12 апреля 2013 UFS IC Балакирев Илья
Американские рынки в целом встретили статистику благосклонно после разгромных данных по рабочим местам на прошлой неделе и вновь смогли обновить максимумы. Однако российским площадкам отсутствия негатива было мало, и поддержать отечественные индексы статистика не смогла.
Евро получило дополнительную поддержку от новостей из Греции. По итогам 2012 года правительству Греции удалось перевыполнить план по снижению бюджетного дефицита, сократив его до 6% от объема национального ВВП против плана в 6,6%, который был обозначен в начале года, передает Reuters со ссылкой на греческую службу статистики ELSTAT. Успешное сокращение дефицита обнадежило европейских инвесторов и стимулировало покупки в европейской валюте, пересилив традиционно слабые данные по безработице в стране.
Российская же статистика вчера совсем не радовала. Дефицит бюджета оказался больше, чем ожидалось. Кроме того, Министерство экономического развития (МЭР) РФ снизило прогноз по росту ВВП России в 2013 году с 3,6% до 2,4%, сообщил в Улан-Удэ заместитель главы МЭР Андрей Клепач. Причина этого - практически нулевой рост экспорта.
Параллельно, словно существуя в какой-то другой реальности, сам глава МЭР, Андрей Белоусов, сообщил о том, что правительство РФ рассматривает возможность дополнительной продажи в 2013г. пакетов акций пяти крупных компаний, в том числе Роснефти. В этом году возможна продажа около 19% акций Роснефти, отметил он. Также правительство рассматривает возможность продажи пакетов акций Аэрофлота, Шереметьево, Объединенной зерновой компании и Ростелекома.
На фоне ухудшения ожиданий по сырьевым рынкам, слабые данные, негативные прогнозы и неуместная приватизация вызвали недоумение у рыночных игроков и отчасти спровоцировали бегство из российских акций.
Неприятной новостью стало и то, что Международное энергетическое агентство пересмотрело прогноз по мировому спросу на "черное золото" в 2013 году до 90,6 млн баррелей в день, что создало дополнительное давление на нефтяные котировки и российские сырьевые компании.
С утра нефть демонстрирует умеренно негативную динамику, однако общая техническая картина грозит достаточно глубоким снижением, и понижение прогнозов по спросу будет этому способствовать.
Как мы и ожидали, евро вчера продолжил укрепление к доллару, преодолев недельные максимумы и сходив в район 1,3128. По-прежнему ближайшая цель – 1,3142, среднесрочно можем увидеть пару выше 1,35.
Рубль вчера, как мы и ожидали, потерял часть позиций к евро, достигнув сопротивления в районе 40,50. Сегодня укрепление европейской валюты к рублю может продолжиться в рамках проторгованного диапазона 40,50-40,70 и далее – к максимумам прошлой недели.
К доллару рубль пытался отыгрывать позиции, несмотря на стабильную нефть и слабый фондовый рынок. Но уровень 30,80 устоял, и сегодня, вероятнее всего, мы увидим ослабление рубля. Ближайшей целью может стать уровень 31,03-31,07, а если котировки уйдут выше, они могут отыграть еще 20-30 копеек.
Торговая сессия на российском фондовом рынке завершилась снижением основных индексов. ММВБ опустился на 1,67% до 1401,73 пункта. Индекс РТС просел к концу торговой сессии на 1,43% до 1433,08 пункта.
Металлурги вчера вновь стали лидерами рынка – на этот раз в падении. Этому поспособствовал слабый отчет Евраза. Сетевые компании также не пользовались спросом. Относительно неплохо выглядели телекомы – традиционные «защитные» бумаги.
На внешних рынках позитив постепенно иссякает, и российский рынок, который даже при благоприятном фоне выглядел слабо, скорее всего, продолжит движение вниз. Этому будет способствовать вчерашнее обновление годовых минимумов. У рынка много локальных поддержек, «быки» могут дать отпор в районе 1380 пунктов по ММВБ и далее на уровне 1360 пунктов. Ослабление рубля должно немного поддержать рублевый индекс ММВБ. Однако если в этом диапазоне не удастся закрепиться, рынок может двинуться в район прошлогодних минимумов – еще порядка 100 пунктов вниз по индексу.
Ростелеком: Малофеев передумал (умеренно негативно)
Bellared Holdings Limited Аркадия Ротенберга и Marshall Capital Константина Малофеева приняли решение о выходе из сделки по покупке 10,7% пакета акций ОАО "Ростелеком", говорится в совместном релизе компаний. Сделка не была завершена в течение одного месяца, как было согласовано обеими сторонами. Как говорится в сообщении, «стороны достигли полного взаимопонимания и не имеют друг к другу никаких претензий, и не исключают возможности совместных проектов в будущем».
По имеющейся в прессе информации, стороны не смогли договориться о цене сделки. Месяц назад в Ведомостях сообщалось, что Ротенберг готов был купить пакет Ростелекома по цене 150 рублей за акцию, т.е. с премией более 20% к котировкам на тот момент (47,24 млрд рублей за весь пакет). Однако после завершения сделки ВТБ и Tele2, вероятно, Marshall Capital потребовал дополнительную премию, исходя из будущих перспектив для Ростелекома на рынке мобильной связи.
Причина срыва сделки выглядит достаточно странной и не все могут ей удовлетвориться. Хотя в целом нам понятна озвученная логика – мы придерживаемся точки зрения, что ВТБ купил Теле2 для Ростелекома по «указке сверху» - и это действительно фактор для повышения стоимости госкомпании. Вхождение Ротенберга в актив могло бы поддержать котировки, так как присутствие крупного и «понятного» миноритария давало надежды на улучшение прозрачности компании и рост стандартов качества управления. Отказ от сделки - фактически негативная новость. Но вряд ли рынок будет реагировать на это сообщение, поскольку ситуация вокруг Ростелекома едва ли стала более понятной для инвесторов.
Евраз расстроил инвесторов (негативно)
Чистый убыток EVRAZ по итогам 2012 года по МСФО составил $335 млн против прибыли годом ранее ($453 млн), говорится в сообщении компании. Консолидированная выручка компании за отчетный период снизилась на 10,2% и составила $14,726 млрд (в 2011 году - $16,4 млрд). Консолидированный показатель EBITDA за 2012 год упал на 30,6% - до $2,012 млрд.
В 2012 году компания снизила CAPEX на 1,6% - до $1,261 млрд против $1,281 млрд годом ранее. Чистый долг EVRAZ за прошедший год снизился на 4% и составил на отчетную дату $6,184 млрд.
Совет директоров Evraz plc рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2012 года, говорится в сообщении компании.
Вчера инвесторы достаточно бурно реагировали на отчетность Евраза, GDR компании теряли более 10%, и отчасти это даже вызвало панику в бумагах других металлургов. Основной негатив, который рынки отыгрывали – убыток, которая компания получила по итогам года. Он вызван «бумажными» статьями, но приятной новостью его все же назвать трудно. Еще более неприятным для инвесторов стало то, что, формально получив убыток и ссылаясь на слабую рыночную конъюнктуру, совет директоров предложил отказаться от дивидендов, на которые участники рынка рассчитывали после щедрых выплат по итогам первого полугодия.
Неприятным стал и рост долговой нагрузки в результате крайне умеренного сокращения долга на фоне падения EBITDA. Капитальные затраты также выглядели громоздко. Это отчасти связано с приобретениями, которые компания делала в 2П12. В результате под удар попал свободный денежный поток.
В целом же, отчетность не такая плохая – снижение показателей – предсказуемое. Выручка даже немного лучше прогноза. Долговая нагрузка выросла, но при этом расходы на обслуживание долга сократились. К тому же ковенанты компания смогла выполнить.
Отчетность в целом слабая, но в значительной степени предсказуемая. Поэтому негативная реакция вряд ли будет длительной.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба