Сегодня утром восходящая динамика евро/доллара сошла на нет близ ключевого уровня сопротивления, совпадающего с 200-дневной скользящей средней. Между тем доллар/иена установил новые локальные минимумы в начале нового финансового года в Японии в ожидании заседаний Банка Японии и ЕЦБ, намеченных на четверг.
РБА - и снова молодец
РБА на заседании, состоявшемся ранее сегодня, банкиры снова хвалили себя, отмечая, что политика приносит желаемый «стимулирующий эффект», а председатель Стивенс отметил, «умеренный рост потребления в частном секторе». Доходность по австралийским ценным бумагам с близким сроком погашения почти не шелохнулась на этих новостях, хотя валютный рынок, кажется, почувствовал намек на агрессивный настрой (следовательно, снижение вероятности дальнейшего сокращения ставки), что позволило австралийскому доллару укрепиться на предыдущей сессии, протестировав недавние максимумы в области 1,0500. В РБА действительно отметили, что с учетом инфляции нельзя скидывать со счетов дальнейшее ослабление политики в будущем, «если это потребуется для поддержания спроса». Пока уровень 1,0500 является пограничным для AUDUSD, если он будет пройден, нас, вероятно ждет еще более важная отметка 1,0600+, но сейчас пара держится на техническом крючке: инвесторы продают на росте, пока не пройден уровень 1,0500.
Американские данные и USDJPY
Слабый индекс ISM по США, опубликованный вчера, стал еще одним испытанием для проверки восстановления американской экономики на прочность. Это событие и приближающееся заседание Банка Японии (в четверг) оказали давление на доллар, который активно распродавался в паре доллар/иена; надежда на то, что ФРС начнет постепенно отказываться от стимулирующей политики, тает с каждым неблагоприятным экономическим отчетом. В пятницу нас ждут данные по уровню занятости, которые тоже внесут свою лепту в общую картину.
Что нас ждет
Евро/доллар попытался продвинуться вверх сегодня, поскольку Европа вернулась с пасхальных каникул, однако, у него ничего не получилось: пара застряла вблизи новых трехдневных максимумов, установленных в Азии, на подходе к интересной 200-дневной скользящей средней на 1,2885. Следующие пару дней, вероятно, будут посвящены позиционированию в преддверии тестирования важных уровней в кроссах с иеной на фоне заседания Банка Японии в четверг; кроме того, инвесторов интересует, предпримет ли ЕЦБ хоть что-нибудь, чтобы изменить отношение к единой валюте - очень сомнительно, учитывая высокую политизированность событий. Хотя, конечно, ЦБ может скорректировать правила игры на несколько дней при помощи риторики или снижения процентных ставок (маловероятно, поскольку на предыдущих заседаниях не было даже намека на это, скорее всего, Драги будет создавать лишь видимость активной деятельности).
Пока мы ждем заседания ЕЦБ, я будут следить за возможным расширением периферийных спредов. В конце концов, некоторые страны по-прежнему не выполняют свои бюджетные цели, но они, скорее всего, не будут спешить обращаться за ОМТ, потому что в своем нынешнем виде она подразумевает применение политически неприемлемых мер фискальной консолидации. Может быть, трейдерам на рынке облигаций нравится риск? И разве не обещание провести ОМТ в прошлый раз поддержало периферийные рынки облигаций? А что если ОМТ настолько политически неприемлемы, что на самом деле не дает никакой страховки, разве что в условиях полной безысходности.
Теперь, когда иена существенно выросла от текущих минимумов, у Банка Японии появилось больше возможностей спровоцировать новую волну ослабления на заседании в четверг, однако, пока сложно оценить, в какую сторону будет развиваться ситуация, из-за уже упоминаемого нами фактора - нового финансового года в Японии и вопроса о том, что же уже учтено в ценах. Я по-прежнему подозреваю, что иена должна укрепиться перед рывком к новым минимумам.
Завтра обсудим Банк Англии - рост фунта также подходит к концу в ожидании заседания ЦБ, намеченного на четверг.
Три показателя на сегодня: Индекс PMI для Германии, индекс PMI для Великобритании и заводские заказы в США
На вторник запланировано несколько отчетов о производственной активности, включая данные по Европе и Франции. Кроме того, сегодня мы узнаем мартовские оценки индексов менеджеров по закупкам для Германии и Великобритании. Во второй половине дня США опубликуют данные о заводских заказах за февраль.
Индекс PMI в производственном секторе для Германии (7:55 GMT): На прошлой неделе представители ОЭСР заявили, что в течение 2013 года темпы экономического роста увеличатся. По прогнозу группы, рост ВВП Германии в первом квартале этого года составит 2,3% по сравнению с предыдущим кварталом в годовом исчислении. Эксперты полагают, что во втором квартале 2013 года тренд улучшится до 2,6%. Между тем, вторая по величине экономика Европы предположительно снова зафиксирует спад в первые месяцы этого года. По оценкам ОЭСР, ВВП Франции упадет на 0,6% в первом квартале 2013 года, но уже во втором квартале вернется в область положительных значений, хотя и с минимальными темпами роста на уровне 0,5%.
Это многообещающий прогноз для Германии, которая остается тем китом, который удерживает экономику Европы на плаву. Но оптимизм в наши дни – дама капризная. Об этом нам может напомнить публикуемый сегодня индекс PMI в производственном секторе от Markit Economics. Предварительная оценка за март показала, что немецкий сектор обрабатывающей промышленности снова вернулся на нисходящий путь после кратковременного периода умеренного двухмесячного роста. Учитывая слабость и других индикаторов в последнее время, в том числе коррекцию индекса делового климата от Ifo, игроки совсем не уверены в том, чего следует ждать в дальнейшем от ведущего источника макроэкономической поддержки в Европе. Если сегодня индекс PMI подтвердит то, что производственный сектор в прошлом месяце сдал свои позиции, то блеск оптимистичного прогноза ОЭСР немного померкнет.
Индекс PMI в производственном секторе для Великобритании (08:30 GMT): В последнее время данные от менеджеров по закупкам посылали неоднозначные сигналы для британской экономики. На протяжении последних нескольких месяцев индекс PMI в секторе услуг от Королевского института закупок и снабжения (CIPS) рос, однако в производственном секторе тренд развивается в противоположном направлении. В предыдущем отчете представители Markit отметили, что «в феврале британский производственный сектор значительно растерял свой потенциал». Аналитики полагают, что сегодня нас может ждать некоторое улучшение, но его все-таки будет недостаточно для того, чтобы индекс смог в марте превысить нейтральную отметку 50.
Позднее на этой неделе выйдет индекс PMI в секторе услуг, и здесь картина выглядит более радужно, так как этот сегмент британской экономики должен продемонстрировать очередной прирост. Проблема в том, что сегодняшний релиз с производственного фронта может испортить впечатление от отчета в секторе услуг еще до его публикации.
Заводские заказы в США (14:00 GMT): Согласно прогнозу, в феврале заводские заказы увеличились, и в этом нет ничего удивительного, принимая во внимание целый букет благоприятной экономической статистики в США за этот месяц. От промышленного производства до новых заказов на товары длительного пользования – данные в производственном секторе за второй месяц этого года выглядят многообещающе при сравнении с предыдущими месяцами, и сегодняшний отчет о заводских заказах, скорее всего, не выбьется из этой стройной линии.
Теперь всех интересует вопрос: что будет в марте? Опубликованные вчера неоднозначные результаты двух опросов в производственном секторе указывают на то, что, когда будет опубликован весь пакет данных за март, может оказаться, что относительная устойчивость февраля дала сбой. Индекс менеджеров по закупкам для США по данным Markit отражает «устойчивый рост» производственной активности в прошлом месяце, а вот индекс ISM в производственном секторе за март свидетельствует о некотором ухудшении тренда в конце первого квартала. Пока неясно, какая же из версий индекса PMI ближе к истине. Но если сегодня заводские заказы оправдают ожидания, то участники рынка будут склонны предполагать, что мартовская статистика окажется не такой плохой, как об этом говорят данные ISM.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
РБА - и снова молодец
РБА на заседании, состоявшемся ранее сегодня, банкиры снова хвалили себя, отмечая, что политика приносит желаемый «стимулирующий эффект», а председатель Стивенс отметил, «умеренный рост потребления в частном секторе». Доходность по австралийским ценным бумагам с близким сроком погашения почти не шелохнулась на этих новостях, хотя валютный рынок, кажется, почувствовал намек на агрессивный настрой (следовательно, снижение вероятности дальнейшего сокращения ставки), что позволило австралийскому доллару укрепиться на предыдущей сессии, протестировав недавние максимумы в области 1,0500. В РБА действительно отметили, что с учетом инфляции нельзя скидывать со счетов дальнейшее ослабление политики в будущем, «если это потребуется для поддержания спроса». Пока уровень 1,0500 является пограничным для AUDUSD, если он будет пройден, нас, вероятно ждет еще более важная отметка 1,0600+, но сейчас пара держится на техническом крючке: инвесторы продают на росте, пока не пройден уровень 1,0500.
Американские данные и USDJPY
Слабый индекс ISM по США, опубликованный вчера, стал еще одним испытанием для проверки восстановления американской экономики на прочность. Это событие и приближающееся заседание Банка Японии (в четверг) оказали давление на доллар, который активно распродавался в паре доллар/иена; надежда на то, что ФРС начнет постепенно отказываться от стимулирующей политики, тает с каждым неблагоприятным экономическим отчетом. В пятницу нас ждут данные по уровню занятости, которые тоже внесут свою лепту в общую картину.
Что нас ждет
Евро/доллар попытался продвинуться вверх сегодня, поскольку Европа вернулась с пасхальных каникул, однако, у него ничего не получилось: пара застряла вблизи новых трехдневных максимумов, установленных в Азии, на подходе к интересной 200-дневной скользящей средней на 1,2885. Следующие пару дней, вероятно, будут посвящены позиционированию в преддверии тестирования важных уровней в кроссах с иеной на фоне заседания Банка Японии в четверг; кроме того, инвесторов интересует, предпримет ли ЕЦБ хоть что-нибудь, чтобы изменить отношение к единой валюте - очень сомнительно, учитывая высокую политизированность событий. Хотя, конечно, ЦБ может скорректировать правила игры на несколько дней при помощи риторики или снижения процентных ставок (маловероятно, поскольку на предыдущих заседаниях не было даже намека на это, скорее всего, Драги будет создавать лишь видимость активной деятельности).
Пока мы ждем заседания ЕЦБ, я будут следить за возможным расширением периферийных спредов. В конце концов, некоторые страны по-прежнему не выполняют свои бюджетные цели, но они, скорее всего, не будут спешить обращаться за ОМТ, потому что в своем нынешнем виде она подразумевает применение политически неприемлемых мер фискальной консолидации. Может быть, трейдерам на рынке облигаций нравится риск? И разве не обещание провести ОМТ в прошлый раз поддержало периферийные рынки облигаций? А что если ОМТ настолько политически неприемлемы, что на самом деле не дает никакой страховки, разве что в условиях полной безысходности.
Теперь, когда иена существенно выросла от текущих минимумов, у Банка Японии появилось больше возможностей спровоцировать новую волну ослабления на заседании в четверг, однако, пока сложно оценить, в какую сторону будет развиваться ситуация, из-за уже упоминаемого нами фактора - нового финансового года в Японии и вопроса о том, что же уже учтено в ценах. Я по-прежнему подозреваю, что иена должна укрепиться перед рывком к новым минимумам.
Завтра обсудим Банк Англии - рост фунта также подходит к концу в ожидании заседания ЦБ, намеченного на четверг.
Три показателя на сегодня: Индекс PMI для Германии, индекс PMI для Великобритании и заводские заказы в США
На вторник запланировано несколько отчетов о производственной активности, включая данные по Европе и Франции. Кроме того, сегодня мы узнаем мартовские оценки индексов менеджеров по закупкам для Германии и Великобритании. Во второй половине дня США опубликуют данные о заводских заказах за февраль.
Индекс PMI в производственном секторе для Германии (7:55 GMT): На прошлой неделе представители ОЭСР заявили, что в течение 2013 года темпы экономического роста увеличатся. По прогнозу группы, рост ВВП Германии в первом квартале этого года составит 2,3% по сравнению с предыдущим кварталом в годовом исчислении. Эксперты полагают, что во втором квартале 2013 года тренд улучшится до 2,6%. Между тем, вторая по величине экономика Европы предположительно снова зафиксирует спад в первые месяцы этого года. По оценкам ОЭСР, ВВП Франции упадет на 0,6% в первом квартале 2013 года, но уже во втором квартале вернется в область положительных значений, хотя и с минимальными темпами роста на уровне 0,5%.
Это многообещающий прогноз для Германии, которая остается тем китом, который удерживает экономику Европы на плаву. Но оптимизм в наши дни – дама капризная. Об этом нам может напомнить публикуемый сегодня индекс PMI в производственном секторе от Markit Economics. Предварительная оценка за март показала, что немецкий сектор обрабатывающей промышленности снова вернулся на нисходящий путь после кратковременного периода умеренного двухмесячного роста. Учитывая слабость и других индикаторов в последнее время, в том числе коррекцию индекса делового климата от Ifo, игроки совсем не уверены в том, чего следует ждать в дальнейшем от ведущего источника макроэкономической поддержки в Европе. Если сегодня индекс PMI подтвердит то, что производственный сектор в прошлом месяце сдал свои позиции, то блеск оптимистичного прогноза ОЭСР немного померкнет.
Индекс PMI в производственном секторе для Великобритании (08:30 GMT): В последнее время данные от менеджеров по закупкам посылали неоднозначные сигналы для британской экономики. На протяжении последних нескольких месяцев индекс PMI в секторе услуг от Королевского института закупок и снабжения (CIPS) рос, однако в производственном секторе тренд развивается в противоположном направлении. В предыдущем отчете представители Markit отметили, что «в феврале британский производственный сектор значительно растерял свой потенциал». Аналитики полагают, что сегодня нас может ждать некоторое улучшение, но его все-таки будет недостаточно для того, чтобы индекс смог в марте превысить нейтральную отметку 50.
Позднее на этой неделе выйдет индекс PMI в секторе услуг, и здесь картина выглядит более радужно, так как этот сегмент британской экономики должен продемонстрировать очередной прирост. Проблема в том, что сегодняшний релиз с производственного фронта может испортить впечатление от отчета в секторе услуг еще до его публикации.
Заводские заказы в США (14:00 GMT): Согласно прогнозу, в феврале заводские заказы увеличились, и в этом нет ничего удивительного, принимая во внимание целый букет благоприятной экономической статистики в США за этот месяц. От промышленного производства до новых заказов на товары длительного пользования – данные в производственном секторе за второй месяц этого года выглядят многообещающе при сравнении с предыдущими месяцами, и сегодняшний отчет о заводских заказах, скорее всего, не выбьется из этой стройной линии.
Теперь всех интересует вопрос: что будет в марте? Опубликованные вчера неоднозначные результаты двух опросов в производственном секторе указывают на то, что, когда будет опубликован весь пакет данных за март, может оказаться, что относительная устойчивость февраля дала сбой. Индекс менеджеров по закупкам для США по данным Markit отражает «устойчивый рост» производственной активности в прошлом месяце, а вот индекс ISM в производственном секторе за март свидетельствует о некотором ухудшении тренда в конце первого квартала. Пока неясно, какая же из версий индекса PMI ближе к истине. Но если сегодня заводские заказы оправдают ожидания, то участники рынка будут склонны предполагать, что мартовская статистика окажется не такой плохой, как об этом говорят данные ISM.
/Компиляция. 2 апреля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу