОМ: Российский рынок не смог поднять головы на торгах в четверг. Проливы на опасениях распространения долгового кризиса на Испанию и снижение рынка нефти ниже критических уровней буквально впечатали в асфальт российские индексы
В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Сильные данные по экономическому росту в Японии и позитивная торговля в Азии
2. Позитивное открытие Америки
3. Рост котировок золота
Негативные факторы:
1. Негативная динамика европейских и американских индексов на момент закрытия «Московской биржи»
2. Угроза коллапса банковской системы Греции и распространение кризиса на Испанию
3. Умеренное снижение на рынках нефти и металлов
Российский рынок не смог поднять головы на торгах в четверг. Проливы во второй половине дня на опасениях распространения долгового кризиса в Европе на Испанию и снижение рынка нефти ниже критических уровней буквально впечатали в асфальт российские индексы. Америка открылась в плюсе, несмотря на умеренный негатив по рынку труда, от которого ждали сокращения данных по безработице (но он показал неизменность недельного количества заявок на пособие по безработице). Ударный негатив от неожиданного снижения индекса опережающих индикаторов на 0,1% и индекса деловой активности ФРБ Филадельфии до -5,8 пункта (прогноз рост до 10 пунктов) свернул американские индексы с дороги. Индекс ММВБ закрылся ниже уровня 1300 пунктов, а индекс РТС вплотную подошел к отметке 1300 пунктов.
Три основных сектора российского рынка оказались сегодня под обстрелом негативного фундамента. На металлургическую отрасль по-прежнему оказывают давление ожидания снижения темпов роста китайской экономики. Финансовый сектор сливают вместе с банковскими бумагами рискованных регионов под шумок спекуляций о разрастании долгового кризиса в Европе. Нефтегазовый сектор не может подняться из-за нисходящего тренда рынка нефти, который снизился ниже критических отметок $110 за барр BRENT, что может сказаться на курсе рубля и обратной связью ударить по финансовому сектору.
Сбербанк (-7,13%) сегодня понес наибольшие потери, Банк ВТБ -4,39%. В «нефтянке» под конец сдали ЛУКОЙЛ (-4,00%) и Новатэк (-3,92%). Вчерашние успехи Транснефти (ап -6,71%) сегодня уже расцениваются «хуже ожиданий». В металлургии и добыче продолжились продажи Распадской (-6,01%) и рдр РУСАЛа (-5,68%). Лишь Полиметалл (-0,06%) сыграл против рынка.
В лидерах снижения телекоммуникационный сектор, но за счет низколиквидных бумаг, поэтому не идет ни в какое сравнение с финансовым. Большее внимание среди менее ликвидных секторов заслуживает электроэнергетический сектор, который опять стал объектом распродаж. Лучше рынка отторговались бумаги ФСК ЕЭС (+0,18%) после согласования инвестпрограммы с Минэнерго. Также раскупались «префы» МРСК (+1,19%). Распродажам подверглись региональные сетевые и генерирующие компании. В аутсайдерах акции ОГК-2 (-10,58%) и ОГК-3 (-6,16%), которые закрывают реестр.
Длинная черная свеча на графике индекса ММВБ с дневными срезами вряд ли может стать преддверием какого-то отскока. Следовательно, можно рассчитывать на торможение в районе 1240/70 пунктов. Кроме крайней перекупленности ничего не может сподвигнуть на отскок, но даже если он состоится, обновления минимумов не миновать.
Позитивная отчетность НЛМК не спасла акции компании от падения
НЛМК опубликовал финансовую отчетность за первый квартал 2012 года по US GAAP. Несмотря на позитивную отчетность, акции компании показывают негативную динамику вместе с рынком.
Финансовые результаты за I квартал 2012 года (по сравнению с IV кв.2011):
Выручка: $3,1 млрд, (+1,3% )
Показатель EBITDA: $432 млн (+17%)
Рентабельность EBITDA: 14% (+2 п.п.)
Чистая прибыль: $173 млн (+13%)
Чистый долг: $3,5 млрд (+5%)
Операционный денежный: $502 млн (+57%)
Комментирует Андрей Кучеров, аналитик ИГ «Грандис Капитал»:
«Опубликованную отчетность можно охарактеризовать как позитивную, хотя представленные результаты оказались в рамках консенсуса рынка. Поэтому значимой реакции после публикации финансовых результатов не последовало.
Главным позитивом в отчетности, на наш взгляд, является то, что НЛМК удалось воспользоваться опережающим снижением котировок сырьевых материалов (коксующийся уголь и ЖРС) над ценами реализации конечной продукции благодаря своей низкой степени вертикальной интеграции. В этой связи несмотря на
скромный рост выручки (1% кв/кв), EBITDA выросла на 17% кв/кв (издержки удалось сократить даже несмотря на укрепление рубля относительно доллара в 1-м
квартале 2012 г.)
Компания дала позитивный прогноз по росту выручки и ожидаемому уровню рентабельности по EBITDA во 2-м квартале 2012 г. - 10% кв/кв рост выручки,
рентабельность по EBITDA 17-19%. Данный прогноз предполагает рост EBITDA во 2-м квартале 34-50% кв/кв. Представленные менеджментом оценки мы считаем вполне
реалистичными. Таким образом, у НЛМК в 1-м полугодии текущего года есть все шансы показать одну из лучших динамик по EBITDA в секторе российской черной
металлургии. Это очень позитивно для восприятия компании инвестиционным сообществом.
Взгляд на рынок
Основной причиной столь существенного сокращения стоимости бумаг НЛМК в последнее время мы видим влияние общерыночных факторов. При этом опубликованные результаты вселяют в нас уверенность, что текущая капитализация НЛМК далека от справедливой и бумаги компании сильно недооценены. Тем не менее, с точки зрения входа в бумаги НЛМК, текущий момент не является благоприятным. Мы советуем инвесторам дождаться разворота общерыночного тренда. В случае разворота общерыночного тренда у акций НЛМК есть все шансы показать динамику значительно лучше рынка, на наш взгляд».
РЫНОК США: Опасения за Еврозону вновь опрокинули американцев в «красную» зону
В четверг, 17 мая, американские индексы открылись ниже нулевой отметки: Dow Jones теряет 0.26%, S&P 500 упал на 0.29%, Nasdaq просел на 0.37% (на 17:48 мск).
Фондовый рынок США открылся в «красной» зоне на фоне напряженной обстановке в Еврозоне – каждый день появляются все более тревожные сигналы того, что над валютным блоком нависла угроза. Сегодня стало известно, что ЕЦБ прекратил кредитовать некоторые греческие банки, из которых граждане страны выводят деньги. Кроме того, появилась информация, что агентство Moody’s в ближайшее время объявит о снижении рейтингов 21 испанского банка.
Статистика по рынку труда США, опубликованная до начала торгов, не прибавила трейдерам оптимизма. Число первичных заявок по безработице составило на прошлой неделе 370 тысяч, при этом экономисты прогнозировали их на уровне 365 тысяч – это означает что видимого улучшения на рынке труда пока что нет.
Динамика европейских индексов традиционно отрицательная – дополнительным негативным фактором сегодня стало размещение испанских облигаций – доходность по ним значительно выросла, что оказалось только на руку «медведям».
Корпоративный сектор
Крупнейший в мире американский ритейлер Wal-Mart отчитался сегодня за I квартал 2012 года. Результаты порадовали аналитиков – прибыль и выручка выросли на 10% и 8.6% соответственно, и оказались выше прогнозов. Акции Wal-Mart растут на этом фоне на 4.4% и лидируют в индексе Dow Jones.
Сеть магазинов Sears Holding также отчиталась выше ожиданий – прибыль компании составила $1.78 на акцию против убытка $1.58 годом ранее. Бумаги компании взлетели на 10.9%.
Легендарная ювелирная компания Tiffany&Co заявила, что повышает квартальные дивиденды на 10% до 32 цента на акцию. Несмотря на это, слабый фон давит на акции, которые падают на 0.84%.
Среди голубых фишек очень слабо смотрится JP Morgan (-2.45%), вокруг которого продолжают разворачиваться события в связи с убытком компании $2 млрд. Также сильно падают акции Caterpillar (2.36%), Bank of America (-1.23%) и Coca-Cola (-1.17%).
РЫНКИ ЕВРОПЫ: Банки Греции движутся к коллапсу - ЕЦБ прекращает их кредитование, греки опустошают депозиты
В четверг, 17 мая, европейские индексы находятся в минусе: FTSE 100 просел на 1.12%, DAX теряет 0.67%, CAC 40 упал на 0.85% (15:12 мск).
Динамика фондового рынка Европы остается неутешительной по причине продолжающихся разговоров о выходе Греции из Еврозоны. Financial Times сообщила, что в первые два дня этой недели жители Греции сняли со своих банковских депозитов около 1.2 млрд евро, при этом ЕЦБ приостановил кредитование некоторых греческих банков из-за нарушения соглашений про использование средств EFSF.
Макроэкономический фонд в Европе сегодня пустой, однако Испания размещала гособлигации трех выпусков. Сумма размещения составила 2.49 млрд евро при запланированном объеме 2.5 млрд евро, при этом доходность по ним резко выросла, что только добавило «медвежьих» настроений участникам рынка.
Котировки немецкого индекса DAX открылись ростом и протестировали отметку 6380 пунктов, однако оптимизма трейдеров хватило ненадолго, после чего индикатор откатился до 6340 пунктов.
Европейская валюта пыталась удержаться выше психологического уровня 1.27 по отношению к американскому доллару, но не смогла, так как все чаще раздаются разговоры о возможном развале Еврозоны. Сегодня пара EUR/USD протестировала уровень 1.2690.
Корпоративный сектор
Тревожные сообщения о Греции отрицательно влияют на крупнейшие европейские корпорации. Телекоммуникационный гигант Vodafone, бизнес которого распространен по всей Еврозоне, сегодня теряет 1.82% своей капитализации, продавливая индекс FTSE 100 в «красную» зону. Также дешевеет нефтяная компания Royal Dutch Shell (-1.27%) – стало известно, что она думает о своей реорганизации после ухода европейского директора Мишель Комбис.
В Великобритании слабо выглядит финансовый сектор – падают акции таких крупных банков как Standard Chartered (-2.24%), Barclays (-3.94%), Lloyds Banking Group (-2.93%). Во Франции падают Societe Generale (-3.61%), Credit Agricole (-3.99%).
Горнорудный сектор находится под давлением после слабого финансового отчета британской Vedanta Resources, которая в прошлом финансовом году, закончившемся 31 марта 2012 года, снизила свою прибыль почти в 13 раз до $59.8 млн, при этом аналитики ожидали $245 млн. Акции компании падают на 3.12%, вслед за ними просели Xstrata (-3.61%) и Anglo American (-2.27%).
Важная статистика выйдет сегодня в США – первичные заявки по безработице (16:30 мск), индекс опережающих индикаторов и индекс деловой активности в промышленном секторе ФРБ Филадельфии (18:00 мск). Также отчитается крупнейший ритейлер Wal-Mart.
/Компиляция. 17 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter