27 октября 2012
Конвергенция/дивергенция скользящих средних (MACD) является одним из самых известных индикаторов импульса тренда. Созданный Джеральдом Аппелем в 1960-х, позже, с популяризацией персональных компьютеров, он стал широко используемым и как аналитический инструмент, и как важная составляющая систем торговли. Его популярность, однако, может оказаться причиной того, почему в наше время он потерял большую часть своего престижа.
Хотя MACD был раскритикован как индикатор тренда, который дает много пилообразных движений и не подходит для простых торговых решений, он, однако, в большой степени используется в качестве инструмента анализа тренда и предлагается в большинстве отчетов по техническому анализу и информационных бюллетеней. Эта статья для тех, кто активно использует MACD и хотел бы знать, как получить предупреждающие сигналы о возможных изменениях его направления.
КРАТКИЙ ОБЗОР MACD
MACD рассчитывается вычитанием 26-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) по ценам закрытия из 12-периодной EMA по ценам закрытия:
MACD = EMA(12)-EMA(26)
Главная цель MACD состоит в том, чтобы дать сглаженный индикатор тренда, и многие аналитики используют его, как признак, характеризующий долгосрочный тренд, как бычий или медвежий: Когда MACD положителен, долгосрочный тренд считают бычьим, а когда MACD отрицателен, долгосрочный тренд считается медвежьим. Для характеристики краткосрочного тренда девятипериодная EMA по MACD обычно используется в качестве сигнальной линии: когда MACD выше своей сигнальной линии, краткосрочный тренд считается бычьим, а когда MACD располагается ниже своей сигнальной линии, краткосрочный тренд считается медвежьим.
Дивергенции между MACD и ценой часто используются техническими аналитиками в качестве раннего обнаружения разворота тренда. Последовательно более высокие максимумы цены во время бычьего тренда, сопровождаемые последовательно снижающимися максимумами MACD, считаются отрицательной дивергенцией, и аналитики рассматривают это как признак близкого разворота тренда. Далее, последовательно более низкие минимумы цены во время медвежьего тренда, сопровождаемые последовательно более высокими минимумами MACD, считаются положительной дивергенцией. Это также считается предупреждением о развороте тренда.
ОТСТАВАНИЕ ОТ ЦЕНЫ - ЭТО НЕ ВСЕГДА ПЛОХО
У методов сглаживания есть задержка и, так как MACD использует скользящие средние, она обычно отстает от цены. Вы не можете полностью устранить задержку, пытаясь фильтровать ценовые данные и отбросить все шумовые колебания, но точка сглаживания должна игнорировать незначительные ценовые колебания. Это задержка, которая во многих случаях помогает уменьшить пилообразные движения (см. рисунок 1).
РИСУНОК 1: ЗАПАЗДЫВАНИЕ - НЕ ВСЕГДА ПЛОХО. На этом дневном графике AMER TOWER CP задержка долгосрочной скользящей средней (красная линия) помогла отфильтровать краткосрочную реакцию в течение первых недель мая 2006 года и позволила избежать ловушки.
ЦЕЛЬ
Большинство аналитиков использует MACD с короткопериодными индикаторами, чтобы получать предупреждения относительно изменения в его направлении. Но это означает, что они принимают во внимание неустойчивую, очень краткосрочную динамику цен и индикаторы, которые они используют, также часто будут неустойчивыми. В то время как использование различных индикаторов предлагает более полную картину ценовой динамики в различные периоды времени, есть опасность дезориентации в том периоде времени, который нам интересен.
Но, как мы можем создать соответственно сглаженный индикатор, способный предоставить информацию о намерениях MACD, особенно в критических случаях? Кроме того, у индикатора должна быть уникальная индивидуальность MACD, встроенная в него.
ИНСТРУМЕНТ
Среди различных методов для того, чтобы удалить задержку между ценой и скользящей средней (MA) цены, в особенности выделяется прибавление к скользящей средней доли разницы между ценой и MA.
Предположим, например, что мы хотим уменьшить задержку между ценой (P) и экспоненциальной скользящей средней от цены (EMA (P)), не слишком сглаживая EMA (P). Разница между P и EMA (P) - это (P - EMA). Добавляя часть этой разницы к EMA (P) дает нам новую версию скользящей средней, обычно называемую скользящей средней с нулевой задержкой (хотя ее задержка не равняется нолю).
Как бы то ни было, существует проблема. Какую долю разницы нам следует использовать? Подобный, но более естественный подход не рекомендует добавлять часть разницы к EMA (P), но вместо того добавить EMA разницы и создать следующий индикатор: EMA (P) + EMA (P - EMA (P)). Он близко следит за ценой, обеспечивая сглаженность, начиная с усреднения разницы.
ВСТРЕЧАЕМ ЛИДЕРА MACD
Так как MACD создан, вычитая 26-периодную EMA из 12-периодной, заманчиво увидеть, что мы можем получить, заменяя EMA MACD на скользящие средние с меньшим отставанием в их формуле, используя те же самые периоды. Точнее, согласно второму методу из предыдущего параграфа, мы можем создать два индикатора следующим образом:
Indicator1= EMA(C,12)+EMA(C-EMA(C,12),12)
Indicator2= EMA(C,26)+EMA(C-EMA(C,26),26)
(где C обозначает цену закрытия), а затем возьмем разницу:
Indicator1 - Indicator2
В результате получается новый индикатор, который я буду называть "Лидер". Код Лидера для MetaStock и Tradecision показан в конце статьи под заголовками “Код MetaStock для Лидера” и “Код Improvian для Лидера” соответственно.
ИНДИВИДУАЛЬНОСТЬ ЛИДЕРА
У Лидера есть три основные особенности:
1. Он подобен MACD по сглаженности.
2. Он может быть построен рядом с MACD, в том же самом окне, используя те же расчеты.
3. У него есть способность опережать MACD в критических ситуациях.
Первая особенность не должна удивлять, учитывая формулу Лидера. Вторая особенность также ожидаема, поскольку и MACD, и Лидер отображают сходные разницы скользящих средних.
Третья особенность - именно то, что делает Лидера, ну, в общем, лидером. Почти все методы сглаживания, с которыми Вы сталкиваетесь в техническом анализе, основаны на относительно взвешенной сумме прошлых цен, и Лидер не исключение. Скрытые веса Indicator1 и Indicator2 (компоненты Лидера) таковы, что больший относительный вес придается более свежим ценам, чем соответствующие веса, используемые компонентами MACD. В действительности, Лидер отображает больше изменений в динамике средней цены для недавней динамики цен, чем MACD, таким образом, в конечном счете, опережая MACD, особенно когда предполагаются существенные изменения тренда.
ЧТО ОЖИДАТЬ, А ЧТО НЕТ
Так Лидер предлагает лучшую альтернативу MACD? Вообще говоря, нет (напомню, что особенность запаздывания скользящих средних это не всегда плохо). Вы могли бы сказать, что, если MACD отстает, цена и Лидер опережают MACD, то Лидер двигается синхронно с ценой. Но все не так просто.
Если оценивать долгосрочный ценовой тренд, и у MACD, и у Лидера сходные характеры импульса. Две скользящие средние могут сходиться, в то время как тренд остается невредимым. Конвергенция между двумя скользящими средними означает некоторое сокращение скорости динамики цен, но не обязательно изменение их направления. Добавьте к этому факт, что Лидер пытается раскрыть ценовую динамику недавнего движения, и Вы поймете, почему опережающий характер Лидера - не панацея.
Использование Лидера в качестве индикатора тренда цены приведет к большему сосредоточению на краткосрочных ценовых колебаниях. В действительности, использование положения Лидера относительно ноля для того, чтобы определить долгосрочный тренд цены (как обычно делают на MACD аналитики) будет во многих случаях ошибочным. Следует стараться не использовать Лидера таким же образом, что и MACD, так как Лидер, будучи краткосрочным индикатором импульса, не в состоянии дать представление о преобладающем ценовом тренде.
Если оценивать краткосрочный ценовой тренд: Если Вы изучите поведение Лидера, то Вы увидите ситуации, когда его движения будут синхронны краткосрочным ценовым колебаниям - что лучше, чем запаздывающий MACD (Лидер, по существу, краткосрочный тип индикатора дивергенции-конвергенции).
Но утверждение, что исключительное использование Лидера дает лучшие результаты, чем обеспеченные уже известными инструментами технического анализа, сомнительно. Например, создав гистограмму по Лидеру тем же способом, которым создана гистограмма MACD (см. ниже “Дает ли преимущество гистограмма по Лидеру?”), мы время от времени получим ранние краткосрочные сигналы, но во множестве других ситуаций она сработает хуже, чем гистограмма MACD.
Практический результат: Лидер построен, чтобы предоставить информацию о перспективах MACD. Сопоставление информации при прямом сравнении Лидера и цены классическим способом, принятым у технических аналитиков, не улучшает уже известные методы и может время от времени вводить в заблуждение.
КОНЦЕПЦИЯ ДИВЕРГЕНЦИЙ
В концепции дивергенции есть некоторые пункты, которые я хотел бы уточнить перед тем, как перейти дальше, к основным признакам, которые может предложить Лидер:
Определение простых и сложных дивергенций: термин "дивергенция" является общим и необходимым, чтобы понять разницу между простыми и сложными дивергенциями. Рассмотрим индикаторы I и J, где J используется, чтобы дать представление о будущем I.
Рисунок 2: ПРОСТЫЕ И СЛОЖНЫЕ ДИВЕРГЕНЦИИ. Вот четыре типа дивергенций, которые Вы можете увидеть между двумя индикаторами. Технические аналитики интерпретируют эти сигналы, как предупреждающие об изменениях в тренде индикатора I.
Простые и сложные дивергенции между I и J могут быть определены следующим образом (см. рисунок 2):
• Простая дивергенция на вершине между I и J происходит, когда I двигается вверх, а J гладко снижается без существенных колебаний. Простая дивергенция на дне между I и J происходит, когда I снижается, а J движется вверх, опять же гладко и не делая существенных колебаний.
• Сложная дивергенция на вершине между I и J происходит, когда и I, и J двигаются вверх, причем каждый делает, по крайней мере, две ясно определенные вершины, где вершины I располагаются последовательно выше, а вершины J - последовательно ниже. Сложная дивергенция на дне между I и J происходит, когда оба снижаются, каждый делает, по крайней мере, два явно определенных минимума, где минимумы I располагаются последовательно ниже, а минимумы J - последовательно выше.
Хотя эти определения не точны математически, приведенные позже графики с реальными примерами прояснят ситуацию.
Интерпретация дивергенций: Технические аналитики обычно интерпретируют простые или сложные дивергенции как сигнал, предупреждающий о развороте тренда для индикатора I, даже при том, что это - наивное упрощение. В зависимости от построения и характера I и J, дивергенции между ними могут указывать, а могут и не указывать на разворот тренда для индикатора I.
Например, в моей статье "Dissecting The RSI" для The Technical Analyst, я утверждал, что из-за специфического характера индекса относительной силы (RSI), простые дивергенции между ценой и RSI могут произойти во время ценовых паттернов продолжения. Кроме того, внутренняя математическая структура индикаторов играет важную роль в том виде дивергенций, которые ожидаете увидеть. В моей статье в S&C "Уклон Дивергенции” я показываю, что некоторые импульсные индикаторы склонны больше показывать дивергенции с ценой на вершинах, а другие дают больше дивергенций с ценой на дне.
Дивергенции и субъективность: В то время как простые дивергенции более или менее объективны, и могут быть соответственно определены алгоритмически, сложные дивергенции - это действительно сложный вопрос (особенно в случаях, вовлекающих больше двух вершин или оснований). Углубившись в историю графика, мы наверняка сможем обнаружить, что сложные дивергенции поддерживают любой тезис.
Для подведения итога, изучите поведение своих индикаторов относительно дивергенций в контексте характера индикаторов и будьте осторожны, пытаясь получить заключения из сложных дивергенций между двумя индикаторами или между индикатором и ценой.
ОСНОВНЫЕ СИГНАЛЫ ЛИДЕРА
Существует два существенных и своевременных сигнала, которые Лидер может предложить по сравнению с MACD: простые дивергенции и пересечения.
• Простые дивергенции
Вскоре после простой дивергенции между Лидером и MACD, MACD часто разворачивается и идет в направлении Лидера.
• Пересечения
Пересечение происходит, когда Лидер пересекает линию MACD. Вскоре после пересечения MACD обычно следует за Лидером. Часто на экстремумах пересечения следуют за простыми дивергенциями.
Сигналы Лидера имеют не равную значимость, а зависят от ситуации. Весьма привычно видеть, что Лидер в течение длительного периода находится под MACD, в то время как тренд является бычьим, и так же весьма обычно видеть Лидера над MACD в течение длительного периода, когда тренд является строго медвежьим. Как показывает опыт, экстремальные и сильные пересечения после расширенных трендов MACD - самые важные признаки, которые следует знать.
Почти равную важность имеют сигналы предупреждения сильных и серьезных дивергенций, опять-таки после расширенных трендов MACD. Чтобы эффективно использовать их, Вы не должны полагаться на правильную интерпретацию сложных дивергенций. Фактически, Вы можете проигнорировать все сложные дивергенции между Лидером и MACD, так как пересечения и простые дивергенции обычно обеспечивают много достойных и своевременных сигналов.
ЛИДЕР В ДЕЙСТВИИ I (ПЕРЕСЕЧЕНИЯ)
РИСУНОК 3: ОПЕРЕЖАЮЩИЕ MACD СИГНАЛЫ НА ДНЕВНОМ ГРАФИКЕ QQQQ. Синие цифры (2, 3, 4, 7, 8) указывают на пересечения между Лидером и MACD, которые предшествуют пересечениям между MACD и ее сигнальной линией. Зеленые цифры (1, 6) указывают на точки, где пересечение между Лидером и MACD происходит почти одновременно с пересечением между MACD и ее сигнальной линией. Единственный случай, где традиционный сигнал MACD предшествует пересечению Лидера через MACD на этом графике, обозначен черной цифрой (5).
На рисунке 3 Вы можете видеть работу лидера в различных случаях относительно пересечений. На графике цена показана в верхнем графике, а Лидер, MACD и сигнальная линия MACD (девятипериодная EMA от MACD) - на нижнем графике. Чтобы сделать графики понятными и подчеркнуть опережающую природу сигналов пересечений, я пронумеровал многие из них согласно тому, предшествуют ли они традиционным сигналам, данным сигнальной линией MACD. Точнее:
• Синяя цифра указывает, что сигнал пересечения значительно предшествует традиционному пересечению между MACD и ее EMA.
• Зеленая цифра указывает, что сигнал пересечения происходит почти одновременно с традиционным пересечением.
• Наконец, черная цифра указывает, что сигнал пересечения следует за традиционным пересечением.
Рисунок 4: РАБОТА СИГНАЛОВ ПЕРЕСЕЧЕНИЯ НА ИНДЕКСЕ SP500. Способность Лидера пересекать MACD раньше, но своевременно в критических ситуациях (точки 11, 12, 14, 16) поражает. Вскоре после сигналов пересечения, поданных Лидером, следует традиционный сигнал MACD. Отметьте, что у более сильных сигналов пересечения Лидера обычно есть более сильные значения для тренда MACD, особенно, когда MACD находится на относительных экстремумах. Единственным сигналом пересечения, который оказался преждевременным, был сигнал в точке 15.
РИСУНОК 5:СИГНАЛЫ ПЕРЕСЕЧЕНИЯ НА НЕТРЕНДОВОМ РЫНКЕ. Работа сигналов пересечения Лидера примечательна на этом дневном графике ANF. Даже при том, что у ANF с середины 2005 до конца 2007 года не было определенного долгосрочного тренда, MACD хорошо колебался во время этого периода, а Лидер смог определить точные своевременные сигналы пересечения.
РИСУНОК 6: СИГНАЛЫ ПЕРЕСЕЧЕНИЯ НА DJIA. Хотя эффективность работы сигналов пересечения на этом графике достаточно хороша, лучшие сигналы подаются во время сильных направленных движений MACD (точки 4, 5, 6, 7, 8, 9). Обратите внимание на сильные сигналы пересечения, такие как 6 и 7.
Все сигналы пересечения на этих рисунках ясны и своевременны, за исключением пересечения 15 на рисунке 4. Это пересечение было преждевременным, подчеркивая, что Лидер не должен использоваться в качестве индикатора ценового тренда. В случае точки 15 Лидер пересек линию MACD и предшествовал пересечению MACD через ее сигнальную линию, но MACD продолжил двигаться вверх. Прошел существенный отрезок времени прежде, чем MACD развернулся вниз. Даже когда MACD развернул свой восходящий тренд и начал опускаться, тренд цены все еще оставался восходящим.
После пересечения 15 Лидер остался ниже MACD. Это поведение могло стать предупреждением для заключительного снижения MACD к точке 16. Но, если Вы принимаете движение Лидера в качестве индикатора тренда цены, то в этом случае Вы пропустили бы устойчивый бычий тренд. Лидер может часто вводить в заблуждение при сравнении непосредственно с ценой.
ЛИДЕР В ДЕЙСТВИИ II (ПРОСТЫЕ ДИВЕРГЕНЦИИ)
На рисунке 7 Вы видите дневной график AN (AutoNation), который охватывает почти три года ценовых данных (с февраля 2005 до января 2008 года). Ниже этого графика есть подграфик, показывающий MACD (черным) наряду с Лидером (красным). Подчеркнуты все заметные простые дивергенции между Лидером и MACD. Все, кроме двух (подчеркнутые зеленым, которые имели место около конца 2005 и начала 2006) этих дивергенций были полезны в том смысле, что они предшествовали существенному изменению направления движения MACD. Если Вы изучите рисунок 7 подробнее, то отметите несколько сложных дивергенций между Лидером и MACD, которые могли правильно интерпретироваться как сигналы, предупреждающие об изменении тренда MACD.
РИСУНОК 7: СИГНАЛЫ ПРОСТЫХ ДИВЕРГЕНЦИЙ. На этом дневном графике AN Лидер (красная линия на нижнем подграфике), похоже, идет впереди MACD (черная линия на нижнем подграфике) и фактически опережает MACD. Сигналы простых дивергенций Лидера подчеркнуты, используя черные и красные прямые линии на MACD и Лидере соответственно. Единственные спорные сигналы дивергенций имели место около конца 2005 и в начале 2006 (зеленые линии). Синий овал справа на нижнем подграфике подчеркивает возможное поведение Лидера во время серьезного медвежьего рынка и указывает, что Лидер не должен быть непосредственно связан с ценой для идентификации преобладающего тренда.
Рисунок 8: ПРОСТЫЕ ДИВЕРГЕНЦИИ - ЯСНЫЕ И СВОЕВРЕМЕННЫЕ. На этом дневном графике ABC, сложная дивергенция между Лидером и MACD (выделена красными и черными линиями) не имела особой ценности, так как сигналы простой дивергенции (показанные в увеличенном прямоугольнике) были поразительно своевременны.
Заметим, однако, что это не заставляет нас уделять им большое внимание в большинстве случаев, поскольку простая дивергенция или сигнал пересечения предлагают более своевременный и точный сигнал (см. в качестве примера рисунок 8).
"НЕОБЫЧНО" НЕ ЗНАЧИТ "НЕОБЪЯСНИМО"
Важное наблюдение, указанное на рисунке 7 - необычное поведение MACD и его Лидера (ситуация, окруженная синим овалом) в течение последних месяцев 2007 года и соответствующей динамики цен. В действительности, в этой ситуации нет ничего странного, поскольку цена снижалась изменчивым образом, заставляя EMA MACD сходиться и вынуждая MACD приблизиться к нолю.
Компоненты Indicator1 и Indicator2 Лидера, с другой стороны, отслеживают цену более близко, чем средние MACD, перекрещивая, таким образом, друг друга и вынуждая Лидер, в конечном счете, принять положительные значения. Еще раз, это подчеркивает опасность связать Лидера непосредственно с ценой для идентификации преобладающего тренда и двусмысленностей, которые могут произвести некоторые сложные дивергенции.
Если Вы положитесь в этом случае на поведение Лидера, Вы прогадаете. Краткосрочный характер Лидера недостаточно короток, чтобы помочь Вам попасть на внезапные небольшие ралли. Кроме того, в этот период имеется сложная дивергенция между MACD и ценой, как сигнал разворота тренда, что также не совпадает.
ЭПИЛОГ
Цель этой статьи состоит в том, чтобы представить сглаженный индикатор, который обеспечит ранние и ясные предупреждения об изменениях тренда MACD в критические времена (лучший способ, в отличие от предлагаемой традиционной девятипериодной EMA по MACD). Если MACD важен для Вашего анализа, то могу предположить, что после использования Лидера в течение некоторого времени и ознакомления с его уникальным характером и индивидуальностью, Вы сделаете его неизменным спутником MACD на Ваших графиках. Фактически, в критические времена Вы, вероятно, придете к тому, чтобы использовать девятипериодную EMA по MACD не как сигнал изменения тренда MACD, а как подтверждение.
Giorgos E. Siligardos, PhD
Giorgos Siligardos имеет докторскую степень по математике и является сертифицированным маркет-мейкером / трейдером на Афинской Бирже Деривативов. Он является разработчиком финансового программного обеспечения и научным консультантом в Отделе Финансов и Страховки в Технологическом Институте Крита. Кроме того, он создал Daedalus, дополнение технического анализа для MetaStock. Его сайты - http://www.tem.uoc.gr/~siligard (академический) и http://daedalussoft.com (коммерческий). С ним можно связаться через Этот адрес e-mail защищен от спам-ботов. Чтобы увидеть его, у Вас должен быть включен Java-Script
ДАЕТ ЛИ ПРЕИМУЩЕСТВО ГИСТОГРАММА ПО ЛИДЕРУ?
Общая производная от MACD, используемая техническими аналитиками, это гистограмма MACD, которая является разницей между MACD и ее сигнальной линией (девятипериодной EMA по MACD) построенной в виде гистограммы. Обычное применение гистограммы MACD - это пересечение гистограммы нулевой линии: сигнал покупки подается, когда гистограмма MACD пересекает нулевую линию снизу вверх, а сигнал продажи - когда гистограмма MACD пересекает нулевую линию сверху вниз. Мы можем получить подобную гистограмму и по Лидеру (а именно, гистограмму Лидера), взяв разницу между Лидером и его девятипериодной EMA.
Так есть ли какая-либо существенная выгода от использования гистограммы Лидера по сравнению с гистограммой MACD? Большую часть времени - нет. Мы можем получить некоторые очень хорошие ранние мгновенные длинные/короткие сигналы по гистограмме Лидера, но также будет и много преждевременных сигналов и пилообразных движений.
На рисунке ниже приведен дневной график DJIA. Ниже графика цены Вы можете видеть подграфики гистограммы Лидера и гистограммы MACD. Синими и черными овалами выделены длинные/короткие сигналы, обеспеченные гистограммой Лидера. Синие овалы показывают хорошие и своевременные сигналы, в то время как черные овалы показывают преждевременные и нежелательные. В целом, работа гистограммы Лидера не лучше, чем у гистограммы MACD.
Хотя MACD был раскритикован как индикатор тренда, который дает много пилообразных движений и не подходит для простых торговых решений, он, однако, в большой степени используется в качестве инструмента анализа тренда и предлагается в большинстве отчетов по техническому анализу и информационных бюллетеней. Эта статья для тех, кто активно использует MACD и хотел бы знать, как получить предупреждающие сигналы о возможных изменениях его направления.
КРАТКИЙ ОБЗОР MACD
MACD рассчитывается вычитанием 26-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) по ценам закрытия из 12-периодной EMA по ценам закрытия:
MACD = EMA(12)-EMA(26)
Главная цель MACD состоит в том, чтобы дать сглаженный индикатор тренда, и многие аналитики используют его, как признак, характеризующий долгосрочный тренд, как бычий или медвежий: Когда MACD положителен, долгосрочный тренд считают бычьим, а когда MACD отрицателен, долгосрочный тренд считается медвежьим. Для характеристики краткосрочного тренда девятипериодная EMA по MACD обычно используется в качестве сигнальной линии: когда MACD выше своей сигнальной линии, краткосрочный тренд считается бычьим, а когда MACD располагается ниже своей сигнальной линии, краткосрочный тренд считается медвежьим.
Дивергенции между MACD и ценой часто используются техническими аналитиками в качестве раннего обнаружения разворота тренда. Последовательно более высокие максимумы цены во время бычьего тренда, сопровождаемые последовательно снижающимися максимумами MACD, считаются отрицательной дивергенцией, и аналитики рассматривают это как признак близкого разворота тренда. Далее, последовательно более низкие минимумы цены во время медвежьего тренда, сопровождаемые последовательно более высокими минимумами MACD, считаются положительной дивергенцией. Это также считается предупреждением о развороте тренда.
ОТСТАВАНИЕ ОТ ЦЕНЫ - ЭТО НЕ ВСЕГДА ПЛОХО
У методов сглаживания есть задержка и, так как MACD использует скользящие средние, она обычно отстает от цены. Вы не можете полностью устранить задержку, пытаясь фильтровать ценовые данные и отбросить все шумовые колебания, но точка сглаживания должна игнорировать незначительные ценовые колебания. Это задержка, которая во многих случаях помогает уменьшить пилообразные движения (см. рисунок 1).
РИСУНОК 1: ЗАПАЗДЫВАНИЕ - НЕ ВСЕГДА ПЛОХО. На этом дневном графике AMER TOWER CP задержка долгосрочной скользящей средней (красная линия) помогла отфильтровать краткосрочную реакцию в течение первых недель мая 2006 года и позволила избежать ловушки.
ЦЕЛЬ
Большинство аналитиков использует MACD с короткопериодными индикаторами, чтобы получать предупреждения относительно изменения в его направлении. Но это означает, что они принимают во внимание неустойчивую, очень краткосрочную динамику цен и индикаторы, которые они используют, также часто будут неустойчивыми. В то время как использование различных индикаторов предлагает более полную картину ценовой динамики в различные периоды времени, есть опасность дезориентации в том периоде времени, который нам интересен.
Но, как мы можем создать соответственно сглаженный индикатор, способный предоставить информацию о намерениях MACD, особенно в критических случаях? Кроме того, у индикатора должна быть уникальная индивидуальность MACD, встроенная в него.
ИНСТРУМЕНТ
Среди различных методов для того, чтобы удалить задержку между ценой и скользящей средней (MA) цены, в особенности выделяется прибавление к скользящей средней доли разницы между ценой и MA.
Предположим, например, что мы хотим уменьшить задержку между ценой (P) и экспоненциальной скользящей средней от цены (EMA (P)), не слишком сглаживая EMA (P). Разница между P и EMA (P) - это (P - EMA). Добавляя часть этой разницы к EMA (P) дает нам новую версию скользящей средней, обычно называемую скользящей средней с нулевой задержкой (хотя ее задержка не равняется нолю).
Как бы то ни было, существует проблема. Какую долю разницы нам следует использовать? Подобный, но более естественный подход не рекомендует добавлять часть разницы к EMA (P), но вместо того добавить EMA разницы и создать следующий индикатор: EMA (P) + EMA (P - EMA (P)). Он близко следит за ценой, обеспечивая сглаженность, начиная с усреднения разницы.
ВСТРЕЧАЕМ ЛИДЕРА MACD
Так как MACD создан, вычитая 26-периодную EMA из 12-периодной, заманчиво увидеть, что мы можем получить, заменяя EMA MACD на скользящие средние с меньшим отставанием в их формуле, используя те же самые периоды. Точнее, согласно второму методу из предыдущего параграфа, мы можем создать два индикатора следующим образом:
Indicator1= EMA(C,12)+EMA(C-EMA(C,12),12)
Indicator2= EMA(C,26)+EMA(C-EMA(C,26),26)
(где C обозначает цену закрытия), а затем возьмем разницу:
Indicator1 - Indicator2
В результате получается новый индикатор, который я буду называть "Лидер". Код Лидера для MetaStock и Tradecision показан в конце статьи под заголовками “Код MetaStock для Лидера” и “Код Improvian для Лидера” соответственно.
ИНДИВИДУАЛЬНОСТЬ ЛИДЕРА
У Лидера есть три основные особенности:
1. Он подобен MACD по сглаженности.
2. Он может быть построен рядом с MACD, в том же самом окне, используя те же расчеты.
3. У него есть способность опережать MACD в критических ситуациях.
Первая особенность не должна удивлять, учитывая формулу Лидера. Вторая особенность также ожидаема, поскольку и MACD, и Лидер отображают сходные разницы скользящих средних.
Третья особенность - именно то, что делает Лидера, ну, в общем, лидером. Почти все методы сглаживания, с которыми Вы сталкиваетесь в техническом анализе, основаны на относительно взвешенной сумме прошлых цен, и Лидер не исключение. Скрытые веса Indicator1 и Indicator2 (компоненты Лидера) таковы, что больший относительный вес придается более свежим ценам, чем соответствующие веса, используемые компонентами MACD. В действительности, Лидер отображает больше изменений в динамике средней цены для недавней динамики цен, чем MACD, таким образом, в конечном счете, опережая MACD, особенно когда предполагаются существенные изменения тренда.
ЧТО ОЖИДАТЬ, А ЧТО НЕТ
Так Лидер предлагает лучшую альтернативу MACD? Вообще говоря, нет (напомню, что особенность запаздывания скользящих средних это не всегда плохо). Вы могли бы сказать, что, если MACD отстает, цена и Лидер опережают MACD, то Лидер двигается синхронно с ценой. Но все не так просто.
Если оценивать долгосрочный ценовой тренд, и у MACD, и у Лидера сходные характеры импульса. Две скользящие средние могут сходиться, в то время как тренд остается невредимым. Конвергенция между двумя скользящими средними означает некоторое сокращение скорости динамики цен, но не обязательно изменение их направления. Добавьте к этому факт, что Лидер пытается раскрыть ценовую динамику недавнего движения, и Вы поймете, почему опережающий характер Лидера - не панацея.
Использование Лидера в качестве индикатора тренда цены приведет к большему сосредоточению на краткосрочных ценовых колебаниях. В действительности, использование положения Лидера относительно ноля для того, чтобы определить долгосрочный тренд цены (как обычно делают на MACD аналитики) будет во многих случаях ошибочным. Следует стараться не использовать Лидера таким же образом, что и MACD, так как Лидер, будучи краткосрочным индикатором импульса, не в состоянии дать представление о преобладающем ценовом тренде.
Если оценивать краткосрочный ценовой тренд: Если Вы изучите поведение Лидера, то Вы увидите ситуации, когда его движения будут синхронны краткосрочным ценовым колебаниям - что лучше, чем запаздывающий MACD (Лидер, по существу, краткосрочный тип индикатора дивергенции-конвергенции).
Но утверждение, что исключительное использование Лидера дает лучшие результаты, чем обеспеченные уже известными инструментами технического анализа, сомнительно. Например, создав гистограмму по Лидеру тем же способом, которым создана гистограмма MACD (см. ниже “Дает ли преимущество гистограмма по Лидеру?”), мы время от времени получим ранние краткосрочные сигналы, но во множестве других ситуаций она сработает хуже, чем гистограмма MACD.
Практический результат: Лидер построен, чтобы предоставить информацию о перспективах MACD. Сопоставление информации при прямом сравнении Лидера и цены классическим способом, принятым у технических аналитиков, не улучшает уже известные методы и может время от времени вводить в заблуждение.
КОНЦЕПЦИЯ ДИВЕРГЕНЦИЙ
В концепции дивергенции есть некоторые пункты, которые я хотел бы уточнить перед тем, как перейти дальше, к основным признакам, которые может предложить Лидер:
Определение простых и сложных дивергенций: термин "дивергенция" является общим и необходимым, чтобы понять разницу между простыми и сложными дивергенциями. Рассмотрим индикаторы I и J, где J используется, чтобы дать представление о будущем I.
Рисунок 2: ПРОСТЫЕ И СЛОЖНЫЕ ДИВЕРГЕНЦИИ. Вот четыре типа дивергенций, которые Вы можете увидеть между двумя индикаторами. Технические аналитики интерпретируют эти сигналы, как предупреждающие об изменениях в тренде индикатора I.
Простые и сложные дивергенции между I и J могут быть определены следующим образом (см. рисунок 2):
• Простая дивергенция на вершине между I и J происходит, когда I двигается вверх, а J гладко снижается без существенных колебаний. Простая дивергенция на дне между I и J происходит, когда I снижается, а J движется вверх, опять же гладко и не делая существенных колебаний.
• Сложная дивергенция на вершине между I и J происходит, когда и I, и J двигаются вверх, причем каждый делает, по крайней мере, две ясно определенные вершины, где вершины I располагаются последовательно выше, а вершины J - последовательно ниже. Сложная дивергенция на дне между I и J происходит, когда оба снижаются, каждый делает, по крайней мере, два явно определенных минимума, где минимумы I располагаются последовательно ниже, а минимумы J - последовательно выше.
Хотя эти определения не точны математически, приведенные позже графики с реальными примерами прояснят ситуацию.
Интерпретация дивергенций: Технические аналитики обычно интерпретируют простые или сложные дивергенции как сигнал, предупреждающий о развороте тренда для индикатора I, даже при том, что это - наивное упрощение. В зависимости от построения и характера I и J, дивергенции между ними могут указывать, а могут и не указывать на разворот тренда для индикатора I.
Например, в моей статье "Dissecting The RSI" для The Technical Analyst, я утверждал, что из-за специфического характера индекса относительной силы (RSI), простые дивергенции между ценой и RSI могут произойти во время ценовых паттернов продолжения. Кроме того, внутренняя математическая структура индикаторов играет важную роль в том виде дивергенций, которые ожидаете увидеть. В моей статье в S&C "Уклон Дивергенции” я показываю, что некоторые импульсные индикаторы склонны больше показывать дивергенции с ценой на вершинах, а другие дают больше дивергенций с ценой на дне.
Дивергенции и субъективность: В то время как простые дивергенции более или менее объективны, и могут быть соответственно определены алгоритмически, сложные дивергенции - это действительно сложный вопрос (особенно в случаях, вовлекающих больше двух вершин или оснований). Углубившись в историю графика, мы наверняка сможем обнаружить, что сложные дивергенции поддерживают любой тезис.
Для подведения итога, изучите поведение своих индикаторов относительно дивергенций в контексте характера индикаторов и будьте осторожны, пытаясь получить заключения из сложных дивергенций между двумя индикаторами или между индикатором и ценой.
ОСНОВНЫЕ СИГНАЛЫ ЛИДЕРА
Существует два существенных и своевременных сигнала, которые Лидер может предложить по сравнению с MACD: простые дивергенции и пересечения.
• Простые дивергенции
Вскоре после простой дивергенции между Лидером и MACD, MACD часто разворачивается и идет в направлении Лидера.
• Пересечения
Пересечение происходит, когда Лидер пересекает линию MACD. Вскоре после пересечения MACD обычно следует за Лидером. Часто на экстремумах пересечения следуют за простыми дивергенциями.
Сигналы Лидера имеют не равную значимость, а зависят от ситуации. Весьма привычно видеть, что Лидер в течение длительного периода находится под MACD, в то время как тренд является бычьим, и так же весьма обычно видеть Лидера над MACD в течение длительного периода, когда тренд является строго медвежьим. Как показывает опыт, экстремальные и сильные пересечения после расширенных трендов MACD - самые важные признаки, которые следует знать.
Почти равную важность имеют сигналы предупреждения сильных и серьезных дивергенций, опять-таки после расширенных трендов MACD. Чтобы эффективно использовать их, Вы не должны полагаться на правильную интерпретацию сложных дивергенций. Фактически, Вы можете проигнорировать все сложные дивергенции между Лидером и MACD, так как пересечения и простые дивергенции обычно обеспечивают много достойных и своевременных сигналов.
ЛИДЕР В ДЕЙСТВИИ I (ПЕРЕСЕЧЕНИЯ)
РИСУНОК 3: ОПЕРЕЖАЮЩИЕ MACD СИГНАЛЫ НА ДНЕВНОМ ГРАФИКЕ QQQQ. Синие цифры (2, 3, 4, 7, 8) указывают на пересечения между Лидером и MACD, которые предшествуют пересечениям между MACD и ее сигнальной линией. Зеленые цифры (1, 6) указывают на точки, где пересечение между Лидером и MACD происходит почти одновременно с пересечением между MACD и ее сигнальной линией. Единственный случай, где традиционный сигнал MACD предшествует пересечению Лидера через MACD на этом графике, обозначен черной цифрой (5).
На рисунке 3 Вы можете видеть работу лидера в различных случаях относительно пересечений. На графике цена показана в верхнем графике, а Лидер, MACD и сигнальная линия MACD (девятипериодная EMA от MACD) - на нижнем графике. Чтобы сделать графики понятными и подчеркнуть опережающую природу сигналов пересечений, я пронумеровал многие из них согласно тому, предшествуют ли они традиционным сигналам, данным сигнальной линией MACD. Точнее:
• Синяя цифра указывает, что сигнал пересечения значительно предшествует традиционному пересечению между MACD и ее EMA.
• Зеленая цифра указывает, что сигнал пересечения происходит почти одновременно с традиционным пересечением.
• Наконец, черная цифра указывает, что сигнал пересечения следует за традиционным пересечением.
Рисунок 4: РАБОТА СИГНАЛОВ ПЕРЕСЕЧЕНИЯ НА ИНДЕКСЕ SP500. Способность Лидера пересекать MACD раньше, но своевременно в критических ситуациях (точки 11, 12, 14, 16) поражает. Вскоре после сигналов пересечения, поданных Лидером, следует традиционный сигнал MACD. Отметьте, что у более сильных сигналов пересечения Лидера обычно есть более сильные значения для тренда MACD, особенно, когда MACD находится на относительных экстремумах. Единственным сигналом пересечения, который оказался преждевременным, был сигнал в точке 15.
РИСУНОК 5:СИГНАЛЫ ПЕРЕСЕЧЕНИЯ НА НЕТРЕНДОВОМ РЫНКЕ. Работа сигналов пересечения Лидера примечательна на этом дневном графике ANF. Даже при том, что у ANF с середины 2005 до конца 2007 года не было определенного долгосрочного тренда, MACD хорошо колебался во время этого периода, а Лидер смог определить точные своевременные сигналы пересечения.
РИСУНОК 6: СИГНАЛЫ ПЕРЕСЕЧЕНИЯ НА DJIA. Хотя эффективность работы сигналов пересечения на этом графике достаточно хороша, лучшие сигналы подаются во время сильных направленных движений MACD (точки 4, 5, 6, 7, 8, 9). Обратите внимание на сильные сигналы пересечения, такие как 6 и 7.
Все сигналы пересечения на этих рисунках ясны и своевременны, за исключением пересечения 15 на рисунке 4. Это пересечение было преждевременным, подчеркивая, что Лидер не должен использоваться в качестве индикатора ценового тренда. В случае точки 15 Лидер пересек линию MACD и предшествовал пересечению MACD через ее сигнальную линию, но MACD продолжил двигаться вверх. Прошел существенный отрезок времени прежде, чем MACD развернулся вниз. Даже когда MACD развернул свой восходящий тренд и начал опускаться, тренд цены все еще оставался восходящим.
После пересечения 15 Лидер остался ниже MACD. Это поведение могло стать предупреждением для заключительного снижения MACD к точке 16. Но, если Вы принимаете движение Лидера в качестве индикатора тренда цены, то в этом случае Вы пропустили бы устойчивый бычий тренд. Лидер может часто вводить в заблуждение при сравнении непосредственно с ценой.
ЛИДЕР В ДЕЙСТВИИ II (ПРОСТЫЕ ДИВЕРГЕНЦИИ)
На рисунке 7 Вы видите дневной график AN (AutoNation), который охватывает почти три года ценовых данных (с февраля 2005 до января 2008 года). Ниже этого графика есть подграфик, показывающий MACD (черным) наряду с Лидером (красным). Подчеркнуты все заметные простые дивергенции между Лидером и MACD. Все, кроме двух (подчеркнутые зеленым, которые имели место около конца 2005 и начала 2006) этих дивергенций были полезны в том смысле, что они предшествовали существенному изменению направления движения MACD. Если Вы изучите рисунок 7 подробнее, то отметите несколько сложных дивергенций между Лидером и MACD, которые могли правильно интерпретироваться как сигналы, предупреждающие об изменении тренда MACD.
РИСУНОК 7: СИГНАЛЫ ПРОСТЫХ ДИВЕРГЕНЦИЙ. На этом дневном графике AN Лидер (красная линия на нижнем подграфике), похоже, идет впереди MACD (черная линия на нижнем подграфике) и фактически опережает MACD. Сигналы простых дивергенций Лидера подчеркнуты, используя черные и красные прямые линии на MACD и Лидере соответственно. Единственные спорные сигналы дивергенций имели место около конца 2005 и в начале 2006 (зеленые линии). Синий овал справа на нижнем подграфике подчеркивает возможное поведение Лидера во время серьезного медвежьего рынка и указывает, что Лидер не должен быть непосредственно связан с ценой для идентификации преобладающего тренда.
Рисунок 8: ПРОСТЫЕ ДИВЕРГЕНЦИИ - ЯСНЫЕ И СВОЕВРЕМЕННЫЕ. На этом дневном графике ABC, сложная дивергенция между Лидером и MACD (выделена красными и черными линиями) не имела особой ценности, так как сигналы простой дивергенции (показанные в увеличенном прямоугольнике) были поразительно своевременны.
Заметим, однако, что это не заставляет нас уделять им большое внимание в большинстве случаев, поскольку простая дивергенция или сигнал пересечения предлагают более своевременный и точный сигнал (см. в качестве примера рисунок 8).
"НЕОБЫЧНО" НЕ ЗНАЧИТ "НЕОБЪЯСНИМО"
Важное наблюдение, указанное на рисунке 7 - необычное поведение MACD и его Лидера (ситуация, окруженная синим овалом) в течение последних месяцев 2007 года и соответствующей динамики цен. В действительности, в этой ситуации нет ничего странного, поскольку цена снижалась изменчивым образом, заставляя EMA MACD сходиться и вынуждая MACD приблизиться к нолю.
Компоненты Indicator1 и Indicator2 Лидера, с другой стороны, отслеживают цену более близко, чем средние MACD, перекрещивая, таким образом, друг друга и вынуждая Лидер, в конечном счете, принять положительные значения. Еще раз, это подчеркивает опасность связать Лидера непосредственно с ценой для идентификации преобладающего тренда и двусмысленностей, которые могут произвести некоторые сложные дивергенции.
Если Вы положитесь в этом случае на поведение Лидера, Вы прогадаете. Краткосрочный характер Лидера недостаточно короток, чтобы помочь Вам попасть на внезапные небольшие ралли. Кроме того, в этот период имеется сложная дивергенция между MACD и ценой, как сигнал разворота тренда, что также не совпадает.
ЭПИЛОГ
Цель этой статьи состоит в том, чтобы представить сглаженный индикатор, который обеспечит ранние и ясные предупреждения об изменениях тренда MACD в критические времена (лучший способ, в отличие от предлагаемой традиционной девятипериодной EMA по MACD). Если MACD важен для Вашего анализа, то могу предположить, что после использования Лидера в течение некоторого времени и ознакомления с его уникальным характером и индивидуальностью, Вы сделаете его неизменным спутником MACD на Ваших графиках. Фактически, в критические времена Вы, вероятно, придете к тому, чтобы использовать девятипериодную EMA по MACD не как сигнал изменения тренда MACD, а как подтверждение.
Giorgos E. Siligardos, PhD
Giorgos Siligardos имеет докторскую степень по математике и является сертифицированным маркет-мейкером / трейдером на Афинской Бирже Деривативов. Он является разработчиком финансового программного обеспечения и научным консультантом в Отделе Финансов и Страховки в Технологическом Институте Крита. Кроме того, он создал Daedalus, дополнение технического анализа для MetaStock. Его сайты - http://www.tem.uoc.gr/~siligard (академический) и http://daedalussoft.com (коммерческий). С ним можно связаться через Этот адрес e-mail защищен от спам-ботов. Чтобы увидеть его, у Вас должен быть включен Java-Script
ДАЕТ ЛИ ПРЕИМУЩЕСТВО ГИСТОГРАММА ПО ЛИДЕРУ?
Общая производная от MACD, используемая техническими аналитиками, это гистограмма MACD, которая является разницей между MACD и ее сигнальной линией (девятипериодной EMA по MACD) построенной в виде гистограммы. Обычное применение гистограммы MACD - это пересечение гистограммы нулевой линии: сигнал покупки подается, когда гистограмма MACD пересекает нулевую линию снизу вверх, а сигнал продажи - когда гистограмма MACD пересекает нулевую линию сверху вниз. Мы можем получить подобную гистограмму и по Лидеру (а именно, гистограмму Лидера), взяв разницу между Лидером и его девятипериодной EMA.
Так есть ли какая-либо существенная выгода от использования гистограммы Лидера по сравнению с гистограммой MACD? Большую часть времени - нет. Мы можем получить некоторые очень хорошие ранние мгновенные длинные/короткие сигналы по гистограмме Лидера, но также будет и много преждевременных сигналов и пилообразных движений.
На рисунке ниже приведен дневной график DJIA. Ниже графика цены Вы можете видеть подграфики гистограммы Лидера и гистограммы MACD. Синими и черными овалами выделены длинные/короткие сигналы, обеспеченные гистограммой Лидера. Синие овалы показывают хорошие и своевременные сигналы, в то время как черные овалы показывают преждевременные и нежелательные. В целом, работа гистограммы Лидера не лучше, чем у гистограммы MACD.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба