Масштабная распродажа золота в связи со значительным падением уже в пятницу, а также другие события стали причиной безумной азиатской сессии для австралийского доллара и иены, повернув ситуацию против недавнего импульса торговли. Впереди нас ждут интересные недели.
Драгоценные металлы полностью вышли из-под контроля, поскольку в пятницу на рынке золота была пробита долгосрочная поддержка в области 1530. На предыдущей сессии распродажа увлекла золото к минимумам в области 1400 и, наконец, вывела австралийский доллар и другие товарные валюты из состояния самонадеянности. Это привело к падению AUD/USD ниже области поддержки/бывшего сопротивления на 1,0500 и способствовало дальнейшему эффектному развороту пары NZD/USD от аномального, кульминационного роста на прошлой неделе.
Примечательным является тот факт, что эти движения происходят на рынке золота в период всеобщего ожидания Абэномики, а затем, несмотря на то, что стороннику Абэномики, Куроде, удалось превзойти рыночные ожидания с помощью Важного решения на своем первом заседании Банка Японии. Эти движения также предполагают чрезвычайно неравномерное позиционирование и вытеснение с 10-летнего бычьего рынка золота инвесторов, стремящихся продавать металл как можно быстрее, чего, вероятно, не случалось со времен всеобщего панического снижения доли заемных средств, которое наступило вслед за банкротством Леман осенью 2008 года. Это должно оказать ощутимое влияние на валютный рынок: если ничего не изменится, товарные валюты могут продолжить значительное снижение в краткосрочной перспективе. В частности это касается австралийского и новозеландского долларов, поскольку многие уже продали канадскую валюту, несмотря на ее укрепление в пятницу и в особенности сегодня, после недолгого ложного пробития 1,0100 на прошлой неделе, что с технической точки зрения имеет большое значение.
Японская иена также попыталась немного укрепиться на предыдущей сессии, и пара доллар/иена подобралась к психологически интересному уровню на 97,50 прежде, чем снова начала расти. В паре по-прежнему сохраняется потенциал для снижения к области предыдущего максимума в 96,75, который не угрожает недавнему стремительному росту. Однако если пара опустится значительно ниже указанного уровня и особенно ниже 95,00, мы можем увидеть агрессивное снижение, поскольку большую часть спекулятивных краткосрочных игроков уже вытеснили из их позиций. Кросс-курсы иены, за исключением доллар/иены, будут обладать самым высоким бета-коэффициентом, особенно это касается AUD/JPY и NZD/JPY. Будьте очень осторожны.
График: AUD/JPY
AUD/JPY продемонстрировал активное движение на фоне изменений в японских облигациях и азиатских рынков активов, чему способствовало снижение золота и выход слабых данных из Китая. Если коррекция в кросс-курсах иены продолжится, то AUD/JPY станет эпицентром этого действия и превратится в пару с наивысшим бета-коэффициентом среди всех кросс-курсов иены с валютами Б7.
Что нас ждет
Повторюсь, колоссальный взрыв волатильности на рынке металлов происходит, несмотря на программу печатания денег Банка Японии (всегда следует сохранять особую осторожность, когда фундаментальные факторы явно указывают на одно, а рынки не только не отвечают, но агрессивно движутся в обратном направлении), а пугающие движения на рынке японских облигаций (на предыдущей сессии произошла очередная крупная распродажа) предполагают вероятность распространения волатильности по всему спектру рынков, что может подвергнуть испытанию ряд последних трендов - в частности тренды на рынках активов.
Опасайтесь расширения диапазонов, которое возможно в подобных условиях. Рынки, которые долгое время движутся в одном направлении практически без коррекций, могут способствовать опасным коррекциям, поскольку спекулятивные потоки становятся слишком односторонними и обладают чрезмерной долей заемных средств, а противоположный стиль торговли отпугивает, поскольку игрокам приходится слишком часто расплачиваться за попытку переломить рыночный тренд.
Одним из ключевых событий текущей недели станет встреча министров финансов Б20 в Вашингтоне, поскольку мы ожидаем мирового – и в частности азиатского – ответа на новую программу ослабления Банка Японии. Несмотря на то, что некоторые члены ФРС выразили одобрение политики Банка Японии, Министерство финансов США собирается попросить Японию не устраивать конкурентную девальвацию собственной валюты. Если в ближайшие месяцы политика Японии будет подвержена откровенной и всеобщей критике, интересно будет посмотреть, как рынок разберется с последствиями. В долгосрочной перспективе иена, вероятно, продолжит снижение, однако любые признаки твердого несогласия со стороны международного сообщества будут означать сложности для кросс-курсов иены, а не одностороннее движение, которого опрометчиво ожидал рынок.
И снова не пропустите выход протокола заседания РБА в ходе азиатской сессии. Любое упоминание недавней силы австралийского доллара будет интересным.
На этой неделе статистика из США не представляет собой особого интереса, однако выходят первые региональные отчеты по сектору обрабатывающей промышленности (индекс Empire сегодня и индекс ФРБ Филадельфии в четверг), а также последние данные по рынку недвижимости: сегодня будет опубликован отчет NAHB (который является опережающим и последнюю пару месяцев демонстрировал снижение), а завтра - отчеты по числу новых строительств и числу разрешений на строительство. В ближайшие месяцы я настроен на разочаровывающие данные по сфере недвижимости в США.
Будьте еще более бдительны, чем обычно.
Три показателя на сегодня: индекс производственного сектора ФРБ Нью-Йорка, индекс жилищного рынка NAHB и пара евро/доллар
Понедельник будет небогат на экономические новости из еврозоны, за исключением отчета о торговле товарами в ЕС. Зато сегодня запланировано много данных из США, включая обновленные данные по индексу в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка Empire State и индекс жилищного рынка NAHB. Участники рынка будут искать в новых данных признаки дальнейшего развития курса американской экономики после ряда неутешительных отчетов, опубликованных в этом месяце. Американские отчеты, в свою очередь, повлияют на торговлю парой евро/доллар, которая в последние недели демонстрировала рост.
Индекс производственного сектора ФРБ Нью-Йорка Empire State (12:30 GMT): Как показал опубликованный в пятницу отчет за март, розничные продажи зафиксировали максимальное за девять месяцев падение, став причиной беспокойства среди игроков о том, что темпы американского роста этой весной снова могут замедлиться. Этому предшествовал неутешительный отчет о занятости за март. Неизбежно возникает вопрос о том, являются ли эти данные лишь временным отклонением или признаком усугубления ситуации в ближайшем будущем? Индекс производственного сектора ФРБ Нью-Йорка Empire State за апрель может подсказать, что нас ждет дальше.
Это всего лишь один индекс, который охватывает относительно небольшую часть промышленного ландшафта США. Однако индекс ФРБ Нью-Йорка обычно отражал национальный тренд, который измеряется более популярным индексом ISM в производственном секторе (апрельский результат выйдет несколькими неделями позже). Аналитики прогнозируют небольшое ухудшение нью-йоркского индекса (индекс общих деловых условий) с 9,2 в марте до 7,5 (средний прогноз). Но это все равно не дает четкого ответа на вопрос о том, чего следует ждать от следующей публикации индекса ISM в производственном секторе. Тем не менее, если падение окажется более сильным, чем ожидалось, то это даст основание полагать, что индекс ISM может приблизиться к нейтральной отметке 50, если не опуститься ниже этого уровня. Это, в свою очередь, послужит поводом для беспокойства о том, что мартовские проблемы перейдут в апрель
Индекс жилищного рынка NAHB (14:00 GMT): В условиях неопределенности вокруг экономических перспектив США сегодняшний отчет об уровне настроений среди застройщиков жилья станет объектом пристального внимания участников рынка, которые будут пытаться понять, удается ли жилищному рынку сохранять устойчивость. В последнее время индекс жилищного рынка по оценке Национальной ассоциации строительных компаний (NAHB) демонстрировал признаки завершения восходящего цикла. Ожидается, что сегодня такая тенденция продолжится. По прогнозу аналитиков, в апреле индекс повысится незначительно – до уровня 45 по сравнению с предыдущим значением 44. Тот факт, что индекс жилищного рынка до сих пор не достиг нейтральной отметки 50 и вряд ли сделает это в сегодняшнем отчете, говорит аналитикам о том, что потенциал восстановления в этом секторе, возможно, ослаб.
Пока неясно, является ли замедление восстановления индекса жилищного рынка на протяжении последнего года признаком того, что жилищный рынок – важнейший фактор экономического роста – достиг пика своего цикла или просто переживает болезнь роста в условиях устойчивого развития строительной активности. «Несмотря на то, что многие наши члены сообщают о росте спроса на новое жилье на местных рынках», ‒ утверждал в прошлом месяце председатель NAHB, ‒ «их энтузиазм сдерживается досадными задержками в канале поставок в отношении уже построенных объектов, а также растущими затратами на строительные материалы и рабочую силу. Одновременно значительными препятствиями для завершения сделок остаются проблемы с оценкой и доступностью кредита».
В любом случае, сегодняшний отчет об индексе жилищного рынка послужит контекстом для оценки данных о закладках под строительство новых домов, которые выходят во вторник. Неожиданное падение этого индекса негативно скажется на ожиданиях в отношении завтрашней публикации
EURUSD: Опубликованные с начала месяца данные в США пока что были неоднозначными по сравнению с относительно устойчивыми результатами в предыдущей цепочке ежемесячных отчетов. Возможно, это помогает объяснить, почему курс доллара к евро за последние недели понизился. В целом американская экономика выглядит значительно сильнее, чем экономика еврозоны, однако начали появляться сомнения по поводу потенциала макроэкономики Америки, и это способствовало тому, что евро/доллар развернул свой нисходящий тренд.
В Европе сегодня запланирован один единственный важный экономический отчет – отчет о торговле товарами в ЕС. В остальном на рынке будет преобладать американская статистика, поэтому черпать вдохновение пара евро/доллар сегодня будет в релизах из США. Так, неутешительные результаты индекса производственного сектора ФРБ Нью-Йорка и индекса жилищного рынка NAHB (см. выше) могут приободрить «быков» и способствовать дополнительному росту курса евро/доллара.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Драгоценные металлы полностью вышли из-под контроля, поскольку в пятницу на рынке золота была пробита долгосрочная поддержка в области 1530. На предыдущей сессии распродажа увлекла золото к минимумам в области 1400 и, наконец, вывела австралийский доллар и другие товарные валюты из состояния самонадеянности. Это привело к падению AUD/USD ниже области поддержки/бывшего сопротивления на 1,0500 и способствовало дальнейшему эффектному развороту пары NZD/USD от аномального, кульминационного роста на прошлой неделе.
Примечательным является тот факт, что эти движения происходят на рынке золота в период всеобщего ожидания Абэномики, а затем, несмотря на то, что стороннику Абэномики, Куроде, удалось превзойти рыночные ожидания с помощью Важного решения на своем первом заседании Банка Японии. Эти движения также предполагают чрезвычайно неравномерное позиционирование и вытеснение с 10-летнего бычьего рынка золота инвесторов, стремящихся продавать металл как можно быстрее, чего, вероятно, не случалось со времен всеобщего панического снижения доли заемных средств, которое наступило вслед за банкротством Леман осенью 2008 года. Это должно оказать ощутимое влияние на валютный рынок: если ничего не изменится, товарные валюты могут продолжить значительное снижение в краткосрочной перспективе. В частности это касается австралийского и новозеландского долларов, поскольку многие уже продали канадскую валюту, несмотря на ее укрепление в пятницу и в особенности сегодня, после недолгого ложного пробития 1,0100 на прошлой неделе, что с технической точки зрения имеет большое значение.
Японская иена также попыталась немного укрепиться на предыдущей сессии, и пара доллар/иена подобралась к психологически интересному уровню на 97,50 прежде, чем снова начала расти. В паре по-прежнему сохраняется потенциал для снижения к области предыдущего максимума в 96,75, который не угрожает недавнему стремительному росту. Однако если пара опустится значительно ниже указанного уровня и особенно ниже 95,00, мы можем увидеть агрессивное снижение, поскольку большую часть спекулятивных краткосрочных игроков уже вытеснили из их позиций. Кросс-курсы иены, за исключением доллар/иены, будут обладать самым высоким бета-коэффициентом, особенно это касается AUD/JPY и NZD/JPY. Будьте очень осторожны.
График: AUD/JPY
AUD/JPY продемонстрировал активное движение на фоне изменений в японских облигациях и азиатских рынков активов, чему способствовало снижение золота и выход слабых данных из Китая. Если коррекция в кросс-курсах иены продолжится, то AUD/JPY станет эпицентром этого действия и превратится в пару с наивысшим бета-коэффициентом среди всех кросс-курсов иены с валютами Б7.
Что нас ждет
Повторюсь, колоссальный взрыв волатильности на рынке металлов происходит, несмотря на программу печатания денег Банка Японии (всегда следует сохранять особую осторожность, когда фундаментальные факторы явно указывают на одно, а рынки не только не отвечают, но агрессивно движутся в обратном направлении), а пугающие движения на рынке японских облигаций (на предыдущей сессии произошла очередная крупная распродажа) предполагают вероятность распространения волатильности по всему спектру рынков, что может подвергнуть испытанию ряд последних трендов - в частности тренды на рынках активов.
Опасайтесь расширения диапазонов, которое возможно в подобных условиях. Рынки, которые долгое время движутся в одном направлении практически без коррекций, могут способствовать опасным коррекциям, поскольку спекулятивные потоки становятся слишком односторонними и обладают чрезмерной долей заемных средств, а противоположный стиль торговли отпугивает, поскольку игрокам приходится слишком часто расплачиваться за попытку переломить рыночный тренд.
Одним из ключевых событий текущей недели станет встреча министров финансов Б20 в Вашингтоне, поскольку мы ожидаем мирового – и в частности азиатского – ответа на новую программу ослабления Банка Японии. Несмотря на то, что некоторые члены ФРС выразили одобрение политики Банка Японии, Министерство финансов США собирается попросить Японию не устраивать конкурентную девальвацию собственной валюты. Если в ближайшие месяцы политика Японии будет подвержена откровенной и всеобщей критике, интересно будет посмотреть, как рынок разберется с последствиями. В долгосрочной перспективе иена, вероятно, продолжит снижение, однако любые признаки твердого несогласия со стороны международного сообщества будут означать сложности для кросс-курсов иены, а не одностороннее движение, которого опрометчиво ожидал рынок.
И снова не пропустите выход протокола заседания РБА в ходе азиатской сессии. Любое упоминание недавней силы австралийского доллара будет интересным.
На этой неделе статистика из США не представляет собой особого интереса, однако выходят первые региональные отчеты по сектору обрабатывающей промышленности (индекс Empire сегодня и индекс ФРБ Филадельфии в четверг), а также последние данные по рынку недвижимости: сегодня будет опубликован отчет NAHB (который является опережающим и последнюю пару месяцев демонстрировал снижение), а завтра - отчеты по числу новых строительств и числу разрешений на строительство. В ближайшие месяцы я настроен на разочаровывающие данные по сфере недвижимости в США.
Будьте еще более бдительны, чем обычно.
Три показателя на сегодня: индекс производственного сектора ФРБ Нью-Йорка, индекс жилищного рынка NAHB и пара евро/доллар
Понедельник будет небогат на экономические новости из еврозоны, за исключением отчета о торговле товарами в ЕС. Зато сегодня запланировано много данных из США, включая обновленные данные по индексу в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка Empire State и индекс жилищного рынка NAHB. Участники рынка будут искать в новых данных признаки дальнейшего развития курса американской экономики после ряда неутешительных отчетов, опубликованных в этом месяце. Американские отчеты, в свою очередь, повлияют на торговлю парой евро/доллар, которая в последние недели демонстрировала рост.
Индекс производственного сектора ФРБ Нью-Йорка Empire State (12:30 GMT): Как показал опубликованный в пятницу отчет за март, розничные продажи зафиксировали максимальное за девять месяцев падение, став причиной беспокойства среди игроков о том, что темпы американского роста этой весной снова могут замедлиться. Этому предшествовал неутешительный отчет о занятости за март. Неизбежно возникает вопрос о том, являются ли эти данные лишь временным отклонением или признаком усугубления ситуации в ближайшем будущем? Индекс производственного сектора ФРБ Нью-Йорка Empire State за апрель может подсказать, что нас ждет дальше.
Это всего лишь один индекс, который охватывает относительно небольшую часть промышленного ландшафта США. Однако индекс ФРБ Нью-Йорка обычно отражал национальный тренд, который измеряется более популярным индексом ISM в производственном секторе (апрельский результат выйдет несколькими неделями позже). Аналитики прогнозируют небольшое ухудшение нью-йоркского индекса (индекс общих деловых условий) с 9,2 в марте до 7,5 (средний прогноз). Но это все равно не дает четкого ответа на вопрос о том, чего следует ждать от следующей публикации индекса ISM в производственном секторе. Тем не менее, если падение окажется более сильным, чем ожидалось, то это даст основание полагать, что индекс ISM может приблизиться к нейтральной отметке 50, если не опуститься ниже этого уровня. Это, в свою очередь, послужит поводом для беспокойства о том, что мартовские проблемы перейдут в апрель
Индекс жилищного рынка NAHB (14:00 GMT): В условиях неопределенности вокруг экономических перспектив США сегодняшний отчет об уровне настроений среди застройщиков жилья станет объектом пристального внимания участников рынка, которые будут пытаться понять, удается ли жилищному рынку сохранять устойчивость. В последнее время индекс жилищного рынка по оценке Национальной ассоциации строительных компаний (NAHB) демонстрировал признаки завершения восходящего цикла. Ожидается, что сегодня такая тенденция продолжится. По прогнозу аналитиков, в апреле индекс повысится незначительно – до уровня 45 по сравнению с предыдущим значением 44. Тот факт, что индекс жилищного рынка до сих пор не достиг нейтральной отметки 50 и вряд ли сделает это в сегодняшнем отчете, говорит аналитикам о том, что потенциал восстановления в этом секторе, возможно, ослаб.
Пока неясно, является ли замедление восстановления индекса жилищного рынка на протяжении последнего года признаком того, что жилищный рынок – важнейший фактор экономического роста – достиг пика своего цикла или просто переживает болезнь роста в условиях устойчивого развития строительной активности. «Несмотря на то, что многие наши члены сообщают о росте спроса на новое жилье на местных рынках», ‒ утверждал в прошлом месяце председатель NAHB, ‒ «их энтузиазм сдерживается досадными задержками в канале поставок в отношении уже построенных объектов, а также растущими затратами на строительные материалы и рабочую силу. Одновременно значительными препятствиями для завершения сделок остаются проблемы с оценкой и доступностью кредита».
В любом случае, сегодняшний отчет об индексе жилищного рынка послужит контекстом для оценки данных о закладках под строительство новых домов, которые выходят во вторник. Неожиданное падение этого индекса негативно скажется на ожиданиях в отношении завтрашней публикации
EURUSD: Опубликованные с начала месяца данные в США пока что были неоднозначными по сравнению с относительно устойчивыми результатами в предыдущей цепочке ежемесячных отчетов. Возможно, это помогает объяснить, почему курс доллара к евро за последние недели понизился. В целом американская экономика выглядит значительно сильнее, чем экономика еврозоны, однако начали появляться сомнения по поводу потенциала макроэкономики Америки, и это способствовало тому, что евро/доллар развернул свой нисходящий тренд.
В Европе сегодня запланирован один единственный важный экономический отчет – отчет о торговле товарами в ЕС. В остальном на рынке будет преобладать американская статистика, поэтому черпать вдохновение пара евро/доллар сегодня будет в релизах из США. Так, неутешительные результаты индекса производственного сектора ФРБ Нью-Йорка и индекса жилищного рынка NAHB (см. выше) могут приободрить «быков» и способствовать дополнительному росту курса евро/доллара.
/Компиляция. 15 апреля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter