5 июня 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1305.86 пункта, повысившись на 0.60%.
Основные фондовые индексы США закрылись по-разному. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.01% и закрылся на уровне 1278.18 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.46% до 2760.01, индекс DJIA уменьшился на 0.14% до 12101.46. Американские индексы не продемонстрировали существенного движения после пятничных потерь, хотя волнения относительно европейского долгового кризиса и слабых экономических данных в США по-прежнему заставляют участников рынка предпочитать надежные инструменты с фиксированной доходностью. За последний месяц голубые фишки упали на 9% на фоне волнений относительно будущего Греции в еврозоне и проблем испанского банковского сектора. Акции Facebook продолжают падение и теперь торгуются по $26.9, что на 29% ниже цены размещения. Индекс VIX заметно вырос и находится на уровне 26.12. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 8 б.п. до 2.60%, а 10-летних – выросла на 10 б.п. до 1.55%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 1.04%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.06%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.86%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.46%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 82.47 (-0.10%)). Доллар корректируется относительно корзины валют после роста в район отметки 83. Евро (EUR/USD 1.250; +0.02%), в свою очередь, растет, вернувшись выше отметки $1.25, но по-прежнему остается на минимумах с июня 2010 года, торгуясь значительно ниже всех скользящих средних, а также уровней января этого года. Несмотря на то, что большинство инвесторов остаются скептически настроенными в связи с недостатком консенсуса по вопросу о том, как оказать помощь Испании, определенный позитив накануне общения лидеров стран G7 прослеживается. Учитывая уже имеющиеся рекордные короткие позиции по евро, это привело к отскоку. Однако, если этот разговор не принесет ничего конкретного, евро вновь будет слабеть. Оказать влияние на динамику объединенной валюты может выступление главы ЕЦБ Марио Драги, который может объявить о снижении процентной ставки или о мерах по предоставлению ликвидности системе. В целом внимание инвесторов сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Участники рынка опасаются, что стране понадобится внешняя помощь для поддержки банковского сектора и государственных финансов. Вероятность этого возрастает, а доходности по 10-летним облигациям страны превышают 6%, критическая отметка в 7% не так далека. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.65%, испанских – 6.35%, французских – 2.30%. Иена (USD/JPY 78.45; +0.14%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.961; -0.01%) не меняется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, июльский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $99.30 (+0.46%), а WTI торгуется у отметки $84.64 (+0.79%). Нефть после четырех дней затяжного падения наконец растет, хотя цена Brent все еще ниже ключевой отметки в $100. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. Западные страны и Иран договорились лишь до того, что встретятся снова в июне в Москве, однако пока в июле санкции против Ирана должны быть усилены. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 1.10% до 1320.3. Российский рынок покинул зону существенной перепроданности (RSI-14 = 43) и вошел в боковой краткосрочный тренд после отскока на фоне продолжающейся среднесрочной нисходящей тенденции. На данный момент индексу ММВБ удалось превысить уровень 1300, а также сопротивление на 1297 (10-дневная средняя) и 1315 (20-дневная средняя). Далее сопротивление на 1413 (50-дневная средняя), 1460/85 (100-, 200-дневная средняя).
Сегодня в 12:00 выйдет композитный индекс PMI в ЕС, в 13:00 - изменение объема розничной торговли в ЕС, а в 18:00 - композитный индекс ISM для непроизводственной сферы в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник на российском рынке корпоративных облигаций сохранилась отрицательная ценовая динамика. Участники рынка не проявили интереса к покупкам, несмотря на некоторое смягчение ситуации с рублевой ликвидностью, стабилизацию динамики на внутреннем валютном рынке и созданию предпосылок для технического отскока в рисковых активах.
Тенденция ухода в качество с началом новой недели была приостановлена сугубо техническими факторами, триггером для которых послужили ожидания движения европейских стран к большей сплоченности в условиях усиливающегося кризиса. Основной темой стали кулуарные переговоры по поводу создания единого банковского регулятора, панъевропейской системы гарантирования вкладов и возможности прямой рекапитализации банков. Успех этих инициатив может повлиять на позицию Германии в отношении выпуска единых евробондов, к чему окружение канцлера Германии Ангелы Меркель, если верить источникам WSJ, настроено уже не так критично при условии передачи части суверенитета.
В целом присутствовали и негативные факторы: банкам Португалии для поддержки капитальной базы понадобились вливания правительства на 6.65 млрд. евро, в Китае индекс деловой активности в сфере услуг подтвердил замедление темпов роста экономики. Сегодня обращает на себя внимание понижение агентством Egan-Jones рейтинга Великобритании до «АА-» с «АА» из-за отсутствия должного иммунитета против нарастающих европейских проблем. Однако ключевые внешние индикаторы во вторник утром демонстрируют перевес оптимизма. Некоторым успокоением выступило понижение банком Австралии процентных ставок до уровня в 3.5% в рамках прогнозов. Цены на нефть растут, реагируя не только на улучшение аппетитов к риску, но и принимая во внимание прогнозы по запасам нефти и нефтепродуктов, а также возросшие шансы на военное вмешательство Запада в конфликт Сирии. Это позволяет рублю в утренние часы продолжить начатое вчера наступление: USDRUB_TOM: 33.10, USDEUR_BKT 35.92.
Несмотря на позитивные сигналы валютного и товарного рынков, заметному улучшению на рынке корпоративных бондов во вторник будет по-прежнему препятствовать инерционность динамики и не решенная в полной мере потребность банков в ликвидности. На утро вторника суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 116.2 млрд. руб. до 625.1 млрд. руб., что является следствием сокращения задолженности по операциям РЕПО перед регулятором. В понедельник кредитные учреждения на аукционе прямого РЕПО привлекли 245.8 млрд. руб. против 368.8 млрд. руб. в пятницу.
Сегодня Банк России готов продолжить политику по увеличению сроком заимствований: по однодневному РЕПО лимит был уменьшен с 350 до 240 млрд. руб., по РЕПО на 7 дней, аукцион которого состоится также сегодня, ЦБ готов выделить целых 770 млрд. руб. Указанной суммы должно хватить на то, чтобы завтра вернуть без помех 477 млрд. руб., выделенных на прошлой неделе, и ослабить напряжение на денежном рынке. Накануне индикативная ставка Mosprime O/N понизилась на 51 б. п. до 5.6% годовых, ставка междилерского РЕПО O/N – на 38 б.п. до 5.97%.
На рынке корпоративных облигаций в понедельник ценовой индекс IFX-CBonds-P утратил 0.01%, показав значение 104.38 пунктов на закрытии, индекс полной доходности IFX-CBonds с учетом выходных подрос на 0.07% до 319.66 пунктов. Торговая активность существенно снизилась - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 9,73 млрд. рублей, из которых 2.37 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основные фондовые индексы США закрылись по-разному. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.01% и закрылся на уровне 1278.18 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.46% до 2760.01, индекс DJIA уменьшился на 0.14% до 12101.46. Американские индексы не продемонстрировали существенного движения после пятничных потерь, хотя волнения относительно европейского долгового кризиса и слабых экономических данных в США по-прежнему заставляют участников рынка предпочитать надежные инструменты с фиксированной доходностью. За последний месяц голубые фишки упали на 9% на фоне волнений относительно будущего Греции в еврозоне и проблем испанского банковского сектора. Акции Facebook продолжают падение и теперь торгуются по $26.9, что на 29% ниже цены размещения. Индекс VIX заметно вырос и находится на уровне 26.12. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 8 б.п. до 2.60%, а 10-летних – выросла на 10 б.п. до 1.55%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 1.04%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.06%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.86%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.46%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 82.47 (-0.10%)). Доллар корректируется относительно корзины валют после роста в район отметки 83. Евро (EUR/USD 1.250; +0.02%), в свою очередь, растет, вернувшись выше отметки $1.25, но по-прежнему остается на минимумах с июня 2010 года, торгуясь значительно ниже всех скользящих средних, а также уровней января этого года. Несмотря на то, что большинство инвесторов остаются скептически настроенными в связи с недостатком консенсуса по вопросу о том, как оказать помощь Испании, определенный позитив накануне общения лидеров стран G7 прослеживается. Учитывая уже имеющиеся рекордные короткие позиции по евро, это привело к отскоку. Однако, если этот разговор не принесет ничего конкретного, евро вновь будет слабеть. Оказать влияние на динамику объединенной валюты может выступление главы ЕЦБ Марио Драги, который может объявить о снижении процентной ставки или о мерах по предоставлению ликвидности системе. В целом внимание инвесторов сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Участники рынка опасаются, что стране понадобится внешняя помощь для поддержки банковского сектора и государственных финансов. Вероятность этого возрастает, а доходности по 10-летним облигациям страны превышают 6%, критическая отметка в 7% не так далека. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.65%, испанских – 6.35%, французских – 2.30%. Иена (USD/JPY 78.45; +0.14%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.961; -0.01%) не меняется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, июльский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $99.30 (+0.46%), а WTI торгуется у отметки $84.64 (+0.79%). Нефть после четырех дней затяжного падения наконец растет, хотя цена Brent все еще ниже ключевой отметки в $100. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. Западные страны и Иран договорились лишь до того, что встретятся снова в июне в Москве, однако пока в июле санкции против Ирана должны быть усилены. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 1.10% до 1320.3. Российский рынок покинул зону существенной перепроданности (RSI-14 = 43) и вошел в боковой краткосрочный тренд после отскока на фоне продолжающейся среднесрочной нисходящей тенденции. На данный момент индексу ММВБ удалось превысить уровень 1300, а также сопротивление на 1297 (10-дневная средняя) и 1315 (20-дневная средняя). Далее сопротивление на 1413 (50-дневная средняя), 1460/85 (100-, 200-дневная средняя).
Сегодня в 12:00 выйдет композитный индекс PMI в ЕС, в 13:00 - изменение объема розничной торговли в ЕС, а в 18:00 - композитный индекс ISM для непроизводственной сферы в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник на российском рынке корпоративных облигаций сохранилась отрицательная ценовая динамика. Участники рынка не проявили интереса к покупкам, несмотря на некоторое смягчение ситуации с рублевой ликвидностью, стабилизацию динамики на внутреннем валютном рынке и созданию предпосылок для технического отскока в рисковых активах.
Тенденция ухода в качество с началом новой недели была приостановлена сугубо техническими факторами, триггером для которых послужили ожидания движения европейских стран к большей сплоченности в условиях усиливающегося кризиса. Основной темой стали кулуарные переговоры по поводу создания единого банковского регулятора, панъевропейской системы гарантирования вкладов и возможности прямой рекапитализации банков. Успех этих инициатив может повлиять на позицию Германии в отношении выпуска единых евробондов, к чему окружение канцлера Германии Ангелы Меркель, если верить источникам WSJ, настроено уже не так критично при условии передачи части суверенитета.
В целом присутствовали и негативные факторы: банкам Португалии для поддержки капитальной базы понадобились вливания правительства на 6.65 млрд. евро, в Китае индекс деловой активности в сфере услуг подтвердил замедление темпов роста экономики. Сегодня обращает на себя внимание понижение агентством Egan-Jones рейтинга Великобритании до «АА-» с «АА» из-за отсутствия должного иммунитета против нарастающих европейских проблем. Однако ключевые внешние индикаторы во вторник утром демонстрируют перевес оптимизма. Некоторым успокоением выступило понижение банком Австралии процентных ставок до уровня в 3.5% в рамках прогнозов. Цены на нефть растут, реагируя не только на улучшение аппетитов к риску, но и принимая во внимание прогнозы по запасам нефти и нефтепродуктов, а также возросшие шансы на военное вмешательство Запада в конфликт Сирии. Это позволяет рублю в утренние часы продолжить начатое вчера наступление: USDRUB_TOM: 33.10, USDEUR_BKT 35.92.
Несмотря на позитивные сигналы валютного и товарного рынков, заметному улучшению на рынке корпоративных бондов во вторник будет по-прежнему препятствовать инерционность динамики и не решенная в полной мере потребность банков в ликвидности. На утро вторника суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 116.2 млрд. руб. до 625.1 млрд. руб., что является следствием сокращения задолженности по операциям РЕПО перед регулятором. В понедельник кредитные учреждения на аукционе прямого РЕПО привлекли 245.8 млрд. руб. против 368.8 млрд. руб. в пятницу.
Сегодня Банк России готов продолжить политику по увеличению сроком заимствований: по однодневному РЕПО лимит был уменьшен с 350 до 240 млрд. руб., по РЕПО на 7 дней, аукцион которого состоится также сегодня, ЦБ готов выделить целых 770 млрд. руб. Указанной суммы должно хватить на то, чтобы завтра вернуть без помех 477 млрд. руб., выделенных на прошлой неделе, и ослабить напряжение на денежном рынке. Накануне индикативная ставка Mosprime O/N понизилась на 51 б. п. до 5.6% годовых, ставка междилерского РЕПО O/N – на 38 б.п. до 5.97%.
На рынке корпоративных облигаций в понедельник ценовой индекс IFX-CBonds-P утратил 0.01%, показав значение 104.38 пунктов на закрытии, индекс полной доходности IFX-CBonds с учетом выходных подрос на 0.07% до 319.66 пунктов. Торговая активность существенно снизилась - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 9,73 млрд. рублей, из которых 2.37 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
/Компиляция. 5 июня.Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу