24 сентября 2012 Pro Finance Service
Как следует из данных CFTC, по состоянию на 18 сентября количество длинных спекулятивных позиций по товарным активам сократилось впервые за последние несколько недель, ввиду того, что замедление темпов роста производства в Китае и Европе затмило действия центробанков по экономическому стимулированию и привело к снижению цен на сырье. Как выяснилось из данных, опубликованных 20 сентября, объемы промышленного производства в Китае сократились одиннадцатый месяц подряд, а индекс активности в производственном и секторе услуг Еврозоны достиг 39-месячного минимума. «Структурные изменения в китайской экономике и неутихающий кризис в Европе продолжат оказывать давление на товарный рынок», - говорит Флорхам Парк, портфельный управляющий Stifel Nicolaus & Co в Нью-Джерси». - «В последние годы рост экономики Китая был искусственным, а, благодаря спровоцированному им всплеску спроса на сырье, теперь на рынке нет достаточного количества покупателей»
Аусси превратился из явного лидера в очевидного аутсайдера
С конца 2008 года до июля года текущего ни одна валюта не демонстрировала таких выдающихся результатов, как австралийский доллар, подорожавший против доллара на 80%, благодаря экспорту железной руды и другого сырья в Китай. Теперь же, ввиду замедления в Китае, он стал явным аутсайдером. За последний месяц аусси подешевел на 2.5%, что стало максимальным снижением среди валют G10, а трейдеры закладываются на скорое сокращение ставок РБА, что снижает привлекательность австралийской валюты, даже, несмотря на рост сводного сырьевого индикатора S&P GSCI почти на 20% с июньских минимумов. Такое развитие событий подчеркивает опасность, которая кроется в чрезмерной зависимости экономики одной страны от другой. В соответствии с недавно опубликованными данными, темпы рота промышленного производства в Китае, на который приходится 28% всего австралийского экспорта, достигли 3-летнего минимума на фоне сокращения спроса на китайскую продукцию со стороны охваченной кризисом Европы. «Аусси чрезмерно дорог по любым мыслимым критериям», - говорит Дагмар Дворак, директор валютной торговли Baring Asset Management в Лондоне. - «Когда валюта достигает уровней экстремальной перекупленности, вы начинаете задаваться вопросом о том, что станет причиной ее разворота. В случае аусси, это — замедление в Китае и снижение цен на сырье».
JPMorgan: доллар продолжит дешеветь против всех основных валют
Доллар, вероятно, продолжит снижаться против всех основных валют на фоне роста инфляционных ожиданий, спровоцированного запуском QE3, считают в JPMorgan. «FOMC продемонстрировал ясное намерение залить рынок настоящим потоком ликвидности, что привело к росту инфляционных ожиданий», - говорит Кевин Хебнер, валютный стратег банка в Нью-Йорке. - «Любое количественное ослабление ведет к ослаблению национальной валюты, а, поскольку ФРС настроен более агрессивно, нежели иные ведущие центробанки, аутсайдером в гонке по девальвации валют станет именно доллар».
Германия с Францией пытаются договориться, а евро определиться с направлением
После максимального за последние два месяца недельного снижения против доллара, евро торгуется неподалеку от уровней закрытия пятницы в преддверии публикации данных от IFO. «На выходных прошла встреча между лидерами Германии и Франции по вопросу сроков введения совместного надзора над банковским сектором региона, и наличие между ними разногласий оказывает давление на евро», - говорит Кенго Судзуки, валютный стратег Mizuho в Токио. - «Экономика Еврозоны страдает из-за мер фискальной консолидации, и участники рынка начинают понимать, что их оптимизм относительно долгового кризиса, вероятно, оказался чрезмерным».
Иена немного подорожала на фоне снижения азиатских акций
На фоне снижения азиатских акций на торгах в понедельник, как отражение уменьшение интереса инвесторов к рисковым активам, иена, находясь в роли валюты безопасности, укрепила свои позиции против большинства конкурентов. «Мы видим спрос на иены в качестве актива безопасной зоны. Фундаменталии в Европе выглядят слабыми в связи с мерами жесткой экономии. Рынки начинают понимать, что они были излишне оптимистичны по поводу долгового кризиса», - говорит Кенго Сузуки, валютный стратег из Mizuho Securities Co в Токио.
Одним из главных фокусов рынка в рамках наступившей европейской сессии будет публикация индекса делового доверия от германского исследовательского института Ifo. Участники рынка высказывают опасения, что показатель выйдет на минимальном более чем за 2 года уровне. В августе показатель упал до 102.3 пункта, что является минимумом с марта 2010 года. Согласно среднему прогнозу экономистов, сентябрьское значение ожидается на уровне 102.5 пункта, однако инвесторы высказывают предположение, что фактический результат не дотянет до прогнозных оценок.
Примечательно, что после того, как рынки дождались действий со стороны ключевых Центробанков (ЕЦБ, ФРС, Банк Японии), теперь они концентрируются на экономических показателях в вопросе выстраивания своего отношения к риску. Поэтому в рамках текущей ситуации выход экономических новостей, в отличие от того, как это было еще буквально месяц назад, играют не малую определяющую роль в динамике валютных курсов.
Ожидания результата заседания RBA по ставкам будут определять движение аусси
Экспертная комиссия Большой тройки (Еврокомиссия, ЕЦБ, МВФ) в официальном заявлении 21 сентября сообщила, что в переговорах с правительством Греции официально будет взята недельная пауза. Коалиция во главе с премьер-министром Греции Антонисом Самарасом изо всех силы пытается реализовать бюджетное сокращение в размере 11.5 млрд. евро. Рынок был разочарован тем, что разрешение вопроса вновь затягивается. Минорные настроения оказали давление на динамику австралийского доллара в рамках азиатской торговой сессии. На следующей неделе 2 октября состоится заседание Резервного Банка Австралии по вопросу перспектив денежно-кредитной политики. Участники рынка с вероятностью 83% ожидают очередное снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов. Однако протокол сентябрьского заседания Центробанка Австралии гласил, что для сокращения ставки потребуется увидеть существенное ухудшение экономических перспектив. Валютные стратеги из National Australia Bank считают, что ожидания того или иного решения со стороны RBA до наступления момента огласки этого решения будут играть определяющую роль в динамике курса австралийской валют
Индексы Ifo выбили у евро почву из под ног
Опасения рынка оказались вовсе не беспочвенны. Показатели германского института Ifo за сентябрь не дотянули до своих прогнозных оценок. Самое главное, что индекс деловых ожиданий оказался ниже своего августовского значения и ниже ожиданий, составив 101.4 пункта. Напомним, что индекс составляется на основании опроса порядка 7000 руководителей разных коммерческих организаций. Ряд экспертов связывает ухудшение деловых ожиданий с тем, что Конституционный суд Германии одобрил 12 сентября ратификация постоянного антикризисного фонда ESM. Реакция евро в виде снижения его курса выглядела вполне логично. Евро/доллар демонстрирует уверенное снижение котировок с момента достижения максимума в области 1.3170 17 сентября. Однако пока нет ощущений, что уже совершенная на данный момент нисходящая коррекция способна вернуть участникам рынка интерес к покупкам. Сохраняется неопределенность по поводу положения Греции и ситуации в Испании, которая продолжает тянуть с просьбой о помощи у сторонних кредиторов. Мадрид в конце текущей недели должен представить свой план проекта бюджета на 2013 год и объявить новые структурные реформы. Рейтинговое агентство Moody's на этой неделе, как ожидается, опубликует свой обзор, в котором, есть вероятность, будет объявлено решение о понижении рейтинга Испании. В конце следующего месяца Испания будет вынуждена рефинансировать 27.5 млрд. евро. Сможет ли она справиться без внешней помощи?
Евро вновь вызывает опасения у инвесторов
По следам негативных данных от германского института Ifo курс евро/доллар предпринял попытку оказаться ниже фигуры 1.2900. Пока реализовать это не удалось в настоящий момент цены вернулись в область значений 1.2930/35, однако не исключено, что в области 1.2940/60 единая валюта вновь попадет под давление продаж. «Экономические данные в еврозоне выглядят очень не хорошо. Европейскому Центральному Банку придется вести еще более свободную денежно-кредитную политику. Это будет оказывать давление на евро. Накануне евро выглядел сильно перегруженным. Большинство людей в настоящий момент проявляют осторожность в его покупках», - комментирует ситуацию Рагав Суббаро, валютный стратег из Barclays Plc в Лондоне. По словам эксперта, Barclays прогнозирует снижение курса евро/доллар до 1.19 к концу текущего года. Согласно среднему прогнозу экспертов, составленному на основании проведенного агентством Bloomberg опроса, курс евро/доллар к концу текущего года должен составить 1.2700.
Канадский доллар дешевеет "за компанию"
Канадский доллар в рамках всего сегодняшнего торгового дня планомерно сдает позиции против своего американского конкурента. Энтузиазм на рынке практически окончательно угас. Акцент смещается в сторону экономических перспектив. «Канадский доллар сегодня страдает не по своей вине, а за компанию с другими имеющими отношение к риску активами. Это обычная история», - комментирует ситуацию Адам Коул, глава валютной стратегии из RBC Capital Markets в Лондоне. Стоит отметить, что понедельник не изобиловал большим количеством макроэкономической статистики. Однако завтра вниманию участников рынка будут представлены канадские данные по розничным продажам, а также в пятницу будут опубликованы данные по экономическому росту за июль. В целом область значений протестированной отметки 0.9840 способна оказать в краткосрочной перспективе поддержку канадской валюте. Дальнейшая динамика будет зависеть от экономической статистики и цен на нефть. Последняя, в связи с обострением геополитической напряженности на Ближнем Востоке, не должна принести больших неприятностей канадской валюте
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Аусси превратился из явного лидера в очевидного аутсайдера
С конца 2008 года до июля года текущего ни одна валюта не демонстрировала таких выдающихся результатов, как австралийский доллар, подорожавший против доллара на 80%, благодаря экспорту железной руды и другого сырья в Китай. Теперь же, ввиду замедления в Китае, он стал явным аутсайдером. За последний месяц аусси подешевел на 2.5%, что стало максимальным снижением среди валют G10, а трейдеры закладываются на скорое сокращение ставок РБА, что снижает привлекательность австралийской валюты, даже, несмотря на рост сводного сырьевого индикатора S&P GSCI почти на 20% с июньских минимумов. Такое развитие событий подчеркивает опасность, которая кроется в чрезмерной зависимости экономики одной страны от другой. В соответствии с недавно опубликованными данными, темпы рота промышленного производства в Китае, на который приходится 28% всего австралийского экспорта, достигли 3-летнего минимума на фоне сокращения спроса на китайскую продукцию со стороны охваченной кризисом Европы. «Аусси чрезмерно дорог по любым мыслимым критериям», - говорит Дагмар Дворак, директор валютной торговли Baring Asset Management в Лондоне. - «Когда валюта достигает уровней экстремальной перекупленности, вы начинаете задаваться вопросом о том, что станет причиной ее разворота. В случае аусси, это — замедление в Китае и снижение цен на сырье».
JPMorgan: доллар продолжит дешеветь против всех основных валют
Доллар, вероятно, продолжит снижаться против всех основных валют на фоне роста инфляционных ожиданий, спровоцированного запуском QE3, считают в JPMorgan. «FOMC продемонстрировал ясное намерение залить рынок настоящим потоком ликвидности, что привело к росту инфляционных ожиданий», - говорит Кевин Хебнер, валютный стратег банка в Нью-Йорке. - «Любое количественное ослабление ведет к ослаблению национальной валюты, а, поскольку ФРС настроен более агрессивно, нежели иные ведущие центробанки, аутсайдером в гонке по девальвации валют станет именно доллар».
Германия с Францией пытаются договориться, а евро определиться с направлением
После максимального за последние два месяца недельного снижения против доллара, евро торгуется неподалеку от уровней закрытия пятницы в преддверии публикации данных от IFO. «На выходных прошла встреча между лидерами Германии и Франции по вопросу сроков введения совместного надзора над банковским сектором региона, и наличие между ними разногласий оказывает давление на евро», - говорит Кенго Судзуки, валютный стратег Mizuho в Токио. - «Экономика Еврозоны страдает из-за мер фискальной консолидации, и участники рынка начинают понимать, что их оптимизм относительно долгового кризиса, вероятно, оказался чрезмерным».
Иена немного подорожала на фоне снижения азиатских акций
На фоне снижения азиатских акций на торгах в понедельник, как отражение уменьшение интереса инвесторов к рисковым активам, иена, находясь в роли валюты безопасности, укрепила свои позиции против большинства конкурентов. «Мы видим спрос на иены в качестве актива безопасной зоны. Фундаменталии в Европе выглядят слабыми в связи с мерами жесткой экономии. Рынки начинают понимать, что они были излишне оптимистичны по поводу долгового кризиса», - говорит Кенго Сузуки, валютный стратег из Mizuho Securities Co в Токио.
Одним из главных фокусов рынка в рамках наступившей европейской сессии будет публикация индекса делового доверия от германского исследовательского института Ifo. Участники рынка высказывают опасения, что показатель выйдет на минимальном более чем за 2 года уровне. В августе показатель упал до 102.3 пункта, что является минимумом с марта 2010 года. Согласно среднему прогнозу экономистов, сентябрьское значение ожидается на уровне 102.5 пункта, однако инвесторы высказывают предположение, что фактический результат не дотянет до прогнозных оценок.
Примечательно, что после того, как рынки дождались действий со стороны ключевых Центробанков (ЕЦБ, ФРС, Банк Японии), теперь они концентрируются на экономических показателях в вопросе выстраивания своего отношения к риску. Поэтому в рамках текущей ситуации выход экономических новостей, в отличие от того, как это было еще буквально месяц назад, играют не малую определяющую роль в динамике валютных курсов.
Ожидания результата заседания RBA по ставкам будут определять движение аусси
Экспертная комиссия Большой тройки (Еврокомиссия, ЕЦБ, МВФ) в официальном заявлении 21 сентября сообщила, что в переговорах с правительством Греции официально будет взята недельная пауза. Коалиция во главе с премьер-министром Греции Антонисом Самарасом изо всех силы пытается реализовать бюджетное сокращение в размере 11.5 млрд. евро. Рынок был разочарован тем, что разрешение вопроса вновь затягивается. Минорные настроения оказали давление на динамику австралийского доллара в рамках азиатской торговой сессии. На следующей неделе 2 октября состоится заседание Резервного Банка Австралии по вопросу перспектив денежно-кредитной политики. Участники рынка с вероятностью 83% ожидают очередное снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов. Однако протокол сентябрьского заседания Центробанка Австралии гласил, что для сокращения ставки потребуется увидеть существенное ухудшение экономических перспектив. Валютные стратеги из National Australia Bank считают, что ожидания того или иного решения со стороны RBA до наступления момента огласки этого решения будут играть определяющую роль в динамике курса австралийской валют
Индексы Ifo выбили у евро почву из под ног
Опасения рынка оказались вовсе не беспочвенны. Показатели германского института Ifo за сентябрь не дотянули до своих прогнозных оценок. Самое главное, что индекс деловых ожиданий оказался ниже своего августовского значения и ниже ожиданий, составив 101.4 пункта. Напомним, что индекс составляется на основании опроса порядка 7000 руководителей разных коммерческих организаций. Ряд экспертов связывает ухудшение деловых ожиданий с тем, что Конституционный суд Германии одобрил 12 сентября ратификация постоянного антикризисного фонда ESM. Реакция евро в виде снижения его курса выглядела вполне логично. Евро/доллар демонстрирует уверенное снижение котировок с момента достижения максимума в области 1.3170 17 сентября. Однако пока нет ощущений, что уже совершенная на данный момент нисходящая коррекция способна вернуть участникам рынка интерес к покупкам. Сохраняется неопределенность по поводу положения Греции и ситуации в Испании, которая продолжает тянуть с просьбой о помощи у сторонних кредиторов. Мадрид в конце текущей недели должен представить свой план проекта бюджета на 2013 год и объявить новые структурные реформы. Рейтинговое агентство Moody's на этой неделе, как ожидается, опубликует свой обзор, в котором, есть вероятность, будет объявлено решение о понижении рейтинга Испании. В конце следующего месяца Испания будет вынуждена рефинансировать 27.5 млрд. евро. Сможет ли она справиться без внешней помощи?
Евро вновь вызывает опасения у инвесторов
По следам негативных данных от германского института Ifo курс евро/доллар предпринял попытку оказаться ниже фигуры 1.2900. Пока реализовать это не удалось в настоящий момент цены вернулись в область значений 1.2930/35, однако не исключено, что в области 1.2940/60 единая валюта вновь попадет под давление продаж. «Экономические данные в еврозоне выглядят очень не хорошо. Европейскому Центральному Банку придется вести еще более свободную денежно-кредитную политику. Это будет оказывать давление на евро. Накануне евро выглядел сильно перегруженным. Большинство людей в настоящий момент проявляют осторожность в его покупках», - комментирует ситуацию Рагав Суббаро, валютный стратег из Barclays Plc в Лондоне. По словам эксперта, Barclays прогнозирует снижение курса евро/доллар до 1.19 к концу текущего года. Согласно среднему прогнозу экспертов, составленному на основании проведенного агентством Bloomberg опроса, курс евро/доллар к концу текущего года должен составить 1.2700.
Канадский доллар дешевеет "за компанию"
Канадский доллар в рамках всего сегодняшнего торгового дня планомерно сдает позиции против своего американского конкурента. Энтузиазм на рынке практически окончательно угас. Акцент смещается в сторону экономических перспектив. «Канадский доллар сегодня страдает не по своей вине, а за компанию с другими имеющими отношение к риску активами. Это обычная история», - комментирует ситуацию Адам Коул, глава валютной стратегии из RBC Capital Markets в Лондоне. Стоит отметить, что понедельник не изобиловал большим количеством макроэкономической статистики. Однако завтра вниманию участников рынка будут представлены канадские данные по розничным продажам, а также в пятницу будут опубликованы данные по экономическому росту за июль. В целом область значений протестированной отметки 0.9840 способна оказать в краткосрочной перспективе поддержку канадской валюте. Дальнейшая динамика будет зависеть от экономической статистики и цен на нефть. Последняя, в связи с обострением геополитической напряженности на Ближнем Востоке, не должна принести больших неприятностей канадской валюте
/Компиляция. 24 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter