14 июня 2012 Mind Money (ИК Церих) Верников Андрей
Сегодня котировки акций постепенно снижаются. На денежном рынке ситуация стабильна (ЦБ предоставляет достаточно ликвидности), но многие инвесторы предпочитают занять выжидательную позицию. На рынок продолжают поступать плохие новости из Южной Европы. Чтобы котировки акций начали расти, их поток должен прекратиться или их должно стать слишком много, и тогда рынок станет «бычьим». В последнем случае навес из продаж будет полностью снят.
Американское рейтинговое агентство Egan-Jones прогнозирует, что высокий уровень госдолга и состояние финансовых секторов Испании и Италии заставит их обратиться за помощью в ближайшие полгода. Испания пока просит деньги лишь на рекапитализацию банковского сектора, но, по мнению агентства, проблемы намного шире. К этому агентству инвесторы традиционно прислушиваются. Оно не продает консультационные услуги руководству или членам совета директоров компаний, а получает прибыль исключительно от подписчиков. В июле 2011 Egan-Jones первым понизило высший рейтинг США. Сам по себе размер итальянского и испанского государственного долга не запредельный (соответственно 120 и 70 ВВП). В Японии государственный долг 200% от ВВП. Все дело в том, под каким соусом подать «долговую рыбу» инвесторам. Можно сослаться на то, что за последние тридцать лет количество чиновников в Испании выросло в пять раз. Ни одна экономика не выдержит такого навеса. Сейчас эту «рыбу» подают под острым соусом, поэтому сегодня утром доходность 10-летних государственных облигаций Испании достигла рекордно высокого уровня в 7,01%(затем несколько понизилась).
Нашим инвесторам я советую отдохнуть от рынка или, по крайней мере, снизить количество операций. Многие сырьевые активы (нефть, медь) весной вошли в падающие каналы и сейчас наметился выход из них наверх (пытаемся пробить боком). Как только плохих новостей станет «слишком много», рынок станет «бычьим» и каналы будут пробиты наверх. Во втором полугодии, рассчитываю на рост индекса ММВБ – минимальная цель 1620 пунктов.
Среди сырьевых активов для долгосрочных инвестиций интересен палладий. Открыть металлический счет в банке сейчас просто. Правда сегодня-завтра закончится консолидация котировок в «фигуре треугольник» и можно ожидать резких движений котировок. Может быть, движение пойдет наверх, а может быть, и на поддержку 607 долларов за унцию. Если движение пойдет вниз, это станет хорошей возможностью для покупки фьючерсных контрактов. Начиная с марта с.г., на графике образовался понижательный канал – сейчас котировки подошли к верхней его границе и покупать страшно. Почему именно палладий? Потому что есть Китай, который производит автомобили, и есть автомобильный рынок Китая, очень далекий от насыщения. Автомобили производятся по экологическим нормам Euro4, значит нужны катализаторы и нужен палладий. Китай производит 18 млн. автомобилей в год (в прошлом году продано на внутреннем рынке 14,5 млн.), по оценкам экспертов, в 2020 году он будет производить от 30 до 40 млн. автомобилей в год. Вдумайтесь в эти цифры! Основные производители палладия в России и в Южной Африке или сократили производство, или готовятся к сокращению.
Что касается акций, то интересны для инвестиций до конца года акции металлургического сектора и акции ФСК «ЕЭС». Металлургические акции пока не в фаворе у инвесторов – они боятся плохих новостей из Китая. Что касается плохой статистики из Китая, то она действительно плохая несколько месяцев подряд, но на днях в своем выступлении заместитель начальника Финансово-экономического комитета при всекитайском собрании народных представителей заявил, что в третьем и четвертом квартале статистика станет лучше, а китайские чиновники обладают даром предсказания в этой области. Годовой рост экономики Китая составит не менее 8 процентов; это все же не 7,5 процентов, которыми нас пугают.
УТРО - Вчерашний утренний подъем рынка к вечеру сменился спадом. Стало известно о снижении рейтингов 18 банкам Испании рейтинговым агентством Fitch. Поэтому пробитие уровня сопротивления 1350 пунктов по индексу ММВБ не привело к росту в район 1390-1410. Цены на нефть сейчас не на максимумах (Международное энергетическое агентство (МЭА) снизило прогноз мирового потребления нефти до 89,9 млн барр. в сутки в 2012 году) , поэтому рынок не может абстрагироваться от негативных внешних факторов.
Проблема заключается в том, что слишком большая часть мировой экономики зависит от долга, который никогда не может быть оплачен. Поэтому инвесторы сейчас чувствуют себя как на минном поле. Вернее, они переходят с одного минного поля на другое, а это еще опаснее. Сначала это была Греция, затем Испания, сегодня это минное поле Италии. Аналитики сходятся во мнении, что итальянская долговая история отличается от Испанской, она подкреплена меньшим дефицитом, сильной экономикой и более стабильной банковской системой. Несмотря на это, средняя доходность 12-месячных векселей Казначейства за месяц выросла с 2,34 до 3,97 процента, а министр финансов Германии Вольфганг Шойбле считает, что Италия может стать следующим очагом долгового кризиса в еврозоне. Сегодня Италия, третья по величине экономика Европы, проведет ключевой аукцион средне и долгосрочных долговых обязательств. Если спрос на итальянский долг будет высоким, то про Италию можно будет забыть на несколько дней и пойти на греческое минное поле. В в/ч под Дзержинском, где меня обучали минному делу, учебные мины, взрываясь, окрашивали руки ярко оранжевой краской, которую невозможно было отмыть дня три. Будем надеяться, что мины, про которые я только что написал, также окажутся учебными. Настоящие мины нам сейчас не нужны. - На рынке явно обеспокоены тем, что не хватает средств фондов ЕС для спасения Испании. Доля Италии в спасении Испании составляет 22%, но кто спасет Италию?
Вне зависимости от того, как пройдут воскресные выборы в Греции, на следующей неделе нас ожидают резкие движения. Прибавим к этому заседание ФРС США, которое состоится 19 и 20 июня. Инвесторы опасаются резких движений и выходят из акций в деньги. На месячном графике индекса Dow Jones Industrial Average есть «медвежья дивергенция» (по RSI) по максимумам 2011 и 2012 годов, поэтому определенные основания для беспокойства имеются.
Ожидаю открытие без значительных изменений. Рынок остается довольно сильным – коррекции выкупаются. Вчера среди ликвидных бумаг наибольший рост показали привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (они есть в моем портфеле), кроме того, есть металлургические акции и акции ФСК ЕЭС. Индекс ММВБ отмахал наверх 8 процентов от минимума 24.05.12, поэтому особого смысла в новых покупках я не вижу. Если рынок начнет снижаться, это другое дело.
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Американское рейтинговое агентство Egan-Jones прогнозирует, что высокий уровень госдолга и состояние финансовых секторов Испании и Италии заставит их обратиться за помощью в ближайшие полгода. Испания пока просит деньги лишь на рекапитализацию банковского сектора, но, по мнению агентства, проблемы намного шире. К этому агентству инвесторы традиционно прислушиваются. Оно не продает консультационные услуги руководству или членам совета директоров компаний, а получает прибыль исключительно от подписчиков. В июле 2011 Egan-Jones первым понизило высший рейтинг США. Сам по себе размер итальянского и испанского государственного долга не запредельный (соответственно 120 и 70 ВВП). В Японии государственный долг 200% от ВВП. Все дело в том, под каким соусом подать «долговую рыбу» инвесторам. Можно сослаться на то, что за последние тридцать лет количество чиновников в Испании выросло в пять раз. Ни одна экономика не выдержит такого навеса. Сейчас эту «рыбу» подают под острым соусом, поэтому сегодня утром доходность 10-летних государственных облигаций Испании достигла рекордно высокого уровня в 7,01%(затем несколько понизилась).
Нашим инвесторам я советую отдохнуть от рынка или, по крайней мере, снизить количество операций. Многие сырьевые активы (нефть, медь) весной вошли в падающие каналы и сейчас наметился выход из них наверх (пытаемся пробить боком). Как только плохих новостей станет «слишком много», рынок станет «бычьим» и каналы будут пробиты наверх. Во втором полугодии, рассчитываю на рост индекса ММВБ – минимальная цель 1620 пунктов.
Среди сырьевых активов для долгосрочных инвестиций интересен палладий. Открыть металлический счет в банке сейчас просто. Правда сегодня-завтра закончится консолидация котировок в «фигуре треугольник» и можно ожидать резких движений котировок. Может быть, движение пойдет наверх, а может быть, и на поддержку 607 долларов за унцию. Если движение пойдет вниз, это станет хорошей возможностью для покупки фьючерсных контрактов. Начиная с марта с.г., на графике образовался понижательный канал – сейчас котировки подошли к верхней его границе и покупать страшно. Почему именно палладий? Потому что есть Китай, который производит автомобили, и есть автомобильный рынок Китая, очень далекий от насыщения. Автомобили производятся по экологическим нормам Euro4, значит нужны катализаторы и нужен палладий. Китай производит 18 млн. автомобилей в год (в прошлом году продано на внутреннем рынке 14,5 млн.), по оценкам экспертов, в 2020 году он будет производить от 30 до 40 млн. автомобилей в год. Вдумайтесь в эти цифры! Основные производители палладия в России и в Южной Африке или сократили производство, или готовятся к сокращению.
Что касается акций, то интересны для инвестиций до конца года акции металлургического сектора и акции ФСК «ЕЭС». Металлургические акции пока не в фаворе у инвесторов – они боятся плохих новостей из Китая. Что касается плохой статистики из Китая, то она действительно плохая несколько месяцев подряд, но на днях в своем выступлении заместитель начальника Финансово-экономического комитета при всекитайском собрании народных представителей заявил, что в третьем и четвертом квартале статистика станет лучше, а китайские чиновники обладают даром предсказания в этой области. Годовой рост экономики Китая составит не менее 8 процентов; это все же не 7,5 процентов, которыми нас пугают.
УТРО - Вчерашний утренний подъем рынка к вечеру сменился спадом. Стало известно о снижении рейтингов 18 банкам Испании рейтинговым агентством Fitch. Поэтому пробитие уровня сопротивления 1350 пунктов по индексу ММВБ не привело к росту в район 1390-1410. Цены на нефть сейчас не на максимумах (Международное энергетическое агентство (МЭА) снизило прогноз мирового потребления нефти до 89,9 млн барр. в сутки в 2012 году) , поэтому рынок не может абстрагироваться от негативных внешних факторов.
Проблема заключается в том, что слишком большая часть мировой экономики зависит от долга, который никогда не может быть оплачен. Поэтому инвесторы сейчас чувствуют себя как на минном поле. Вернее, они переходят с одного минного поля на другое, а это еще опаснее. Сначала это была Греция, затем Испания, сегодня это минное поле Италии. Аналитики сходятся во мнении, что итальянская долговая история отличается от Испанской, она подкреплена меньшим дефицитом, сильной экономикой и более стабильной банковской системой. Несмотря на это, средняя доходность 12-месячных векселей Казначейства за месяц выросла с 2,34 до 3,97 процента, а министр финансов Германии Вольфганг Шойбле считает, что Италия может стать следующим очагом долгового кризиса в еврозоне. Сегодня Италия, третья по величине экономика Европы, проведет ключевой аукцион средне и долгосрочных долговых обязательств. Если спрос на итальянский долг будет высоким, то про Италию можно будет забыть на несколько дней и пойти на греческое минное поле. В в/ч под Дзержинском, где меня обучали минному делу, учебные мины, взрываясь, окрашивали руки ярко оранжевой краской, которую невозможно было отмыть дня три. Будем надеяться, что мины, про которые я только что написал, также окажутся учебными. Настоящие мины нам сейчас не нужны. - На рынке явно обеспокоены тем, что не хватает средств фондов ЕС для спасения Испании. Доля Италии в спасении Испании составляет 22%, но кто спасет Италию?
Вне зависимости от того, как пройдут воскресные выборы в Греции, на следующей неделе нас ожидают резкие движения. Прибавим к этому заседание ФРС США, которое состоится 19 и 20 июня. Инвесторы опасаются резких движений и выходят из акций в деньги. На месячном графике индекса Dow Jones Industrial Average есть «медвежья дивергенция» (по RSI) по максимумам 2011 и 2012 годов, поэтому определенные основания для беспокойства имеются.
Ожидаю открытие без значительных изменений. Рынок остается довольно сильным – коррекции выкупаются. Вчера среди ликвидных бумаг наибольший рост показали привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (они есть в моем портфеле), кроме того, есть металлургические акции и акции ФСК ЕЭС. Индекс ММВБ отмахал наверх 8 процентов от минимума 24.05.12, поэтому особого смысла в новых покупках я не вижу. Если рынок начнет снижаться, это другое дело.
/Компиляция. 14 июня. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу