2 октября 2012 FxPRO
Решение РБА о смягчении монетарной политики может стать прелюдией к дальнейшим шагам еще до конца года.
Посмотрев на заявление, сопровождавшее решение по ставке, а также на протоколы предыдущего заседания РБА, можно выделить четыре ключевых причины: бремя, которое дорогая валюта возлагает на экономику, вероятность, что рост Китая продолжить слабеть в обозримом будущем, резкое ухудшение условий торговли вследствие значительного снижения цен на железную руду и цен на уголь, и потенциал дальнейшего ухудшения в еврозоне. Глава РБА Стивенс указал, что крайне важно заставить недобывающий сектор экономики выйти из спада в следующем году, так как инвестиции в добычу пройдут свой пик.
Еще одним аргументом в пользу дальнейших понижений ставки в ближайшем будущем является инфляционная обстановка. Следующий квартальный CPI будет опубликован 24 октября. Если инфляционное давление останется смешанным, это должно будет увеличить ставки на еще одно смягчение политики в ноябре. Интересно, что рынок свопов (который правильно предсказал сегодняшнее снижение) демонстрирует 65%-ую уверенность, что ставка будет еще понижена на 25 б.п. в будущем месяце. Тогда ключевая ставка опустится до 3,0%, что будет соответствовать минимумам 2009-го. При этом еще остаются шансы, что ставка может упасть еще ниже в первой половине будущего года.
Для осси, снижение ставок почти наверняка означает ослабление валюты.
РБА действует загодя
Следует отдать должное РБА за решительность в снижении процентной ставки сегодня утром на 25 б.п. до 3,25%. Глава РБА Стивенс сделал наблюдение, что инвестиции в добывающий сектор пройдут свой пик в 2013, поэтому для экономики будет важно обеспечить спрос в других сферах, чтобы способствовать росту в будущем. Австралийский центробанк также крайне озабочен тем фактом, что цены на ключевое сырье резко упало в последние месяцы. В ответ на это осси потерял еще 0,5%, упав до месячного минимума в 1,03. Технически AUD находится в понижательном тренде с середины декабря и уже пробился ниже 200-дневной средней. В ближайшее время может быть тестирование 100-дневной средней, проходящей сейчас через 1,0237.
Производственный ISM США приятно удивил
Последнее исследование американских производственных данных ISM приятно удивило, индекс оказался на уровне 51.5 в сентябре в сравнении с 49.6 в предыдущем месяце. Особенно приятным был рост на пять пунктов по новым заказам и на три пункта в занятости, что хорошо скажется на данных по занятости в пятницу. Нераспроданные запасы упали, производство выросло, тогда как новые экспортные заказы выросли до четырехмесячного максимума. На доллар новости не повлияли.
Новый месяц, новые идеи
Начало нового месяца принесло изменение торговых направлений, евро и золото впечатляют, доллар в обороне. После слабого открытия, которое угрожает устойчивому прорыву ключевой поддержки, евро привлекал достаточный объем ставок весь день и достиг уровня 1.2925. Единая валюта достигла значительных успехов по отношению к другим ведущим валютам, пара EUR/GBP вернулась к 0.80, например, пара EUR/AUD выросла до 1.2450. Тем временем, псевдовалюта, то есть золото, достигло максимального уровня за год в 1,791 долларов за унцию в день, когда спрос на риски был относительно оптимистичным (европейские акции выросли более чем на 1%). Цена серебра, которое некоторые считают суррогатом золота, выросла еще на 3%; за прошедшие три месяца оно выросло почти на треть
Растущее золото
И вновь после вчерашнего максимума за год в $1,791.50 быки по золоту вернулись в дело. Сейчас барьер в $1,800 оказывает жесткое сопротивление, как это было в марте, когда золото оказалось около этого уровня. Мы видим новые максимумы по золоту в евро на уровне 1,386.51.
Есть два основополагающих фактора, работавших друг против друга и ограничивающих рост цены золота последние несколько недель. Во-первых, дальнейшее падение процентных ставок на ведущих рынках, доходность десятилеток вернулась к 1.60%, находясь выше 1.80% в середине сентября. Это также толкнуло наш индикатор измерения глобальных процентных ставок (то есть доход за вычетом инфляции) еще больше в негативную территорию к -0.64%. Индикатор был негативен почти все время с начала года, и стал фактором роста цены золота. Это компенсировало влияние снижения на развороте рынков в сторону снижения доллара, которое преобладало в августе и первой половине сентября.
Тем не менее, настоящего всплеска роста золота или, по крайней мере, того, на что быки возлагают надежду, еще не было из-за инфляции, вызванной глобальной печатью денег центральными банками. Все это учитывается во время официального разбора инфляции, однако больше всего QE критикуют за влияние на цены активов в большей степени, нежели на цены товаров и услуг. Пространство для роста золота сохраняется, особенно если доллар станет слабеть к концу года, а также на фоне фискальной пропасти, однако сейчас у многих есть основания думать, что этого не случится.
Заряженные быки по EUR/GBP
Быки по паре EUR/GBP вполне обоснованно могут радоваться недавней ценовой активность. В период, длившийся почти год до начала сентября, пара EUR/GBP сталкивалась с огромными сложностями в преодолении стодневной средней скользящей на пути вверх. Тем не менее, если посмотреть на то, как торгуется этот кросс последнюю неделю или около того, стодневняя средняя скользящая теперь, как кажется, выступает больше в роли поддержки, нежели сопротивления, что является важнейшей новостью для длинных позиций по паре EUR/GBP. Наши технические индикаторы также подтверждают, что уровни намного ниже 0.7950 получают хорошую поддержку. В последние недели евро проходил нечто вроде прозрения, трейдеры и инвесторы были вынуждены, по крайней мере, частично покрывать огромные структурные короткие позиции. В тоже время они накопили огромные длинные позиции по стерлингу за последнее время, и есть риск обратного процесса, в случае если ценовая активность последних дней продолжится. Будет неудивительно, если пара EUR/GBP постепенно пойдет вверх, чтобы протестировать в ближайшие недели двухсотдневную скользящую среднюю, которая сейчас находится около 0.8125.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Посмотрев на заявление, сопровождавшее решение по ставке, а также на протоколы предыдущего заседания РБА, можно выделить четыре ключевых причины: бремя, которое дорогая валюта возлагает на экономику, вероятность, что рост Китая продолжить слабеть в обозримом будущем, резкое ухудшение условий торговли вследствие значительного снижения цен на железную руду и цен на уголь, и потенциал дальнейшего ухудшения в еврозоне. Глава РБА Стивенс указал, что крайне важно заставить недобывающий сектор экономики выйти из спада в следующем году, так как инвестиции в добычу пройдут свой пик.
Еще одним аргументом в пользу дальнейших понижений ставки в ближайшем будущем является инфляционная обстановка. Следующий квартальный CPI будет опубликован 24 октября. Если инфляционное давление останется смешанным, это должно будет увеличить ставки на еще одно смягчение политики в ноябре. Интересно, что рынок свопов (который правильно предсказал сегодняшнее снижение) демонстрирует 65%-ую уверенность, что ставка будет еще понижена на 25 б.п. в будущем месяце. Тогда ключевая ставка опустится до 3,0%, что будет соответствовать минимумам 2009-го. При этом еще остаются шансы, что ставка может упасть еще ниже в первой половине будущего года.
Для осси, снижение ставок почти наверняка означает ослабление валюты.
РБА действует загодя
Следует отдать должное РБА за решительность в снижении процентной ставки сегодня утром на 25 б.п. до 3,25%. Глава РБА Стивенс сделал наблюдение, что инвестиции в добывающий сектор пройдут свой пик в 2013, поэтому для экономики будет важно обеспечить спрос в других сферах, чтобы способствовать росту в будущем. Австралийский центробанк также крайне озабочен тем фактом, что цены на ключевое сырье резко упало в последние месяцы. В ответ на это осси потерял еще 0,5%, упав до месячного минимума в 1,03. Технически AUD находится в понижательном тренде с середины декабря и уже пробился ниже 200-дневной средней. В ближайшее время может быть тестирование 100-дневной средней, проходящей сейчас через 1,0237.
Производственный ISM США приятно удивил
Последнее исследование американских производственных данных ISM приятно удивило, индекс оказался на уровне 51.5 в сентябре в сравнении с 49.6 в предыдущем месяце. Особенно приятным был рост на пять пунктов по новым заказам и на три пункта в занятости, что хорошо скажется на данных по занятости в пятницу. Нераспроданные запасы упали, производство выросло, тогда как новые экспортные заказы выросли до четырехмесячного максимума. На доллар новости не повлияли.
Новый месяц, новые идеи
Начало нового месяца принесло изменение торговых направлений, евро и золото впечатляют, доллар в обороне. После слабого открытия, которое угрожает устойчивому прорыву ключевой поддержки, евро привлекал достаточный объем ставок весь день и достиг уровня 1.2925. Единая валюта достигла значительных успехов по отношению к другим ведущим валютам, пара EUR/GBP вернулась к 0.80, например, пара EUR/AUD выросла до 1.2450. Тем временем, псевдовалюта, то есть золото, достигло максимального уровня за год в 1,791 долларов за унцию в день, когда спрос на риски был относительно оптимистичным (европейские акции выросли более чем на 1%). Цена серебра, которое некоторые считают суррогатом золота, выросла еще на 3%; за прошедшие три месяца оно выросло почти на треть
Растущее золото
И вновь после вчерашнего максимума за год в $1,791.50 быки по золоту вернулись в дело. Сейчас барьер в $1,800 оказывает жесткое сопротивление, как это было в марте, когда золото оказалось около этого уровня. Мы видим новые максимумы по золоту в евро на уровне 1,386.51.
Есть два основополагающих фактора, работавших друг против друга и ограничивающих рост цены золота последние несколько недель. Во-первых, дальнейшее падение процентных ставок на ведущих рынках, доходность десятилеток вернулась к 1.60%, находясь выше 1.80% в середине сентября. Это также толкнуло наш индикатор измерения глобальных процентных ставок (то есть доход за вычетом инфляции) еще больше в негативную территорию к -0.64%. Индикатор был негативен почти все время с начала года, и стал фактором роста цены золота. Это компенсировало влияние снижения на развороте рынков в сторону снижения доллара, которое преобладало в августе и первой половине сентября.
Тем не менее, настоящего всплеска роста золота или, по крайней мере, того, на что быки возлагают надежду, еще не было из-за инфляции, вызванной глобальной печатью денег центральными банками. Все это учитывается во время официального разбора инфляции, однако больше всего QE критикуют за влияние на цены активов в большей степени, нежели на цены товаров и услуг. Пространство для роста золота сохраняется, особенно если доллар станет слабеть к концу года, а также на фоне фискальной пропасти, однако сейчас у многих есть основания думать, что этого не случится.
Заряженные быки по EUR/GBP
Быки по паре EUR/GBP вполне обоснованно могут радоваться недавней ценовой активность. В период, длившийся почти год до начала сентября, пара EUR/GBP сталкивалась с огромными сложностями в преодолении стодневной средней скользящей на пути вверх. Тем не менее, если посмотреть на то, как торгуется этот кросс последнюю неделю или около того, стодневняя средняя скользящая теперь, как кажется, выступает больше в роли поддержки, нежели сопротивления, что является важнейшей новостью для длинных позиций по паре EUR/GBP. Наши технические индикаторы также подтверждают, что уровни намного ниже 0.7950 получают хорошую поддержку. В последние недели евро проходил нечто вроде прозрения, трейдеры и инвесторы были вынуждены, по крайней мере, частично покрывать огромные структурные короткие позиции. В тоже время они накопили огромные длинные позиции по стерлингу за последнее время, и есть риск обратного процесса, в случае если ценовая активность последних дней продолжится. Будет неудивительно, если пара EUR/GBP постепенно пойдет вверх, чтобы протестировать в ближайшие недели двухсотдневную скользящую среднюю, которая сейчас находится около 0.8125.
/Компиляция. 2 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу