Нынешнее падение единой европейской валюты полностью оправдывает наш прогноз. По селл-стопам на 1,299 сработали тейк-профиты на 1,292. Уверенный прорыв ниже 1,29 направит пару евро/доллар США на 1,282
Снижение евро частично объясняется бездействием ЕЦБ. Регулятор еврозоны стремится к инфляции "чуть ниже" 2%. Тем не менее, центральный прогноз по инфляции на 2013 год вчера был срезан до 1,6% и на 2014 год до 1,4%. Диапазон прогнозов по ВВП на 2013 год понижен с -0,4%-+1,4% до -0,9%-+0,3%. При этом в 2012 году ожидается рецессия на 0,6%-0,4%. На этом фоне выжидательная позиция Европейского центробанка немало удивляет инвесторов, но Марио Драги заявляет всего лишь о том, что снижение ставок может обсуждаться. Происходящее пока не вдохновляет на смягчение политики.
Уровни коррекции роста с 13 ноября по 5 декабря и микроструктурно обусловленный выбор трейдерами точек входа-выхода поодаль от "круглых" и "красивых" чисел обещают снижение к 1,282. Но в ближайшие часы важным фактором для единой валюты Европы будут статданные по США и Китаю.
ЗАНЯТОСТЬ В УРАГАН
Американский отчёт по занятости в ноябре уже целиком подпал под влияние урагана "Сэнди". Прирост рабочих мест наблюдался, в основном, в тех секторах, от которых напрямую зависела ликвидация его последствий: строительстве, здравоохранении и, возможно, в страховых компаниях. В то же время туристическая отрасль должна была испытать замедление. На северо-востоке США в ней вряд ли создана хоть тысяча новых рабочих мест. На юге, например, во Флориде, продолжается туристический сезон, а следовательно, в ноябре в ней могло появиться порядка 8 тысяч.
Занятость в ураган должна отразить на себе повышение популярности медицинских и строительных услуг. Значит, прирост занятости в скорой помощи и госпиталях сохранится на уровне 31 тысячи рабочих мест в месяц, а в строительстве – в пределах 17 тысяч в месяц.
Наибольшей популярностью на северо-востоке, очевидно, пользовались услуги по ремонту существующих домов. Рост в этой сфере мог ускориться на 10 тысяч в месяц до 23 тысяч в месяц. Повышение занятости в мелких розничных магазинах, вероятно, стагнировал из-за урагана.
По консенсус-прогнозу, количество рабочих мест ожидается на 283 тысячи больше показателя января 2009 года (месяц инаугурации президента США) и на 89 тысячи больше октября 2012 года. Но мы считаем, что общий прирост занятости был на 12 тысяч меньше, порядка 77 тысяч по сравнению с октябрём
Надо подчеркнуть, что при таком раскладе валюта США получит поддержку от способности местного рынка труда пережить ураган. Любые опасения за будущее крупнейшей экономики мира играют в пользу доллара в долгосрочной перспективе. И всё же, если прирост окажется ещё ниже консенсус-оценки, предполагающей снижение, это может притормозить снижение евро.
АКТИВЫ РИСКА ПОЛУЧАТ ДВА НЕПРИЯТНЫХ СЮРПРИЗА
Мичиганский индекс доверия потребителей в декабре, как ожидается, упал на 0,3 пункта по сравнению с окончательным значением за ноябрь. В принципе, это неудивительно, если учесть то, как высоко взобрался этот показатель. Жаль, что не бывает выше сотни, а то бы он сходил и туда. Теперь кажется, что коррекция неизбежна. Скорее всего, индекс упадёт ещё сильнее, чем по консенсус-прогнозу. Всё-таки ураган "Сэнди" не должен был прибавить потребителям уверенности.
Худшей новостью для евро на этой неделе может стать замедление роста потребительских цен в КНР. Консенсус-прогноз предполагает ускорение инфляции в Китае на 0,4 процентного пункта, которое станет приятной новостью для активов риска после её замедления на 1,3 процентного пункта в ноябре 2011 года. Текущий цикл замедления роста цен длится уже два месяца, и в этом инвесторы будут искать хоть какие-то признаки прогрева экономики КНР.
Впрочем, что касается консенсус-прогноза, то он вполне может не сбыться. С точки зрения цикличности, предыдущее замедление длилось четыре месяца с апреля по июль. В августе эта тенденция ненадолго ушла из экономики, а потом опять возобновилась. К тому же, опережающие индикаторы внутри месяца свидетельствуют в пользу замедления инфляции в КНР по сравнению с 1,7% в год месяцем ранее.
Китайская федерация логистики и закупок констатирует снижение индекса закупочных цен в производственных секторах в ноябре до 50,1 по сравнению с 54,3 в октябре, до уровней в тревожной близости от пороговой отметки 50 пунктов. В восьми из 21 сектора отмечается дефляция
По результатам опроса, проведённого западным банком HSBC, закупочные цены в ноябре выросли и в обрабатывающей промышленности, и в сфере услуг, но при этом инфляция замедлилась по сравнению с предыдущим месяцем. Отпускные цены в обеих отраслях, по оценке HSBC, "немножко снизились", уже седьмой месяц подряд.
В заключении следует подчеркнуть, что мы не наблюдаем снижения цен в целом по китайской экономике в официальных релизах статданных, но считаем возможным падение евро/доллара в случае разочарования данными по КНР. В долгосрочной перспективе, как пишут китайские газеты, это создаст полё для манёвра в сторону количественного смягчения. Получается, что горизонты эти находятся далековато.
Снижение евро частично объясняется бездействием ЕЦБ. Регулятор еврозоны стремится к инфляции "чуть ниже" 2%. Тем не менее, центральный прогноз по инфляции на 2013 год вчера был срезан до 1,6% и на 2014 год до 1,4%. Диапазон прогнозов по ВВП на 2013 год понижен с -0,4%-+1,4% до -0,9%-+0,3%. При этом в 2012 году ожидается рецессия на 0,6%-0,4%. На этом фоне выжидательная позиция Европейского центробанка немало удивляет инвесторов, но Марио Драги заявляет всего лишь о том, что снижение ставок может обсуждаться. Происходящее пока не вдохновляет на смягчение политики.
Уровни коррекции роста с 13 ноября по 5 декабря и микроструктурно обусловленный выбор трейдерами точек входа-выхода поодаль от "круглых" и "красивых" чисел обещают снижение к 1,282. Но в ближайшие часы важным фактором для единой валюты Европы будут статданные по США и Китаю.
ЗАНЯТОСТЬ В УРАГАН
Американский отчёт по занятости в ноябре уже целиком подпал под влияние урагана "Сэнди". Прирост рабочих мест наблюдался, в основном, в тех секторах, от которых напрямую зависела ликвидация его последствий: строительстве, здравоохранении и, возможно, в страховых компаниях. В то же время туристическая отрасль должна была испытать замедление. На северо-востоке США в ней вряд ли создана хоть тысяча новых рабочих мест. На юге, например, во Флориде, продолжается туристический сезон, а следовательно, в ноябре в ней могло появиться порядка 8 тысяч.
Занятость в ураган должна отразить на себе повышение популярности медицинских и строительных услуг. Значит, прирост занятости в скорой помощи и госпиталях сохранится на уровне 31 тысячи рабочих мест в месяц, а в строительстве – в пределах 17 тысяч в месяц.
Наибольшей популярностью на северо-востоке, очевидно, пользовались услуги по ремонту существующих домов. Рост в этой сфере мог ускориться на 10 тысяч в месяц до 23 тысяч в месяц. Повышение занятости в мелких розничных магазинах, вероятно, стагнировал из-за урагана.
По консенсус-прогнозу, количество рабочих мест ожидается на 283 тысячи больше показателя января 2009 года (месяц инаугурации президента США) и на 89 тысячи больше октября 2012 года. Но мы считаем, что общий прирост занятости был на 12 тысяч меньше, порядка 77 тысяч по сравнению с октябрём
Надо подчеркнуть, что при таком раскладе валюта США получит поддержку от способности местного рынка труда пережить ураган. Любые опасения за будущее крупнейшей экономики мира играют в пользу доллара в долгосрочной перспективе. И всё же, если прирост окажется ещё ниже консенсус-оценки, предполагающей снижение, это может притормозить снижение евро.
АКТИВЫ РИСКА ПОЛУЧАТ ДВА НЕПРИЯТНЫХ СЮРПРИЗА
Мичиганский индекс доверия потребителей в декабре, как ожидается, упал на 0,3 пункта по сравнению с окончательным значением за ноябрь. В принципе, это неудивительно, если учесть то, как высоко взобрался этот показатель. Жаль, что не бывает выше сотни, а то бы он сходил и туда. Теперь кажется, что коррекция неизбежна. Скорее всего, индекс упадёт ещё сильнее, чем по консенсус-прогнозу. Всё-таки ураган "Сэнди" не должен был прибавить потребителям уверенности.
Худшей новостью для евро на этой неделе может стать замедление роста потребительских цен в КНР. Консенсус-прогноз предполагает ускорение инфляции в Китае на 0,4 процентного пункта, которое станет приятной новостью для активов риска после её замедления на 1,3 процентного пункта в ноябре 2011 года. Текущий цикл замедления роста цен длится уже два месяца, и в этом инвесторы будут искать хоть какие-то признаки прогрева экономики КНР.
Впрочем, что касается консенсус-прогноза, то он вполне может не сбыться. С точки зрения цикличности, предыдущее замедление длилось четыре месяца с апреля по июль. В августе эта тенденция ненадолго ушла из экономики, а потом опять возобновилась. К тому же, опережающие индикаторы внутри месяца свидетельствуют в пользу замедления инфляции в КНР по сравнению с 1,7% в год месяцем ранее.
Китайская федерация логистики и закупок констатирует снижение индекса закупочных цен в производственных секторах в ноябре до 50,1 по сравнению с 54,3 в октябре, до уровней в тревожной близости от пороговой отметки 50 пунктов. В восьми из 21 сектора отмечается дефляция
По результатам опроса, проведённого западным банком HSBC, закупочные цены в ноябре выросли и в обрабатывающей промышленности, и в сфере услуг, но при этом инфляция замедлилась по сравнению с предыдущим месяцем. Отпускные цены в обеих отраслях, по оценке HSBC, "немножко снизились", уже седьмой месяц подряд.
В заключении следует подчеркнуть, что мы не наблюдаем снижения цен в целом по китайской экономике в официальных релизах статданных, но считаем возможным падение евро/доллара в случае разочарования данными по КНР. В долгосрочной перспективе, как пишут китайские газеты, это создаст полё для манёвра в сторону количественного смягчения. Получается, что горизонты эти находятся далековато.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://alpari.com/ru Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба