25 июня 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
В пятницу российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1347.15 пункта, понизившись на 1.17%.
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.72% и закрылся на уровне 1335.02 пункта, индекс Nasdaq повысился на 1.17% до 2892.42, индекс DJIA увеличился на 0.53% до 12640.78. Американские индексы отыграли часть падения четверга при небольшом объеме торгов после того, как появились признаки глобального замедления роста производства. Однако, в четверг реакция участников рынка, возможно, была чрезмерной, что повлекло за собой отскок в пятницу. Акции банков выросли, даже несмотря на понижение кредитных рейтингов Moody’s. Акции Facebook продолжают рост и стоят уже $33, однако это все еще ниже цены размещения на 13%. Индекс VIX упал до 18.11. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 6 б.п. до 2.74%, а 10-летних – выросла на 4 б.п. до 1.66%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 0.77%, китайский Shanghai Composite упал на 0.89%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.12%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.35%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 82.37 (+0.13%)). Доллар укрепляется относительно корзины валют выше отметки 82. Евро (EUR/USD 1.253; -0.35%), в свою очередь, снижается ниже отметки $1.26, вновь отойдя ниже локальных минимумов января этого года. Пятничная встреча лидеров европейских стран показала, что Германия не готова к более гибкому использованию средств европейского фонда спасения. Единственным обнадеживающим моментом стало расширение ЕЦБ списка активов, принимаемых в залог по операциям займа в целях борьбы с проблемами испанского банковского сектора. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по 10-летним облигациям страны остаются близкими к 7%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.79%, испанских – 6.32%, французских – 2.60%. Иена (USD/JPY 80.12; -0.39%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.959; +0.37%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, августовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $91.46 (+0.53%), а WTI торгуется у отметки $80.28 (+0.65%). Нефть отыгрывает потери после остановки производств в Мексиканском заливе в связи со штормом. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. На переговорах в Москве западные страны и Иран не совершили значительного прорыва, следующая встреча состоится в июле. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.20% до 1344.5. Российский рынок вновь вошел в фазу коррекции, после того, как отыграл около 30% от падения, начавшегося в марте. Индекс ММВБ не смог преодолеть сопротивление на 1375 (50-дневная средняя) и теперь торгуется ниже него на фоне негативного внешнего фона. Краткосрочное сопротивление теперь на 1360 (10-дневная средняя), поддержка на 1333 (20-дневная средняя).
Сегодня в 18:00 выйдет объем продаж жилья на первичном рынке США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу на российском рынке корпоративных бондов не возникло поводов для изменения атмосферы настороженности и преобладания пессимизма. Новый груз неприятностей, который ограничил фиксацию прибыли по «коротким» позициям в рисковых активах в конце рабочий недели, ослабление рубля и напряженная ситуация с ликвидностью в преддверии очередных налоговых выплат поддержали устоявшийся вектор ценовой динамики облигаций.
Инвесторы не торопятся увеличивать долю рисковых активов в портфелях на фоне увеличивающихся признаков замедления мировой экономики. В пятницу таковым стал индекс настроений германских предпринимателей институт Ifo, который отразил растущие сомнения в том, что крупнейшей экономике еврозоны удастся спокойно перенести усиливающийся долговой кризис в «периферии». Становятся рядовыми понижения прогнозов темпов роста ВВП в ключевых экономиках мира – в пятницу на такой шаг пошли аналитики UBS и Credit Suisse, понизившие свои ориентиры по экономике еврозоны. Повлияло на настроения и понижение агентством Moody’s рейтингов 15 ведущих операторов рынка ценных бумаг в мире, хотя событие давно уже было ожидаемо рынками.
Слома понижательного тренда, вероятно, можно ожидать только в случае благоприятных итогов предстоящего саммита лидеров ЕС, который состоится на этой неделе. Ключевым в этом вопросе остается позиция Германии, которая не торопится соглашаться на предлагаемые новшества – выпуск объединенных евровекселей, прямую рекапитализацию банков через EFSF и ESM, а также отход от жестких правил политики «затягивания поясов». ЕЦБ в свою очередь, несмотря на отказ от нового раунда LTRO, вероятно, все же близок к понижению процентных ставок и выразил согласие принимать в залог ценные бумаги, обеспеченные более широким перечнем активов, что ослабит давление, в том числе на испанские банки.
Ожидания пока не слишком радужные – в пятницу лидеры Франции, Италии и Испании не смогли смягчить позицию Ангелы Меркель. Также была признана несоответствующей действительности статья в Die Welt, в которой утверждалось, что к ЕЦБ перейдут полномочия центрального надзорного органа. Азиатские фондовые индексы и фьючерсы на американские индексы открывают неделю снижением, в небольшом минусе находятся также цены на нефть. Российский рубль отыгрывает пятничный подъем нефтяных котировок, игнорируя новостной фон: USDRUB_TOM: 33.12; USDEUR_BKT 36.85, что дает некоторый запас прочности для рынка корпоративных бондов.
Между тем на заметную активизацию спроса на долговом рынке рассчитывать не приходится ввиду ограниченного объема свободной ликвидности. Сегодня коммерческим банкам предстоит произвести платежи по акцизам и НДПИ за май. Поддержку окажет ЦБ РФ, который выставил лимит в рамках аукционов прямого РЕПО в размере 640 млрд. руб. (+250 млрд. по сравнению с пятницей). Объем средств коммерческих банков на утро понедельника на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 57.5 млрд. руб. до 795.6 млрд. руб.
По итогам предыдущего дня коммерческие банки привлекли 388.5 млрд. руб. (днем ранее было 389.8 млрд. руб.). Ставки на рынке МБК немного понизились (ставка O/N вернулась ниже 6% - 11 б. п.), в то время как на рынке междилерского РЕПО с облигациями продемонстрировали разнонаправленную динамику.
В пятницу ценовой индекс IFX-CBonds-P потерял 0.04%, понизившись до уровня в 103.97 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds – 0.02% до уровня в 319.85 пунктов. Торговая активность существенно сократилась - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 9.4 млрд. рублей, из которых 2.8 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.72% и закрылся на уровне 1335.02 пункта, индекс Nasdaq повысился на 1.17% до 2892.42, индекс DJIA увеличился на 0.53% до 12640.78. Американские индексы отыграли часть падения четверга при небольшом объеме торгов после того, как появились признаки глобального замедления роста производства. Однако, в четверг реакция участников рынка, возможно, была чрезмерной, что повлекло за собой отскок в пятницу. Акции банков выросли, даже несмотря на понижение кредитных рейтингов Moody’s. Акции Facebook продолжают рост и стоят уже $33, однако это все еще ниже цены размещения на 13%. Индекс VIX упал до 18.11. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 6 б.п. до 2.74%, а 10-летних – выросла на 4 б.п. до 1.66%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 0.77%, китайский Shanghai Composite упал на 0.89%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.12%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.35%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 82.37 (+0.13%)). Доллар укрепляется относительно корзины валют выше отметки 82. Евро (EUR/USD 1.253; -0.35%), в свою очередь, снижается ниже отметки $1.26, вновь отойдя ниже локальных минимумов января этого года. Пятничная встреча лидеров европейских стран показала, что Германия не готова к более гибкому использованию средств европейского фонда спасения. Единственным обнадеживающим моментом стало расширение ЕЦБ списка активов, принимаемых в залог по операциям займа в целях борьбы с проблемами испанского банковского сектора. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по 10-летним облигациям страны остаются близкими к 7%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.79%, испанских – 6.32%, французских – 2.60%. Иена (USD/JPY 80.12; -0.39%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.959; +0.37%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, августовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $91.46 (+0.53%), а WTI торгуется у отметки $80.28 (+0.65%). Нефть отыгрывает потери после остановки производств в Мексиканском заливе в связи со штормом. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. На переговорах в Москве западные страны и Иран не совершили значительного прорыва, следующая встреча состоится в июле. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.20% до 1344.5. Российский рынок вновь вошел в фазу коррекции, после того, как отыграл около 30% от падения, начавшегося в марте. Индекс ММВБ не смог преодолеть сопротивление на 1375 (50-дневная средняя) и теперь торгуется ниже него на фоне негативного внешнего фона. Краткосрочное сопротивление теперь на 1360 (10-дневная средняя), поддержка на 1333 (20-дневная средняя).
Сегодня в 18:00 выйдет объем продаж жилья на первичном рынке США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу на российском рынке корпоративных бондов не возникло поводов для изменения атмосферы настороженности и преобладания пессимизма. Новый груз неприятностей, который ограничил фиксацию прибыли по «коротким» позициям в рисковых активах в конце рабочий недели, ослабление рубля и напряженная ситуация с ликвидностью в преддверии очередных налоговых выплат поддержали устоявшийся вектор ценовой динамики облигаций.
Инвесторы не торопятся увеличивать долю рисковых активов в портфелях на фоне увеличивающихся признаков замедления мировой экономики. В пятницу таковым стал индекс настроений германских предпринимателей институт Ifo, который отразил растущие сомнения в том, что крупнейшей экономике еврозоны удастся спокойно перенести усиливающийся долговой кризис в «периферии». Становятся рядовыми понижения прогнозов темпов роста ВВП в ключевых экономиках мира – в пятницу на такой шаг пошли аналитики UBS и Credit Suisse, понизившие свои ориентиры по экономике еврозоны. Повлияло на настроения и понижение агентством Moody’s рейтингов 15 ведущих операторов рынка ценных бумаг в мире, хотя событие давно уже было ожидаемо рынками.
Слома понижательного тренда, вероятно, можно ожидать только в случае благоприятных итогов предстоящего саммита лидеров ЕС, который состоится на этой неделе. Ключевым в этом вопросе остается позиция Германии, которая не торопится соглашаться на предлагаемые новшества – выпуск объединенных евровекселей, прямую рекапитализацию банков через EFSF и ESM, а также отход от жестких правил политики «затягивания поясов». ЕЦБ в свою очередь, несмотря на отказ от нового раунда LTRO, вероятно, все же близок к понижению процентных ставок и выразил согласие принимать в залог ценные бумаги, обеспеченные более широким перечнем активов, что ослабит давление, в том числе на испанские банки.
Ожидания пока не слишком радужные – в пятницу лидеры Франции, Италии и Испании не смогли смягчить позицию Ангелы Меркель. Также была признана несоответствующей действительности статья в Die Welt, в которой утверждалось, что к ЕЦБ перейдут полномочия центрального надзорного органа. Азиатские фондовые индексы и фьючерсы на американские индексы открывают неделю снижением, в небольшом минусе находятся также цены на нефть. Российский рубль отыгрывает пятничный подъем нефтяных котировок, игнорируя новостной фон: USDRUB_TOM: 33.12; USDEUR_BKT 36.85, что дает некоторый запас прочности для рынка корпоративных бондов.
Между тем на заметную активизацию спроса на долговом рынке рассчитывать не приходится ввиду ограниченного объема свободной ликвидности. Сегодня коммерческим банкам предстоит произвести платежи по акцизам и НДПИ за май. Поддержку окажет ЦБ РФ, который выставил лимит в рамках аукционов прямого РЕПО в размере 640 млрд. руб. (+250 млрд. по сравнению с пятницей). Объем средств коммерческих банков на утро понедельника на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 57.5 млрд. руб. до 795.6 млрд. руб.
По итогам предыдущего дня коммерческие банки привлекли 388.5 млрд. руб. (днем ранее было 389.8 млрд. руб.). Ставки на рынке МБК немного понизились (ставка O/N вернулась ниже 6% - 11 б. п.), в то время как на рынке междилерского РЕПО с облигациями продемонстрировали разнонаправленную динамику.
В пятницу ценовой индекс IFX-CBonds-P потерял 0.04%, понизившись до уровня в 103.97 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds – 0.02% до уровня в 319.85 пунктов. Торговая активность существенно сократилась - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 9.4 млрд. рублей, из которых 2.8 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
/Компиляция. 25 июня. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter