2 октября 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Внешний фон для российского рынка пока складывается достаточно нейтральный: сильного негатива не наблюдается. Если на прошлой неделе покупатели смогли чувствовать себя достаточно уверенно, то сейчас этого сделать не удается. Вчера был неплохой день для роста, но на рынке всегда приходит время для смены настроя. Вот и сегодня повод для этого был найден: выступление начальника ФРС Бена Бернанке в Экономическом клубе Индианаполиса.
Глава организации попытался несколько оправдать те действия, которые были приняты на предыдущем заседании регулятора в отношении объявления о запуске QE3. Было сказано о том, что инфляция пока остается на стабильном уровне, экономика страны растет, но темпы этого роста пока крайне недостаточны для увеличения количества рабочих мест. Как мы помним, именно увеличение количества рабочих мест и стабилизация ситуации на рынке труда являются одними из основных целей для ФРС. Исходя из этих посылов, можно предположить, что процентные ставки в ближайшее время останутся на низком уровне.
Еще одним интересным пассажем стало высказывание о том, что ФРС знает о недовольстве вкладчиков в США, которое вызвано очень низкими ставками по вкладам. Сейчас депозиты в крупнейших банках страны открываются в диапазоне примерно 0,8-1% годовых. Бернанке указал на справедливость подобной текущей политики регулятора, поскольку понятно, что за счет ухудшения привлекательности вкладов ФРС пытается стимулировать население к потреблению и привлечению все большего объема заемных средств.
Данные статистики вчера также выходили довольно позитивные: индекс производственной активности в США за сентябрь вырос до 51,5 пунктов, тогда как рынок прогнозировал повышение индекса до 49,7 пункта. Индекс PMI для 17 стран еврозоны в прошлом месяце также увеличился до 46,1 пункта с 45,1 пункта в августе.
Все это говорит в пользу роста российского рынка, но техническая ситуация пока пока рынок сдерживает: все разговоры о том, что пока сохраняются высокие шансы на формирование новой волны роста, пока еще не подтвердились. Будем ждать разворотных сигналов на экстремумах, но для этого надо преодолеть ключевую зону сопротивлений в диапазоне 1490-1505 пунктов.
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ повысился на 2,19% до уровня в 1 490,21 пунктов, индекс РТС прибавил 2,65% до уровня в 1 514,87 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 385,83 млрд. руб.
Торги в понедельник на российском рынке стартовали, да и в течение всего дня проходили при преобладании оптимистичных настроений, что было связано с новостями из Испании, где вечером в пятницу стал известен объем необходимого банкам страны дополнительного капитала – 59,3 млрд. евро. Этот уровень средств заметно ниже рыночных оценок, которые предполагали потребность в капитале на сумму более 100 млрд. евро. Хорошо, что агентство S&P не стало понижать страновой рейтинг Испании, что было очень вероятно после принятия бюджета на 2013-й год. Позитивной оказалась и макроэкономическая статистика, согласно которой прибавили индексы деловой активности менеджеров по закупкам в промышленных секторах Германии, еврозоны и Китая. В США аналогичный индекс не подрос, но зато удержался выше ключевой отметки 50 пунктов. Индекс S&P 500 подрос выше уровня в 1450 пунктов, цены на нефть снижались не слишком сильно, а результате чего индекс ММВБ смог увеличить дневной прирост до более чем 30 пунктов и подойти к уровню в 1500 пунктов.
На нефтяных рынках цены незначительно снижались после роста в ходе торгов понедельника, связанного с выходом макроэкономических данных из еврозоны и США.
Индекс деловой активности в области промышленного производства для большинства стран региона в сентябре вырос до 46,1 пункта с 45,1 пункта в августе. Эти данные оказались чуть лучше прогнозов по рынку, предполагавших рост показателя до 46 пунктов. Восстановление котировок на рынке нефти было связано преимущественно с данными от ISM, поскольку они могли указать на улучшение ситуации в экономике США.
Участники рынка активно закрывали длинные позиции и фиксировали прибыль, которая образовалась по итогам III квартала 2012-го года. Только за последние несколько месяцев цена фьючерса первой позиции для нефти Brent выросла на 15%, прибавив за три месяца около $15 за баррель. Спекулятивные продажи фьючерсов начались после того, как к середине сентября ценовые показатели достигли максимальных значений примерно за четыре с половиной месяца.
Сентябрь стал месяцем, когда рисковые активы, такие, как сейчас сырьевые товары, активно укреплялись, чему способствовало объявление о дополнительных мерах по количественному смягчению от ФРС США и Банка Японии, а также решительное заявление Европейского центрального банка сделать все возможное для удержания курса евро.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов понизилась на $0,2 до уровня в $112,19 за баррель. Официальная цена нефти WTI в Нью-Йорке выросла на $0,29 до уровня в $92,48 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом большинства основных индексов на фоне благоприятных макроэкономических новостей. Вчера институт по управлению поставками распространил данные об индексу деловой активности в промышленности США по итогам сентября 2012-го года, значение которого составило 51,5 пункта, тогда как участники рынка прогнозировали, что данный показатель будет на уровне 50 пунктов по сравнению с 49,6 пункта в августе текущего года.
Банки США отреагировали на эти новости ростом котировок. Акции лидера сектора Bank of America подорожали на 1,5%, JPMorgan Chase поднялись в цене на 1,2%, а Wells Fargo – на 0,5%. В сегменте корпоративных новостей хорошо росли бумаги Ceradyne, занимающейся производством керамических деталей. Котировки компании выросли на 43,1% после того, как производитель диверсифицированной продукции 3M объявил о заключении сделки по приобретению Ceradyne за $860 млн. Предложение составляет $35 за акцию Ceradyne, что более чем на 40% превышает цену последнего закрытия. Котировки 3M по итогам повысились на 0,9%.
Хорошо росли и бумаги сырьевого сектора. На фоне роста цен на нефть бумаги демонстрировали рост. Chevron прибавил 0,6%, ExxonMobil и ConocoPhillips выросли на 0,4%.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,58% до уровня в 13 515,11 пунктов, индекс S&P 500 повысился на 0,27% до уровня в 1 444,49 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,09% до уровня в 3 113,53 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги вели себя неплохо на фоне поддержки со стороны нефтяных рынков. Опасения снижения стоимости ноябрьского контракта на нефть марки Brent ниже уровня в $110 за баррель отходят на второй план. В последние дни предпринималась попытка преодолеть уровень в $113 за баррель, и возможно, она даже увенчается успехом. Большого потенциала роста у сектора по сравнению, скажем, с металлургией и банками, пока нет. Хорошо росли бумаги Газпрома (+2,06%), ЛУКОЙЛа (+1,71%), Татнефти (+3,17%), Роснефти (+1,11%) и Сургутнефтегаза (+3,26%).
2. В металлургическом секторе бумаги хорошо выросли на фоне новостей из Китая, где индекс деловой активности менеджеров по закупкам в промышленном секторе вырос с 49,2 пункта до 49,8 пункта. Пока не 50 пунктов, но важно, что есть тенденция к росту. Если она продолжится, то больше так дешево эти бумаги стоить не будут. Рост спроса повысил капитализацию НЛМК на 3,73%, ММК – на 4,02%, ГМК – на 1,74%, Северстали – на 1,62%, Мечела – на 4,19%. Мечел сегодня публикует отчет по US GAAP за I полугодие 2012-го года, который вызывает сильный интерес, особенно в части планов руководства компании на будущее в отношении снижения чрезмерной долговой нагрузки.
3. В банковском секторе бумаги также прибавляли на фоне позитива и сообщения о том, что президент Сбербанка Герман Греф возглавил совет директоров турецкого Denizbank. Бумаги Сбербанка прибавили немного (+1,47%), но сам рост тоже стал позитивной новостью. Кто-то из участников рынка предпочитал покупать бумаги ВТБ (+1,38%), которые стали постепенно восстанавливаться после пятничных продаж на опасениях допэмиссии.
ПРОГНОЗ: Сегодня ждем не самого растущего дня в связи с нейтральным новостным фоном. Тем не менее, российские бумаги довольно сильно подешевели за последнее время, поэтому участникам рынка стоит присмотреться к новым возможностям сформировать длинные позиции. Российским индексам еще куда расти, но без технических отскоков, как известно, не обойдется.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Мечел"
Сегодня стало известно, что Мечел произвел технологический запуск сезонной обогатительной фабрики Эльгинского угольного комплекса мощностью 3 млн. тонн угля в год и получил первый концентрат из углей Эльгинского месторождения. Инвестиции в проект составили 2 млрд. рублей (около 64,7 миллиона долларов). Об этом говорится в сообщении компании.
Эльгинское месторождение угля является одним из крупнейших в мире угольных месторождений с запасами более 2,1 млрд. тонн. Сейчас его освоение ведет «Якутуголь», входящее в ОАО "Мечел-Майнинг". Добыча угля на Эльгинском месторождении началась в августе 2011-го года и к концу прошлого года составила около 200 тыс. тонн. К 2015-му году «Мечел» планирует выйти на уровень добычи в 9 млн. тонн угля в год, но для этого необходимы инвестиции в размере 33-35 млрд. рублей.
Мечелу необходимо будет завершить прокладку железнодорожного пути, соединяющего месторождение с Байкало-Амурской железнодорожной магистралью и запустить обогатительные мощности, что позволит в сжатые сроки вывести добычу и переработку угля на Эльгинском разрезе на промышленный уровень. Сейчас на угольном комплексе работает около 1,1 тыс.и человек, но с выходом комплекса на полную производственную мощность планируется увеличить количество человек в одной вахте до 3 тыс. человек.
Мы считаем данную новость нейтральной для котировок Мечела, поскольку, с одной стороны, запуск сезонной обогатительной фабрики стал крайне важной вехой в реализации проекта освоения Эльгинского угольного месторождения, которое входит в число самых крупных в мире месторождений коксующихся углей, а с другой – необходимость вкладывать колоссальные инвестиции при достаточно сильной долговой нагрузке.
Цена: 220,8
Цель: 234,5
Рекомендация: Держать
ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат"
Сегодня стало известно, что электрометаллургический завод компании НЛМК должен открыться в начале следующего года под Калугой, а мощность первой очереди предприятия должна составить 1,5 млн. тонн стали в год.
Отметим, что новый завод станет достаточно крупным предприятием, первая очередь которой составила 1,5 млн. тонн стали в год, вторая – также 1,5 млн. тонн. Таким образом, суммарная мощность составит около 3 млн. тонн стали в год. Речь идет о выпуске стали среднего сорта, который будет применяться в капитальном строительстве.
Речь не идет о производстве стального листа для автомобильной промышленности, поскольку технологическая цепочка здесь значительно сложнее. Пока на этом рынке лидирует Северсталь, которая вместе с испанской компанией Gestamp производит штампованные детали для кузова.
Мы считаем, что данная новость является позитивной для бумаг НЛМК, поскольку в будущем компания получит возможность производить стальной лист самостоятельно, а не закупать его в Финляндии, как было ранее.
Цена: 64,6
Цель: 82,1
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Глава организации попытался несколько оправдать те действия, которые были приняты на предыдущем заседании регулятора в отношении объявления о запуске QE3. Было сказано о том, что инфляция пока остается на стабильном уровне, экономика страны растет, но темпы этого роста пока крайне недостаточны для увеличения количества рабочих мест. Как мы помним, именно увеличение количества рабочих мест и стабилизация ситуации на рынке труда являются одними из основных целей для ФРС. Исходя из этих посылов, можно предположить, что процентные ставки в ближайшее время останутся на низком уровне.
Еще одним интересным пассажем стало высказывание о том, что ФРС знает о недовольстве вкладчиков в США, которое вызвано очень низкими ставками по вкладам. Сейчас депозиты в крупнейших банках страны открываются в диапазоне примерно 0,8-1% годовых. Бернанке указал на справедливость подобной текущей политики регулятора, поскольку понятно, что за счет ухудшения привлекательности вкладов ФРС пытается стимулировать население к потреблению и привлечению все большего объема заемных средств.
Данные статистики вчера также выходили довольно позитивные: индекс производственной активности в США за сентябрь вырос до 51,5 пунктов, тогда как рынок прогнозировал повышение индекса до 49,7 пункта. Индекс PMI для 17 стран еврозоны в прошлом месяце также увеличился до 46,1 пункта с 45,1 пункта в августе.
Все это говорит в пользу роста российского рынка, но техническая ситуация пока пока рынок сдерживает: все разговоры о том, что пока сохраняются высокие шансы на формирование новой волны роста, пока еще не подтвердились. Будем ждать разворотных сигналов на экстремумах, но для этого надо преодолеть ключевую зону сопротивлений в диапазоне 1490-1505 пунктов.
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ повысился на 2,19% до уровня в 1 490,21 пунктов, индекс РТС прибавил 2,65% до уровня в 1 514,87 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 385,83 млрд. руб.
Торги в понедельник на российском рынке стартовали, да и в течение всего дня проходили при преобладании оптимистичных настроений, что было связано с новостями из Испании, где вечером в пятницу стал известен объем необходимого банкам страны дополнительного капитала – 59,3 млрд. евро. Этот уровень средств заметно ниже рыночных оценок, которые предполагали потребность в капитале на сумму более 100 млрд. евро. Хорошо, что агентство S&P не стало понижать страновой рейтинг Испании, что было очень вероятно после принятия бюджета на 2013-й год. Позитивной оказалась и макроэкономическая статистика, согласно которой прибавили индексы деловой активности менеджеров по закупкам в промышленных секторах Германии, еврозоны и Китая. В США аналогичный индекс не подрос, но зато удержался выше ключевой отметки 50 пунктов. Индекс S&P 500 подрос выше уровня в 1450 пунктов, цены на нефть снижались не слишком сильно, а результате чего индекс ММВБ смог увеличить дневной прирост до более чем 30 пунктов и подойти к уровню в 1500 пунктов.
На нефтяных рынках цены незначительно снижались после роста в ходе торгов понедельника, связанного с выходом макроэкономических данных из еврозоны и США.
Индекс деловой активности в области промышленного производства для большинства стран региона в сентябре вырос до 46,1 пункта с 45,1 пункта в августе. Эти данные оказались чуть лучше прогнозов по рынку, предполагавших рост показателя до 46 пунктов. Восстановление котировок на рынке нефти было связано преимущественно с данными от ISM, поскольку они могли указать на улучшение ситуации в экономике США.
Участники рынка активно закрывали длинные позиции и фиксировали прибыль, которая образовалась по итогам III квартала 2012-го года. Только за последние несколько месяцев цена фьючерса первой позиции для нефти Brent выросла на 15%, прибавив за три месяца около $15 за баррель. Спекулятивные продажи фьючерсов начались после того, как к середине сентября ценовые показатели достигли максимальных значений примерно за четыре с половиной месяца.
Сентябрь стал месяцем, когда рисковые активы, такие, как сейчас сырьевые товары, активно укреплялись, чему способствовало объявление о дополнительных мерах по количественному смягчению от ФРС США и Банка Японии, а также решительное заявление Европейского центрального банка сделать все возможное для удержания курса евро.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов понизилась на $0,2 до уровня в $112,19 за баррель. Официальная цена нефти WTI в Нью-Йорке выросла на $0,29 до уровня в $92,48 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом большинства основных индексов на фоне благоприятных макроэкономических новостей. Вчера институт по управлению поставками распространил данные об индексу деловой активности в промышленности США по итогам сентября 2012-го года, значение которого составило 51,5 пункта, тогда как участники рынка прогнозировали, что данный показатель будет на уровне 50 пунктов по сравнению с 49,6 пункта в августе текущего года.
Банки США отреагировали на эти новости ростом котировок. Акции лидера сектора Bank of America подорожали на 1,5%, JPMorgan Chase поднялись в цене на 1,2%, а Wells Fargo – на 0,5%. В сегменте корпоративных новостей хорошо росли бумаги Ceradyne, занимающейся производством керамических деталей. Котировки компании выросли на 43,1% после того, как производитель диверсифицированной продукции 3M объявил о заключении сделки по приобретению Ceradyne за $860 млн. Предложение составляет $35 за акцию Ceradyne, что более чем на 40% превышает цену последнего закрытия. Котировки 3M по итогам повысились на 0,9%.
Хорошо росли и бумаги сырьевого сектора. На фоне роста цен на нефть бумаги демонстрировали рост. Chevron прибавил 0,6%, ExxonMobil и ConocoPhillips выросли на 0,4%.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,58% до уровня в 13 515,11 пунктов, индекс S&P 500 повысился на 0,27% до уровня в 1 444,49 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,09% до уровня в 3 113,53 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги вели себя неплохо на фоне поддержки со стороны нефтяных рынков. Опасения снижения стоимости ноябрьского контракта на нефть марки Brent ниже уровня в $110 за баррель отходят на второй план. В последние дни предпринималась попытка преодолеть уровень в $113 за баррель, и возможно, она даже увенчается успехом. Большого потенциала роста у сектора по сравнению, скажем, с металлургией и банками, пока нет. Хорошо росли бумаги Газпрома (+2,06%), ЛУКОЙЛа (+1,71%), Татнефти (+3,17%), Роснефти (+1,11%) и Сургутнефтегаза (+3,26%).
2. В металлургическом секторе бумаги хорошо выросли на фоне новостей из Китая, где индекс деловой активности менеджеров по закупкам в промышленном секторе вырос с 49,2 пункта до 49,8 пункта. Пока не 50 пунктов, но важно, что есть тенденция к росту. Если она продолжится, то больше так дешево эти бумаги стоить не будут. Рост спроса повысил капитализацию НЛМК на 3,73%, ММК – на 4,02%, ГМК – на 1,74%, Северстали – на 1,62%, Мечела – на 4,19%. Мечел сегодня публикует отчет по US GAAP за I полугодие 2012-го года, который вызывает сильный интерес, особенно в части планов руководства компании на будущее в отношении снижения чрезмерной долговой нагрузки.
3. В банковском секторе бумаги также прибавляли на фоне позитива и сообщения о том, что президент Сбербанка Герман Греф возглавил совет директоров турецкого Denizbank. Бумаги Сбербанка прибавили немного (+1,47%), но сам рост тоже стал позитивной новостью. Кто-то из участников рынка предпочитал покупать бумаги ВТБ (+1,38%), которые стали постепенно восстанавливаться после пятничных продаж на опасениях допэмиссии.
ПРОГНОЗ: Сегодня ждем не самого растущего дня в связи с нейтральным новостным фоном. Тем не менее, российские бумаги довольно сильно подешевели за последнее время, поэтому участникам рынка стоит присмотреться к новым возможностям сформировать длинные позиции. Российским индексам еще куда расти, но без технических отскоков, как известно, не обойдется.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Мечел"
Сегодня стало известно, что Мечел произвел технологический запуск сезонной обогатительной фабрики Эльгинского угольного комплекса мощностью 3 млн. тонн угля в год и получил первый концентрат из углей Эльгинского месторождения. Инвестиции в проект составили 2 млрд. рублей (около 64,7 миллиона долларов). Об этом говорится в сообщении компании.
Эльгинское месторождение угля является одним из крупнейших в мире угольных месторождений с запасами более 2,1 млрд. тонн. Сейчас его освоение ведет «Якутуголь», входящее в ОАО "Мечел-Майнинг". Добыча угля на Эльгинском месторождении началась в августе 2011-го года и к концу прошлого года составила около 200 тыс. тонн. К 2015-му году «Мечел» планирует выйти на уровень добычи в 9 млн. тонн угля в год, но для этого необходимы инвестиции в размере 33-35 млрд. рублей.
Мечелу необходимо будет завершить прокладку железнодорожного пути, соединяющего месторождение с Байкало-Амурской железнодорожной магистралью и запустить обогатительные мощности, что позволит в сжатые сроки вывести добычу и переработку угля на Эльгинском разрезе на промышленный уровень. Сейчас на угольном комплексе работает около 1,1 тыс.и человек, но с выходом комплекса на полную производственную мощность планируется увеличить количество человек в одной вахте до 3 тыс. человек.
Мы считаем данную новость нейтральной для котировок Мечела, поскольку, с одной стороны, запуск сезонной обогатительной фабрики стал крайне важной вехой в реализации проекта освоения Эльгинского угольного месторождения, которое входит в число самых крупных в мире месторождений коксующихся углей, а с другой – необходимость вкладывать колоссальные инвестиции при достаточно сильной долговой нагрузке.
Цена: 220,8
Цель: 234,5
Рекомендация: Держать
ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат"
Сегодня стало известно, что электрометаллургический завод компании НЛМК должен открыться в начале следующего года под Калугой, а мощность первой очереди предприятия должна составить 1,5 млн. тонн стали в год.
Отметим, что новый завод станет достаточно крупным предприятием, первая очередь которой составила 1,5 млн. тонн стали в год, вторая – также 1,5 млн. тонн. Таким образом, суммарная мощность составит около 3 млн. тонн стали в год. Речь идет о выпуске стали среднего сорта, который будет применяться в капитальном строительстве.
Речь не идет о производстве стального листа для автомобильной промышленности, поскольку технологическая цепочка здесь значительно сложнее. Пока на этом рынке лидирует Северсталь, которая вместе с испанской компанией Gestamp производит штампованные детали для кузова.
Мы считаем, что данная новость является позитивной для бумаг НЛМК, поскольку в будущем компания получит возможность производить стальной лист самостоятельно, а не закупать его в Финляндии, как было ранее.
Цена: 64,6
Цель: 82,1
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 2 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу