27 ноября 2012 Анкоринвест
Американский рынок
В понедельник 26 ноября фондовые рынки США завершили торговую сессию смешанно на фоне ожиданий инвесторов по решению греческой проблемы, а также в преддверии начала переговоров по «фискальному обрыву». При этом бюджетный комитет Конгресса заявил, что в случае реализации "фискального обрыва" экономика США впадет в рецессию, а уровень безработицы снова превысит 9%.
Результаты продаж в "черную пятницу" и последующего за ней сезона рождественских распродаж выросли на 12% по сравнению с прошлым годом, до суммы в $59,8 млрд., что превысило прогнозы аналитиков. Средний чек за минувшие выходные составил $423 по сравнению с $398 в прошлом году. Основной рост пришелся на сегмент электронной торговли, продажи в котором прибавили 24% по сравнению с прошлым годом и превысили цифру в $1 млрд. Стоит отметить, что данное направление является наиболее перспективным в секторе и акции компаний данного сектора в среднем будут опережать классические сети по динамике. Часть аналитиков придерживается мнения, что продажи в секторе вряд ли значительно отразятся на прибылях большинства компаний за счет роста конкуренции в секторе, что привело к значительным скидкам и снижению маржинальности.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq изменились на -0,33%, -0,20% и +0,33%. Хуже рынка – сырьевой сектор (-0,6%). Лучше рынка смотрелись акции электроэнергетического сектора (+0,9%).
На фоне киберпонедельника в США («черная пятница» в e-commerce) акции EBay и Amazon.com выросли на 4,88% и 1,56% соответственно.
Акции Chesapeake Energy потеряли на 3,31% на фоне снизившихся цен на газ по причине прогнозов теплой погоды в следующем месяце, что не вызовет дополнительного спроса на электроэнергию, а соответственно, и природный газ.
Одна из крупнейших медицинских страховых компаний UnitedHealth Group опубликовала негативный прогноз по прибыли на следующий год – менеджмент ожидает темпов роста прибыли на уроне 5,5% г/г при средний ожиданиях рынка на уровне 8% г/г на фоне ожиданий снижения государственных расходов на здравоохранение, а так же роста издержек бизнеса. Акции компании просели на 0,72%.
Аналитики Lazard понизили рейтинг инвестиционной привлекательности акций McDonald’s с «покупать» до «держать», что привело к снижению капитализации компании на 0,93%.
Акции Yahoo! Выросли на 1,00% после того, как аналитики банка Goldman Sachs поместили их в список обязательных к покупке бумаг. Стоит отметить, что на этом фоне акции достигли двухлетнего максимума.
Статистика: в 17:30 Мск в США будет опубликованы данные по динамике заказов на товары длительного пользования за октябрь. Ожидается снижение показателя на 0,6% после роста на 9,8% месяцем ранее. В это же время появится индекс деловой активности ФРБ Чикаго за октябрь. В 19:00 Мск выйдет индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг ФРБ Ричмонда за ноябрь – рынок ожидает роста показателя с -7 до -2 пунктов. В этом же время появится индекс потребительского доверия за ноябрь. Уолл-Стрит прогнозирует рост показателя с 72,2 пунктов до 73,1 пунктов.
Европейский рынок
В понедельник 26 ноября фондовые рынки Европы завершили торговую сессию снижением после сильнейшего недельного «ралли» на фоне заседания Еврогруппы – министры финансов собираются уже третий раз за последний месяц для согласования условий получения Грецией нового транша кредитной помощи.
Еврокомиссия с третьего раза приняла решение по выделению Греции третьего транша кредитной помощи на сумму €43,7 млрд., которые будут получены страной в три транша; € 10,6 млрд. будут использованы для финансирования госрасходов, остальная сумма пойдет на рекапитализацию банков. При этом, Европа опять лишь купила время и спасла за свой счет хедж-фонды, спекулирующими финансовыми инструментами завязанными на ситуацию в греческой экономике. По итогам заседания президент Еврогруппы Юнкер заявил, что политическая договоренность по Греции была достигнута и Европа уверена в долгосрочном росте экономики Афин и устойчивости долговой ситуации. В ходе заседания были разработаны некоторые меры, имеющие целью снижение соотношения государственного долга Греции к ВВП до 122% к 2020 году и уровня ниже 110% к 2022. План Еврогруппы не включает прямого списания задолженности, эта и другие меры могут быть приняты позже. Стоит отметить, что текущее соглашение будет действовать до выборов канцлера осенью 2013 года в Германии. Целями основных мер являются: достижение первичного профицита бюджета в 4,5% ВВП к 2016 году (перенесено с 2014); повышение устойчивости греческого долга. На этом фоне были приняты следующие меры: снижение процентных ставок на 100 б.п. по кредитам; расширение сроков погашения с 15 лет до 30 лет с отсрочкой процентных ставок платежей за 10 лет (в сочетании с более низкими процентными ставками, это должно сэкономить €44 млрд. - чуть более 15% ВВП); сокращение гарантийного взноса Греции по кредитам EFSF; возможный выкуп госдолга Грецией.
На данном этапе подробных цифр по новому соглашению пока не обнародовано, но уже сейчас понятно, что данный шаг улучшает ситуацию вокруг Греции. Основные опасения связаны с перспективами роста экономики страны из-за мер жесткой экономии, что может привести к отсутствую драйверов для достижения страной ключевых показателей и приведет к обострению ситуации вокруг экономики страны в будущем.
Вчера был выбран новый председатель Банка Англии станет нынешний глава центрального банка Канады Марк Карни. Стоит отметить, что за всю историю Банка Англии его главой впервые станет иностранец. Карни вступит в должность в июле 2013 г.
Фондовые рынки Англии FTSE, Германии DAX 30 и CAC 40 снизились на 0,56%, 0,57% и 0,79% соответственно.
Акции Barclays снизились на 5,4% после того, как Qatar Holding LLC продала последнюю партию варрантов, приобретенных во время последнего кризиса, что привело к размытию акционерного капитала компании более чем на 3,2%.
Капитализация крупнейшего производителя стали в Германии снизилась на 5,1% после того, как менеджмент компании предупредил инвесторов о перенесении сделки по продаже части бизнеса в США только в следующем году. На этом фоне аналитики Credit Suisse понизили инвестиционный рейтинг привлекательности бумаг компании с «покупать» до «держать».
Статистика: в 13:30 в Великобритании выйдут окончательные данные по росту ВВП страны за третий квартал. По предварительным данным рост составит 1,0% к/к.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается смешанная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng изменились на +0,37% и -0,08% соответственно) позитивном внешнем фоне.
Согласно данным национального бюро статистики Китая, чистая прибыль промышленных компаний выросла в октябре на 20,5% г/г благодаря повышению объемов производства и росту экспорта после введения программы по расширению государственных расходов на инфраструктуру. Чистая прибыль промышленных компаний сектора 500,1 млрд. юаней ($80,4 млрд.). В сентябре прибыль выросла на 7,8% впервые за предыдущие шесть месяцев.
Фондовый индекс Shanghai Composite сегодня пробил уровень в 2000 пунктов в первый раз с 2009 года, снизившись на 1,3%. Негативная динамика вызвана опасений инвесторов страны относительно способности правительства изменить ситуацию в экономике, а так же ожидания отсутствия новых мер до начала 2 квартала 2013 года. Основное внимание стоит обратить на то, что на «внутреннем» фондовом рынке (на котором отсутствуют иностранные игроки) инвесторы не спешат покупать акции, что свидетельствует о значительной неопределенности несмотря на крайне низкие уровни. Менеджмент части компаний так же отмечает, что несмотря на позитивную статистику, реальная ситуация пока продолжает ухудшаться. Инвесторов интересует на каких уровнях государство может выйди на внутренний рынок с целью поддержания ценовых уровней – большинство аналитиков не исключают подобной возможности в случае ухудшения ситуации в экономике страны.
Производитель автомобилей Hyundai Motor Co. планирует нарастить производственные мощности в Китае на 40% к 2015 году, что позволит увеличить долю компании на крупнейшем развивающемся рынке мира. При этом на фоне массового входа на рынок иностранных игроков и их повышенной популярности стоит ожидать ухудшения ситуации среди внутренних производителей, а текущие ценовые уровни создают хорошую возможность для открытия коротких позиций.
Сырьевой рынок
Хедж-фонды и портфельные управляющие увеличили нетто-длинные позиции по фьючерсным контрактам и опционам на сырьевые товары на 9,6% до 846 321 контрактов по состоянию на 20 ноября. Это наибольший прирост с середины августа. Наибольшее увеличение длинных позиций пришлось на фьючерсные контракты на кукурузу и серебро. Но экономика Европы может продолжить оказывать негативное влияние на сырьевые товары, так как регион будет находиться на грани рецессии в 2013 году. На ЕС приходится 18% мирового потребления меди и 22% мирового потребления нефти. Согласно данным CFTC нетто-длинные контракты на фьючерсные контракты на серебро выросли на 20% до 33 317 контрактов, на кукурузу – на 7,4% до 446 348 контрактов.
Вчера на торгах в США котировки фьючерсных контрактов на какао снизились на 1,2% на фоне фиксации прибыли. В новом маркетинговом году аналитики ожидают незначительного дефицита какао на мировом рынке на уровне 50 000 тонн. В сезоне 2010-2011 годов на мировом рынке какао был значительный излишек в размере 340-440 000 тонн, в маркетинговом сезоне 2011-2012 годов излишек снизился до 40-80 000 тонн.
На торгах NYMEX в США котировки фьючерсных контрактов на природный газ с исполнением в ноябре рухнули на 4,2% на фоне надвигающейся теплой погоды в декабре. Большинство участников рынка ожидали более холодной погоды в декабре, но зима будет теплой в начале декабря (согласно метеорологическим прогнозам). Согласно последнему отчету CFTC хедж-фонды и портфельные управляющие имели нетто-длинную позицию во фьючерсных контрактах на природный газ Henry Hub. Напомним, что участники рынка ждут отчета от Министерства Энергетики США касательно последствий влияния экспорта СПГ на внутренние цены на природный газ и электроэнергию. В случае если власти признают, что целесообразно увеличивать экспорт СПГ, в конце года администрация США может предоставить гораздо больше лицензий на строительство заводов по сжижению природного газа и дальнейшего экспорта на территории США. Завтра состоится экспирация фьючерсных контрактов на природный газ Henry Hub, что может придать некоторую волатильность торгам.
По итогам октября импорт меди со стороны Китая снизился на 22% по сравнению с предыдущим месяцем. При этом конечные запасы в Шанхае выросли на 135 000 тонн рекордного уровня. Аналитики Goldman Sachs и Barclays Capital предупреждают о нарастании коррекции на рынке меди. Часть аналитиков утверждает, что причиной снижения импорта меди со стороны Китая являются перебои с поставками из Чили. Кроме того, внутренне производство достигло 520 000 тонн в октябре, что на 10,7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Российский рынок
British Petroleum ведет переговоры с Газпромом об участии компании в строительстве новой очереди газопровода «Северный поток». Ранее премьер Великобритании Дэвид Кэмерон поддержал сделку, обсудив детали проекта с президентов РФ Владимиром Путиным во время Олимпиады в Лондоне. Новая очередь газопровода «Северного потока» пройдет из Ленинградской области в Грайфсвальд в Германии, а затем в Норфолк в Британию. British Petroleum может инвестировать около $300 млн., срок реализации проекта – до двух лет, договор по участию BP может быть подписан в середине 2013 года. Для Великобритании присоединение к Nord Stream является важным шагом на пути диверсификации поставок СПГ с Ближнего Востока и из США, а также на фоне истощения газовых запасов в Северном море. Участие BP в проекте ранее было невозможно из-за партнерства с ТНК, по акционерному соглашению британская компания была обязана участвовать в российских проектах только через совместное предприятие ТНК-BP. Строительство газопровода довольно рискованно для Газпрома, поскольку в Британии падает, как добыча, так и потребление газа, а доля СПГ составляет около половины импорта. Однако партнерство с BP обеспечивает гарантии на сбыт топлива местным потребителям.
Для покупки 100%-го пакета акций ТНК-BP Роснефти придется занять на рынке от $40 млрд. до $45 млрд. Одним из инструментов привлечения средств станет выпуск евробондов в рамках программы LPN объемом $10 млрд., размер выпуска облигаций пока не определен. В проспекте эмиссии еврооблигаций компания предупредила инвесторов, что одна из сделок по покупке 100% ТНК-BP может сорваться, и в таком случае Роснефть получит лишь 50% компании. Также Роснефть может получить синдицированный кредит у международных банков в размере до $30 млрд. для покупки ТНК-BP. $7,5 млрд. банки готовы предоставить на долгосрочную перспективу, остальные средства – краткосрочное финансирование. В результате привлечения заемных средств долговая нагрузка может вырасти в два раза, а Роснефть стать самой обремененной долгами компанией в секторе.
В понедельник стало известно, что Роснефть заключила с Фортумом и Э.Он Россия контракты на поставку газа объемами 2,5 млрд. куб. м на 5 лет и 1,6 млрд. куб. м на 3 года соответственно. Переход генерирующих компаний к Роснефти, возможно, связан с готовностью последней предоставить скидки по закупаемым объемам газа в отличие от Газпрома и Новатэка. Роснефть продолжает свою экспансию на российский газовый рынок и может составить неплохую конкуренцию другим игрокам сектора, принимая во внимание ее газовые активы, способные в полной мере удовлетворить законтрактованные объемы. Напомним, что ранее Роснефть и Интер РАО подписали договор на поставку природного газа в период 2016-2040 гг. общим объемом 875 млрд. куб. м.
Торги на российском рынке проходят нейтрально. Мы не увидели позитивную реакцию участников рынка на предоставление финансовой помощи Греции, так как по сути, ЕС и ЕЦБ опять оттягивают время. Текущий план не предусматривает сокращение показателя долг/ВВП Греции в ближайшее десятилетие. Несмотря на то, что с российского рынка акций происходит отток средств иностранных инвесторов седьмую неделю подряд, российские фондовые индексы смотрятся достаточно уверенно. Небольшой негатив вызывают торги в Китае, где индекс Shanghai Composite пробил важную отметку в 2 000 пунктов. Мы ожидаем нейтральных торгов на российском рынке акций, но не исключаем всплеска волатильности до середины декабря.
Украина может стать самостоятельным игроком на рынке газа
Украина начала посторойку газового терминала, поставщиками газа для которого будут страны Ближнего Востока : Алжир, Евгипет, Азербйджан и Египет.
"Сегодня мы сделали реальный крупный шаг по обеспечению энергонезависимости Украины. Терминал будет способен принимать такие объемы газа, при которых мы станем самостоятельным игроком на энергорынке", - заявил премьер-министр Украины Николай Азаров на церемонии начала строительства терминала.
Терминал строится в Одесской области, недалеко от терминала Укртранснефти и позволит хранить 540 тыс. кум. м СПГ.
"Терминал принимает 10 млрд куб. м сжиженного газа в год, что составляет больше чем треть объемов голубого топлива, которое импортируется из России. Проект будут реализовывать в несколько этапов.
На первом этапе будет построена плавучая установка для хранения и регазификации мощностью до 5 млрд куб. м природного газа в год, на втором - наземный терминал с двумя резервуарами. На третьем - третий резервуар и дополнительное оборудование, необходимое для доведения мощности терминала до 10 млрд куб. м", - сообщает пресс-служба правительства Украины.
Уже давно украинские власти говорили о том, что российский газ обходится Украине дороже европйского, и что Россия вынуждает Украину покупать россйский газ на невыгодных для Украины условиях.
Начиная с 2011 года Украина ведет собственные разработки в газовой отрасли и планирует не только отказаться от покупки российского газа, но и выйти на рынок Европы как поставщик. Здесь и планы по разработке сланцевого газа, залежи которого в Украине самые большие в Европе, и снижение темпов закупок газа у Газпрома и новые инвестиционные проекты в газовой отрасли, такие как строительство нового газового терминала.
"Мы заключили договор с немецкой компанией еще весной этого года и сейчас занимаемся организацией реверсных поставок. Газ будет существенно дешевле российского", - заявлял 7 ноября министр энергетики и угольной промышленности Юрий Бойко на заседании правительства Украины, высказываясь о контракте с RWE о реверсивных поставках газа.
Так же в мае-июне 2012 американские компании Shell и другие выиграли государственный конкурс по разработке двух крупнейших месторождений сланцевого газа в Украине, что говорит о серьезности Украины в своих намерениях не только получить газовую независимость от России, н и составить конкуренцию Газпрому, Новатеку и иностранным поставщикам газа в Европу.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В понедельник 26 ноября фондовые рынки США завершили торговую сессию смешанно на фоне ожиданий инвесторов по решению греческой проблемы, а также в преддверии начала переговоров по «фискальному обрыву». При этом бюджетный комитет Конгресса заявил, что в случае реализации "фискального обрыва" экономика США впадет в рецессию, а уровень безработицы снова превысит 9%.
Результаты продаж в "черную пятницу" и последующего за ней сезона рождественских распродаж выросли на 12% по сравнению с прошлым годом, до суммы в $59,8 млрд., что превысило прогнозы аналитиков. Средний чек за минувшие выходные составил $423 по сравнению с $398 в прошлом году. Основной рост пришелся на сегмент электронной торговли, продажи в котором прибавили 24% по сравнению с прошлым годом и превысили цифру в $1 млрд. Стоит отметить, что данное направление является наиболее перспективным в секторе и акции компаний данного сектора в среднем будут опережать классические сети по динамике. Часть аналитиков придерживается мнения, что продажи в секторе вряд ли значительно отразятся на прибылях большинства компаний за счет роста конкуренции в секторе, что привело к значительным скидкам и снижению маржинальности.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq изменились на -0,33%, -0,20% и +0,33%. Хуже рынка – сырьевой сектор (-0,6%). Лучше рынка смотрелись акции электроэнергетического сектора (+0,9%).
На фоне киберпонедельника в США («черная пятница» в e-commerce) акции EBay и Amazon.com выросли на 4,88% и 1,56% соответственно.
Акции Chesapeake Energy потеряли на 3,31% на фоне снизившихся цен на газ по причине прогнозов теплой погоды в следующем месяце, что не вызовет дополнительного спроса на электроэнергию, а соответственно, и природный газ.
Одна из крупнейших медицинских страховых компаний UnitedHealth Group опубликовала негативный прогноз по прибыли на следующий год – менеджмент ожидает темпов роста прибыли на уроне 5,5% г/г при средний ожиданиях рынка на уровне 8% г/г на фоне ожиданий снижения государственных расходов на здравоохранение, а так же роста издержек бизнеса. Акции компании просели на 0,72%.
Аналитики Lazard понизили рейтинг инвестиционной привлекательности акций McDonald’s с «покупать» до «держать», что привело к снижению капитализации компании на 0,93%.
Акции Yahoo! Выросли на 1,00% после того, как аналитики банка Goldman Sachs поместили их в список обязательных к покупке бумаг. Стоит отметить, что на этом фоне акции достигли двухлетнего максимума.
Статистика: в 17:30 Мск в США будет опубликованы данные по динамике заказов на товары длительного пользования за октябрь. Ожидается снижение показателя на 0,6% после роста на 9,8% месяцем ранее. В это же время появится индекс деловой активности ФРБ Чикаго за октябрь. В 19:00 Мск выйдет индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг ФРБ Ричмонда за ноябрь – рынок ожидает роста показателя с -7 до -2 пунктов. В этом же время появится индекс потребительского доверия за ноябрь. Уолл-Стрит прогнозирует рост показателя с 72,2 пунктов до 73,1 пунктов.
Европейский рынок
В понедельник 26 ноября фондовые рынки Европы завершили торговую сессию снижением после сильнейшего недельного «ралли» на фоне заседания Еврогруппы – министры финансов собираются уже третий раз за последний месяц для согласования условий получения Грецией нового транша кредитной помощи.
Еврокомиссия с третьего раза приняла решение по выделению Греции третьего транша кредитной помощи на сумму €43,7 млрд., которые будут получены страной в три транша; € 10,6 млрд. будут использованы для финансирования госрасходов, остальная сумма пойдет на рекапитализацию банков. При этом, Европа опять лишь купила время и спасла за свой счет хедж-фонды, спекулирующими финансовыми инструментами завязанными на ситуацию в греческой экономике. По итогам заседания президент Еврогруппы Юнкер заявил, что политическая договоренность по Греции была достигнута и Европа уверена в долгосрочном росте экономики Афин и устойчивости долговой ситуации. В ходе заседания были разработаны некоторые меры, имеющие целью снижение соотношения государственного долга Греции к ВВП до 122% к 2020 году и уровня ниже 110% к 2022. План Еврогруппы не включает прямого списания задолженности, эта и другие меры могут быть приняты позже. Стоит отметить, что текущее соглашение будет действовать до выборов канцлера осенью 2013 года в Германии. Целями основных мер являются: достижение первичного профицита бюджета в 4,5% ВВП к 2016 году (перенесено с 2014); повышение устойчивости греческого долга. На этом фоне были приняты следующие меры: снижение процентных ставок на 100 б.п. по кредитам; расширение сроков погашения с 15 лет до 30 лет с отсрочкой процентных ставок платежей за 10 лет (в сочетании с более низкими процентными ставками, это должно сэкономить €44 млрд. - чуть более 15% ВВП); сокращение гарантийного взноса Греции по кредитам EFSF; возможный выкуп госдолга Грецией.
На данном этапе подробных цифр по новому соглашению пока не обнародовано, но уже сейчас понятно, что данный шаг улучшает ситуацию вокруг Греции. Основные опасения связаны с перспективами роста экономики страны из-за мер жесткой экономии, что может привести к отсутствую драйверов для достижения страной ключевых показателей и приведет к обострению ситуации вокруг экономики страны в будущем.
Вчера был выбран новый председатель Банка Англии станет нынешний глава центрального банка Канады Марк Карни. Стоит отметить, что за всю историю Банка Англии его главой впервые станет иностранец. Карни вступит в должность в июле 2013 г.
Фондовые рынки Англии FTSE, Германии DAX 30 и CAC 40 снизились на 0,56%, 0,57% и 0,79% соответственно.
Акции Barclays снизились на 5,4% после того, как Qatar Holding LLC продала последнюю партию варрантов, приобретенных во время последнего кризиса, что привело к размытию акционерного капитала компании более чем на 3,2%.
Капитализация крупнейшего производителя стали в Германии снизилась на 5,1% после того, как менеджмент компании предупредил инвесторов о перенесении сделки по продаже части бизнеса в США только в следующем году. На этом фоне аналитики Credit Suisse понизили инвестиционный рейтинг привлекательности бумаг компании с «покупать» до «держать».
Статистика: в 13:30 в Великобритании выйдут окончательные данные по росту ВВП страны за третий квартал. По предварительным данным рост составит 1,0% к/к.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается смешанная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng изменились на +0,37% и -0,08% соответственно) позитивном внешнем фоне.
Согласно данным национального бюро статистики Китая, чистая прибыль промышленных компаний выросла в октябре на 20,5% г/г благодаря повышению объемов производства и росту экспорта после введения программы по расширению государственных расходов на инфраструктуру. Чистая прибыль промышленных компаний сектора 500,1 млрд. юаней ($80,4 млрд.). В сентябре прибыль выросла на 7,8% впервые за предыдущие шесть месяцев.
Фондовый индекс Shanghai Composite сегодня пробил уровень в 2000 пунктов в первый раз с 2009 года, снизившись на 1,3%. Негативная динамика вызвана опасений инвесторов страны относительно способности правительства изменить ситуацию в экономике, а так же ожидания отсутствия новых мер до начала 2 квартала 2013 года. Основное внимание стоит обратить на то, что на «внутреннем» фондовом рынке (на котором отсутствуют иностранные игроки) инвесторы не спешат покупать акции, что свидетельствует о значительной неопределенности несмотря на крайне низкие уровни. Менеджмент части компаний так же отмечает, что несмотря на позитивную статистику, реальная ситуация пока продолжает ухудшаться. Инвесторов интересует на каких уровнях государство может выйди на внутренний рынок с целью поддержания ценовых уровней – большинство аналитиков не исключают подобной возможности в случае ухудшения ситуации в экономике страны.
Производитель автомобилей Hyundai Motor Co. планирует нарастить производственные мощности в Китае на 40% к 2015 году, что позволит увеличить долю компании на крупнейшем развивающемся рынке мира. При этом на фоне массового входа на рынок иностранных игроков и их повышенной популярности стоит ожидать ухудшения ситуации среди внутренних производителей, а текущие ценовые уровни создают хорошую возможность для открытия коротких позиций.
Сырьевой рынок
Хедж-фонды и портфельные управляющие увеличили нетто-длинные позиции по фьючерсным контрактам и опционам на сырьевые товары на 9,6% до 846 321 контрактов по состоянию на 20 ноября. Это наибольший прирост с середины августа. Наибольшее увеличение длинных позиций пришлось на фьючерсные контракты на кукурузу и серебро. Но экономика Европы может продолжить оказывать негативное влияние на сырьевые товары, так как регион будет находиться на грани рецессии в 2013 году. На ЕС приходится 18% мирового потребления меди и 22% мирового потребления нефти. Согласно данным CFTC нетто-длинные контракты на фьючерсные контракты на серебро выросли на 20% до 33 317 контрактов, на кукурузу – на 7,4% до 446 348 контрактов.
Вчера на торгах в США котировки фьючерсных контрактов на какао снизились на 1,2% на фоне фиксации прибыли. В новом маркетинговом году аналитики ожидают незначительного дефицита какао на мировом рынке на уровне 50 000 тонн. В сезоне 2010-2011 годов на мировом рынке какао был значительный излишек в размере 340-440 000 тонн, в маркетинговом сезоне 2011-2012 годов излишек снизился до 40-80 000 тонн.
На торгах NYMEX в США котировки фьючерсных контрактов на природный газ с исполнением в ноябре рухнули на 4,2% на фоне надвигающейся теплой погоды в декабре. Большинство участников рынка ожидали более холодной погоды в декабре, но зима будет теплой в начале декабря (согласно метеорологическим прогнозам). Согласно последнему отчету CFTC хедж-фонды и портфельные управляющие имели нетто-длинную позицию во фьючерсных контрактах на природный газ Henry Hub. Напомним, что участники рынка ждут отчета от Министерства Энергетики США касательно последствий влияния экспорта СПГ на внутренние цены на природный газ и электроэнергию. В случае если власти признают, что целесообразно увеличивать экспорт СПГ, в конце года администрация США может предоставить гораздо больше лицензий на строительство заводов по сжижению природного газа и дальнейшего экспорта на территории США. Завтра состоится экспирация фьючерсных контрактов на природный газ Henry Hub, что может придать некоторую волатильность торгам.
По итогам октября импорт меди со стороны Китая снизился на 22% по сравнению с предыдущим месяцем. При этом конечные запасы в Шанхае выросли на 135 000 тонн рекордного уровня. Аналитики Goldman Sachs и Barclays Capital предупреждают о нарастании коррекции на рынке меди. Часть аналитиков утверждает, что причиной снижения импорта меди со стороны Китая являются перебои с поставками из Чили. Кроме того, внутренне производство достигло 520 000 тонн в октябре, что на 10,7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Российский рынок
British Petroleum ведет переговоры с Газпромом об участии компании в строительстве новой очереди газопровода «Северный поток». Ранее премьер Великобритании Дэвид Кэмерон поддержал сделку, обсудив детали проекта с президентов РФ Владимиром Путиным во время Олимпиады в Лондоне. Новая очередь газопровода «Северного потока» пройдет из Ленинградской области в Грайфсвальд в Германии, а затем в Норфолк в Британию. British Petroleum может инвестировать около $300 млн., срок реализации проекта – до двух лет, договор по участию BP может быть подписан в середине 2013 года. Для Великобритании присоединение к Nord Stream является важным шагом на пути диверсификации поставок СПГ с Ближнего Востока и из США, а также на фоне истощения газовых запасов в Северном море. Участие BP в проекте ранее было невозможно из-за партнерства с ТНК, по акционерному соглашению британская компания была обязана участвовать в российских проектах только через совместное предприятие ТНК-BP. Строительство газопровода довольно рискованно для Газпрома, поскольку в Британии падает, как добыча, так и потребление газа, а доля СПГ составляет около половины импорта. Однако партнерство с BP обеспечивает гарантии на сбыт топлива местным потребителям.
Для покупки 100%-го пакета акций ТНК-BP Роснефти придется занять на рынке от $40 млрд. до $45 млрд. Одним из инструментов привлечения средств станет выпуск евробондов в рамках программы LPN объемом $10 млрд., размер выпуска облигаций пока не определен. В проспекте эмиссии еврооблигаций компания предупредила инвесторов, что одна из сделок по покупке 100% ТНК-BP может сорваться, и в таком случае Роснефть получит лишь 50% компании. Также Роснефть может получить синдицированный кредит у международных банков в размере до $30 млрд. для покупки ТНК-BP. $7,5 млрд. банки готовы предоставить на долгосрочную перспективу, остальные средства – краткосрочное финансирование. В результате привлечения заемных средств долговая нагрузка может вырасти в два раза, а Роснефть стать самой обремененной долгами компанией в секторе.
В понедельник стало известно, что Роснефть заключила с Фортумом и Э.Он Россия контракты на поставку газа объемами 2,5 млрд. куб. м на 5 лет и 1,6 млрд. куб. м на 3 года соответственно. Переход генерирующих компаний к Роснефти, возможно, связан с готовностью последней предоставить скидки по закупаемым объемам газа в отличие от Газпрома и Новатэка. Роснефть продолжает свою экспансию на российский газовый рынок и может составить неплохую конкуренцию другим игрокам сектора, принимая во внимание ее газовые активы, способные в полной мере удовлетворить законтрактованные объемы. Напомним, что ранее Роснефть и Интер РАО подписали договор на поставку природного газа в период 2016-2040 гг. общим объемом 875 млрд. куб. м.
Торги на российском рынке проходят нейтрально. Мы не увидели позитивную реакцию участников рынка на предоставление финансовой помощи Греции, так как по сути, ЕС и ЕЦБ опять оттягивают время. Текущий план не предусматривает сокращение показателя долг/ВВП Греции в ближайшее десятилетие. Несмотря на то, что с российского рынка акций происходит отток средств иностранных инвесторов седьмую неделю подряд, российские фондовые индексы смотрятся достаточно уверенно. Небольшой негатив вызывают торги в Китае, где индекс Shanghai Composite пробил важную отметку в 2 000 пунктов. Мы ожидаем нейтральных торгов на российском рынке акций, но не исключаем всплеска волатильности до середины декабря.
Украина может стать самостоятельным игроком на рынке газа
Украина начала посторойку газового терминала, поставщиками газа для которого будут страны Ближнего Востока : Алжир, Евгипет, Азербйджан и Египет.
"Сегодня мы сделали реальный крупный шаг по обеспечению энергонезависимости Украины. Терминал будет способен принимать такие объемы газа, при которых мы станем самостоятельным игроком на энергорынке", - заявил премьер-министр Украины Николай Азаров на церемонии начала строительства терминала.
Терминал строится в Одесской области, недалеко от терминала Укртранснефти и позволит хранить 540 тыс. кум. м СПГ.
"Терминал принимает 10 млрд куб. м сжиженного газа в год, что составляет больше чем треть объемов голубого топлива, которое импортируется из России. Проект будут реализовывать в несколько этапов.
На первом этапе будет построена плавучая установка для хранения и регазификации мощностью до 5 млрд куб. м природного газа в год, на втором - наземный терминал с двумя резервуарами. На третьем - третий резервуар и дополнительное оборудование, необходимое для доведения мощности терминала до 10 млрд куб. м", - сообщает пресс-служба правительства Украины.
Уже давно украинские власти говорили о том, что российский газ обходится Украине дороже европйского, и что Россия вынуждает Украину покупать россйский газ на невыгодных для Украины условиях.
Начиная с 2011 года Украина ведет собственные разработки в газовой отрасли и планирует не только отказаться от покупки российского газа, но и выйти на рынок Европы как поставщик. Здесь и планы по разработке сланцевого газа, залежи которого в Украине самые большие в Европе, и снижение темпов закупок газа у Газпрома и новые инвестиционные проекты в газовой отрасли, такие как строительство нового газового терминала.
"Мы заключили договор с немецкой компанией еще весной этого года и сейчас занимаемся организацией реверсных поставок. Газ будет существенно дешевле российского", - заявлял 7 ноября министр энергетики и угольной промышленности Юрий Бойко на заседании правительства Украины, высказываясь о контракте с RWE о реверсивных поставках газа.
Так же в мае-июне 2012 американские компании Shell и другие выиграли государственный конкурс по разработке двух крупнейших месторождений сланцевого газа в Украине, что говорит о серьезности Украины в своих намерениях не только получить газовую независимость от России, н и составить конкуренцию Газпрому, Новатеку и иностранным поставщикам газа в Европу.
/Компиляция. 27 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter