18 марта 2013 Архив Мальцев Олег
В пятницу вечером, когда рынок акций на Московской бирже был закрыт, «Интерфакс» сообщили, что «Мечел» обратился в ВЭБ с просьбой предоставить кредит для освоения Эльгинского угольного месторождения. Других подробностей нет, пресс-служба молчит. Казалось бы, что хорошего в этой новости? Ведь компания и так обременена гигантским чистым долгом – $9,1 млрд на конец третьего квартала, а тут маячит перспектива его дальнейшего наращивания. Но рынок отреагировал бурно, уже на Нью-Йоркской бирже в пятницу вечером котировки обыкновенных акций «Мечела» подскочили на 10%. А в понедельник они дорожают и на Московской бирже вопреки снижающимся индексам.
Сегодня днем стало известно, что агентство Moody's понизило корпоративный рейтинг «Мечела» на одну ступень – до «B3» и изменило прогноз на «негативный». Но даже это не остановило покупателей обыкновенных акций: на 17:00 их рост превышает 5%.
Вот как объясняют этот симптом аналитики инвестбанков.
«Сбербанк КИБ»:
Если компания будет осваивать Эльгинское месторождение своими силами (без возможной помощи ВЭБа), ее кумулятивные свободные денежные потоки после выплаты процентов должны уйти в минус на сумму $1,6 млрд в 2013–2018 годах, а чистый долг «Мечела» в $9,5 млрд будет постепенно увеличиваться и достигнет $11,1 млрд в 2018-м. Поскольку масштабные проекты на Дальнем Востоке пользуются политической поддержкой, мы предполагаем, что у «Мечела» есть шансы получить финансирование под Эльгу от ВЭБа, но возможные условия и объем кредита по-прежнему неизвестны. Если «Мечелу» удастся получить финансирование без права регресса, это позволит компании существенно улучшить генерацию денежных потоков на среднесрочную перспективу и станет позитивным явлением для акций.
Альфа-банк:
Скорее всего, «Мечел» успешно получит забалансовое финансирование Эльгинского месторождения на волне государственных инициатив, направленных на развитие российского Дальнего Востока. Правительство обсуждает несколько сценариев развития региона и 21 марта рассмотрит один из них. Забалансовое финансирование позволит компании развивать свой основной проект, нацеленный на рост, и одновременно предоставит большую подвижность в снижении долговой нагрузки. Свободный денежный поток увеличится, а снижение чистого долга ускорится. Заявление о подписании соглашения о внебалансовом финансировании будет триггером для котировок акций потому, что, во-первых, позволит сократить долговую нагрузку, одновременно развивая Эльгинское месторождение и, во-вторых, даст сигнал о том, что государство продолжает поддерживать «Мечел», там самым уменьшая опасения инвесторов о скором дефолте.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сегодня днем стало известно, что агентство Moody's понизило корпоративный рейтинг «Мечела» на одну ступень – до «B3» и изменило прогноз на «негативный». Но даже это не остановило покупателей обыкновенных акций: на 17:00 их рост превышает 5%.
Вот как объясняют этот симптом аналитики инвестбанков.
«Сбербанк КИБ»:
Если компания будет осваивать Эльгинское месторождение своими силами (без возможной помощи ВЭБа), ее кумулятивные свободные денежные потоки после выплаты процентов должны уйти в минус на сумму $1,6 млрд в 2013–2018 годах, а чистый долг «Мечела» в $9,5 млрд будет постепенно увеличиваться и достигнет $11,1 млрд в 2018-м. Поскольку масштабные проекты на Дальнем Востоке пользуются политической поддержкой, мы предполагаем, что у «Мечела» есть шансы получить финансирование под Эльгу от ВЭБа, но возможные условия и объем кредита по-прежнему неизвестны. Если «Мечелу» удастся получить финансирование без права регресса, это позволит компании существенно улучшить генерацию денежных потоков на среднесрочную перспективу и станет позитивным явлением для акций.
Альфа-банк:
Скорее всего, «Мечел» успешно получит забалансовое финансирование Эльгинского месторождения на волне государственных инициатив, направленных на развитие российского Дальнего Востока. Правительство обсуждает несколько сценариев развития региона и 21 марта рассмотрит один из них. Забалансовое финансирование позволит компании развивать свой основной проект, нацеленный на рост, и одновременно предоставит большую подвижность в снижении долговой нагрузки. Свободный денежный поток увеличится, а снижение чистого долга ускорится. Заявление о подписании соглашения о внебалансовом финансировании будет триггером для котировок акций потому, что, во-первых, позволит сократить долговую нагрузку, одновременно развивая Эльгинское месторождение и, во-вторых, даст сигнал о том, что государство продолжает поддерживать «Мечел», там самым уменьшая опасения инвесторов о скором дефолте.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter