8 ноября 2012 UFS IC Козлов Алексей
Внешний фон
Победа Обамы на выборах позитивно сказалась на рынках, которые в первой половине вчерашнего дня показывали хороший рост. Однако статданные по розничным продажам в еврозоне, которые в месячном выражении за сентябрь сократились на 0,2%, в то время как в августе этот показатель вырос на 0,1%, а также данные по промпроизводству ФРГ, которое ускорило свое падение и в первый месяц осени сократилось на 1,8% (в августе уменьшилось на 0,4%), заставили рынки умеренно снижаться. Ускорило же падение снижение Еврокомиссией прогноза роста экономик еврозоны и Германии. По мнению ЕК, рост ВВП Европейского валютного союза в 2013 году составит 0,1% (ранее прогнозировался рост в 1,0%). Рост экономики ФРГ прогнозируется на уровне 0,8%. К концу снижение приобрело масштабный характер. И уже рынки не обратили внимания на заявление Марио Драги о том, что новая программа скупки облигаций ЕЦБ дает возможность регулятору без ограничений вмешиваться в суверенные долговые рынки и должна развеять опасения развала еврозоны. Кроме того, сегодня ночью стало известно, что греческий парламент утвердил новый пакет мер, направленных на сокращение бюджетных расходов и налоговых льгот на общую сумму €13,5 млрд.
Можно констатировать, внешний фон ухудшился, но несколько уравновешен решением парламента Греции и заявлениями Марио Драги. Игроки ведут себя эмоционально, что делает рынки крайне волатильными, индекс волатильности VIX в ходе вчерашних торгов вырос на 8,53%. Резко снизившиеся цены на нефть будут оказывать давление на рубль, который будет сегодня ослабляться. Полагаем, торги российской валютой будут проходить сегодня в диапазоне 31,45–31,60 рубля за доллар. Соотношение евро и рубля, по нашему мнению, сегодня будет в диапазоне значений 40,10– 40,25 рубля за евро.
Валютная пара сегодня в начале дня продолжит испытывать давление продавцов и может снизиться к уровню 1,2710. Сегодня публикуется большой блок статистики по странам Европы, а также состоится заседания Банка Англии и ЕЦБ по основным ставкам. Соответственно, ждем комментарии Марио Драги, которые могут сбить накал страстей и отправить рынки вверх. Во второй половине дня ожидаем рост EUR/USD к отметке 1,2765.
Индекс S&P500 может компенсировать часть вчерашнего падения, ожидаем сегодня индекс в диапазоне 1395–1405 пунктов. Индекс ММВБ откроется снижением к уровню 1410 пунктов, после чего значение индекса может подняться к уровню 1430 пунктов.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов поднялся на 0,18%. Сегодня индекс торгуется по 80,828 пункта (+0,09%). Валютная пара EUR/USD в среду опустилась до 1,2771 (-0,33%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2758 (-0,10%).
Европейские индексы завершили предыдущий день снижением. FUTSEE 100 потерял 1,58%, DAX снизился на 1,96%, французский CAC 40 опустился на 1,99%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов упали. S&P500 уменьшился на 2,37%, Dow Jones сократился на 2,36%. Лучше рынка компании, предоставляющие потребительские услуги (-1,08%), в аутсайдерах финансовый сектор (-3,36%). Бразильский индекс Bovespa опустился на 1,58 %.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,27%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,28%.
Азиатские площадки в минусе. Японский NIKKEI 225 снижается на 1,45%, в Гонконге Hang Seng теряет 1,53%, индийский SENSEX опускается на 0,20%.
Россия
Индекс ММВБ вчера уменьшился на 1,60%, Индекс РТС на основной сессии потерял 1,52%. Лучше рынка потребительский сектор (+0,47%), в аутсайдерах металлургия (-1,86%).
Ключевая статистика на сегодня
Решение по ставкам Банка Англии (16:00);
Решение ЕЦБ по основной процентной ставке (16:45);
Торговый баланс США (17:30);
Первичные заявки на пособие по безработице в США (17:30).
Корпоративные события на сегодня
Публикация отчетности ОГК-5 по МСФО за 9 месяцев 2012 года;
Заседание совета директоров Московской Биржи;
Публикация отчетности Сбербанка за 10 месяцев 2012 года по РСБУ;
Прекращение торгов акциями Башкирэнерго.
CTC Media: все дело в цифре (нейтрально)
Чистый убыток «CTC Media» по US GAAP за III квартал 2012 года составил $38,5 млн. против прибыли в размере $16,4 млн. в июле-сентябре прошлого года, сообщает компания. Выручка за отчетный период составила $162 млн. против $159,6 млн. за соответствующий период
прошлого года. Показатель вырос на 2%.
«CTC Media» завершила квартал с отрицательным показателем OIBDA ($39,1 млн.). Скорректированная OIBDA составила $43,4 млн. (-10%). Скорректированный показатель рентабельности по OIBDA понизился с 30,2% до 26,8%, говорится в сообщении компании.
Чистая прибыль «CTC Media» за девять месяцев снизилась на 64% с $77,65 млн. до $28,188 млн. Выручка упала на 2% с $529,6 млн. до $540,713 млн. Показатель OIBDA составил $70,096 млн. против $137,1 млн. годом ранее. Скорректированный показатель OIBDA снизился на 1% до $152,6 млн. против $153,959 млн. за январь-сентябрь 2011 года. Скорректированный показатель рентабельности снизился с 29,1% до 28,2%.
Недавно было официально объявлено о проведении конкурса на вхождение во второй цифровой мультиплекс (под существующим в настоящее время первым мультиплексом понимается федеральный пакет общероссийских обязательных общедоступных теле- и радиоканалов цифрового телевидения). Все три российских телеканала компании (СТС, «Домашний» и «Перец») будут участвовать в конкурсе, результаты которого будут объявлены в середине декабря.
Российская федеральная служба по надзору в сфере информационных технологий и массовых коммуникаций планирует также, что существующее сейчас аналоговое вещание будет полностью отключено в конце переходного периода, который обозначен в диапазоне от 2014 до 2017 года в зависимости от региона. В этой связи СТС Медиа прекратила квалифицировать аналоговые лицензии как бессрочные и приняла решение о необходимости их амортизации, начиная с 1 октября 2012 года. Это привело к расходам по обесценению нематериальных активов по состоянию на 30 сентября в размере $82,5 млн., что, в свою очередь, отразилось на убытке по итогам квартала. В следующем квартале мы не ожидаем таких больших статей расходов, что должно будет положительно сказаться на прибыли компании.
В целом, результаты выглядят неплохо: показатель рентабельности по OIBDA составил 26,8%, примерно укладываясь в прогноз компании по рентабельности на 2012 год (30%). Вероятнее всего, реакция котировок на отчетность не будет ярко выраженной. Если компании удастся выиграть в конкурсе на вхождение во второй цифровой мультиплекс, это станет более позитивным моментом для динамики котировок.
Норникель: на шаг ближе к миру (позитивно)
Представители Интерроса и РУСАЛа в совете директоров Норникеля проголосовали за погашение до 10% квазиказначейских акций компании, в то время как менеджмент ГМК предлагал приостановить его. В РУСАЛе считают, что квазиказначейским пакетом управляет менеджмент, который не хочет терять свое влияние.
Мы позитивно оцениваем данное решение, так как квазиказначейский пакет был одной из точек преткновения двух сторон. Менеджмент голосовал от лица данного пакета на стороне Интерроса, что позволяло получить оперативный контроль над компанией в ущерб интересам РУСАЛа. То, что стороны смогли договориться, и Интеррос пошел на погашение квазиказначейских бумаг, говорит о том, что конфликт действительно находится в стадии активного разрешения, и его завершение мы можем увидеть уже в ближайшей перспективе.
Прекращение конфликта мы считаем мощным позитивным фактором для обеих компаний. Норникель получит большую гибкость управления и сможет выработать и начать реализовывать адекватную стратегию развития. РУСАЛ, вероятно, получит гарантированный денежный поток, либо приемлемую цену за свой пакет. Это должно существенно увеличить капитализацию, так как в настоящий момент рынок не учитывает стоимость пакета в Норникеле в капитализации РУСАЛа.
Акрон заплатит промежуточные дивиденды (позитивно)
Совет директоров ОАО "Акрон" принял решение о проведении внеочередного общего собрания акционеров в форме заочного голосования 19 декабря 2012 года, говорится в сообщении компании.
Управляющий орган рекомендовал акционерам объявить дивиденды по итогам девяти месяцев 2012 финансового года в размере 46 рублей на одну обыкновенную акцию.
Список владельцев акций, имеющих право на участие в собрании акционеров, составляется по состоянию на 24:00 12 ноября 2012 года.
Доходность по промежуточным дивидендам, таким образом, составит порядка 3,5%. Учитывая, что до отсечки осталось меньше недели, это может дать хорошую кратковременную поддержку котировкам. Более долгосрочным драйвером должно стать улучшение рентабельности после роста самообеспеченности сырьем. Сохраняем позитивный взгляд на бумаги компании.
7 ноября — Газета.Ru. Европейская комиссия резко понизила свой майский прогноз по ВВП еврозоны на 2013 год с 1% на 0,1% из-за усугубления кризиса на юге Европы, сообщает Bloomberg.
Кроме того, Еврокомиссия сократила прогноз по ВВП крупнейшей экономики Европы — Германии — до 0,8% с 1,7%.
Европейская экономика «продолжает бороться с трудностями после финансового кризиса», отмечает глава экономического подразделения ЕК Марко Бути.
«Бедственное положение наиболее уязвимых государств-членов начало сказываться на оставшейся части союза», – добавил он.
Таким образом, экономический спад может усложнить попытки европейских государств по спасению Греции и Испании.
7 ноября — Рейтер. Новая программа скупки облигаций, предложенная Европейским центробанком, позволяет ему вмешиваться на суверенные долговые рынки без ограничений и должна развеять все опасения по поводу развала еврозоны, сказал в среду глава ЕЦБ Марио Драги.
Выступая за день до очередного заседания банка, Драги сказал, что, по мнению ЕЦБ, экономика еврозоны останется слабой «в ближайшем будущем», добавив, что «инфляция твердо ограничена. Мы ожидаем, что она упадет ниже 2 процентов в следующем году».
Ожидается, что Центробанк оставит ключевую ставку без изменений в четверг, отложив ее сокращение, что может ослабить влияние плана скупки облигаций «имени Драги».
Программа скупки облигаций предлагает надежную защиту против катастрофических сценариев, сказал Драги.
«Наша новая программа прямых денежно-кредитных трансакций обеспечивает эту защиту, допуская неограниченные интервенции на правительственные рынки облигаций, - сказал он на банковской конференции. — Но мы должны понимать, как работает рынок. Наши действия должны посылать ясный сигнал рынкам о том, что их страхи по поводу еврозоны безосновательны».
Однако президент ЕЦБ подчеркнул, что правительства еврозоны должны предпринимать усилия для создания более тесного финансового, бюджетного, экономического и политического союза.
«Действия ЕЦБ могут укрепить доверие в еврозоне в ближайшем будущем. Но только действия правительств могут обеспечить доверие в еврозоне в долгосрочной перспективе», — сказал он.
8 ноября — РБК. Парламент Греции утвердил новый пакет мер строгой бюджетной экономии. Ранее он был внесен на рассмотрение законодателей правительством страны, передает Reuters.
Нововведения поддержали две партии из правящей коалиции — «Новая демократия» и ПАСОК, которые имеют в общей сложности 153 мандата. Третья коалиционная партия — «Демократические левые» — отказалась голосовать за обозначенные поправки. Отметим, что всего в греческом парламенте 300 депутатов.
Реализация мер бюджетной экономии предусматривает дальнейшее сокращение окладов госслужащих, пенсионных выплат и пособий с одновременным ростом налоговой нагрузки. Новый пакет мер предусматривает сокращение бюджетных расходов и налоговых льгот на общую сумму 13,5 млрд евро.
В обмен на это Афины получат новый транш кредита в размере 30 млрд евро. Общий объем второй программы кредитной помощи составляет 130 млрд евро. В случае если Греция не получит финансовую помощь, государству нечем будет расплачиваться по своим обязательствам.
Несмотря на все обстоятельства, вынуждающие правительство идти на крайние меры, его действия не пользуются поддержкой народа. Так, за несколько часов до голосования на площади у здания парламента собрались около 100 тыс. человек. Начавшаяся как мирная, акция переросла в столкновения с полицией. Стражам порядка пришлось применить слезоточивый газ и водометы для наведения порядка в толпе демонстрантов. В результате стычек есть пострадавшие с обеих сторон.
7 ноября — РБК. Переизбранному президенту США Бараку Обаме необходимо срочно принять меры в связи с приближением 1 января 2013 г., когда произойдет автоматическое прекращение действия двух законов касательно американского бюджета (аналитики окрестили эту ситуацию «фискальным обрывом»), отмечают эксперты международного рейтингового агентства Fitch Ratings.
Ситуация с безработицей и бюджетным дефицитом, вероятнее всего, обострится, так как принятые при экс-президенте США Джордже Буше налоговые льготы отменяются, а расходы федерального бюджета сокращаются на 600 млрд долл. (6% валового внутреннего продукта США), поясняют аналитики Fitch.
Американскому президенту предстоит выработать действенную программу по сокращению дефицита бюджета, необходимую для стимулирования процесса восстановления экономики и поддержания уровня доверия инвесторов к кредитоспособности США.
Решение этих фискальных задач будет способствовать сохранению у США рейтинга на уровне ААА, отмечает Fitch. В то же время неспособность предотвратить «фискальный обрыв» своевременным повышением планки госдолга и отсутствие договоренности по программе снижения дефицита бюджета приведут к понижению рейтинга США в 2013 г., что отражено в присвоенном по рейтингу «негативном» прогнозе.
Между тем «фискальный обрыв» ввергнет экономику США в рецессию, которой можно было избежать, и отразится в росте уровня безработицы до 10% (или выше) в 2013 г., считают в Fitch. При текущем положении вещей американскому казначейству необходимо будет принять экстраординарные меры к концу года, чтобы удержать уровень заимствований в рамках действующей нормы (текущая планка госдолга находится на уровне 16 трлн 394 млрд долл.). Невозможность достичь договоренности и вовремя повысить эту планку (Fitch, впрочем, ожидает обратного) подорвет репутацию США в качестве надежного заемщика и подвергнет сомнению нахождение рейтинга страны в рамках рейтинговой
категории ААА, что вызовет формальный пересмотр рейтинга страны.
Данное мнение разделяет также американский миллиардер и инвестор Джордж Сорос, а также бывший министр финансов РФ Алексей Кудрин, написавший в своем микроблоге, что от Б. Обамы зависит то, как США пройдут «фискальный обрыв» и смогут ли избежать рецессии в следующем году.
Отметим, что 29 августа исполнительный директор Fitch Дэвид Райли сообщил, что агентство может понизить кредитный рейтинг США, если не будет сокращен дефицит бюджета к I полугодию 2013 г. По его словам, основная проблема США — выбор между повышением налогов и сокращением расходов, что негативным образом скажется на экономическом росте, либо вводом временного моратория на повышение налогов и сокращением расходов государственного бюджета. В последнем случае возрастает вероятность повторения европейского долгового кризиса в США.
Агентства Fitch и Moody's сохраняют суверенный кредитный рейтинг США на высшей отметке AAA. Единственное агентство, которое понизило рейтинг США, — Standard & Poor's. В августе 2011 г. Соединенные Штаты Америки утратили высший рейтинг AAA и переместились на уровень AA+. Причиной для снижения рейтинга стал недостаточный, по мнению аналитиков S&P, уровень сокращения государственных расходов.
Напомним, что кандидат от Демократической партии Б. Обама переизбрался на второй срок по итогам выборов 6 ноября 2012 г. Республиканский кандидат Митт Ромни уже признал свое поражение. Для победы было необходимо заручиться поддержкой хотя бы 270 выборщиков.
7 ноября — РБК. В США состоялись промежуточные выборы в верхнюю палату Конгресса США — Сенат. По итогам голосования Республиканская партия потеряла три места в Сенате, передает Associated Press.
Так, в Массачусетсе демократ Элизабет Уоррен опередила республиканца Скотта Брауна. В Индиане представитель Республиканской партии Ричард Мурдок, ранее заслуживший скандальную известность благодаря ремаркам про изнасилования и аборты, уступил демократу Джо Доннели. Последний заменит в Сенате республиканца Ричарда Лугара.
Наконец, в штате Мэн победу на выборах одержал независимый политик Ангус Кинг, который, по мнению политологов, будет поддерживать в Сенате инициативы демократов. Выборы в Мэне состоялись после неожиданной отставки Олимпии Сноув. Таким образом, у демократов будет около 49% против 43% в Сенате.
Кроме того, 6 ноября состоялись промежуточные выборы в нижнюю палату Конгресса — Палату представителей. Республиканцам удалось сохранить контроль над парламентом. Согласно предварительным данным, демократы не смогли изменить расстановку сил: сторонники Барака Обамы сохранят около 195 мест из 435, при том, что для контроля над Палатой необходимо 218 голосов.
Напомним, в ходе голосования 2012 г. избираются все члены Палаты представителей и треть сенаторов. Наконец, в США состоялись и президентские выборы, победу на которых одержал Барак Обама. При необходимых для победы 270 голосах он обеспечил себе голоса 303 выборщиков.
8 ноября — РИА Новости. Шторм «Носистер» обрушился в среду днем на Нью-Йорк, еще не оправившийся от последствий разрушительного урагана «Сэнди», и принес с собой сильные дожди и мокрый снег.
Как заявил ранее мэр Нью-Йорка Майкл Блумберг, по силе новый шторм не сравнится с «Сэнди» и не настолько силен, чтобы объявлять эвакуацию…
8 ноября — РБК. В Китае к власти приходит новое поколение руководителей. Новых государственных деятелей назовут на открывшемся сегодня, 8 ноября, в Пекине 18-м съезде Коммунистической партии Китая.
Если не произойдет сенсации, новым генсеком Компартии будет избран 59-летний Си Цзиньпин, занимающий сейчас должности вице-председателя КНР и заместителя председателя Военного совета ЦК Компартии. Вторым человеком в государстве должен стать 57-летний Ли Кэцян — ныне вице-премьер Госсовета КНР.
Смена политических поколений будет завершена к марту 2013 г.
Незадолго до нового съезда партии лидеры трех поколений государственных деятелей КНР (бывший председатель республики Цзян Цзэминь, нынешний председатель Ху Цзиньтао и будущий глава государства Си Цзиньпин) согласовали список предпочтительных кандидатов в постоянный комитет политбюро ЦК Компартии Китая — ключевой орган принятия государственных решений в стране.
Три влиятельных политика предлагают сократить состав постоянного комитета политбюро с девяти до семи человек, что, по словам инсайдеров, призвано облегчить будущему лидеру КНР Си Цзиньпину задачу государственного реформирования.
Работа 2 тыс. 325 делегатов съезда продлится в Доме народных собраний КНР в течение недели.
Мировое сообщество сейчас гадает, каким будет новый курс страны. Некоторые эксперты предполагают, что Китай все больше отходит от социалистической модели, и это порождает дискуссию о новом месте этой страны на мировой геополитической арене.
7 ноября — РИА Новости. Банк России повысил прогноз по оттоку частного капитала в текущем году до 67 миллиардов долларов с 65 миллиардов. Об этом
говорится в уточненном варианте единых направлений денежно-кредитной политики на 2013 – 2015 годы, внесенных в Госдуму.
Ранее министр экономического развития Андрей Белоусов заявлял, что чистый отток капитала из РФ в четвертом квартале может резко замедлиться, вплоть до нулевого. За девять месяцев текущего года, по предварительной оценке ЦБ, показатель составил 57,9 миллиарда долларов. При этом в третьем квартале отток ускорился до 13,6 миллиарда долларов с 9,7 миллиарда долларов во втором квартале. Прогноз Минэкономразвития по чистому оттоку по итогам года — 60–65 миллиардов долларов.
7 ноября — Рейтер. Центральный банк РФ повысил прогноз инфляции на 2012 год до 7 процентов из-за рисков ускорения цен на продовольственные товары, следует из уточненного проекта денежно-кредитной политики на 2013 – 2015 годы.
«По итогам 2012 года инфляция может составить около 7 процентов (против 6,1 в 2011), что связано в основном с ростом цен на продовольственные товары», — говорится в документе.
При этом базовая инфляция ожидается на уровне 6,0 процентов при 6,6 процента в 2011 году.
Первоначальный прогноз ЦБ на этот год находился в диапазоне 5–6 процентов, но в сентябре инфляция выскочила за его пределы, и регулятор говорил, что рост потребительских цен превысит 6 процентов, не давая точного ориентира. В годовом выражении инфляция в октябре составила 6,5 процента.
Цель Банка России — снизить инфляцию в 2013 году до 5–6 процентов, в 2014 и 2015 году — до 4–5 процентов.
Положительное сальдо счета текущих операций в январе – сентябре 2012 года выросло на 6 процентов до $74,7 миллиарда по сравнению с тем же периодом прошлого года, следует из проекта ДКП. Профицит торгового баланса за девять месяцев вырос до $150,4 миллиарда с $144,0 миллиардов, при этом экспорт товаров увеличился на 4 процента до $391,3 миллиарда, импорт — на 3 процента до $240,8 миллиарда.
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
ЦБ, который уже заявил, что готов в 2013 году перейти к низким плавающим ставкам по фиксированным операциям на срок свыше 31 дня, сообщил в документе, что в этом случае может дополнить систему инструментов сделками своп с иностранной валютой и драгоценными металлами на срок до 1 года для расширения доступа банков к рефинансированию на эти сроки.
«Применение инструментов рефинансирования свыше 1 недели будет направлено преимущественно на поддержание финансовой стабильности. В целях ограничения влияния данных операций на кривую рыночных процентных ставок и недопущения искажения сигналов процентной политики, Банк России рассмотрит целесообразность перехода к их осуществлению по плавающей ставке», — говорится в документе.
Сделки «валютный своп» регулятор заключает сейчас на условиях «овернайт» по ставке 6,75 процента в рублевой части.
«Однодневные сделки валютный своп и планируемые к введению... сделки своп с драгоценными металлами будут использоваться Банком России как дополнительные инструменты, повышающие жесткость верхней границы процентного коридора в условиях появления признаков недостатка стандартного обеспечения», — отмечает ЦБ.
Регулятор обещает сохранение коридора процентных ставок на ближайшие три года, но допускает его сужение для повышения эффективности процентной политики.
ЦБ продолжит использовать нормативы обязательных резервов в денежно-кредитной политике и будет менять их в зависимости от макроэкономической ситуации, а также может рассмотреть дальнейшее повышение коэффициента усреднения по ним, говорится в документе.
Прирост валового кредита банкам в 2012 году ЦБ оценивает в 1,53 триллиона рублей в условиях замещения предоставления средств по валютному каналу увеличением объемом рефинансирования кредитных организаций со стороны ЦБ. На начало 2013 года валовый кредит банкам вырастет до 3 триллионов рублей, чистый — до 1,77 триллиона рублей.
ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА
Банк России, который к 2015 году собирается отказаться от границ валютного коридора и перейти к режиму свободно плавающего рубля, прогнозирует резкие колебания потоков капитала из-за изменений настроений участников российского и мирового рынков.
«Следствием этого, а также результатом отказа от использования курсовых операционных ориентиров станет рост неопределенности динамики курса рубля в среднесрочной перспективе», — предупреждает регулятор.
Индекс ММВБ в моменте формирует масштабную зигзагообразную коррекцию A-B-C, что отображено на графике 1. В настоящее время продолжается формирование нисходящей подволны C” в волне B’. Индикатор, основанный на динамике ADX сформировал сигнал вверх. Также MACD близок к формированию сигнала на покупку
Индекс ММВБ – часовой интервал. Приступили к выполнению волны [5] в нисходящей волне /C/. Цель снижения в рамках /C/ является уровень 1380 пунктов. Сегодня после утреннего гэпа вниз к отметке 1410 пунктов возможен отскок вверх к уровню 1430 пунктов
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Победа Обамы на выборах позитивно сказалась на рынках, которые в первой половине вчерашнего дня показывали хороший рост. Однако статданные по розничным продажам в еврозоне, которые в месячном выражении за сентябрь сократились на 0,2%, в то время как в августе этот показатель вырос на 0,1%, а также данные по промпроизводству ФРГ, которое ускорило свое падение и в первый месяц осени сократилось на 1,8% (в августе уменьшилось на 0,4%), заставили рынки умеренно снижаться. Ускорило же падение снижение Еврокомиссией прогноза роста экономик еврозоны и Германии. По мнению ЕК, рост ВВП Европейского валютного союза в 2013 году составит 0,1% (ранее прогнозировался рост в 1,0%). Рост экономики ФРГ прогнозируется на уровне 0,8%. К концу снижение приобрело масштабный характер. И уже рынки не обратили внимания на заявление Марио Драги о том, что новая программа скупки облигаций ЕЦБ дает возможность регулятору без ограничений вмешиваться в суверенные долговые рынки и должна развеять опасения развала еврозоны. Кроме того, сегодня ночью стало известно, что греческий парламент утвердил новый пакет мер, направленных на сокращение бюджетных расходов и налоговых льгот на общую сумму €13,5 млрд.
Можно констатировать, внешний фон ухудшился, но несколько уравновешен решением парламента Греции и заявлениями Марио Драги. Игроки ведут себя эмоционально, что делает рынки крайне волатильными, индекс волатильности VIX в ходе вчерашних торгов вырос на 8,53%. Резко снизившиеся цены на нефть будут оказывать давление на рубль, который будет сегодня ослабляться. Полагаем, торги российской валютой будут проходить сегодня в диапазоне 31,45–31,60 рубля за доллар. Соотношение евро и рубля, по нашему мнению, сегодня будет в диапазоне значений 40,10– 40,25 рубля за евро.
Валютная пара сегодня в начале дня продолжит испытывать давление продавцов и может снизиться к уровню 1,2710. Сегодня публикуется большой блок статистики по странам Европы, а также состоится заседания Банка Англии и ЕЦБ по основным ставкам. Соответственно, ждем комментарии Марио Драги, которые могут сбить накал страстей и отправить рынки вверх. Во второй половине дня ожидаем рост EUR/USD к отметке 1,2765.
Индекс S&P500 может компенсировать часть вчерашнего падения, ожидаем сегодня индекс в диапазоне 1395–1405 пунктов. Индекс ММВБ откроется снижением к уровню 1410 пунктов, после чего значение индекса может подняться к уровню 1430 пунктов.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов поднялся на 0,18%. Сегодня индекс торгуется по 80,828 пункта (+0,09%). Валютная пара EUR/USD в среду опустилась до 1,2771 (-0,33%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2758 (-0,10%).
Европейские индексы завершили предыдущий день снижением. FUTSEE 100 потерял 1,58%, DAX снизился на 1,96%, французский CAC 40 опустился на 1,99%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов упали. S&P500 уменьшился на 2,37%, Dow Jones сократился на 2,36%. Лучше рынка компании, предоставляющие потребительские услуги (-1,08%), в аутсайдерах финансовый сектор (-3,36%). Бразильский индекс Bovespa опустился на 1,58 %.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,27%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,28%.
Азиатские площадки в минусе. Японский NIKKEI 225 снижается на 1,45%, в Гонконге Hang Seng теряет 1,53%, индийский SENSEX опускается на 0,20%.
Россия
Индекс ММВБ вчера уменьшился на 1,60%, Индекс РТС на основной сессии потерял 1,52%. Лучше рынка потребительский сектор (+0,47%), в аутсайдерах металлургия (-1,86%).
Ключевая статистика на сегодня
Решение по ставкам Банка Англии (16:00);
Решение ЕЦБ по основной процентной ставке (16:45);
Торговый баланс США (17:30);
Первичные заявки на пособие по безработице в США (17:30).
Корпоративные события на сегодня
Публикация отчетности ОГК-5 по МСФО за 9 месяцев 2012 года;
Заседание совета директоров Московской Биржи;
Публикация отчетности Сбербанка за 10 месяцев 2012 года по РСБУ;
Прекращение торгов акциями Башкирэнерго.
CTC Media: все дело в цифре (нейтрально)
Чистый убыток «CTC Media» по US GAAP за III квартал 2012 года составил $38,5 млн. против прибыли в размере $16,4 млн. в июле-сентябре прошлого года, сообщает компания. Выручка за отчетный период составила $162 млн. против $159,6 млн. за соответствующий период
прошлого года. Показатель вырос на 2%.
«CTC Media» завершила квартал с отрицательным показателем OIBDA ($39,1 млн.). Скорректированная OIBDA составила $43,4 млн. (-10%). Скорректированный показатель рентабельности по OIBDA понизился с 30,2% до 26,8%, говорится в сообщении компании.
Чистая прибыль «CTC Media» за девять месяцев снизилась на 64% с $77,65 млн. до $28,188 млн. Выручка упала на 2% с $529,6 млн. до $540,713 млн. Показатель OIBDA составил $70,096 млн. против $137,1 млн. годом ранее. Скорректированный показатель OIBDA снизился на 1% до $152,6 млн. против $153,959 млн. за январь-сентябрь 2011 года. Скорректированный показатель рентабельности снизился с 29,1% до 28,2%.
Недавно было официально объявлено о проведении конкурса на вхождение во второй цифровой мультиплекс (под существующим в настоящее время первым мультиплексом понимается федеральный пакет общероссийских обязательных общедоступных теле- и радиоканалов цифрового телевидения). Все три российских телеканала компании (СТС, «Домашний» и «Перец») будут участвовать в конкурсе, результаты которого будут объявлены в середине декабря.
Российская федеральная служба по надзору в сфере информационных технологий и массовых коммуникаций планирует также, что существующее сейчас аналоговое вещание будет полностью отключено в конце переходного периода, который обозначен в диапазоне от 2014 до 2017 года в зависимости от региона. В этой связи СТС Медиа прекратила квалифицировать аналоговые лицензии как бессрочные и приняла решение о необходимости их амортизации, начиная с 1 октября 2012 года. Это привело к расходам по обесценению нематериальных активов по состоянию на 30 сентября в размере $82,5 млн., что, в свою очередь, отразилось на убытке по итогам квартала. В следующем квартале мы не ожидаем таких больших статей расходов, что должно будет положительно сказаться на прибыли компании.
В целом, результаты выглядят неплохо: показатель рентабельности по OIBDA составил 26,8%, примерно укладываясь в прогноз компании по рентабельности на 2012 год (30%). Вероятнее всего, реакция котировок на отчетность не будет ярко выраженной. Если компании удастся выиграть в конкурсе на вхождение во второй цифровой мультиплекс, это станет более позитивным моментом для динамики котировок.
Норникель: на шаг ближе к миру (позитивно)
Представители Интерроса и РУСАЛа в совете директоров Норникеля проголосовали за погашение до 10% квазиказначейских акций компании, в то время как менеджмент ГМК предлагал приостановить его. В РУСАЛе считают, что квазиказначейским пакетом управляет менеджмент, который не хочет терять свое влияние.
Мы позитивно оцениваем данное решение, так как квазиказначейский пакет был одной из точек преткновения двух сторон. Менеджмент голосовал от лица данного пакета на стороне Интерроса, что позволяло получить оперативный контроль над компанией в ущерб интересам РУСАЛа. То, что стороны смогли договориться, и Интеррос пошел на погашение квазиказначейских бумаг, говорит о том, что конфликт действительно находится в стадии активного разрешения, и его завершение мы можем увидеть уже в ближайшей перспективе.
Прекращение конфликта мы считаем мощным позитивным фактором для обеих компаний. Норникель получит большую гибкость управления и сможет выработать и начать реализовывать адекватную стратегию развития. РУСАЛ, вероятно, получит гарантированный денежный поток, либо приемлемую цену за свой пакет. Это должно существенно увеличить капитализацию, так как в настоящий момент рынок не учитывает стоимость пакета в Норникеле в капитализации РУСАЛа.
Акрон заплатит промежуточные дивиденды (позитивно)
Совет директоров ОАО "Акрон" принял решение о проведении внеочередного общего собрания акционеров в форме заочного голосования 19 декабря 2012 года, говорится в сообщении компании.
Управляющий орган рекомендовал акционерам объявить дивиденды по итогам девяти месяцев 2012 финансового года в размере 46 рублей на одну обыкновенную акцию.
Список владельцев акций, имеющих право на участие в собрании акционеров, составляется по состоянию на 24:00 12 ноября 2012 года.
Доходность по промежуточным дивидендам, таким образом, составит порядка 3,5%. Учитывая, что до отсечки осталось меньше недели, это может дать хорошую кратковременную поддержку котировкам. Более долгосрочным драйвером должно стать улучшение рентабельности после роста самообеспеченности сырьем. Сохраняем позитивный взгляд на бумаги компании.
7 ноября — Газета.Ru. Европейская комиссия резко понизила свой майский прогноз по ВВП еврозоны на 2013 год с 1% на 0,1% из-за усугубления кризиса на юге Европы, сообщает Bloomberg.
Кроме того, Еврокомиссия сократила прогноз по ВВП крупнейшей экономики Европы — Германии — до 0,8% с 1,7%.
Европейская экономика «продолжает бороться с трудностями после финансового кризиса», отмечает глава экономического подразделения ЕК Марко Бути.
«Бедственное положение наиболее уязвимых государств-членов начало сказываться на оставшейся части союза», – добавил он.
Таким образом, экономический спад может усложнить попытки европейских государств по спасению Греции и Испании.
7 ноября — Рейтер. Новая программа скупки облигаций, предложенная Европейским центробанком, позволяет ему вмешиваться на суверенные долговые рынки без ограничений и должна развеять все опасения по поводу развала еврозоны, сказал в среду глава ЕЦБ Марио Драги.
Выступая за день до очередного заседания банка, Драги сказал, что, по мнению ЕЦБ, экономика еврозоны останется слабой «в ближайшем будущем», добавив, что «инфляция твердо ограничена. Мы ожидаем, что она упадет ниже 2 процентов в следующем году».
Ожидается, что Центробанк оставит ключевую ставку без изменений в четверг, отложив ее сокращение, что может ослабить влияние плана скупки облигаций «имени Драги».
Программа скупки облигаций предлагает надежную защиту против катастрофических сценариев, сказал Драги.
«Наша новая программа прямых денежно-кредитных трансакций обеспечивает эту защиту, допуская неограниченные интервенции на правительственные рынки облигаций, - сказал он на банковской конференции. — Но мы должны понимать, как работает рынок. Наши действия должны посылать ясный сигнал рынкам о том, что их страхи по поводу еврозоны безосновательны».
Однако президент ЕЦБ подчеркнул, что правительства еврозоны должны предпринимать усилия для создания более тесного финансового, бюджетного, экономического и политического союза.
«Действия ЕЦБ могут укрепить доверие в еврозоне в ближайшем будущем. Но только действия правительств могут обеспечить доверие в еврозоне в долгосрочной перспективе», — сказал он.
8 ноября — РБК. Парламент Греции утвердил новый пакет мер строгой бюджетной экономии. Ранее он был внесен на рассмотрение законодателей правительством страны, передает Reuters.
Нововведения поддержали две партии из правящей коалиции — «Новая демократия» и ПАСОК, которые имеют в общей сложности 153 мандата. Третья коалиционная партия — «Демократические левые» — отказалась голосовать за обозначенные поправки. Отметим, что всего в греческом парламенте 300 депутатов.
Реализация мер бюджетной экономии предусматривает дальнейшее сокращение окладов госслужащих, пенсионных выплат и пособий с одновременным ростом налоговой нагрузки. Новый пакет мер предусматривает сокращение бюджетных расходов и налоговых льгот на общую сумму 13,5 млрд евро.
В обмен на это Афины получат новый транш кредита в размере 30 млрд евро. Общий объем второй программы кредитной помощи составляет 130 млрд евро. В случае если Греция не получит финансовую помощь, государству нечем будет расплачиваться по своим обязательствам.
Несмотря на все обстоятельства, вынуждающие правительство идти на крайние меры, его действия не пользуются поддержкой народа. Так, за несколько часов до голосования на площади у здания парламента собрались около 100 тыс. человек. Начавшаяся как мирная, акция переросла в столкновения с полицией. Стражам порядка пришлось применить слезоточивый газ и водометы для наведения порядка в толпе демонстрантов. В результате стычек есть пострадавшие с обеих сторон.
7 ноября — РБК. Переизбранному президенту США Бараку Обаме необходимо срочно принять меры в связи с приближением 1 января 2013 г., когда произойдет автоматическое прекращение действия двух законов касательно американского бюджета (аналитики окрестили эту ситуацию «фискальным обрывом»), отмечают эксперты международного рейтингового агентства Fitch Ratings.
Ситуация с безработицей и бюджетным дефицитом, вероятнее всего, обострится, так как принятые при экс-президенте США Джордже Буше налоговые льготы отменяются, а расходы федерального бюджета сокращаются на 600 млрд долл. (6% валового внутреннего продукта США), поясняют аналитики Fitch.
Американскому президенту предстоит выработать действенную программу по сокращению дефицита бюджета, необходимую для стимулирования процесса восстановления экономики и поддержания уровня доверия инвесторов к кредитоспособности США.
Решение этих фискальных задач будет способствовать сохранению у США рейтинга на уровне ААА, отмечает Fitch. В то же время неспособность предотвратить «фискальный обрыв» своевременным повышением планки госдолга и отсутствие договоренности по программе снижения дефицита бюджета приведут к понижению рейтинга США в 2013 г., что отражено в присвоенном по рейтингу «негативном» прогнозе.
Между тем «фискальный обрыв» ввергнет экономику США в рецессию, которой можно было избежать, и отразится в росте уровня безработицы до 10% (или выше) в 2013 г., считают в Fitch. При текущем положении вещей американскому казначейству необходимо будет принять экстраординарные меры к концу года, чтобы удержать уровень заимствований в рамках действующей нормы (текущая планка госдолга находится на уровне 16 трлн 394 млрд долл.). Невозможность достичь договоренности и вовремя повысить эту планку (Fitch, впрочем, ожидает обратного) подорвет репутацию США в качестве надежного заемщика и подвергнет сомнению нахождение рейтинга страны в рамках рейтинговой
категории ААА, что вызовет формальный пересмотр рейтинга страны.
Данное мнение разделяет также американский миллиардер и инвестор Джордж Сорос, а также бывший министр финансов РФ Алексей Кудрин, написавший в своем микроблоге, что от Б. Обамы зависит то, как США пройдут «фискальный обрыв» и смогут ли избежать рецессии в следующем году.
Отметим, что 29 августа исполнительный директор Fitch Дэвид Райли сообщил, что агентство может понизить кредитный рейтинг США, если не будет сокращен дефицит бюджета к I полугодию 2013 г. По его словам, основная проблема США — выбор между повышением налогов и сокращением расходов, что негативным образом скажется на экономическом росте, либо вводом временного моратория на повышение налогов и сокращением расходов государственного бюджета. В последнем случае возрастает вероятность повторения европейского долгового кризиса в США.
Агентства Fitch и Moody's сохраняют суверенный кредитный рейтинг США на высшей отметке AAA. Единственное агентство, которое понизило рейтинг США, — Standard & Poor's. В августе 2011 г. Соединенные Штаты Америки утратили высший рейтинг AAA и переместились на уровень AA+. Причиной для снижения рейтинга стал недостаточный, по мнению аналитиков S&P, уровень сокращения государственных расходов.
Напомним, что кандидат от Демократической партии Б. Обама переизбрался на второй срок по итогам выборов 6 ноября 2012 г. Республиканский кандидат Митт Ромни уже признал свое поражение. Для победы было необходимо заручиться поддержкой хотя бы 270 выборщиков.
7 ноября — РБК. В США состоялись промежуточные выборы в верхнюю палату Конгресса США — Сенат. По итогам голосования Республиканская партия потеряла три места в Сенате, передает Associated Press.
Так, в Массачусетсе демократ Элизабет Уоррен опередила республиканца Скотта Брауна. В Индиане представитель Республиканской партии Ричард Мурдок, ранее заслуживший скандальную известность благодаря ремаркам про изнасилования и аборты, уступил демократу Джо Доннели. Последний заменит в Сенате республиканца Ричарда Лугара.
Наконец, в штате Мэн победу на выборах одержал независимый политик Ангус Кинг, который, по мнению политологов, будет поддерживать в Сенате инициативы демократов. Выборы в Мэне состоялись после неожиданной отставки Олимпии Сноув. Таким образом, у демократов будет около 49% против 43% в Сенате.
Кроме того, 6 ноября состоялись промежуточные выборы в нижнюю палату Конгресса — Палату представителей. Республиканцам удалось сохранить контроль над парламентом. Согласно предварительным данным, демократы не смогли изменить расстановку сил: сторонники Барака Обамы сохранят около 195 мест из 435, при том, что для контроля над Палатой необходимо 218 голосов.
Напомним, в ходе голосования 2012 г. избираются все члены Палаты представителей и треть сенаторов. Наконец, в США состоялись и президентские выборы, победу на которых одержал Барак Обама. При необходимых для победы 270 голосах он обеспечил себе голоса 303 выборщиков.
8 ноября — РИА Новости. Шторм «Носистер» обрушился в среду днем на Нью-Йорк, еще не оправившийся от последствий разрушительного урагана «Сэнди», и принес с собой сильные дожди и мокрый снег.
Как заявил ранее мэр Нью-Йорка Майкл Блумберг, по силе новый шторм не сравнится с «Сэнди» и не настолько силен, чтобы объявлять эвакуацию…
8 ноября — РБК. В Китае к власти приходит новое поколение руководителей. Новых государственных деятелей назовут на открывшемся сегодня, 8 ноября, в Пекине 18-м съезде Коммунистической партии Китая.
Если не произойдет сенсации, новым генсеком Компартии будет избран 59-летний Си Цзиньпин, занимающий сейчас должности вице-председателя КНР и заместителя председателя Военного совета ЦК Компартии. Вторым человеком в государстве должен стать 57-летний Ли Кэцян — ныне вице-премьер Госсовета КНР.
Смена политических поколений будет завершена к марту 2013 г.
Незадолго до нового съезда партии лидеры трех поколений государственных деятелей КНР (бывший председатель республики Цзян Цзэминь, нынешний председатель Ху Цзиньтао и будущий глава государства Си Цзиньпин) согласовали список предпочтительных кандидатов в постоянный комитет политбюро ЦК Компартии Китая — ключевой орган принятия государственных решений в стране.
Три влиятельных политика предлагают сократить состав постоянного комитета политбюро с девяти до семи человек, что, по словам инсайдеров, призвано облегчить будущему лидеру КНР Си Цзиньпину задачу государственного реформирования.
Работа 2 тыс. 325 делегатов съезда продлится в Доме народных собраний КНР в течение недели.
Мировое сообщество сейчас гадает, каким будет новый курс страны. Некоторые эксперты предполагают, что Китай все больше отходит от социалистической модели, и это порождает дискуссию о новом месте этой страны на мировой геополитической арене.
7 ноября — РИА Новости. Банк России повысил прогноз по оттоку частного капитала в текущем году до 67 миллиардов долларов с 65 миллиардов. Об этом
говорится в уточненном варианте единых направлений денежно-кредитной политики на 2013 – 2015 годы, внесенных в Госдуму.
Ранее министр экономического развития Андрей Белоусов заявлял, что чистый отток капитала из РФ в четвертом квартале может резко замедлиться, вплоть до нулевого. За девять месяцев текущего года, по предварительной оценке ЦБ, показатель составил 57,9 миллиарда долларов. При этом в третьем квартале отток ускорился до 13,6 миллиарда долларов с 9,7 миллиарда долларов во втором квартале. Прогноз Минэкономразвития по чистому оттоку по итогам года — 60–65 миллиардов долларов.
7 ноября — Рейтер. Центральный банк РФ повысил прогноз инфляции на 2012 год до 7 процентов из-за рисков ускорения цен на продовольственные товары, следует из уточненного проекта денежно-кредитной политики на 2013 – 2015 годы.
«По итогам 2012 года инфляция может составить около 7 процентов (против 6,1 в 2011), что связано в основном с ростом цен на продовольственные товары», — говорится в документе.
При этом базовая инфляция ожидается на уровне 6,0 процентов при 6,6 процента в 2011 году.
Первоначальный прогноз ЦБ на этот год находился в диапазоне 5–6 процентов, но в сентябре инфляция выскочила за его пределы, и регулятор говорил, что рост потребительских цен превысит 6 процентов, не давая точного ориентира. В годовом выражении инфляция в октябре составила 6,5 процента.
Цель Банка России — снизить инфляцию в 2013 году до 5–6 процентов, в 2014 и 2015 году — до 4–5 процентов.
Положительное сальдо счета текущих операций в январе – сентябре 2012 года выросло на 6 процентов до $74,7 миллиарда по сравнению с тем же периодом прошлого года, следует из проекта ДКП. Профицит торгового баланса за девять месяцев вырос до $150,4 миллиарда с $144,0 миллиардов, при этом экспорт товаров увеличился на 4 процента до $391,3 миллиарда, импорт — на 3 процента до $240,8 миллиарда.
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
ЦБ, который уже заявил, что готов в 2013 году перейти к низким плавающим ставкам по фиксированным операциям на срок свыше 31 дня, сообщил в документе, что в этом случае может дополнить систему инструментов сделками своп с иностранной валютой и драгоценными металлами на срок до 1 года для расширения доступа банков к рефинансированию на эти сроки.
«Применение инструментов рефинансирования свыше 1 недели будет направлено преимущественно на поддержание финансовой стабильности. В целях ограничения влияния данных операций на кривую рыночных процентных ставок и недопущения искажения сигналов процентной политики, Банк России рассмотрит целесообразность перехода к их осуществлению по плавающей ставке», — говорится в документе.
Сделки «валютный своп» регулятор заключает сейчас на условиях «овернайт» по ставке 6,75 процента в рублевой части.
«Однодневные сделки валютный своп и планируемые к введению... сделки своп с драгоценными металлами будут использоваться Банком России как дополнительные инструменты, повышающие жесткость верхней границы процентного коридора в условиях появления признаков недостатка стандартного обеспечения», — отмечает ЦБ.
Регулятор обещает сохранение коридора процентных ставок на ближайшие три года, но допускает его сужение для повышения эффективности процентной политики.
ЦБ продолжит использовать нормативы обязательных резервов в денежно-кредитной политике и будет менять их в зависимости от макроэкономической ситуации, а также может рассмотреть дальнейшее повышение коэффициента усреднения по ним, говорится в документе.
Прирост валового кредита банкам в 2012 году ЦБ оценивает в 1,53 триллиона рублей в условиях замещения предоставления средств по валютному каналу увеличением объемом рефинансирования кредитных организаций со стороны ЦБ. На начало 2013 года валовый кредит банкам вырастет до 3 триллионов рублей, чистый — до 1,77 триллиона рублей.
ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА
Банк России, который к 2015 году собирается отказаться от границ валютного коридора и перейти к режиму свободно плавающего рубля, прогнозирует резкие колебания потоков капитала из-за изменений настроений участников российского и мирового рынков.
«Следствием этого, а также результатом отказа от использования курсовых операционных ориентиров станет рост неопределенности динамики курса рубля в среднесрочной перспективе», — предупреждает регулятор.
Индекс ММВБ в моменте формирует масштабную зигзагообразную коррекцию A-B-C, что отображено на графике 1. В настоящее время продолжается формирование нисходящей подволны C” в волне B’. Индикатор, основанный на динамике ADX сформировал сигнал вверх. Также MACD близок к формированию сигнала на покупку
Индекс ММВБ – часовой интервал. Приступили к выполнению волны [5] в нисходящей волне /C/. Цель снижения в рамках /C/ является уровень 1380 пунктов. Сегодня после утреннего гэпа вниз к отметке 1410 пунктов возможен отскок вверх к уровню 1430 пунктов
/Компиляция. 8 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter