19 июля 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1426.29 пункта, понизившись на 0.27%.
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.67% и закрылся на уровне 1372.78 пункта, индекс Nasdaq повысился на 1.12% до 2942.60, индекс DJIA увеличился на 0.81% до 12908.70. Американские индексы выросли, компенсировав таким образом потери с начала июля. Инвесторы отреагировали на хорошие корпоративные отчеты, а также надежды на стимулирующие действия со стороны центральных банков. Акции Intel выросли на 3.3% после того, как прибыль компании превысила ожидания, а прогноз по росту годовой выручки был снижен. Число закладок новых фундаментов в США составило 760k при ожиданиях 745k. Сезон отчетов в разгаре, и инвесторы в ожидании большого количества предстоящих отчетов. Сегодня отчитаются Google, Microsoft, Morgan Stanley. Индекс VIX упал до уровня 16.16. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 2 б.п. до 2.59%, а 10-летних – упала на 2 б.п. до 1.49%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.79%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.74%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 1.50%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.24%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 82.90 (-0.20%)). Доллар падает относительно корзины валют ниже отметки 83. Евро (EUR/USD 1.229; +0.02%), в свою очередь, остается в коридоре между $1.22 и $1.23, то есть на минимумах последних двух лет. Европейская валюта остается под давлением. Канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что в работе над европейскими проблемами еще предстоит многое сделать, а пока нельзя быть уверенным, что все будет решено позитивным образом. Мнение Бена Бернанке осталось тем же: ФРС готова поддержать экономику в случае необходимости, однако ничего более конкретного мы не услышали. Пока дополнительная покупка активов со стороны ФРС возможна лишь при дальнейшем ухудшении экономической ситуации в США. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 6.06%, испанских – 6.91%. Иена (USD/JPY 78.58; -0.28%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.978; -0.01%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $105.99 (+0.79%), а августовский WTI торгуется у отметки $90.57 (+0.78%). Нефть растет выше отметки $106 по марке Brent на фоне того, как запасы в США упали на 0.8 млн баррелей, а также накаляющейся обстановки в Сирии и взаимоотношений с Ираном. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.48% до 1433.2. После коррекции на прошлой неделе российский рынок вновь растет. Индекс ММВБ так и не сумел преодолеть сильное сопротивление на уровне 1450 (100-, 200- дневная средняя), и теперь побирается к нему во второй раз. Индекс торгуется в коридоре между поддержкой на 1355 (50-дневная средняя) и сопротивлением на 1435/50 (100-, 200- дневная средняя). Ближайшая поддержка на 1400 (20-дневная средняя).
Сегодня в 16:30 выйдет число первичных обращений за пособием по безработице, в 18:00 - объем продаж жилья на вторичном рынке и производственный индекс ФРС-Филадельфии.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В среду на российском рынке корпоративных облигаций был зафиксирован очередной позитивный исход торгов.
Ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.02% до 104.68 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds - на 0.04% до 324.03 пунктов. Торговая активность возросла до привычных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 20.5 млрд. руб., что ниже средних значений, из которых 8.8 млрд. пришлось на режим основных торгов.
Умеренно-позитивная динамика внешних финансовых рынков, продолжившееся укрепление рубля на фоне обновления ценами на нефть летних пиков и отсутствие дефицита рублевой ликвидности способствовали новым положительным переоценкам корпоративных бондов.
Оптимистичный настрой в рисковых активах поддерживается благодаря сохранению уверенности в скором появлении новых смягчающих монетарных мер со стороны ведущих центральных банков. Не подвергаются сомнениям подобные ожидания даже на фоне отсутствия прямых указаний на возможное количественное смягчение в выступлении главы ФРС Бена Бернанке. Его речь в палате представителей была близкой тому, что он сообщил ранее, при этом глава монетарных властей признал, что в FOMC не выражают энтузиазма в повышении инфляции, чем чреват запуск QE-3. Однако рынок решает иначе – вышедшая «бежевая книга» увеличивает вероятность того, что ФРС все же может вновь запустить печатный станок. Согласно опубликованному докладу, экономическая активность за последнее время росла умеренными или скромными темпами, при этом состояние рынка труда, ключевой фактор для принятия решений ФРС, улучшалось «едва теплыми» темпами.
Сильны ожидания в появлении новых монетарных стимулов и от ЕЦБ. Обнародованный накануне доклад международного валютного фонда содержит совет продолжить снижение базовых процентных ставок и рассмотреть вопрос о проведении многолетних программ LTRO для преодоления кризиса и смягчения рисков ухудшения ситуации в мировой экономике. Не исключено, что подобные опции будут уже скоро реализованы – европейские политики все еще не достигли окончательного прогресса в системном разрешении всех проблем, в то время как появляются очередные «прорехи», как например проблемы с обслуживанием долга уже у Сицилии.
Фокус рынка, тем не менее, остается на надеждах действий центральных банков. В четверг утром они подкрепляются корпоративными новостями от Ebay и IBM. Цены на нефть к тому же получают поддержку от заявлений министра обороны США Леона о недопустимости перекрытия Ираном Ормузского пролива. Российский рубль продлевает серию повышения своей стоимости: USDEUR_BKT 35.73, USDRUB_TOM 32.39.
Несколько снижает позитивный настрой перед открытием российского рынка корпоративных облигаций ситуация с рублевой ликвидностью. Совокупный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро четверга сократился на 87 млрд. руб. до 812.6 млрд. руб. В преддверии завтрашней уплаты трети НДС за II квартал регулятор лишь на 20 млрд. руб. повысил максимальный объем предоставляемых средств в рамках операций прямого РЕПО на один день до 250 млрд. руб. Также сегодня состоится депозитный аукцион ВЭБа объемом в 30 млрд. руб. на 11 месяцев, который, несмотря на его высокую стоимость, привлек в прошлый раз заметный интерес участников рынка.
Вчерашние аукционы РЕПО с Банком России полностью удовлетворили все выставленные заявки – объем заимствований составил 217 млрд. руб., снизившись с 234.7 млрд. руб., зафиксированных днем ранее. На денежном рынке не произошло значимых изменений – индикативная ставка Mosprime O/N подросла на 3 б. п. до 5.83%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день сократилась на 4 б. п. до 5.88%.
В четверг благоприятная конъюнктура на внешних рынках и заметное укрепление рубля будут подталкивать к новым покупкам рублевых корпоративных бондов, однако предстоящие налоговые платежи и факт семи дней роста подряд могут привести к паузе в растущей динамике.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.67% и закрылся на уровне 1372.78 пункта, индекс Nasdaq повысился на 1.12% до 2942.60, индекс DJIA увеличился на 0.81% до 12908.70. Американские индексы выросли, компенсировав таким образом потери с начала июля. Инвесторы отреагировали на хорошие корпоративные отчеты, а также надежды на стимулирующие действия со стороны центральных банков. Акции Intel выросли на 3.3% после того, как прибыль компании превысила ожидания, а прогноз по росту годовой выручки был снижен. Число закладок новых фундаментов в США составило 760k при ожиданиях 745k. Сезон отчетов в разгаре, и инвесторы в ожидании большого количества предстоящих отчетов. Сегодня отчитаются Google, Microsoft, Morgan Stanley. Индекс VIX упал до уровня 16.16. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 2 б.п. до 2.59%, а 10-летних – упала на 2 б.п. до 1.49%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.79%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.74%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 1.50%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.24%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 82.90 (-0.20%)). Доллар падает относительно корзины валют ниже отметки 83. Евро (EUR/USD 1.229; +0.02%), в свою очередь, остается в коридоре между $1.22 и $1.23, то есть на минимумах последних двух лет. Европейская валюта остается под давлением. Канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что в работе над европейскими проблемами еще предстоит многое сделать, а пока нельзя быть уверенным, что все будет решено позитивным образом. Мнение Бена Бернанке осталось тем же: ФРС готова поддержать экономику в случае необходимости, однако ничего более конкретного мы не услышали. Пока дополнительная покупка активов со стороны ФРС возможна лишь при дальнейшем ухудшении экономической ситуации в США. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 6.06%, испанских – 6.91%. Иена (USD/JPY 78.58; -0.28%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.978; -0.01%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $105.99 (+0.79%), а августовский WTI торгуется у отметки $90.57 (+0.78%). Нефть растет выше отметки $106 по марке Brent на фоне того, как запасы в США упали на 0.8 млн баррелей, а также накаляющейся обстановки в Сирии и взаимоотношений с Ираном. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.48% до 1433.2. После коррекции на прошлой неделе российский рынок вновь растет. Индекс ММВБ так и не сумел преодолеть сильное сопротивление на уровне 1450 (100-, 200- дневная средняя), и теперь побирается к нему во второй раз. Индекс торгуется в коридоре между поддержкой на 1355 (50-дневная средняя) и сопротивлением на 1435/50 (100-, 200- дневная средняя). Ближайшая поддержка на 1400 (20-дневная средняя).
Сегодня в 16:30 выйдет число первичных обращений за пособием по безработице, в 18:00 - объем продаж жилья на вторичном рынке и производственный индекс ФРС-Филадельфии.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В среду на российском рынке корпоративных облигаций был зафиксирован очередной позитивный исход торгов.
Ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.02% до 104.68 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds - на 0.04% до 324.03 пунктов. Торговая активность возросла до привычных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 20.5 млрд. руб., что ниже средних значений, из которых 8.8 млрд. пришлось на режим основных торгов.
Умеренно-позитивная динамика внешних финансовых рынков, продолжившееся укрепление рубля на фоне обновления ценами на нефть летних пиков и отсутствие дефицита рублевой ликвидности способствовали новым положительным переоценкам корпоративных бондов.
Оптимистичный настрой в рисковых активах поддерживается благодаря сохранению уверенности в скором появлении новых смягчающих монетарных мер со стороны ведущих центральных банков. Не подвергаются сомнениям подобные ожидания даже на фоне отсутствия прямых указаний на возможное количественное смягчение в выступлении главы ФРС Бена Бернанке. Его речь в палате представителей была близкой тому, что он сообщил ранее, при этом глава монетарных властей признал, что в FOMC не выражают энтузиазма в повышении инфляции, чем чреват запуск QE-3. Однако рынок решает иначе – вышедшая «бежевая книга» увеличивает вероятность того, что ФРС все же может вновь запустить печатный станок. Согласно опубликованному докладу, экономическая активность за последнее время росла умеренными или скромными темпами, при этом состояние рынка труда, ключевой фактор для принятия решений ФРС, улучшалось «едва теплыми» темпами.
Сильны ожидания в появлении новых монетарных стимулов и от ЕЦБ. Обнародованный накануне доклад международного валютного фонда содержит совет продолжить снижение базовых процентных ставок и рассмотреть вопрос о проведении многолетних программ LTRO для преодоления кризиса и смягчения рисков ухудшения ситуации в мировой экономике. Не исключено, что подобные опции будут уже скоро реализованы – европейские политики все еще не достигли окончательного прогресса в системном разрешении всех проблем, в то время как появляются очередные «прорехи», как например проблемы с обслуживанием долга уже у Сицилии.
Фокус рынка, тем не менее, остается на надеждах действий центральных банков. В четверг утром они подкрепляются корпоративными новостями от Ebay и IBM. Цены на нефть к тому же получают поддержку от заявлений министра обороны США Леона о недопустимости перекрытия Ираном Ормузского пролива. Российский рубль продлевает серию повышения своей стоимости: USDEUR_BKT 35.73, USDRUB_TOM 32.39.
Несколько снижает позитивный настрой перед открытием российского рынка корпоративных облигаций ситуация с рублевой ликвидностью. Совокупный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро четверга сократился на 87 млрд. руб. до 812.6 млрд. руб. В преддверии завтрашней уплаты трети НДС за II квартал регулятор лишь на 20 млрд. руб. повысил максимальный объем предоставляемых средств в рамках операций прямого РЕПО на один день до 250 млрд. руб. Также сегодня состоится депозитный аукцион ВЭБа объемом в 30 млрд. руб. на 11 месяцев, который, несмотря на его высокую стоимость, привлек в прошлый раз заметный интерес участников рынка.
Вчерашние аукционы РЕПО с Банком России полностью удовлетворили все выставленные заявки – объем заимствований составил 217 млрд. руб., снизившись с 234.7 млрд. руб., зафиксированных днем ранее. На денежном рынке не произошло значимых изменений – индикативная ставка Mosprime O/N подросла на 3 б. п. до 5.83%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день сократилась на 4 б. п. до 5.88%.
В четверг благоприятная конъюнктура на внешних рынках и заметное укрепление рубля будут подталкивать к новым покупкам рублевых корпоративных бондов, однако предстоящие налоговые платежи и факт семи дней роста подряд могут привести к паузе в растущей динамике.
/Компиляция. 19 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter