5 июля 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок вновь вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1444.31 пункта, повысившись на 0.48%.
Основные фондовые биржи США были закрыты в связи с празднованием Дня Независимости. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 3 б.п. до 2.71%, а 10-летних – упала на 4 б.п. до 1.59%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 0.26%, китайский Shanghai Composite упал на 0.20%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.06%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.25%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 82.14 (+0.44%)). Доллар растет относительно корзины валют выше отметки 82. Евро (EUR/USD 1.253; -0.01%), в свою очередь, фактически не меняется в достигнутом коридоре $1.25-1.26. Сегодня европейская валюта торгуется ближе к минимальной границе этого коридора после выходного дня на рынке США, а также накануне сегодняшнего заседания ЕЦБ. Вполне вероятно, что после ряда негативных экономических данных ЕЦБ на своем заседании в четверг примет решение о понижении процентной ставки на 25 б.п. Если Марио Драги даст намек на очередной раунд LTRO, это станет более важной новостью, но это пока менее вероятно. Таким образом, торговля останется осторожной до решения ЕЦБ о ставке на этой неделе. В целом внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по 10-летним облигациям страны снизились, но остаются выше 6%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.62%, испанских – 6.21%. Иена (USD/JPY 79.75; -0.16%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.959; +0.04%) слабо меняется против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, августовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $99.47 (-0.30%), а WTI торгуется у отметки $86.91 (-0.86%). Нефть корректируется на фоне значительного роста обратно к отметке $100 за баррель марки Brent. Сказываются ожидания того, что центральные банки Европы и Китая могут смягчить монетарную политику для содействия экономическому росту. Кроме того, вступил в действие запрет на продажу иранской нефти. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. На переговорах в Москве западные страны и Иран не совершили значительного прорыва, следующая встреча состоится в июле. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.25% до 1440.7. Российский рынок на фоне крайне позитивного внешнего фона значительно подрос. Индекс ММВБ сумел убедительно преодолеть краткосрочное сопротивление в виде 50-дневной средней и уже подбирается к следующему сильному сопротивлению на 1450 (100-, 200- дневная средняя). Поддержка на 1360/80 (10-, 20-, 50-дневная средняя).
Сегодня в 15:45 выйдет решение ЕЦБ по основной процентной ставке, в 16:15 - изменение числа занятых от ADP, в 16:30 - число первичных обращений за пособием по безработице, а в 18:00 - композитный индекс ISM для непроизводственной сферы.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В среду российский рынок корпоративных бондов продолжил инерционное движение вверх, реализуя отложенный спрос в свете улучшения аппетитов к риску после прошедшего саммита ЕС. С учетом коррекционной ценовой динамики на внешних рынках по причине празднования в США дня независимости и отсутствия новых драйверов, а также трех ударных для покупателей дней позади положительные переоценки корпоративных бондов приняли выборочный и более скромный характер.
Ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.01% до уровня в 104.28 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds прибавил 0.03% до 321.73 пунктов. Суммарный объем на ФБ ММВБ остался выше средних значений - 25.0 млрд. рублей, из которых 7.0 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Рынки продолжили жить надеждами на неминуемое смягчение монетарной политики в первую очередь ЕЦБ. Свежие данные по деловой активности в сфере услуг стали дополнительным фактором в пользу снижения процентных ставок до нового рекордного минимума. Между тем инвесторы остались индифферентны к новостям, связанным с принятыми решениями на выходных. Так, стало известно, что предоставление помощи испанским банкам будет отложено, по крайней мере, до 20 июля, что с учетом так и не прояснившихся деталей потенциально может вновь стать темой номер один.
Потенциально инвесторы вновь могут вернуться и к обсуждению выполнения бюджетной политики странами валютного блока и ее влиянии на обслуживание госдолга и ситуацию в экономике. В среду на лентах информагентств появились новости о том, что дефицит бюджета Италии в I квартале увеличился до 8% с 7%, во Франции правительству необходимо будет изыскать дополнительно 43 млрд. евро в ближайшие два года, а Испания готовиться вновь «затянуть пояса» еще на 30 млрд. евро.
Сегодняшний день во многом станет решающим. Ожидания решительных действий ЕЦБ позволили рисковым активам снять свою перепроданность, продолжение растущей динамики может стать признаком разворота нисходящего тренда.
Утром на финансовых и товарных рынках складывается умеренно-негативный новостной фон. На фоне укрепления доллара и коррекции к росту цен на нефть рубль открылся с разрывом вниз по отношению к конкурентам: - USDRUB_TOM 32.47, USDEUR_BKT 36.15.
Устойчивость корпоративных облигаций в четверг ослабит и ситуация с рублевой ликвидностью. Совокупный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ сократился на 151.4 млрд. руб. до 620.3 млрд. руб. После завершения налогового периода коммерческие банки решили сократить свою задолженность перед ЦБ – на вчерашних аукционах прямого РЕПО на один день объем заимствований сократился до 265.1 млрд. руб. с 418.2 млрд. руб. днем ранее. Снижение потребности в ликвидности привело к смягчению ситуации на денежном рынке – индикативная ставка Mosprime O/N сократилась на 31 б. п. до 5.5%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 26 б. п. до 5.82%. Сегодня Банк России выставил лимит объема предоставляемых средств в размере 300 млрд. руб. (в среду - 330 млрд. руб.).
Коррекционная динамика на внешних рынках, слабость рубля, сокращение рублевой ликвидности и четыре растущих сессии кряду на рынке рублевых корпоративных заимствований в четверг, вероятно, приведут к превалированию отрицательных переоценок и сокращению торговой активности.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные фондовые биржи США были закрыты в связи с празднованием Дня Независимости. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 3 б.п. до 2.71%, а 10-летних – упала на 4 б.п. до 1.59%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 0.26%, китайский Shanghai Composite упал на 0.20%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.06%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.25%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 82.14 (+0.44%)). Доллар растет относительно корзины валют выше отметки 82. Евро (EUR/USD 1.253; -0.01%), в свою очередь, фактически не меняется в достигнутом коридоре $1.25-1.26. Сегодня европейская валюта торгуется ближе к минимальной границе этого коридора после выходного дня на рынке США, а также накануне сегодняшнего заседания ЕЦБ. Вполне вероятно, что после ряда негативных экономических данных ЕЦБ на своем заседании в четверг примет решение о понижении процентной ставки на 25 б.п. Если Марио Драги даст намек на очередной раунд LTRO, это станет более важной новостью, но это пока менее вероятно. Таким образом, торговля останется осторожной до решения ЕЦБ о ставке на этой неделе. В целом внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по 10-летним облигациям страны снизились, но остаются выше 6%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.62%, испанских – 6.21%. Иена (USD/JPY 79.75; -0.16%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.959; +0.04%) слабо меняется против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, августовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $99.47 (-0.30%), а WTI торгуется у отметки $86.91 (-0.86%). Нефть корректируется на фоне значительного роста обратно к отметке $100 за баррель марки Brent. Сказываются ожидания того, что центральные банки Европы и Китая могут смягчить монетарную политику для содействия экономическому росту. Кроме того, вступил в действие запрет на продажу иранской нефти. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. На переговорах в Москве западные страны и Иран не совершили значительного прорыва, следующая встреча состоится в июле. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.25% до 1440.7. Российский рынок на фоне крайне позитивного внешнего фона значительно подрос. Индекс ММВБ сумел убедительно преодолеть краткосрочное сопротивление в виде 50-дневной средней и уже подбирается к следующему сильному сопротивлению на 1450 (100-, 200- дневная средняя). Поддержка на 1360/80 (10-, 20-, 50-дневная средняя).
Сегодня в 15:45 выйдет решение ЕЦБ по основной процентной ставке, в 16:15 - изменение числа занятых от ADP, в 16:30 - число первичных обращений за пособием по безработице, а в 18:00 - композитный индекс ISM для непроизводственной сферы.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В среду российский рынок корпоративных бондов продолжил инерционное движение вверх, реализуя отложенный спрос в свете улучшения аппетитов к риску после прошедшего саммита ЕС. С учетом коррекционной ценовой динамики на внешних рынках по причине празднования в США дня независимости и отсутствия новых драйверов, а также трех ударных для покупателей дней позади положительные переоценки корпоративных бондов приняли выборочный и более скромный характер.
Ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.01% до уровня в 104.28 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds прибавил 0.03% до 321.73 пунктов. Суммарный объем на ФБ ММВБ остался выше средних значений - 25.0 млрд. рублей, из которых 7.0 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Рынки продолжили жить надеждами на неминуемое смягчение монетарной политики в первую очередь ЕЦБ. Свежие данные по деловой активности в сфере услуг стали дополнительным фактором в пользу снижения процентных ставок до нового рекордного минимума. Между тем инвесторы остались индифферентны к новостям, связанным с принятыми решениями на выходных. Так, стало известно, что предоставление помощи испанским банкам будет отложено, по крайней мере, до 20 июля, что с учетом так и не прояснившихся деталей потенциально может вновь стать темой номер один.
Потенциально инвесторы вновь могут вернуться и к обсуждению выполнения бюджетной политики странами валютного блока и ее влиянии на обслуживание госдолга и ситуацию в экономике. В среду на лентах информагентств появились новости о том, что дефицит бюджета Италии в I квартале увеличился до 8% с 7%, во Франции правительству необходимо будет изыскать дополнительно 43 млрд. евро в ближайшие два года, а Испания готовиться вновь «затянуть пояса» еще на 30 млрд. евро.
Сегодняшний день во многом станет решающим. Ожидания решительных действий ЕЦБ позволили рисковым активам снять свою перепроданность, продолжение растущей динамики может стать признаком разворота нисходящего тренда.
Утром на финансовых и товарных рынках складывается умеренно-негативный новостной фон. На фоне укрепления доллара и коррекции к росту цен на нефть рубль открылся с разрывом вниз по отношению к конкурентам: - USDRUB_TOM 32.47, USDEUR_BKT 36.15.
Устойчивость корпоративных облигаций в четверг ослабит и ситуация с рублевой ликвидностью. Совокупный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ сократился на 151.4 млрд. руб. до 620.3 млрд. руб. После завершения налогового периода коммерческие банки решили сократить свою задолженность перед ЦБ – на вчерашних аукционах прямого РЕПО на один день объем заимствований сократился до 265.1 млрд. руб. с 418.2 млрд. руб. днем ранее. Снижение потребности в ликвидности привело к смягчению ситуации на денежном рынке – индикативная ставка Mosprime O/N сократилась на 31 б. п. до 5.5%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 26 б. п. до 5.82%. Сегодня Банк России выставил лимит объема предоставляемых средств в размере 300 млрд. руб. (в среду - 330 млрд. руб.).
Коррекционная динамика на внешних рынках, слабость рубля, сокращение рублевой ликвидности и четыре растущих сессии кряду на рынке рублевых корпоративных заимствований в четверг, вероятно, приведут к превалированию отрицательных переоценок и сокращению торговой активности.
/Компиляция. 5 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter