2 июля 2012 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
Активность торгов на российском фондовом рынке в пятницу заметно выросла. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ превысили 37,9 млрд. руб. против 29,2 млрд. руб. накануне. Лидерами роста среди отраслевых индексов стали бумаги банковского сектора и металлургии. В наименьшей степени выросли бумаги потребительского сектора и связи. Индекс акций «второго эшелона» показал более низкие темпы роста по сравнению с базовым индексом: Индекс РТС-2 по итогам дня вырос на 5,1 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа вырос на 5,55 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля прибавил 4,1 п.п., Индекс РТС – Электроэнергетика прибавил 5,4 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча вырос на 5,7%, Индекс РТС – Финансы прибавил 7,7%, Индекс РТС-Промышленность прибавил 5,04 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации показал рост на 4,4%. Индекс волатильности РТС по итогам дня упал на 12,41%, что отразило резкий рост «аппетита к риску» рыночных участников.
Среди лидеров роста ликвидных акций стоит отметить взлет цен бумаг Мечела, которые прибавили 8,9%. На годовом собрании акционеров компании принято решении о выплате дивидендов по итогам 2011г. в размере 8,06 руб. на 1 обыкновенную акцию и 31,28 руб на 1 привилегированную акцию. Лучше рынка торговались также бумаги банковского сектора, выросшие вслед за европейским банковским сектором. В аутсайдерах по итогам дня оказались бумаги Ленэнерго и ПИК. Акции АЛРОСА упали на 0,8 п.п. На негативную динамику бумаг компании оказало влияние неоднозначная отчетность по МСФО за 1 кв. 2012г., показавшей рост краткосрочной кредиторской задолженности и снижение свободного денежного потока. Снижение объема добычи алмазов на 19% в 1 кв. 2012г. также оказало негативное влияние на бумаги компании. Среди корпоративных новостей пятницы стоит отметить годовые собрания акционеров ряда крупнейших эмитентов: Газпрома, Сургутнефтегаза, ГМК Норильский Никель. В ходе мероприятий ГОСА были сделаны ряд заявлений по деятельности компаний. Представители Газпрома озвучили более консервативные оценки динамики добычи и EBITDA на 2012г. Объем добычи оценивается на уровне прошлого года, а снижение EBITDA может составить до 10%. Сургутнефтегаз по заявлениям менеджмента на сегодняшний день не рассматривает возможности покупки каких-либо зарубежных активов, а также не ведет переговоры по покупке доли в ТНК-ВР.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня значительно снизился: индекс волатильности опционов VIX упал на 13,3% и составил 17,08. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/доллар США резко вырос за день с 1,243 долл. до 1,266 долл. за евро. Российская валюта укрепилась в основных валютных парах. Так, курс рубля к единой европейской валюте упал с 41,16 руб. до 41,02 руб., а к доллару – ослаб с 33,12 до 32,42 руб. На товарных рынках наблюдался рост цен на сырье и металлы вслед за ростом «аппетита к риску» на положительных новостях с саммита лидеров ЕС в Брюсселе. Так, цена никеля выросла на 3,2 п.п., меди и платины прибавила 4,1%, палладия выросла на 3,1%, золото прибавило 2,9%, серебро выросло на 4,2%. Цены на нефть смеси марки Brent взлетели по итогам дня более чем на 6% и достигли 97,57 долл. за барр.
Макроэкономическая статистика, выходившая в течение дня, была разнонаправленной. Уровень безработицы в Японии в мае составил 4,4% против 4,6% в апреле
Темпы потребительской инфляции в Японии в мае снизился до 0,2% против 0,4% в апреле
Темпы роста промышленного производства в Японии упали до 6,2% в годовом выражении против 12,9% в апреле за счет эффекта низкой базы. Тем не менее, стоит отметить снижение промпроизводства к предыдущему месяцу на 3,1%.
Промышленный индекс PMI Китая в июне снизился до 50,2 против 50,4 в мае. Несмотря на снижение, показатель оказался лучше предварительного прогноза на уровне 49,9
Негативная статистика вышла по динамике прибылей в промышленном секторе Китая в мае. Снижение происходит второй месяц подряд.
Сохраняется негативная статистика по динамике розничных продаж в мае в Германии. В годовом выражении снижение составило 1,1% против прогноза роста на 1,9%.
Статистика по экономике США оказалась противоречивой. Рост частных доходов в мае оказался на уровне ожиданий и составил 0,2%. В то же время расходы показали нулевой рост против роста на 0,1% в апреле, что отражает снижение уровня потребления домохозяйств
Индекс доверия потребителей Мичиганского университета показал в июне снижение до 73,2 против 74,1. В то же время индекс менеджеров по закупкам PMI Чикаго показал незначительное улучшение и составил 52,9 против 52,7 в мае
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Статистика говорит за то, что в летний период несмотря на снижения активности участников из-за периода отпусков, рынок демонстрирует повышенную волатильность. Тем не менее за последние 10 лет только три года рынок падал по итогам июля. В течение остальных семи лет рынок в июле рос. На сегодняшний день ситуация на рынке характеризуется усилением влияния негативных внешних факторов. Прежде всего, это касается проблем рекапитализации банковского сектора в Испании и остроты вопроса бюджетной дисциплины в еврозоне, отражением которой является греческий правительственный кризиса
Негативным фактором для российского рынка является также снижение цен на нефть, которые ушли ниже прогнозного значения для текущего года. В то же время у рынка есть поддержка в виде сохранения ликвидной подушки в результате мер поддержки финансовых учреждений в еврозоне и сохранении возможностей дополнительного притока ликвидности на финансовый рынок еврозоны в результате принимаемых в ЕС мер стимулирования экономики. На этом фоне наиболее вероятным сценарием на июль представляется боковое движение индексов в широком диапазоне 1200-1400 пунктов по индексу РТС и 1250-1400 пунктов по индексу ММВБ
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем негативные сценарии на 2-е полугодие 2012г. менее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладаю бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в июле мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба