8 декабря 2012 БКС Экспресс
Индексы РТС/ММВБ:
Елена Чернолецкая, ОАО «Московский Фондовый Центр»:
Российские индексы в декабре имеют все шансы показать рост, особенно, в начале месяца, когда высвободится ликвидность после уплаты налогов. Основания для роста сформированы как на внешних фондовых, так и на сырьевых площадках. Американский рынок постепенно успокаивается после паники «фискального обрыва», про который внезапно вспомнили после выборов. Республиканцы и демократы продолжают вести позиционные бои и делать громкие заявления, но в целом уже понятно, что обе партии не готовы затянуть ситуацию до предела. Заявления представителей ФРС США также успокаивают рынки: 11-12 декабря пройдет очередное заседание, от которого ждут решения по продлению операции Твист, а возможно, что и по повышению ее объемов. Про европейские проблемы временно можно забыть: 3 декабря снова обсуждается Греция, но основная концепция уже сформулирована – видимо, ожидается новое списание долга, но инвесторы к этому уже готовы. Рынок нефти в этот период может подойти к верхней границе среднесрочного диапазона на фоне положительных макроэкономических данных из США и Европы. Все это создает хороший фон для российского рынка в первой половине месяца, остается лишь один вопрос: а будут ли на рынке деньги?
Максим Семянин, управляющий портфелями ЦБ УК «СОЛИД Менеджмент»:
Опасность fiscal cliff и неопределённость в Европе не позволят начаться предновогоднему ралли, скорее всего интерес к рисковым активам даже снизится. Технически картина выглядит слабо.
Андрей Суриков, ОАО «Банк «Санкт-Петербург»:
Данные макростатистики в мире в целом указывают на восстановление экономики. После проявленной мягкости по отношению к Греции больше верится, что Германия готова продолжать идти на уступки. Все выглядит неплохо за исключением того, что демократическая администрация президента США не стала идти по пути компромисса с республиканцами относительно преодоления фискального обрыва, продемонстрировав, что инвесторам видимо придется попереживать до конца года (и может быть еще чуть-чуть).
Максим Зайцев, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»:
Излишний пессимизм по поводу фискального обрыва в США в действительности может быть фактором роста на глобальных фондовых рынках. Вероятнее всего, договоренность по данному вопросу будет достигнута, а снижение государственных расходов США не будет настолько значительным, чтобы привести к рецессии. Тем не менее, о каких-то улучшениях перспектив роста мировой экономики пока не приходится говорить, а значит, компании сырьевого сектора по-прежнему не будут пользоваться высоким спросом. По этим же причинам не стоит ждать существенного роста от российских фондовых индексов.
Алексей Козлов, главный аналитик UFS Investment Company:
Основным раздражителем, который будет определять настроения участников рынка в декабре - ход переговоров демократов и республиканцев по вопросу увеличения налогов на богатых американцев и снижения расходов бюджета США. От того, насколько быстро удастся договориться, будет зависеть динамика рынка в декабре. В целом фон постепенно улучшается, европейские политики предприняли действенные шаги в направлении разрешения накопившихся проблем. Выходящая последние недели макростатистика свидетельствует что ситуация в экономике Китая стабилизировалась, снижение темпов роста второй экономики мира прекратилось, и даже наметилось увеличение. Полагаем, главный вопрос повестки дня – повышение налогов на богатых американцев будет решен в декабре, и как следствие - на рынках будут преобладать позитивные настроения.
НЕФТЬ:
Елена Чернолецкая:
Рынок нефти в этот период может подойти к верхней границе среднесрочного диапазона $103-113 по Brent на фоне положительных макроэкономических данных из США и Европы, которые одновременно сочетаются с инфляционными опасениями.
Максим Семянин:
Нефтяные котировки будут чувствовать себя довольно комфортно на фоне напряженности на Ближнем Востоке, но и их ждёт небольшое снижение на волне падения спроса на рисковые активы.
Максим Зайцев:
В настоящий момент опасения по поводу замедления мировой экономики сохраняют свою актуальность, что в итоге будет препятствовать росту цен на сырьё.
Андрей Суриков:
Мы смотрим на перспективы цены нефти скорее нейтрально, хотя за последние пару месяцев появилось больше признаков того, что мировой спрос на нефть начал восстанавливаться.
ВАЛЮТА:
Артур Ахметов, старший аналитик ИФК «Солид»:
Проблемы Еврозоны постепенно разрешаются, а угроза «фискального обрыва» в США будет нарастать с приближением конца года. Поэтому доллар будет сильно уступать евро. Основным фактором для рубля по-прежнему будут цены на нефть, которые, в свою очередь, будут поддерживаться ростом в китайской экономике и ситуацией в Сирии. Доверие к доллару, как к валюте «тихой гавани» будет ослабевать. В такой ситуации рост цен на нефть будет компенсирован большим приростом евро, а сама единая валюта в краткосрочной перспективе станет защитным активом.
Максим Зайцев:
Ожидаемое сокращение бюджетного дефицита США будет играть в пользу доллара в паре евро/доллар. Укрепление рубля в настоящий момент сдерживает отсутствие роста цен на сырьё, пик выплат по внешнему долгу российских эмитентов в декабре.
Андрей Суриков:
На наш взгляд, евро может скорее ослабнуть по отношению к доллару в свете беспокойства относительно возможной реализации риска фискального обрыва в США. Рубль остается недооцененным, но в условиях того, что политические решения в США могут ухудшить перспективы мировой экономики, укрепление рубля будет сдерживаться. Мы считаем, что евро может умеренно ослабнуть к доллару, однако, «перепроданность» российской валюты позволит рублю даже укрепиться против евро.
МЕТАЛЛЫ:
Максим Зайцев:
Как в США, так и в еврозоне тема поддержания экономики за счёт вливания в неё новой ликвидности пока отошла на второй план. На этом фоне вполне возможна дальнейшая коррекция в золоте.
Андрей Суриков:
Возможный объем эмиссии центральными банками новых денег уже, по всей видимости, с запасом заложен в цены золота. Вместе с этим, сам факт продолжения эмиссии денег ФРС, к которому может более активно присоединиться ЕЦБ, вряд ли позволит ценам на золото заметно снизиться.
Ирина Ступакова, аналитик УК «СОЛИД Менеджмент»:
Опираясь на данные Всемирного Совета по золоту, следует отметить, то в 3 квартале 2012 года спрос на золото в ювелирной, стоматологической, электронной промышленности снизился на 2%, 9% и 5% соответственно. Также произошло существенное сокращение инвестиционного спроса на 16%. Позиции в золоте сокращаются инвесторами вследствие «подвешенного» состояния мировой экономики. Кроме того, США для предотвращения «бюджетного обрыва» проводят QE3 и Twist, что обнадеживает инвесторов и подталкивает их к покупке акций и выходе из золотых позиций. Рассматривая цену на золото к концу года, следует отметить, что золото продолжит колебание в интервале 1710-1730 долларов за унцию. При данных условиях золото вряд ли пробьет отметку $1750/унцию, что может дать толчок дальнейшему росту цены. Конечно, инвесторы могут рассматривать и другие металлы для инвестиционного убежища, например платину, которая имеет обратную зависимость с золотом и меньше подвержена колебаниям, однако золото в любом случае останется универсальным активом, который сможет стабилизировать ситуацию и спасти от больших потерь.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Елена Чернолецкая, ОАО «Московский Фондовый Центр»:
Российские индексы в декабре имеют все шансы показать рост, особенно, в начале месяца, когда высвободится ликвидность после уплаты налогов. Основания для роста сформированы как на внешних фондовых, так и на сырьевых площадках. Американский рынок постепенно успокаивается после паники «фискального обрыва», про который внезапно вспомнили после выборов. Республиканцы и демократы продолжают вести позиционные бои и делать громкие заявления, но в целом уже понятно, что обе партии не готовы затянуть ситуацию до предела. Заявления представителей ФРС США также успокаивают рынки: 11-12 декабря пройдет очередное заседание, от которого ждут решения по продлению операции Твист, а возможно, что и по повышению ее объемов. Про европейские проблемы временно можно забыть: 3 декабря снова обсуждается Греция, но основная концепция уже сформулирована – видимо, ожидается новое списание долга, но инвесторы к этому уже готовы. Рынок нефти в этот период может подойти к верхней границе среднесрочного диапазона на фоне положительных макроэкономических данных из США и Европы. Все это создает хороший фон для российского рынка в первой половине месяца, остается лишь один вопрос: а будут ли на рынке деньги?
Максим Семянин, управляющий портфелями ЦБ УК «СОЛИД Менеджмент»:
Опасность fiscal cliff и неопределённость в Европе не позволят начаться предновогоднему ралли, скорее всего интерес к рисковым активам даже снизится. Технически картина выглядит слабо.
Андрей Суриков, ОАО «Банк «Санкт-Петербург»:
Данные макростатистики в мире в целом указывают на восстановление экономики. После проявленной мягкости по отношению к Греции больше верится, что Германия готова продолжать идти на уступки. Все выглядит неплохо за исключением того, что демократическая администрация президента США не стала идти по пути компромисса с республиканцами относительно преодоления фискального обрыва, продемонстрировав, что инвесторам видимо придется попереживать до конца года (и может быть еще чуть-чуть).
Максим Зайцев, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»:
Излишний пессимизм по поводу фискального обрыва в США в действительности может быть фактором роста на глобальных фондовых рынках. Вероятнее всего, договоренность по данному вопросу будет достигнута, а снижение государственных расходов США не будет настолько значительным, чтобы привести к рецессии. Тем не менее, о каких-то улучшениях перспектив роста мировой экономики пока не приходится говорить, а значит, компании сырьевого сектора по-прежнему не будут пользоваться высоким спросом. По этим же причинам не стоит ждать существенного роста от российских фондовых индексов.
Алексей Козлов, главный аналитик UFS Investment Company:
Основным раздражителем, который будет определять настроения участников рынка в декабре - ход переговоров демократов и республиканцев по вопросу увеличения налогов на богатых американцев и снижения расходов бюджета США. От того, насколько быстро удастся договориться, будет зависеть динамика рынка в декабре. В целом фон постепенно улучшается, европейские политики предприняли действенные шаги в направлении разрешения накопившихся проблем. Выходящая последние недели макростатистика свидетельствует что ситуация в экономике Китая стабилизировалась, снижение темпов роста второй экономики мира прекратилось, и даже наметилось увеличение. Полагаем, главный вопрос повестки дня – повышение налогов на богатых американцев будет решен в декабре, и как следствие - на рынках будут преобладать позитивные настроения.
НЕФТЬ:
Елена Чернолецкая:
Рынок нефти в этот период может подойти к верхней границе среднесрочного диапазона $103-113 по Brent на фоне положительных макроэкономических данных из США и Европы, которые одновременно сочетаются с инфляционными опасениями.
Максим Семянин:
Нефтяные котировки будут чувствовать себя довольно комфортно на фоне напряженности на Ближнем Востоке, но и их ждёт небольшое снижение на волне падения спроса на рисковые активы.
Максим Зайцев:
В настоящий момент опасения по поводу замедления мировой экономики сохраняют свою актуальность, что в итоге будет препятствовать росту цен на сырьё.
Андрей Суриков:
Мы смотрим на перспективы цены нефти скорее нейтрально, хотя за последние пару месяцев появилось больше признаков того, что мировой спрос на нефть начал восстанавливаться.
ВАЛЮТА:
Артур Ахметов, старший аналитик ИФК «Солид»:
Проблемы Еврозоны постепенно разрешаются, а угроза «фискального обрыва» в США будет нарастать с приближением конца года. Поэтому доллар будет сильно уступать евро. Основным фактором для рубля по-прежнему будут цены на нефть, которые, в свою очередь, будут поддерживаться ростом в китайской экономике и ситуацией в Сирии. Доверие к доллару, как к валюте «тихой гавани» будет ослабевать. В такой ситуации рост цен на нефть будет компенсирован большим приростом евро, а сама единая валюта в краткосрочной перспективе станет защитным активом.
Максим Зайцев:
Ожидаемое сокращение бюджетного дефицита США будет играть в пользу доллара в паре евро/доллар. Укрепление рубля в настоящий момент сдерживает отсутствие роста цен на сырьё, пик выплат по внешнему долгу российских эмитентов в декабре.
Андрей Суриков:
На наш взгляд, евро может скорее ослабнуть по отношению к доллару в свете беспокойства относительно возможной реализации риска фискального обрыва в США. Рубль остается недооцененным, но в условиях того, что политические решения в США могут ухудшить перспективы мировой экономики, укрепление рубля будет сдерживаться. Мы считаем, что евро может умеренно ослабнуть к доллару, однако, «перепроданность» российской валюты позволит рублю даже укрепиться против евро.
МЕТАЛЛЫ:
Максим Зайцев:
Как в США, так и в еврозоне тема поддержания экономики за счёт вливания в неё новой ликвидности пока отошла на второй план. На этом фоне вполне возможна дальнейшая коррекция в золоте.
Андрей Суриков:
Возможный объем эмиссии центральными банками новых денег уже, по всей видимости, с запасом заложен в цены золота. Вместе с этим, сам факт продолжения эмиссии денег ФРС, к которому может более активно присоединиться ЕЦБ, вряд ли позволит ценам на золото заметно снизиться.
Ирина Ступакова, аналитик УК «СОЛИД Менеджмент»:
Опираясь на данные Всемирного Совета по золоту, следует отметить, то в 3 квартале 2012 года спрос на золото в ювелирной, стоматологической, электронной промышленности снизился на 2%, 9% и 5% соответственно. Также произошло существенное сокращение инвестиционного спроса на 16%. Позиции в золоте сокращаются инвесторами вследствие «подвешенного» состояния мировой экономики. Кроме того, США для предотвращения «бюджетного обрыва» проводят QE3 и Twist, что обнадеживает инвесторов и подталкивает их к покупке акций и выходе из золотых позиций. Рассматривая цену на золото к концу года, следует отметить, что золото продолжит колебание в интервале 1710-1730 долларов за унцию. При данных условиях золото вряд ли пробьет отметку $1750/унцию, что может дать толчок дальнейшему росту цены. Конечно, инвесторы могут рассматривать и другие металлы для инвестиционного убежища, например платину, которая имеет обратную зависимость с золотом и меньше подвержена колебаниям, однако золото в любом случае останется универсальным активом, который сможет стабилизировать ситуацию и спасти от больших потерь.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter