Прогнозы:
· Нефть и золото до конца недели продолжат укрепление в диапазоне 0.5%-0.8% в день.
· Снижение запасов сырой нефти по данным Минэнерго США вновь окажется более существенным, чем предсказывает рынок ввиду необходимости увеличения объёмов её переработки в зимние месяцы.
· Германский индекс деловой активности в секторе услуг PMI от MarkIt разочарует.
· Динамика розничных продаж в еврозоне за октябрь окажется отрицательной, но совпадёт с консенсус-прогнозом.
Не дождавшись обновлённого «плана Гайтнера» по развязке «фискального обрыва», который с каждым днём приобретает всё более явственные очертания, республиканцы во главе со своим харизматичным спикером Джоном Бийнером не стали ждать у моря погоды, а ринулись в бой. Неоконсерваторы посчитали согласие последнего на план Обамы по повышению налогов для состоятельных американцев в размере 800 млрд долларов актом мягкотелости(напомним, изначалально демократами планировалась вдвое большая искомая сумма). В частности, глава Республиканского комитета по исследованиям Джим Джордан (Jim Jordan) сказал, что не намерен голосовать за столь концессионный, по его мнению, согласительный пакт. Сенатор Джим ДеМинт (Jim DeMint) процитировал более «раннего Бийнера», заявив, что «…предложение в его нынешнем виде нанесёт урон рынку труда». Всё выглядит так, что глубина противоречий и разногласий с начала декабря не уменьшилась, а наоборот, выросла, что весьма прискорбно, учитывая надвигающиеся длинные зимние праздники, во время которых конгрессмены вряд ли будут продолжать работать даже над столь насущными вопросами. Между тем американские военные, не обращая внимание на рост суматохи и моральной напряжённости, пошли напролом и поспешили заручиться гарантиями для бюджета Пентагона в объёме не менее 631 млрд долларов (изначально, в феврале, представляя проект бюджета, администрация США просила конгресс выделить на нужды обороны 614 млрд долларов, однако объём бюджета был увеличен, в частности, ввиду планов поднять уровень денежного довольствия военнослужащих на 1.7%).
Билл Гросс, всемирно известный глава фонда PIMCO, вчера разоткровенничался, признав, что в течение последних месяцев покупает в основном TIPS (инфляционно-защищенные казначейские облигации) вместо традиционных «трежерис», т.к. «…доходность последних уже давно ниже уровня инфляции». Полностью соглашаясь с подобным тезисом, у многих должен возникнуть вопрос: в какие активы инвесторы будут преимущественно переводить свои деньги в случае биржевой паники, которая может возникнуть в результате отсутствия финального решения по бюджету в январе? Ещё позавчера многие американские СМИ пестрели заголовками о том, что-де «золото утратило свою магическую привлекательность», и инвесторы всё больше воспринимают его не как защитный актив, а как разновидность бумажной валюты – одной из многих». Вчерашний день принёс существенное укрепление «жёлтого металла» (+0.5%; текущее значение за тройскую унцию – 1704 долларов), и вместе с ним подобные домыслы в одночасье канули в лету. Безусловно, золото останется одним из защитных активов выбора, однако на этот раз, похоже, «спасительный» инструментарий может оказаться гораздо шире и разнообразней, чем это было раньше в аналогичных эпизодах – начиная весьма привлекательными европейскими корпоративными бондами и заканчивая нефтью (текущее значение по сорту WTI по-прежнему на высоте, 88.86 доллара за тр. унцию) и высокодивидендными акциями с низкими коэффициентами Бета. По итогам вчерашних торгов в США фондовые индексы продемонстрировали очередное снижение, которое пока что по-прежнему выглядит как перегруппировка сил в ожидании скоротечного, но эффективного (как многие надеются) рождественского ралли: Dow потерял 0.1% до 12952, Nasdaq опустился на 0.17% до 2997, а S&P 500 откатился назад на 0.17% до 1407.
Банк Канады сохранил базовую процентную ставку на уровне 1% годовых. Справедливости ради надо заметить, что столь низкий её уровень обязан исключительно нежеланием выделяться против её южного соседа, поскольку относительно благоприятные по нынешним временам структура экономики и экономические условия в этой стране теоретически вполне потянули бы и на ставку в паритете с Резервным банком Австралии, в районе 3%. Новость примечательна тем, что канадский ЦБ не менял процентную ключевую ставку с сентября 2010 года и вряд ли это будет делать в ближайшее время из-за опасений увеличения объёмов carry trade
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как умеренно-позитивный.
· Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 0.3-0.4%, в диапазоне 1415-1420 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками останутся уровни 1410, 1400 п. Ближайшими сопротивлениями выступят отметки 1420, 1435 п.
· В первой половине дня российский рынок отыграет утреннее улучшение внешнего фона. Не исключены новые попытки пробоя ближайшего сопротивления, расположенного в районе 1420 п. по индексу ММВБ.
· В середине дня настроения участников торгов будут зависеть от характера многочисленных иностранных статистических показателей. В еврозоне будет опубликован ноябрьский композитный индекс деловых настроений (13.00 мск) и данные по изменению объёмов розничных продаж в октябре (14.00 мск).
· Среди статистических показателей, выходящих в США, стоит обратить внимание на данные об изменении числа занятых в частном секторе от ADP (17.15 мск). Другие важные данные из-за океана будут опубликованы уже после завершения основных торгов в России.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с умеренным понижением. Рынок откатился вниз после неудачной попытки преодоления значимого сопротивления, расположенного в районе 1420 п. по индексу ММВБ. Вероятно, «быкам» и «медведям» ещё предстоит побороться за этот стратегически важный уровень. Скорее всего, по мере улучшения внешнего фона игроки на повышение сумеют преодолеть эту отметку. А пока рынок взял короткую передышку после заметного повышения, состоявшегося в ходе трёх предыдущих торговых дней. Диапазон дневного изменения индексов ММВБ и РТС не превысил 1%.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ просел на 0.71%. Индекс РТС днём потерял 0.59%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно повысились на 0.06% и 0.03% соответственно.
Недавняя незначительная бэквордация декабрьского фьючерса на индекс РТС (RIZ2) по отношению к базовому активу, составившая 6 п. или 0.4%, сменилась на минимальное контанго величиной в 2 п. или 0.14%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса ММВБ.
На фоне умеренного падения индекса ММВБ ликвидные бумаги завершили торги преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером скромного внутридневного прироста среди ликвидных бумаг стали акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +1.35%). Поводом для оживления покупок в этих бумагах стали новости о скором урегулировании затянувшегося корпоративного конфликта крупных акционеров «Норильского никеля». Как ожидается, глава «Интерроса» Владимир Потанин в ближайшем будущем займёт пост генерального директора ГМК. Кроме того, компания Millhouse Романа Абрамовича приобретёт 7.3% квазиказначейских акций «Норильского никеля». Вероятно, появление нового крупного акционера позволит уравновесить интересы конфликтующих сторон. «Интеррос», ОК «РУСАЛ» и Millhouse сформируют 22%-ный пакет акций ГМК, голосовать которым будет компания Романа Абрамовича. Соглашение предусматривает жёсткие финансовые санкции в случае нарушения его условий.
Акции «Транснефти»-ап (TRNFP RM, +0.76%) продолжили заметное повышение двух предыдущих торговых дней на повышенных оборотах. После состоявшегося в минувшую пятницу пробоя локального сопротивления, располагавшегося в районе 65300 рублей, в этих бумагах сформировался технический сигнал на покупку. Ближайшей целью текущей волны повышения является шестилетнее сопротивление, расположенное на отметке 67840 рублей.
Во втором эшелоне был заметен рост акций «Дикси» (DIXY RM, +5.00%). Эти бумаги отыграли вышедшее накануне сообщение компании о заметном приросте консолидированной чистой прибыли эмитента по итогам третьего квартала, до уровня в 280 млн рублей, что на 18% превысило аналогичный показатель прошлого года. Текущее улучшение основного финансового показателя позволило компании приблизиться к величине чистой прибыли за 9 месяцев прошлого года (787 млн рублей), сократив недавнее отставание до 1%.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Сургутнефтегаза»-ао (SNGS RM, +0.03%), МТС (MTSS RM, +0.85%), «Татнефти»-ао (TATN RM, +0.23%), «Магнита» (MGNТ RM, +0.54%), «АЛРОСА» (ALRS RM, +0.64%).
Лидером внутридневного падения среди ликвидных бумаг стали акции «Уралкалия» (URKA RM, -2.13%). Поводом для опережающих распродаж явилось сообщение эмитента о планируемом сокращении объёмов производства хлористого калия в первом квартале 2013 года на 16% в связи с текущим уменьшением мирового спроса продукцию предприятия. В период с декабря 2012 по апрель 2013 года «Уралкалий» будет работать с 50%-ной загрузкой.
Бумаги ОГК-2 (OGKB RM, -2.30%) существенно просели на фоне состоявшейся накануне публикации слабой финансовой отчетности эмитента по МСФО за 9 месяцев 2012 года. Прибыль генерирующей компании за отчётный период снизилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 11.4%, до 1.751 млрд рублей. Выручка ОГК-2 за 9 месяцев текущего года сократилась на 3.4%, составив 76.22 млрд рублей.
Хуже рынка закрылись акции «Сбербанка»-ао (SBER RM, -1.03%), «Газпрома» (GAZP RM, -1.05%), «Роснефти» (ROSN RM, -1.08%), «Ростелекома»-ао (RTKM RM, -1.41%), «Северстали» (CHMF RM, -1.45%).
Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с заметным повышением около 0.4%. Контракты на нефть обоих ключевых сортов растут, в среднем, на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 повышается на 0.1%. Гонконгский Нang Seng прибавил 1.35%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых облигаций могут умеренно вырасти на позитивном внешнем фоне и возросшем объёме банковской ликвидности.
· Минфин с успехом проведёт свой аукцион по размещению пятнадцатилетних ОФЗ серии 26207; ожидаем выполнения плана в полном объёме.
· Рубль умеренно укрепится по отношению к доллару США.
Вчерашний день корпоративные рублёвые облигации провели без особого энтузиазма, зафиксировав боковую динамику, ценовой индекс бумаг остался на неизменном уровне – 92.39. Госбонды смотрелись получше, их индекс RGBI смог подрасти на 0.15% - до 137.63. Что касается сегодняшнего дня, то пока он таит в себе очень неплохие перспективы для рынка как корпоративных так и госбондов, так как последние данные по ликвидности и внешние факторы всё ещё смотрятся довольно интересно.
Обо всём по порядку. Наибольшее внимание к своей персоне заслуживает банковская ликвидность, совокупный объём которой согласно последним утренним данным смог перевалить через рубеж в 1 трлн рублей, прибавив за день внушительные 234.12 млрд рублей и составив в итоге 1131.2 млрд рублей. Подобный позитивный гипер-скачок в ликвидном пространстве должен принести свои плоды рублёвым бондам. В большей степени средств сейчас не хватает рынку корпоративных бондов, так что им данный фактор может оказать посильную поддержку. Отметим, что Банк России по инерции в пост-налоговый период пока ещё продолжает устанавливать солидные лимиты по операциям прямого аукционного однодневного РЕПО. Их размеры хоть и постепенно урезаются, однако резкого обрубания канатов ликвидности не происходит. Вот и вчера регулятор установил 400-миллиардный лимит по операциям данного типа, на которые уже на первом утреннем аукционе наблюдался спрос в размере 574.5 млрд рублей, а в итоге были забраны почти все предлагаемые средства – 391 млрд рублей, на втором банки добрали остаток. Установил солидный лимит Банк России и по недельным операциям данного типа (1300 млрд рублей), из них в итоге было привлечено 1087.3 млрд рублей. Помимо данного фактора не будем забывать и про традиционную активизацию бюджетных расходов в конце года, что также продолжит пополнять ликвидную кубышку.
Внешние драйверы, как-то рынки капитала и «черное золото», также смотрятся в утренние часы довольно неплохо. На прочной зелёной территории закрепились фьючерсы на ключевые американские индексы, нефть Brent умеренно подрастает после вчерашнего снижения. Логично предположить, что на таком фоне сегодняшний аукцион отечественного Минфина по размещению пятнадцатилетних ОФЗ серии 26207 с погашением 3 февраля 2027 года в очередной раз завершится серьезным успехом. Бумаг будет предложено на 25 млрд рублей, а ориентир по доходности установлен в границах 6.95-7.00% годовых. Вчерашний день выпуск закрыл на вторичных торгах с доходностью 7.01% годовых – премия, как мы видим, хоть и отсутствует, однако в этот раз это вряд ли сможет вставить палки в колеса аукциону. Спекулятивная идея скорой либерализации рынка набирает обороты, лояльное отношение инвесторов к риску и частичное снятие с рынков напряжения добавляет уверенности участникам торгов.
Кстати говоря, с сегодняшнего дня в рамках вводимого нового порядка первичного размещения ОФЗ становится возможным частичное удовлетворение конкурентных заявок, поданных на аукционе по цене, равной цене отсечения. Наконец-то данная опция дошла до рынка, что позволит Минфину добиться большего процента исполнения своего плана в случае наличия хорошего спроса. В последнее время часто возникали ситуации, при которых спрос в разы превышал объём предложения, а план при этом на 100% выполнить не удавалось. Данные разночтения и были устранены.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: РЖД БО-01 (9.4%, 703 млн руб.), ВТБ-Лизинг Финанс 07 (8.15%, 70.3 млн руб.), ТрансФин-М 04 (9.50%, 11.8 млн руб.), ТрансФин-М 05 (9.50%, 11.8 млн руб.), ТрансФин-М 06 (9.50%, 23.6 млн руб.), ТрансФин-М 07 (9.50%, 23.6 млн руб.), Синергия БО-03 (11.00%, 109.7 млн руб.), СКБ-банк БО-04 (10.75%, 107.2 млн руб.), РейлТрансАвто 01 (17.50%, 42.7 млн руб.), Сатурн 03 (8.00%, 139.6 млн руб.), Волгоградская область 34004 (7.75%, 54.1 млн руб.), Самарская область 35007 (7.49%, 227.7 млн руб.), Липецкая область 34006 (8.98%, 16.7 млн руб.), Россия 25079 (7%, 5.2 млрд руб.), Россия, 46018 (8%, 2.6 млрд руб.).
Также ожидаем размещения выпусков рублевых бондов: Россия ОФЗ 26207 ПД (25 млрд руб.), АИЖК А24 (6 млрд руб.), Газпром нефть 12 (10 млрд руб.), Свердловская область 34002 (3 млрд руб.). Состоится погашение выпуска РЖД БО-01 (15 млрд руб.), пройдут оферты по выпускам: Внешпромбанк БО-01 (3 млрд руб.), Татфондбанк БО-03 (2 млрд руб.).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Нефть и золото до конца недели продолжат укрепление в диапазоне 0.5%-0.8% в день.
· Снижение запасов сырой нефти по данным Минэнерго США вновь окажется более существенным, чем предсказывает рынок ввиду необходимости увеличения объёмов её переработки в зимние месяцы.
· Германский индекс деловой активности в секторе услуг PMI от MarkIt разочарует.
· Динамика розничных продаж в еврозоне за октябрь окажется отрицательной, но совпадёт с консенсус-прогнозом.
Не дождавшись обновлённого «плана Гайтнера» по развязке «фискального обрыва», который с каждым днём приобретает всё более явственные очертания, республиканцы во главе со своим харизматичным спикером Джоном Бийнером не стали ждать у моря погоды, а ринулись в бой. Неоконсерваторы посчитали согласие последнего на план Обамы по повышению налогов для состоятельных американцев в размере 800 млрд долларов актом мягкотелости(напомним, изначалально демократами планировалась вдвое большая искомая сумма). В частности, глава Республиканского комитета по исследованиям Джим Джордан (Jim Jordan) сказал, что не намерен голосовать за столь концессионный, по его мнению, согласительный пакт. Сенатор Джим ДеМинт (Jim DeMint) процитировал более «раннего Бийнера», заявив, что «…предложение в его нынешнем виде нанесёт урон рынку труда». Всё выглядит так, что глубина противоречий и разногласий с начала декабря не уменьшилась, а наоборот, выросла, что весьма прискорбно, учитывая надвигающиеся длинные зимние праздники, во время которых конгрессмены вряд ли будут продолжать работать даже над столь насущными вопросами. Между тем американские военные, не обращая внимание на рост суматохи и моральной напряжённости, пошли напролом и поспешили заручиться гарантиями для бюджета Пентагона в объёме не менее 631 млрд долларов (изначально, в феврале, представляя проект бюджета, администрация США просила конгресс выделить на нужды обороны 614 млрд долларов, однако объём бюджета был увеличен, в частности, ввиду планов поднять уровень денежного довольствия военнослужащих на 1.7%).
Билл Гросс, всемирно известный глава фонда PIMCO, вчера разоткровенничался, признав, что в течение последних месяцев покупает в основном TIPS (инфляционно-защищенные казначейские облигации) вместо традиционных «трежерис», т.к. «…доходность последних уже давно ниже уровня инфляции». Полностью соглашаясь с подобным тезисом, у многих должен возникнуть вопрос: в какие активы инвесторы будут преимущественно переводить свои деньги в случае биржевой паники, которая может возникнуть в результате отсутствия финального решения по бюджету в январе? Ещё позавчера многие американские СМИ пестрели заголовками о том, что-де «золото утратило свою магическую привлекательность», и инвесторы всё больше воспринимают его не как защитный актив, а как разновидность бумажной валюты – одной из многих». Вчерашний день принёс существенное укрепление «жёлтого металла» (+0.5%; текущее значение за тройскую унцию – 1704 долларов), и вместе с ним подобные домыслы в одночасье канули в лету. Безусловно, золото останется одним из защитных активов выбора, однако на этот раз, похоже, «спасительный» инструментарий может оказаться гораздо шире и разнообразней, чем это было раньше в аналогичных эпизодах – начиная весьма привлекательными европейскими корпоративными бондами и заканчивая нефтью (текущее значение по сорту WTI по-прежнему на высоте, 88.86 доллара за тр. унцию) и высокодивидендными акциями с низкими коэффициентами Бета. По итогам вчерашних торгов в США фондовые индексы продемонстрировали очередное снижение, которое пока что по-прежнему выглядит как перегруппировка сил в ожидании скоротечного, но эффективного (как многие надеются) рождественского ралли: Dow потерял 0.1% до 12952, Nasdaq опустился на 0.17% до 2997, а S&P 500 откатился назад на 0.17% до 1407.
Банк Канады сохранил базовую процентную ставку на уровне 1% годовых. Справедливости ради надо заметить, что столь низкий её уровень обязан исключительно нежеланием выделяться против её южного соседа, поскольку относительно благоприятные по нынешним временам структура экономики и экономические условия в этой стране теоретически вполне потянули бы и на ставку в паритете с Резервным банком Австралии, в районе 3%. Новость примечательна тем, что канадский ЦБ не менял процентную ключевую ставку с сентября 2010 года и вряд ли это будет делать в ближайшее время из-за опасений увеличения объёмов carry trade
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как умеренно-позитивный.
· Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 0.3-0.4%, в диапазоне 1415-1420 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками останутся уровни 1410, 1400 п. Ближайшими сопротивлениями выступят отметки 1420, 1435 п.
· В первой половине дня российский рынок отыграет утреннее улучшение внешнего фона. Не исключены новые попытки пробоя ближайшего сопротивления, расположенного в районе 1420 п. по индексу ММВБ.
· В середине дня настроения участников торгов будут зависеть от характера многочисленных иностранных статистических показателей. В еврозоне будет опубликован ноябрьский композитный индекс деловых настроений (13.00 мск) и данные по изменению объёмов розничных продаж в октябре (14.00 мск).
· Среди статистических показателей, выходящих в США, стоит обратить внимание на данные об изменении числа занятых в частном секторе от ADP (17.15 мск). Другие важные данные из-за океана будут опубликованы уже после завершения основных торгов в России.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с умеренным понижением. Рынок откатился вниз после неудачной попытки преодоления значимого сопротивления, расположенного в районе 1420 п. по индексу ММВБ. Вероятно, «быкам» и «медведям» ещё предстоит побороться за этот стратегически важный уровень. Скорее всего, по мере улучшения внешнего фона игроки на повышение сумеют преодолеть эту отметку. А пока рынок взял короткую передышку после заметного повышения, состоявшегося в ходе трёх предыдущих торговых дней. Диапазон дневного изменения индексов ММВБ и РТС не превысил 1%.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ просел на 0.71%. Индекс РТС днём потерял 0.59%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно повысились на 0.06% и 0.03% соответственно.
Недавняя незначительная бэквордация декабрьского фьючерса на индекс РТС (RIZ2) по отношению к базовому активу, составившая 6 п. или 0.4%, сменилась на минимальное контанго величиной в 2 п. или 0.14%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса ММВБ.
На фоне умеренного падения индекса ММВБ ликвидные бумаги завершили торги преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером скромного внутридневного прироста среди ликвидных бумаг стали акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +1.35%). Поводом для оживления покупок в этих бумагах стали новости о скором урегулировании затянувшегося корпоративного конфликта крупных акционеров «Норильского никеля». Как ожидается, глава «Интерроса» Владимир Потанин в ближайшем будущем займёт пост генерального директора ГМК. Кроме того, компания Millhouse Романа Абрамовича приобретёт 7.3% квазиказначейских акций «Норильского никеля». Вероятно, появление нового крупного акционера позволит уравновесить интересы конфликтующих сторон. «Интеррос», ОК «РУСАЛ» и Millhouse сформируют 22%-ный пакет акций ГМК, голосовать которым будет компания Романа Абрамовича. Соглашение предусматривает жёсткие финансовые санкции в случае нарушения его условий.
Акции «Транснефти»-ап (TRNFP RM, +0.76%) продолжили заметное повышение двух предыдущих торговых дней на повышенных оборотах. После состоявшегося в минувшую пятницу пробоя локального сопротивления, располагавшегося в районе 65300 рублей, в этих бумагах сформировался технический сигнал на покупку. Ближайшей целью текущей волны повышения является шестилетнее сопротивление, расположенное на отметке 67840 рублей.
Во втором эшелоне был заметен рост акций «Дикси» (DIXY RM, +5.00%). Эти бумаги отыграли вышедшее накануне сообщение компании о заметном приросте консолидированной чистой прибыли эмитента по итогам третьего квартала, до уровня в 280 млн рублей, что на 18% превысило аналогичный показатель прошлого года. Текущее улучшение основного финансового показателя позволило компании приблизиться к величине чистой прибыли за 9 месяцев прошлого года (787 млн рублей), сократив недавнее отставание до 1%.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Сургутнефтегаза»-ао (SNGS RM, +0.03%), МТС (MTSS RM, +0.85%), «Татнефти»-ао (TATN RM, +0.23%), «Магнита» (MGNТ RM, +0.54%), «АЛРОСА» (ALRS RM, +0.64%).
Лидером внутридневного падения среди ликвидных бумаг стали акции «Уралкалия» (URKA RM, -2.13%). Поводом для опережающих распродаж явилось сообщение эмитента о планируемом сокращении объёмов производства хлористого калия в первом квартале 2013 года на 16% в связи с текущим уменьшением мирового спроса продукцию предприятия. В период с декабря 2012 по апрель 2013 года «Уралкалий» будет работать с 50%-ной загрузкой.
Бумаги ОГК-2 (OGKB RM, -2.30%) существенно просели на фоне состоявшейся накануне публикации слабой финансовой отчетности эмитента по МСФО за 9 месяцев 2012 года. Прибыль генерирующей компании за отчётный период снизилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 11.4%, до 1.751 млрд рублей. Выручка ОГК-2 за 9 месяцев текущего года сократилась на 3.4%, составив 76.22 млрд рублей.
Хуже рынка закрылись акции «Сбербанка»-ао (SBER RM, -1.03%), «Газпрома» (GAZP RM, -1.05%), «Роснефти» (ROSN RM, -1.08%), «Ростелекома»-ао (RTKM RM, -1.41%), «Северстали» (CHMF RM, -1.45%).
Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с заметным повышением около 0.4%. Контракты на нефть обоих ключевых сортов растут, в среднем, на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 повышается на 0.1%. Гонконгский Нang Seng прибавил 1.35%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых облигаций могут умеренно вырасти на позитивном внешнем фоне и возросшем объёме банковской ликвидности.
· Минфин с успехом проведёт свой аукцион по размещению пятнадцатилетних ОФЗ серии 26207; ожидаем выполнения плана в полном объёме.
· Рубль умеренно укрепится по отношению к доллару США.
Вчерашний день корпоративные рублёвые облигации провели без особого энтузиазма, зафиксировав боковую динамику, ценовой индекс бумаг остался на неизменном уровне – 92.39. Госбонды смотрелись получше, их индекс RGBI смог подрасти на 0.15% - до 137.63. Что касается сегодняшнего дня, то пока он таит в себе очень неплохие перспективы для рынка как корпоративных так и госбондов, так как последние данные по ликвидности и внешние факторы всё ещё смотрятся довольно интересно.
Обо всём по порядку. Наибольшее внимание к своей персоне заслуживает банковская ликвидность, совокупный объём которой согласно последним утренним данным смог перевалить через рубеж в 1 трлн рублей, прибавив за день внушительные 234.12 млрд рублей и составив в итоге 1131.2 млрд рублей. Подобный позитивный гипер-скачок в ликвидном пространстве должен принести свои плоды рублёвым бондам. В большей степени средств сейчас не хватает рынку корпоративных бондов, так что им данный фактор может оказать посильную поддержку. Отметим, что Банк России по инерции в пост-налоговый период пока ещё продолжает устанавливать солидные лимиты по операциям прямого аукционного однодневного РЕПО. Их размеры хоть и постепенно урезаются, однако резкого обрубания канатов ликвидности не происходит. Вот и вчера регулятор установил 400-миллиардный лимит по операциям данного типа, на которые уже на первом утреннем аукционе наблюдался спрос в размере 574.5 млрд рублей, а в итоге были забраны почти все предлагаемые средства – 391 млрд рублей, на втором банки добрали остаток. Установил солидный лимит Банк России и по недельным операциям данного типа (1300 млрд рублей), из них в итоге было привлечено 1087.3 млрд рублей. Помимо данного фактора не будем забывать и про традиционную активизацию бюджетных расходов в конце года, что также продолжит пополнять ликвидную кубышку.
Внешние драйверы, как-то рынки капитала и «черное золото», также смотрятся в утренние часы довольно неплохо. На прочной зелёной территории закрепились фьючерсы на ключевые американские индексы, нефть Brent умеренно подрастает после вчерашнего снижения. Логично предположить, что на таком фоне сегодняшний аукцион отечественного Минфина по размещению пятнадцатилетних ОФЗ серии 26207 с погашением 3 февраля 2027 года в очередной раз завершится серьезным успехом. Бумаг будет предложено на 25 млрд рублей, а ориентир по доходности установлен в границах 6.95-7.00% годовых. Вчерашний день выпуск закрыл на вторичных торгах с доходностью 7.01% годовых – премия, как мы видим, хоть и отсутствует, однако в этот раз это вряд ли сможет вставить палки в колеса аукциону. Спекулятивная идея скорой либерализации рынка набирает обороты, лояльное отношение инвесторов к риску и частичное снятие с рынков напряжения добавляет уверенности участникам торгов.
Кстати говоря, с сегодняшнего дня в рамках вводимого нового порядка первичного размещения ОФЗ становится возможным частичное удовлетворение конкурентных заявок, поданных на аукционе по цене, равной цене отсечения. Наконец-то данная опция дошла до рынка, что позволит Минфину добиться большего процента исполнения своего плана в случае наличия хорошего спроса. В последнее время часто возникали ситуации, при которых спрос в разы превышал объём предложения, а план при этом на 100% выполнить не удавалось. Данные разночтения и были устранены.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: РЖД БО-01 (9.4%, 703 млн руб.), ВТБ-Лизинг Финанс 07 (8.15%, 70.3 млн руб.), ТрансФин-М 04 (9.50%, 11.8 млн руб.), ТрансФин-М 05 (9.50%, 11.8 млн руб.), ТрансФин-М 06 (9.50%, 23.6 млн руб.), ТрансФин-М 07 (9.50%, 23.6 млн руб.), Синергия БО-03 (11.00%, 109.7 млн руб.), СКБ-банк БО-04 (10.75%, 107.2 млн руб.), РейлТрансАвто 01 (17.50%, 42.7 млн руб.), Сатурн 03 (8.00%, 139.6 млн руб.), Волгоградская область 34004 (7.75%, 54.1 млн руб.), Самарская область 35007 (7.49%, 227.7 млн руб.), Липецкая область 34006 (8.98%, 16.7 млн руб.), Россия 25079 (7%, 5.2 млрд руб.), Россия, 46018 (8%, 2.6 млрд руб.).
Также ожидаем размещения выпусков рублевых бондов: Россия ОФЗ 26207 ПД (25 млрд руб.), АИЖК А24 (6 млрд руб.), Газпром нефть 12 (10 млрд руб.), Свердловская область 34002 (3 млрд руб.). Состоится погашение выпуска РЖД БО-01 (15 млрд руб.), пройдут оферты по выпускам: Внешпромбанк БО-01 (3 млрд руб.), Татфондбанк БО-03 (2 млрд руб.).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу