9 июля 2013 UFS IC | Фармстандарт | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | Роснефть | Северсталь Козлов Алексей, Балакирев Илья, Милостнова Анна
По официальному прогнозу Белого Дома, дефицит бюджета США в 2013 году составит $759 млрд, что на $200 млрд меньше прогноза, который был озвучен в апреле текущего года. Улучшение прогноза связано с улучшением экономической ситуации в стране, что позволило получить казне дополнительные незапланированные средства в виде налогов и сборов. Данная новость носит выраженный позитивный характер, экономика Соединенных Штатов начинает оживать, о чем свидетельствует сказанное выше.
Тройка кредиторов до настоящего момента не приняла решение о выделении Греции очередного транша финансовой помощи в €8,1 млрд. Эксперты ЕЦБ, Еврокомиссии и МВФ отмечают, экономика Греции в большей мере отвечает требованиям программы кредитования. Экономика страны уже в следующем году может прекратить снижение и начать рост. Но по-прежнему остается высокий уровень неопределенности. Тройка предлагает ряд дополнительных мер, которые позволят скорректировать экономический курс Афин. Сегодня отчет экспертов тройки кредиторов будет обсуждаться в Еврогруппе. Принятие решение по очередному траншу кредита Греции затягивается, однако мы полагаем, данное промедление — лишь элемент торга, и положительное решение по кредиту будет вскоре принято.
Пара евро/доллар стабилизировалась, и в настоящее время торгуется на уровне 1,2860. Полагаем, сегодня соотношение евро и доллара будет расти, торговый дневной диапазон — 1,2840–1,2900.
Котировки североморской смеси нефти Brent снизились и в настоящий момент находятся на отметке $107,20 за бочку, что на $0,75, или на 0,69% ниже уровня утра вчерашнего дня. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $106,6–107,9 за баррель.
Вновь обсуждается вопрос покупки Министерством финансов РФ долларов за рубли на открытом рынке. На этот раз возмутителем спокойствия стал замглавы ведомства Алексей Моисеев. По его словам, Минфин уже в августе может начать покупку американской валюты для пополнения ЗВР в объеме $40–50 млн в день. Напомним, за последние 2 месяца российская валюта обесценилась к доллару на 6,5%, соотношение доллара и рубля выросло более чем на 2 рубля до уровня 33,25 рубля за доллар к 21 часу вчерашнего дня. За счет снижения налогов и сборов, которое наблюдается на фоне снижения экономической активности в России, а также за счет сокращения объема экспорта углеводородов и металлов бюджет страны недополучает большой объем средств. Ослабление рубля более чем на 2 рубля позволило принести в казну дополнительно около $400 млрд. При этом на удешевление валюты финансовые власти РФ не потратили ни копейки, ограничившись устными заявлениями. Вчера котировки нефти резко шагнули вверх и рубль начал укрепляться. Но заявление замглавы Минфина позволит рублю оставаться достаточно слабым, чтобы обеспечить достаточный уровень поступлений в бюджет.
Заявление замглавы Минфина Алексея Моисеева и снижение стоимости нефти будут сегодня оказывать давление на российскую валюту. По нашему мнению, пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 33,15–33,45 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 42,65–43,15 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам вчерашних торгов вырос на 0,53%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дорожает на 0,34%. Азиатские индексы в плюсе: NIKKEI поднимается на 1,25%, гонконгский Hang Seng повышается на 0,33%; Shanghai Composite увеличивается на 0,26%; KOSPI прибавляет 0,54%; австралийский S&P/ASX 200 растет на 1,33%, индийский SENSEX поднимается на 0,67%. Индекс ММВБ в ходе вчерашней основной торговой сессии незначительно снизился, достигнув уровня 1348,88 пункта. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ покажет умеренный рост и будет торговаться в диапазоне 1345–1375 пунктов
Мечел закрыл сделку по продаже ТЭС Русе (умеренно позитивно)
ОАО "Мечел" закрыло сделку по продаже 100% акций "Топлофикация Русе" ЕАД (ТЭЦ Русе, Болгария). В соответствии с соглашением о продаже, подписанным в декабре 2012 года, 100% акций "Топлофикация Русе" ЕАД были проданы болгарской энергетической компании "Топлофикация Плевен", находящейся в частном владении. Сумма сделки составила 29 млн. евро на основе стоимости акционерного капитала. Предусматривается, что будет погашена задолженность ТЭЦ Русе перед компанией "Мечел-Карбон" за поставленный ранее уголь в размере $18,8 млн., говорится в пресс-релизе российской компании.
В 2012 году ТЭЦ Русе произвела 364 гигаватт/час электричества и 235 тыс. гигакалорий теплоэнергии, выручка составила 56,8 млн. левов, при отрицательном показателе EBITDA -3,1 млн. левов.
Руководство компании отмечает, что потратит вырученные средства на сокращение долга группы. Долг Мечела может сократиться немногим более, чем на $56 млн. Это не слишком значительная сумма в масштабах долга Мечела ($9,2 млрд), однако, во-первых, это шаг на пути реализации программы оптимизации портфеля активов, которая направлена не только на сокращение долга, но и на повышение эффективности основного бизнеса группы. ТЭС Русе – убыточный актив, и закрытие сделки по его продаже улучшит рентабельность Мечела. Во-вторых, итоговая сумма сделки несколько выше, чем ожидалось ранее, вероятнее всего, из-за флуктуаций на валютных рынках – €29 млн против €27,7 млн по предыдущим сообщениям.
Мы оцениваем успешное закрытие сделки умеренно позитивно для Мечела. Более явным драйвером могут стать последующие сделки – продажа феррохромового и никелевого бизнесов, а также, возможно, продажа доли в Мечел-Майнинг, которые позволят ощутимо сократить долг
Фармстандарт готовится к приобретению (негативно)
Совет директоров "Фармстандарта" одобрил приобретение 100% доли в уставном капитале Bever Pharmaceutical PTE LTD (Сингапур), говорится в сообщении компании. Всего "Фармстандарт" намерен приобрести 50 тыс. акций Bever Pharmaceutical Pte Ltd номинальной стоимостью 1 сингапурский доллар каждая. Цена сделки, исходя из рыночной стоимости акций приобретаемой компании, может составить $630 млн. Вопрос об одобрении сделки вынесен на рассмотрение общего собрания акционеров "Фармстандарта", которое состоится 17 августа 2013 года.
Внесение в повестку собрания акционеров вопроса об одобрении сделки с заинтересованностью означает, что либо "Фармстандарт", либо его акционер (от 20% голосующих акций с учетом аффилированных лиц), либо член органа управления или их родственники имеют отношение к компании, чьи акции будут приобретаться.
Кроме того, Фармстандарт принял решение о выделении брэндированного безрецептурного бизнеса в самостоятельное юридическое лицо, акции которого будут пропорционально распределены среди акционеров компании. У несогласных с реорганизацией акционеров Фармстандарт будет выкупать акции по цене 2180 рублей.
Выделение безрецептурного бизнеса в самостоятельное юрлицо подтверждает намерения Фармстандарта продать актив. Напомним, пару недель назад руководство компании оценивало этот бизнес в $2,5 млрд. Такая оценка безрецептурного бизнеса компании показалась участникам рынка завышенной. Средства для совершения сделки по приобретению сингапурского производителя могут появиться как раз за счет продажи безрецептурного бизнеса.
Мы оцениваем сообщение о приобретении непонятного актива за немалую сумму негативно для акционеров компании. Предложенная оферта невыгодна акционерам: цена выкупа предполагает небольшой дисконт к рынку (порядка 2,5%) для акций, торгующихся на ММВБ, и дисконт порядка 20% для ADR, торгующихся в Лондоне.
Индекс ММВБ – растет в рамках нисходящего тренда. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на зарождение восходящего тренда, DMI+ поднялся чуть выше DMI-, ADX в нижней части шкалы и направлен горизонтально. Индикатор, основанный на динамике ADX, 7 июня сформировал сигнал вверх.
Индекс ММВБ – растет в рамках нисходящего тренда. MACD сформировал сигнал вверх. DMI+ немного выше DMI-, ADX находиться в нижней части шкалы и разворачивается вверх, что говорит о зарождении восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 5 июля повторил сигнал к снижению. Рекомендация: Вне рынка
Сбербанк – котировки стабилизировались в диапазоне 92-95,5. MACD - нейтрально. ADX указывает на наличие слабого нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, выглядит нейтрально. Поддержка: 92,00. Сопротивление: 95,00. Рекомендация: Вне рынка
Газпром – растет в границах нисходящего канала. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на наличие восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 5 июля сформировал сигнал вниз. Сопротивление: 112,00. Поддержка: 119,00. Рекомендация: Вне рынка
Северсталь – находится у верхней границы нисходящего канала. MACD сформировал сигнал к снижению. ADX указывает на наличие замедление восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 2 июля дал сигнал к снижению. Поддержка: 216,0. Сопротивление: 230,0. Рекомендация: Вне рынка
Роснефть – находится в пределах восходящего ценового коридора. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на наличие слабого восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, выглядит нейтрально. Поддержка – 230,00. Сопротивление – 236,00. Рекомендация: Держать
Тройка кредиторов до настоящего момента не приняла решение о выделении Греции очередного транша финансовой помощи в €8,1 млрд. Эксперты ЕЦБ, Еврокомиссии и МВФ отмечают, экономика Греции в большей мере отвечает требованиям программы кредитования. Экономика страны уже в следующем году может прекратить снижение и начать рост. Но по-прежнему остается высокий уровень неопределенности. Тройка предлагает ряд дополнительных мер, которые позволят скорректировать экономический курс Афин. Сегодня отчет экспертов тройки кредиторов будет обсуждаться в Еврогруппе. Принятие решение по очередному траншу кредита Греции затягивается, однако мы полагаем, данное промедление — лишь элемент торга, и положительное решение по кредиту будет вскоре принято.
Пара евро/доллар стабилизировалась, и в настоящее время торгуется на уровне 1,2860. Полагаем, сегодня соотношение евро и доллара будет расти, торговый дневной диапазон — 1,2840–1,2900.
Котировки североморской смеси нефти Brent снизились и в настоящий момент находятся на отметке $107,20 за бочку, что на $0,75, или на 0,69% ниже уровня утра вчерашнего дня. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $106,6–107,9 за баррель.
Вновь обсуждается вопрос покупки Министерством финансов РФ долларов за рубли на открытом рынке. На этот раз возмутителем спокойствия стал замглавы ведомства Алексей Моисеев. По его словам, Минфин уже в августе может начать покупку американской валюты для пополнения ЗВР в объеме $40–50 млн в день. Напомним, за последние 2 месяца российская валюта обесценилась к доллару на 6,5%, соотношение доллара и рубля выросло более чем на 2 рубля до уровня 33,25 рубля за доллар к 21 часу вчерашнего дня. За счет снижения налогов и сборов, которое наблюдается на фоне снижения экономической активности в России, а также за счет сокращения объема экспорта углеводородов и металлов бюджет страны недополучает большой объем средств. Ослабление рубля более чем на 2 рубля позволило принести в казну дополнительно около $400 млрд. При этом на удешевление валюты финансовые власти РФ не потратили ни копейки, ограничившись устными заявлениями. Вчера котировки нефти резко шагнули вверх и рубль начал укрепляться. Но заявление замглавы Минфина позволит рублю оставаться достаточно слабым, чтобы обеспечить достаточный уровень поступлений в бюджет.
Заявление замглавы Минфина Алексея Моисеева и снижение стоимости нефти будут сегодня оказывать давление на российскую валюту. По нашему мнению, пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 33,15–33,45 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 42,65–43,15 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам вчерашних торгов вырос на 0,53%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дорожает на 0,34%. Азиатские индексы в плюсе: NIKKEI поднимается на 1,25%, гонконгский Hang Seng повышается на 0,33%; Shanghai Composite увеличивается на 0,26%; KOSPI прибавляет 0,54%; австралийский S&P/ASX 200 растет на 1,33%, индийский SENSEX поднимается на 0,67%. Индекс ММВБ в ходе вчерашней основной торговой сессии незначительно снизился, достигнув уровня 1348,88 пункта. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ покажет умеренный рост и будет торговаться в диапазоне 1345–1375 пунктов
Мечел закрыл сделку по продаже ТЭС Русе (умеренно позитивно)
ОАО "Мечел" закрыло сделку по продаже 100% акций "Топлофикация Русе" ЕАД (ТЭЦ Русе, Болгария). В соответствии с соглашением о продаже, подписанным в декабре 2012 года, 100% акций "Топлофикация Русе" ЕАД были проданы болгарской энергетической компании "Топлофикация Плевен", находящейся в частном владении. Сумма сделки составила 29 млн. евро на основе стоимости акционерного капитала. Предусматривается, что будет погашена задолженность ТЭЦ Русе перед компанией "Мечел-Карбон" за поставленный ранее уголь в размере $18,8 млн., говорится в пресс-релизе российской компании.
В 2012 году ТЭЦ Русе произвела 364 гигаватт/час электричества и 235 тыс. гигакалорий теплоэнергии, выручка составила 56,8 млн. левов, при отрицательном показателе EBITDA -3,1 млн. левов.
Руководство компании отмечает, что потратит вырученные средства на сокращение долга группы. Долг Мечела может сократиться немногим более, чем на $56 млн. Это не слишком значительная сумма в масштабах долга Мечела ($9,2 млрд), однако, во-первых, это шаг на пути реализации программы оптимизации портфеля активов, которая направлена не только на сокращение долга, но и на повышение эффективности основного бизнеса группы. ТЭС Русе – убыточный актив, и закрытие сделки по его продаже улучшит рентабельность Мечела. Во-вторых, итоговая сумма сделки несколько выше, чем ожидалось ранее, вероятнее всего, из-за флуктуаций на валютных рынках – €29 млн против €27,7 млн по предыдущим сообщениям.
Мы оцениваем успешное закрытие сделки умеренно позитивно для Мечела. Более явным драйвером могут стать последующие сделки – продажа феррохромового и никелевого бизнесов, а также, возможно, продажа доли в Мечел-Майнинг, которые позволят ощутимо сократить долг
Фармстандарт готовится к приобретению (негативно)
Совет директоров "Фармстандарта" одобрил приобретение 100% доли в уставном капитале Bever Pharmaceutical PTE LTD (Сингапур), говорится в сообщении компании. Всего "Фармстандарт" намерен приобрести 50 тыс. акций Bever Pharmaceutical Pte Ltd номинальной стоимостью 1 сингапурский доллар каждая. Цена сделки, исходя из рыночной стоимости акций приобретаемой компании, может составить $630 млн. Вопрос об одобрении сделки вынесен на рассмотрение общего собрания акционеров "Фармстандарта", которое состоится 17 августа 2013 года.
Внесение в повестку собрания акционеров вопроса об одобрении сделки с заинтересованностью означает, что либо "Фармстандарт", либо его акционер (от 20% голосующих акций с учетом аффилированных лиц), либо член органа управления или их родственники имеют отношение к компании, чьи акции будут приобретаться.
Кроме того, Фармстандарт принял решение о выделении брэндированного безрецептурного бизнеса в самостоятельное юридическое лицо, акции которого будут пропорционально распределены среди акционеров компании. У несогласных с реорганизацией акционеров Фармстандарт будет выкупать акции по цене 2180 рублей.
Выделение безрецептурного бизнеса в самостоятельное юрлицо подтверждает намерения Фармстандарта продать актив. Напомним, пару недель назад руководство компании оценивало этот бизнес в $2,5 млрд. Такая оценка безрецептурного бизнеса компании показалась участникам рынка завышенной. Средства для совершения сделки по приобретению сингапурского производителя могут появиться как раз за счет продажи безрецептурного бизнеса.
Мы оцениваем сообщение о приобретении непонятного актива за немалую сумму негативно для акционеров компании. Предложенная оферта невыгодна акционерам: цена выкупа предполагает небольшой дисконт к рынку (порядка 2,5%) для акций, торгующихся на ММВБ, и дисконт порядка 20% для ADR, торгующихся в Лондоне.
Индекс ММВБ – растет в рамках нисходящего тренда. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на зарождение восходящего тренда, DMI+ поднялся чуть выше DMI-, ADX в нижней части шкалы и направлен горизонтально. Индикатор, основанный на динамике ADX, 7 июня сформировал сигнал вверх.
Индекс ММВБ – растет в рамках нисходящего тренда. MACD сформировал сигнал вверх. DMI+ немного выше DMI-, ADX находиться в нижней части шкалы и разворачивается вверх, что говорит о зарождении восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 5 июля повторил сигнал к снижению. Рекомендация: Вне рынка
Сбербанк – котировки стабилизировались в диапазоне 92-95,5. MACD - нейтрально. ADX указывает на наличие слабого нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, выглядит нейтрально. Поддержка: 92,00. Сопротивление: 95,00. Рекомендация: Вне рынка
Газпром – растет в границах нисходящего канала. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на наличие восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 5 июля сформировал сигнал вниз. Сопротивление: 112,00. Поддержка: 119,00. Рекомендация: Вне рынка
Северсталь – находится у верхней границы нисходящего канала. MACD сформировал сигнал к снижению. ADX указывает на наличие замедление восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 2 июля дал сигнал к снижению. Поддержка: 216,0. Сопротивление: 230,0. Рекомендация: Вне рынка
Роснефть – находится в пределах восходящего ценового коридора. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на наличие слабого восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, выглядит нейтрально. Поддержка – 230,00. Сопротивление – 236,00. Рекомендация: Держать
http://ru.ufs-federation.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба