16 июля 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
Американский рынок акций завершил пятницу максимальным приростом в текущем месяце и закрыл день вблизи 100-дневной средней по S&P 500. Поддержали позитивные настроения отчеты Wells Fargo и J.P. Morgan, которые оказались лучше ожиданий (отметим, что J.P. Morgan зафиксировал убыток в размере 4,4 млрд. долл. по торговым операциям с деривативами). Положительный сюрприз по сезону отчетности составляет в настоящее время 8,43% - максимум за 2 года. Впрочем, стоит отметить, что сезон только стартовал (отчиталось лишь 30 компаний из S&P 500) и делать среднесрочные выводы пока рано, однако стоит признать, что пока внутренние идеи продолжают толкать американские индексы вверх. Сильное влияние на рынки продолжают оказывать потоки ликвидности и ожидания новых порций стимулов от ведущих центробанков. В частности, стоит отметить слова премьер-министра КНР В. Цзябао, который отметил, что восстановление экономики Китая еще не набрало должную силу, намекнув на необходимость продолжения стимулирующей монетарной политики. Д. Локхард (ФРБ Атланты) выступил в пятницу за новый раунд количественного смягчения посредством выкупа ипотечных бумаг.
Повысить аппетит к риску смогла также динамика депозитов ЕЦБ, которые резко упали в четверг после понижения депозитной ставки ЕЦБ до нуля (до 366 млрд. евро против примерно 800 млрд. евро в начале прошлой недели). Несмотря на то, что денежные средства пока были размещены преимущественно на корсчетах, у участников рынка повысились надежды на то, что почти 450 млрд. евро могут пойти на рынки (в первую очередь долговые и сырье), что в свою очередь объясняет слабость евро. Способствует слабости евро и динамика ставок на денежном рынке - после снижения ставки ЕЦБ все ставки LIBOR в евро начали падать и опустились ниже LIBOR в долларах. Динамика депозитов ЕЦБ и ставок МБК может стать новым важным индикатором колебаний аппетита к риску, а дальнейшее понижение ставок на долговом рынке Европы может повысить уверенность инвесторов в действенности проводимой ЕЦБ политики. На текущей неделе инвесторы продолжат следить за сезоном отчетности в США: раскроют результаты крупнейшие банки (Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup; последний объявит свои результаты сегодня), а также компании технологического сектора (Google, Microsoft). Однако новостной поток из Европы не ослабит своего влияния на рынки - наиболее значимым событием станет голосование в парламенте Германии 19 июля по предоставлению гарантий постоянному стабфонду ESM.
Сегодня утром внешний фон умеренно негативный, фьючерс на индекс S&P 500 слабо откатывается после пятничного ралли, на рынке нефти и металлов – без сильных движений. На наш взгляд, учитывая близость сопротивлений по S&P 500 и DAX (100-дневные средние), рынкам будет тяжело столь же уверенно расти в понедельник. Однако к концу недели, при поддержке новостей из США (и возможно Европы), ближайшие сопротивления могут быть сломлены.
Российский рынок акций сохраняет потенциал роста к 100 и 200-дневным средним (1445-1450 пунктов ММВБ) и может реализовать его на этой неделе при поддержке цен на нефть и динамики мировых рынков, однако сегодня закрепиться заметно выше текущих уровней будет сложно.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Повысить аппетит к риску смогла также динамика депозитов ЕЦБ, которые резко упали в четверг после понижения депозитной ставки ЕЦБ до нуля (до 366 млрд. евро против примерно 800 млрд. евро в начале прошлой недели). Несмотря на то, что денежные средства пока были размещены преимущественно на корсчетах, у участников рынка повысились надежды на то, что почти 450 млрд. евро могут пойти на рынки (в первую очередь долговые и сырье), что в свою очередь объясняет слабость евро. Способствует слабости евро и динамика ставок на денежном рынке - после снижения ставки ЕЦБ все ставки LIBOR в евро начали падать и опустились ниже LIBOR в долларах. Динамика депозитов ЕЦБ и ставок МБК может стать новым важным индикатором колебаний аппетита к риску, а дальнейшее понижение ставок на долговом рынке Европы может повысить уверенность инвесторов в действенности проводимой ЕЦБ политики. На текущей неделе инвесторы продолжат следить за сезоном отчетности в США: раскроют результаты крупнейшие банки (Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup; последний объявит свои результаты сегодня), а также компании технологического сектора (Google, Microsoft). Однако новостной поток из Европы не ослабит своего влияния на рынки - наиболее значимым событием станет голосование в парламенте Германии 19 июля по предоставлению гарантий постоянному стабфонду ESM.
Сегодня утром внешний фон умеренно негативный, фьючерс на индекс S&P 500 слабо откатывается после пятничного ралли, на рынке нефти и металлов – без сильных движений. На наш взгляд, учитывая близость сопротивлений по S&P 500 и DAX (100-дневные средние), рынкам будет тяжело столь же уверенно расти в понедельник. Однако к концу недели, при поддержке новостей из США (и возможно Европы), ближайшие сопротивления могут быть сломлены.
Российский рынок акций сохраняет потенциал роста к 100 и 200-дневным средним (1445-1450 пунктов ММВБ) и может реализовать его на этой неделе при поддержке цен на нефть и динамики мировых рынков, однако сегодня закрепиться заметно выше текущих уровней будет сложно.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу