14 ноября 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.40% и закрылся на уровне 1374.53 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.70% до 2883.89, индекс DJIA уменьшился на 0.46% до 12756.18. Американские индексы снизились вследствие падения акций Microsoft, несмотря на повышение Home Depot прогноза. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблеме «фискального обрыва». Если до конца года решение не будет найдено, произойдет автоматическое снижение расходов и увеличение налогов. Неспособность снизить бюджетный дефицит может вновь поставить вопрос о снижении кредитного рейтинга США. Другие негативные факторы также остаются в силе. Испанский вопрос продолжает давить на динамику рынка. Индекс VIX упал до уровня 16.68. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США не изменилась на уровне 2.74%, а 10-летних – на уровне 1.61%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 0.04%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.31%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.97%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.38%.
Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 81.05 (-0.04%)). Доллар незначительно падает относительно корзины валют выше отметки 81. Евро (EUR/USD 1.272; +0.13%), в свою очередь, растет выше уровня $1.27, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Европейская валюта продолжает оставаться на минимумах двух месяцев после публикации индекса настроений в деловой среде от института ZEW (-15.7 при ожиданиях -10.0), а также на фоне неопределенности в вопросе с предоставлением помощи Греции. Продолжающаяся неопределенность относительно того, когда Испания обратится за помощью, тем самым запустив механизм покупок облигаций ЕЦБ, также давит на европейскую валюту. Скорее всего, помощь Испании будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.96%, испанских – 5.84%. Иена (USD/JPY 79.72; +0.43%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.946; -0.11%) растет против американской валюты.
Цены на нефть меняются слабо. Так, декабрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.21 (-0.05%), а WTI торгуется у отметки $85.47 (+0.11%). Нефть консолидируется после коррекции вследствие понижения IEA прогноза по глобальному спросу на энергоносители. Как Brent, так и WTI остаются ниже своих ключевых уровней ($111.2-111.9 для Brent и $90.7-$94.5 для WTI (200-, 50-дневная средняя)), а спред Brent-WTI расширился до $23.5. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.22% до 1376.8. Негативный внешний фон заставил российский рынок скорректироваться, пройдя вниз поддержку на уровне 100-дневной средней. Теперь индекс ММВБ торгуется ниже коридора средних и приближается к ситуации перепроданности (RSI-14 = 31), преодолев вниз важный психологический уровень 1400. Далее поддержка на 1350 (минимум июля). Сопротивление на 1440 (100-дневная средняя), затем 1452 (200-дневная средняя).
Сегодня в 14:00 выйдет изменение объема промышленного производства в ЕС, в 17:30 - изменение объема розничной торговли и индекс цен производителей в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Российский рынок корпоративных облигаций во вторник не проявил иммунитет против усиления глобальной волны бегства от рисков. Внутренние факторы, динамика курса рубля и состояние рублевой ликвидности, не смогли оказать должной поддержки. Тем не менее, отрицательные переоценки носили выборочный характер, да и к тому же торговая активность участников была на относительно низких значениях.
По сравнению с предыдущим днем торговые обороты понизились. Суммарный объем торгов на Московской бирже остался ниже среднедневных значений – на уровне 13.6 млрд. руб., из которых 5.0 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам дня понизился на 0.01% до 104.51 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds увеличился на 0.02% до 332.71 пунктов.
В минувший день глобальные инвесторы продолжили сокращать долю рисковых активов в портфелях после подтверждения переноса даты выделения Греции нового транша помощи и, как следствие, возвращения опасений о целостности еврозоны. Глава-распорядитель МВФ Кристин Лагард и представители ЕС разошлись в оценках требования достижения Афинами целевых параметров долговой нагрузки, что с учетом также отсутствия окончательного варианта отчета «тройки» международных кредиторов вынудило продолжить переговоры о поддержке греческого правительства до следующей «экстренной встречи» Еврогруппы, 20 ноября.
16 ноября, в эту пятницу, Афинам предстоит погасить облигации на сумму в 5 млрд. евро и средства для выполнения этой цели грекам приходится искать самостоятельно. Благодаря изменению залоговых требований ЕЦБ к греческим банкам, последние обеспечили успешность аукциона по размещению векселей на сумму в 4.06 млрд. евро. Оставшиеся средства могут быть получены от следующих запланированных аукционов по размещению 1 и 3-х месячных векселей.
Дефолт в таком случае объявлен не будет, в то время как Греция после завершения прений (глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер ожидает, что 20 ноября все разногласия будут урегулированы) может сохранить статус участника единой Европы. Антонис Самарас, премьер-министр, выразил уверенность, что в скором времени транш будет выделен. Германская Bild Zeitung, ссылаясь на свои источники, сообщает, что Греция может получить 44 млрд. евро единовременно.
Склонность инвесторов к риску на таких новостях, тем не менее, не спешит восстанавливаться. Российский рубль после вчерашних продаж утром торгуется без значимых изменений: USDRUB_TOM 31.72 (-0.04), EURRUB_TOM 40.36 (+0.02).
Ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России подрос на 14.4 млрд. руб. до 838.7 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос коммерческих банков составил 183.3 млрд. руб. (днем ранее 153.9 млрд. руб.) при лимите в 120 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.68% и 5.54%. Также банки привлекли 1 067.2 млрд. руб. на неделю по средневзвешенной ставке в 5.54%.Ставки на рынке межбанковского кредитования на таком фоне ожидаемо увеличились. Mosprime O/N вповысилась на 6 б. п. до 6.06%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями подросла на 5 б. п. до 6.15%.
Сегодня Банк России увеличил лимит по однодневному РЕПО до 180 млрд. руб. (+60 млрд. руб.), также сегодня поступят средства от недельного аукциона (положительное сальдо 28.9 млрд. руб.), что, однако в определенной степени компенсируется возвратом депозитов казначейства (вчера банки привлекли 27.5 млрд. руб.) на сумму в 50 млрд. руб. и размещением ОФЗ 26207 на 25 млрд. руб. По этой причине можно ожидать улучшения ситуации на денежном рынке. На рынке рублевого корпоративного долга ситуация может сохраниться с небольшим преимуществом на стороне продавцов.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 0.04%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.31%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.97%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.38%.
Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 81.05 (-0.04%)). Доллар незначительно падает относительно корзины валют выше отметки 81. Евро (EUR/USD 1.272; +0.13%), в свою очередь, растет выше уровня $1.27, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Европейская валюта продолжает оставаться на минимумах двух месяцев после публикации индекса настроений в деловой среде от института ZEW (-15.7 при ожиданиях -10.0), а также на фоне неопределенности в вопросе с предоставлением помощи Греции. Продолжающаяся неопределенность относительно того, когда Испания обратится за помощью, тем самым запустив механизм покупок облигаций ЕЦБ, также давит на европейскую валюту. Скорее всего, помощь Испании будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.96%, испанских – 5.84%. Иена (USD/JPY 79.72; +0.43%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.946; -0.11%) растет против американской валюты.
Цены на нефть меняются слабо. Так, декабрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.21 (-0.05%), а WTI торгуется у отметки $85.47 (+0.11%). Нефть консолидируется после коррекции вследствие понижения IEA прогноза по глобальному спросу на энергоносители. Как Brent, так и WTI остаются ниже своих ключевых уровней ($111.2-111.9 для Brent и $90.7-$94.5 для WTI (200-, 50-дневная средняя)), а спред Brent-WTI расширился до $23.5. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.22% до 1376.8. Негативный внешний фон заставил российский рынок скорректироваться, пройдя вниз поддержку на уровне 100-дневной средней. Теперь индекс ММВБ торгуется ниже коридора средних и приближается к ситуации перепроданности (RSI-14 = 31), преодолев вниз важный психологический уровень 1400. Далее поддержка на 1350 (минимум июля). Сопротивление на 1440 (100-дневная средняя), затем 1452 (200-дневная средняя).
Сегодня в 14:00 выйдет изменение объема промышленного производства в ЕС, в 17:30 - изменение объема розничной торговли и индекс цен производителей в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Российский рынок корпоративных облигаций во вторник не проявил иммунитет против усиления глобальной волны бегства от рисков. Внутренние факторы, динамика курса рубля и состояние рублевой ликвидности, не смогли оказать должной поддержки. Тем не менее, отрицательные переоценки носили выборочный характер, да и к тому же торговая активность участников была на относительно низких значениях.
По сравнению с предыдущим днем торговые обороты понизились. Суммарный объем торгов на Московской бирже остался ниже среднедневных значений – на уровне 13.6 млрд. руб., из которых 5.0 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам дня понизился на 0.01% до 104.51 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds увеличился на 0.02% до 332.71 пунктов.
В минувший день глобальные инвесторы продолжили сокращать долю рисковых активов в портфелях после подтверждения переноса даты выделения Греции нового транша помощи и, как следствие, возвращения опасений о целостности еврозоны. Глава-распорядитель МВФ Кристин Лагард и представители ЕС разошлись в оценках требования достижения Афинами целевых параметров долговой нагрузки, что с учетом также отсутствия окончательного варианта отчета «тройки» международных кредиторов вынудило продолжить переговоры о поддержке греческого правительства до следующей «экстренной встречи» Еврогруппы, 20 ноября.
16 ноября, в эту пятницу, Афинам предстоит погасить облигации на сумму в 5 млрд. евро и средства для выполнения этой цели грекам приходится искать самостоятельно. Благодаря изменению залоговых требований ЕЦБ к греческим банкам, последние обеспечили успешность аукциона по размещению векселей на сумму в 4.06 млрд. евро. Оставшиеся средства могут быть получены от следующих запланированных аукционов по размещению 1 и 3-х месячных векселей.
Дефолт в таком случае объявлен не будет, в то время как Греция после завершения прений (глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер ожидает, что 20 ноября все разногласия будут урегулированы) может сохранить статус участника единой Европы. Антонис Самарас, премьер-министр, выразил уверенность, что в скором времени транш будет выделен. Германская Bild Zeitung, ссылаясь на свои источники, сообщает, что Греция может получить 44 млрд. евро единовременно.
Склонность инвесторов к риску на таких новостях, тем не менее, не спешит восстанавливаться. Российский рубль после вчерашних продаж утром торгуется без значимых изменений: USDRUB_TOM 31.72 (-0.04), EURRUB_TOM 40.36 (+0.02).
Ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России подрос на 14.4 млрд. руб. до 838.7 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос коммерческих банков составил 183.3 млрд. руб. (днем ранее 153.9 млрд. руб.) при лимите в 120 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.68% и 5.54%. Также банки привлекли 1 067.2 млрд. руб. на неделю по средневзвешенной ставке в 5.54%.Ставки на рынке межбанковского кредитования на таком фоне ожидаемо увеличились. Mosprime O/N вповысилась на 6 б. п. до 6.06%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями подросла на 5 б. п. до 6.15%.
Сегодня Банк России увеличил лимит по однодневному РЕПО до 180 млрд. руб. (+60 млрд. руб.), также сегодня поступят средства от недельного аукциона (положительное сальдо 28.9 млрд. руб.), что, однако в определенной степени компенсируется возвратом депозитов казначейства (вчера банки привлекли 27.5 млрд. руб.) на сумму в 50 млрд. руб. и размещением ОФЗ 26207 на 25 млрд. руб. По этой причине можно ожидать улучшения ситуации на денежном рынке. На рынке рублевого корпоративного долга ситуация может сохраниться с небольшим преимуществом на стороне продавцов.
/Компиляция. 14 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу