9 июля 2012 Pro Finance Service
Наиболее точные предсказатели валютных курсов считают, что худшее для евро осталось позади, в то время как трейдеры ожидают дальнейшего снижения единой валюты. По данным Bloomberg, пять банков - Wells Fargo, Westpac, OCBC, JPMorgan и Rabobank - корректно предсказавших обвал евро в прошлом квартале, теперь ожидают его роста до $1.26 к концу года, что происходит на фоне взлета дельты премии по пут/колл опционам почти до максимального значения с 2003 года, сигнализируя о том, что трейдеры остаются настроенными весьма по-медвежьи. По мнению аналитиков указанных выше банков, стабилизация ситуации в Еврозоне и, как следствие, рост евро/доллара будут обусловлены выполнением решений принятых на брюссельском саммите, а также решительными действиями ведущих мировых центробанков
Аналитики одновременно ждут снижения корпоративной прибыли и роста акций
Как следует из данных Bloomberg, те же самые аналитики по акциям, которые предупреждают о первом с 2009 года снижении квартальной корпоративной прибыли в США, имеют рекордное количество рекомендаций на покупку акций. Так, по 247 из 500 компаний, составляющих S&P 500, количество рекомендаций на покупку существенно превышает количество рекомендаций «продавать» и «держать», что является рекордным значением за всю историю ведения подсчета с 2000 года. Это происходит на фоне того, как подавляющее большинство тех же аналитиков понизило средний прогноз по корпоративной прибыли в США во втором квартале с +2% в апреле до нынешних -1.8%. По мнению медведей, растущая волатильность и падающие доходы вкупе с грядущими президентскими выборами означают, что 4.5-процентное снижение S&P 500 с апрельского максимума продолжится. Аргументами быков является то, что годовая корпоративная прибыль все еще может достичь в текущем году исторического максимума, а сам индекс торгуется на 16% ниже среднего значения P/E с 1950 года
Nomura: товарным валютам пора возобновить даунтренд
Вслед за пятничной распродажей на фондовых и товарных площадках, на торгах в понедельник луни достиг недельного минимума против доллара, следуя динамике сырьевых собратьев, таких как аусси и киви, дешевеющих против иены и франка, все еще рассматриваемых инвесторами наряду с долларом в качестве валют-убежищ. «Пришло время для товарных валют возобновить начатый в феврале даунтренд», - говорит Джеофф Кендрик, глава европейской валютной стратегии Nomura в Лондоне. - «Я бы определенно покупал доллар/луни». Напомним, что сегодня Банк Канады публикует ежеквартальный Опрос по перспективам бизнеса
NAB: аусси/доллар закончит год ниже отметки $1.00
Аусси/доллар закончит год ниже отметки $1.00, что произойдет впервые с 2009года и будет вызвано замедлением мировой экономики и последующим за тем снижением цен на сырьевые товары, считают в NAB. По мнению Рэя Аттрилла, главы валютной стратегии банка, являющегося наиболее точным предсказателем курса аусси/доллара последние шесть кварталов, к декабрю пара подешевеет до $0.97, так как сейчас перспективы китайской экономики выглядят более мрачно, нежели три месяца назад. Отметим, что, по данным CFTC, по состоянию на 26 июня, спекулянты имеют нетто-короткую позицию по австралийской валюте шестую неделю подряд, что является рекордным по продолжительности периодом с 2009 года
SEB: нисходящий импульс в евро силен
Валютные стратеги SEB отмечают, что развитие событий в евро/долларе на прошлой неделе дает веский повод оставаться в рядах медведей, при этом стабилизация выше $1.2250 не дает особых надежд на улучшение обстановки в краткосрочной перспективе. В банке отмечают, что на часовых индикаторах отсутствуют признаки дивергенции, и нисходящий импульс может быстро увлечь евро к $1.2139, а возможно и к $1.20 прежде чем мы увидим внятные попытки развить коррекцию
BNP Paribas: рост ожиданий QE3 будет препятствовать укреплению доллара США
Валютные аналитики из BNP Paribas предупреждают, что если в ближайшей перспективе нам удастся увидеть проявление силы доллара, то она будет не долгой. «Отчет по рынку труда в США, который был опубликован в пятницу, на наш взгляд, одобряет ожидания нового раунда количественного ослабления. С учетом ослабления перспектив экономического роста, это будет означать, что ФРС будет закладывать в свои комментарии вероятность большего денежного стимулирования. Таким образом, уже со следующей недели рынок увеличит ожидания очередного раунда QE3, и это улучшит интерес инвесторов к рисковым активам и будет оказывать давление на доллар. Рынок будет внимательно следить за публикацией протокола последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке, который будет опубликован 11 июля», - обращаются к своим клиентам эксперты BNP Paribas
BoA - ML понизил прогнозы по металлам
Стратеги Bank of America - Merrill Lynch отмечают, что развитие ситуации в мировой экономики не дает повода для оптимизма, при этом тревожным сигналом является то, что политики с 2008 года демонстрируют способность принимать меры, имеющие лишь краткосрочных эффект, а прогресса в решении глубоких структурных проблем не наблюдается. В банке ожидают, что замедление экономического роста, в частности в США, обеспечит сохранение давления на сырьевые активы в ближайшее время, и сообщают, что понизили прогноз по цене меди на этот год на 2.8% до $8018 за тонну, а цене алюминия на 12.3% до $2706 за тонну (прогноз на 2013 снижен на 9.3% до $2200), при этом стоимость последнего на фоне роста запасов может упасть до $1500 за тонну в среднесрочной перспективе, а медь может опуститься к $6500. В банке также понизили прогноз по средней цене золота на 2012 год на 2.3% до $1710 за тройскую унцию, однако отмечают, что сохраняют оптимизм относительно перспектив металла. Менее привлекательным в банке считают серебро, учитывая его зависимость от спроса со стороны промышленности: прогноз на 2012 был снижен на 8.3% до $31.63 за унцию.
Danske Bank рекомендует продавать фунт
Попытки британской валюты скорректироваться выше пока продолжают привлекать интерес к продаже, и аналитики Danske Bank обращают внимание на то, что особых причин для смены настроя не наблюдается, при этом фунту не удалось воспользоваться позитивными новостями для укрепления своих позиций - ранее в СМИ появились сообщения о том, что Катар и Абу-Даби заинтересовались покупкой 42 отелей Marriott за stg0.7 млрд., а британский UAE является основным претендентом на получение контракта на поставку 350 тренировочных самолетов на сумму в stg7.1 млрд. для ВВС США. Аналитики Danske Bank отмечают, что превалирующим риском в краткосрочной перспективе остается дальнейшее падение рисковых валют, и рекомендуют занимать короткие позиции в фунт/долларе от $1.5510 со стопом на $1.5560 и целью в районе $1.5404
DBS: евро/доллар к концу 3 квартала 2012 года достигнет уровня 1.1600
Сегодня министры финансов еврозоны соберутся в Брюсселе для обсуждения мер борьбы с кризисом. С учетом становления рецессии в данном регионе и рекордно-высокого уровня безработицы в настоящее время наблюдается серьезное расхождение между еврозоной и другими развитыми экономиками мира, пишут в своих комментариях эксперты DBS. В то время как ЕЦБ оправдал ожидания рынка и 5 июля снизил ставку рефинансирования на 0.25%, он не желает увеличивать покупки государственных долгов страдающих стран Евросоюза. В данном контексте DBS ожидает, что курс евро/доллар окажется ниже 1.2000 и к концу 3 квартала 2012 года достигнет уровня 1.1600
Standard Bank: быки на рынке золота остаются в обороне
В то время как золото в последние недели продемонстрировало завидную стойкость, увеличение объема запасов металла в ETF не помогло ему преодолеть ключевые уровни сопротивления, и ситуация выглядит все более тревожной для быков. Аналитики Standard Bank отмечают, что сильный спрос со стороны азиатских покупателей обеспечивает поддержку металлу, но энтузиазма в рядах быков не заметно. Участниками рынка вновь овладевают страхи относительно перспектив роста мировой экономики, а дальнейшее укрепление позиций доллара может выбить почву из под ног быков, и в Standard Bank считают, что в ближайшее время можно ожидать новых попыток тестирования поддержки в районе $1555, потеря которой может спровоцировать более значимое снижение цен
Barclays: евро нацелен на снижение
Евро/доллар продолжает консолидироваться после неудачного штурма оферов около $1.2320, и стратеги Barclays не исключают новых попыток преодолеть их. В банке, однако, сомневаются, в наличии потенциала для ощутимого восстановления и полагают, что коррекция будет ограничена сопротивлением в районе $1.2365, при этом, пока пара держится ниже $1.2435, риски снижения будут нарастать. Попытки роста, по их словам, остаются привлекательны для продаж, и евро/доллар в ближайшие дни может продолжить падение к $1.2150, тогда как в целом совокупность технических и фундаментальных факторов позволяет рассчитывать на сохранение нисходящей динамики и в более отдаленной перспективе - в банке ожидают тестирования минимумов 2010 года в районе $1.1875 этим летом
Аналитики одновременно ждут снижения корпоративной прибыли и роста акций
Как следует из данных Bloomberg, те же самые аналитики по акциям, которые предупреждают о первом с 2009 года снижении квартальной корпоративной прибыли в США, имеют рекордное количество рекомендаций на покупку акций. Так, по 247 из 500 компаний, составляющих S&P 500, количество рекомендаций на покупку существенно превышает количество рекомендаций «продавать» и «держать», что является рекордным значением за всю историю ведения подсчета с 2000 года. Это происходит на фоне того, как подавляющее большинство тех же аналитиков понизило средний прогноз по корпоративной прибыли в США во втором квартале с +2% в апреле до нынешних -1.8%. По мнению медведей, растущая волатильность и падающие доходы вкупе с грядущими президентскими выборами означают, что 4.5-процентное снижение S&P 500 с апрельского максимума продолжится. Аргументами быков является то, что годовая корпоративная прибыль все еще может достичь в текущем году исторического максимума, а сам индекс торгуется на 16% ниже среднего значения P/E с 1950 года
Nomura: товарным валютам пора возобновить даунтренд
Вслед за пятничной распродажей на фондовых и товарных площадках, на торгах в понедельник луни достиг недельного минимума против доллара, следуя динамике сырьевых собратьев, таких как аусси и киви, дешевеющих против иены и франка, все еще рассматриваемых инвесторами наряду с долларом в качестве валют-убежищ. «Пришло время для товарных валют возобновить начатый в феврале даунтренд», - говорит Джеофф Кендрик, глава европейской валютной стратегии Nomura в Лондоне. - «Я бы определенно покупал доллар/луни». Напомним, что сегодня Банк Канады публикует ежеквартальный Опрос по перспективам бизнеса
NAB: аусси/доллар закончит год ниже отметки $1.00
Аусси/доллар закончит год ниже отметки $1.00, что произойдет впервые с 2009года и будет вызвано замедлением мировой экономики и последующим за тем снижением цен на сырьевые товары, считают в NAB. По мнению Рэя Аттрилла, главы валютной стратегии банка, являющегося наиболее точным предсказателем курса аусси/доллара последние шесть кварталов, к декабрю пара подешевеет до $0.97, так как сейчас перспективы китайской экономики выглядят более мрачно, нежели три месяца назад. Отметим, что, по данным CFTC, по состоянию на 26 июня, спекулянты имеют нетто-короткую позицию по австралийской валюте шестую неделю подряд, что является рекордным по продолжительности периодом с 2009 года
SEB: нисходящий импульс в евро силен
Валютные стратеги SEB отмечают, что развитие событий в евро/долларе на прошлой неделе дает веский повод оставаться в рядах медведей, при этом стабилизация выше $1.2250 не дает особых надежд на улучшение обстановки в краткосрочной перспективе. В банке отмечают, что на часовых индикаторах отсутствуют признаки дивергенции, и нисходящий импульс может быстро увлечь евро к $1.2139, а возможно и к $1.20 прежде чем мы увидим внятные попытки развить коррекцию
BNP Paribas: рост ожиданий QE3 будет препятствовать укреплению доллара США
Валютные аналитики из BNP Paribas предупреждают, что если в ближайшей перспективе нам удастся увидеть проявление силы доллара, то она будет не долгой. «Отчет по рынку труда в США, который был опубликован в пятницу, на наш взгляд, одобряет ожидания нового раунда количественного ослабления. С учетом ослабления перспектив экономического роста, это будет означать, что ФРС будет закладывать в свои комментарии вероятность большего денежного стимулирования. Таким образом, уже со следующей недели рынок увеличит ожидания очередного раунда QE3, и это улучшит интерес инвесторов к рисковым активам и будет оказывать давление на доллар. Рынок будет внимательно следить за публикацией протокола последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке, который будет опубликован 11 июля», - обращаются к своим клиентам эксперты BNP Paribas
BoA - ML понизил прогнозы по металлам
Стратеги Bank of America - Merrill Lynch отмечают, что развитие ситуации в мировой экономики не дает повода для оптимизма, при этом тревожным сигналом является то, что политики с 2008 года демонстрируют способность принимать меры, имеющие лишь краткосрочных эффект, а прогресса в решении глубоких структурных проблем не наблюдается. В банке ожидают, что замедление экономического роста, в частности в США, обеспечит сохранение давления на сырьевые активы в ближайшее время, и сообщают, что понизили прогноз по цене меди на этот год на 2.8% до $8018 за тонну, а цене алюминия на 12.3% до $2706 за тонну (прогноз на 2013 снижен на 9.3% до $2200), при этом стоимость последнего на фоне роста запасов может упасть до $1500 за тонну в среднесрочной перспективе, а медь может опуститься к $6500. В банке также понизили прогноз по средней цене золота на 2012 год на 2.3% до $1710 за тройскую унцию, однако отмечают, что сохраняют оптимизм относительно перспектив металла. Менее привлекательным в банке считают серебро, учитывая его зависимость от спроса со стороны промышленности: прогноз на 2012 был снижен на 8.3% до $31.63 за унцию.
Danske Bank рекомендует продавать фунт
Попытки британской валюты скорректироваться выше пока продолжают привлекать интерес к продаже, и аналитики Danske Bank обращают внимание на то, что особых причин для смены настроя не наблюдается, при этом фунту не удалось воспользоваться позитивными новостями для укрепления своих позиций - ранее в СМИ появились сообщения о том, что Катар и Абу-Даби заинтересовались покупкой 42 отелей Marriott за stg0.7 млрд., а британский UAE является основным претендентом на получение контракта на поставку 350 тренировочных самолетов на сумму в stg7.1 млрд. для ВВС США. Аналитики Danske Bank отмечают, что превалирующим риском в краткосрочной перспективе остается дальнейшее падение рисковых валют, и рекомендуют занимать короткие позиции в фунт/долларе от $1.5510 со стопом на $1.5560 и целью в районе $1.5404
DBS: евро/доллар к концу 3 квартала 2012 года достигнет уровня 1.1600
Сегодня министры финансов еврозоны соберутся в Брюсселе для обсуждения мер борьбы с кризисом. С учетом становления рецессии в данном регионе и рекордно-высокого уровня безработицы в настоящее время наблюдается серьезное расхождение между еврозоной и другими развитыми экономиками мира, пишут в своих комментариях эксперты DBS. В то время как ЕЦБ оправдал ожидания рынка и 5 июля снизил ставку рефинансирования на 0.25%, он не желает увеличивать покупки государственных долгов страдающих стран Евросоюза. В данном контексте DBS ожидает, что курс евро/доллар окажется ниже 1.2000 и к концу 3 квартала 2012 года достигнет уровня 1.1600
Standard Bank: быки на рынке золота остаются в обороне
В то время как золото в последние недели продемонстрировало завидную стойкость, увеличение объема запасов металла в ETF не помогло ему преодолеть ключевые уровни сопротивления, и ситуация выглядит все более тревожной для быков. Аналитики Standard Bank отмечают, что сильный спрос со стороны азиатских покупателей обеспечивает поддержку металлу, но энтузиазма в рядах быков не заметно. Участниками рынка вновь овладевают страхи относительно перспектив роста мировой экономики, а дальнейшее укрепление позиций доллара может выбить почву из под ног быков, и в Standard Bank считают, что в ближайшее время можно ожидать новых попыток тестирования поддержки в районе $1555, потеря которой может спровоцировать более значимое снижение цен
Barclays: евро нацелен на снижение
Евро/доллар продолжает консолидироваться после неудачного штурма оферов около $1.2320, и стратеги Barclays не исключают новых попыток преодолеть их. В банке, однако, сомневаются, в наличии потенциала для ощутимого восстановления и полагают, что коррекция будет ограничена сопротивлением в районе $1.2365, при этом, пока пара держится ниже $1.2435, риски снижения будут нарастать. Попытки роста, по их словам, остаются привлекательны для продаж, и евро/доллар в ближайшие дни может продолжить падение к $1.2150, тогда как в целом совокупность технических и фундаментальных факторов позволяет рассчитывать на сохранение нисходящей динамики и в более отдаленной перспективе - в банке ожидают тестирования минимумов 2010 года в районе $1.1875 этим летом
/Компиляция. 9 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба