· Индекс делового оптимизма в Германии от IFO превзойдёт консенсус-прогноз;
· Первичные заявки на пособия по безработице в США на этот раз несколько разочаруют;
· Квартальная финотчётность корпорации 3М выйдет в рамках ожиданий.
Сезон корпоративной отчётности в США в самом разгаре. Надо отдать должное компаниям нефинансового сектора: их результаты выходят, в целом, не столь слабыми, как можно было бы предположить исходя из предварительных скромных оценок роста ВВП США во 2-м квартале на уровне 1.7%. На текущий момент из 169 компаний из списка S&P 500, уже успевших опубликовать свои квартальные отчеты, 72% превысили консенсус-прогнозы по показателю прибыли и 56% – по показателю выручки. Впрочем, негатив постепенно начинает завоёвывать информационное пространство.
Так, чистая прибыль крупнейшего мирового производителя дорожно-строительного и горного оборудования Caterpillar во 2-м квартале 2013 года снизилась на 43% и составила 960 млн долларов или 1.45 доллара на акцию против 1.7 млрд долларов или 2.54 доллара на акцию за аналогичный период 2012 года. Как и ожидалось, менеджмент Caterpillar объяснил это обстоятельство ослаблением спроса на выпускаемую компанией технику, в частности, со стороны развивающихся рынков. Наибольшее снижение продаж было отмечено представителями Caterpillar в сегменте тяжелого оборудования: продажи этого класса через дилерские центры уменьшились на 8% по сравнению со 2-м кварталом 2012 года. Квартальная выручка концерна также упала - на 16% до 14.62 млрд долларов. Консенсус-прогноз рынка ожидал существенно более высоких результатов: чистую прибыль – на уровне 1.68 доллара на акцию при выручке в 14.9 млрд долларов.
Caterpillar понизил прогноз по прибыли до конца 2013 года до 6.5 доллара на акцию с 7 долларов на акцию по итогам предшествовавшего квартала, для выручки - до 56-58 млрд долларов с ожидавшихся ранее 57-61 млрд долларов.
Впрочем, окрашивать весь корпоративный фон в чёрный цвет было бы неправильно. Так, по итогам 1-го полугодия 2013 года чистая прибыль крупнейшего авиакосмического концерна Boeing выросла на 16% по сравнению с аналогичным прошлогодним показателем, с 1.89 млрд или 2.49 доллара на акцию до 2.194 млрд долларов или 2.85 доллара на акцию. Во 2-м квартале 2013 года чистая прибыль Boeing выросла на 13% и составила 1.088 млрд долларов или 1.41 доллара на акцию против 967 млн долларов или 1.27 доллара на акцию во 2-м квартале 2012 года. За прошедший квартал Boeing увеличил поставки коммерческих самолетов на 13% до 169 штук, включая 16 единиц новейшей модели 787 Dreamliner. Выручка подразделения Boeing Commercial Airplanes во 2-м квартале подскочила на 15% до 13.6 млрд долларов. Столь значительный рост операционных результатов был объяснён повышением продаж авиалайнеров различных моделей и сокращением затрат на производство и предполётные испытания 787 Dreamliner, несмотря на череду общеизвестных неприятных инцидентов, в связи с чем компания улучшила годовой прогноз по чистой прибыли до 6.20-6.40 долларов на акцию против 6.10-6.30 долларов, озвученных в апреле. Прогноз годовой выручки был также повышен на 1 млрд долларов до 86 млрд долларов.
Порадовали также результаты Ford Motor Co., котировки акций которого вчера подскочили на 2.54%. Второй по величине автопроизводитель в США повысил чистую прибыль по итогам минувшего квартала на сильных продажах моделей Focus и Fusion. По итогам истекшего периода этот показатель вырос на 18.6% до 1.23 млрд долларов или 30 центов на акцию по сравнению с 1.04 млрд долларов или 26 центов на акцию за аналогичный квартал прошлого года. Полностью за 1-е полугодие чистая прибыль Ford составила 2.84 млрд долларов или 70 центов на акцию по сравнению с 2.44 млрд долларов или 61 цента на акцию годом ранее.
Среди наиболее значительных макростатистических публикаций «погоду делали» вчера преимущественно два отчёта – по еврозоне от исследовательского института Markit Economics и по США – от министерства торговли страны. Как показали результаты исследований, которые были представлены Markit Economics, сводный индекс менеджеров закупок (PMI) еврозоны вырос в июле 2013 года до 50.4 пункта с 48.7 пункта месяцем ранее при консенсус-прогнозе 49.1 пункта. На этой новости европейские фондовые индексы выросли до почти восьминедельного максимума.
Данные, опубликованные министерством торговли США, показали, что по итогам июня продажи новостроек заметно выросли, достигнув при этом пятилетнего максимума. Согласно отчету, в прошлом месяце продажи новых домов повысились на 8.3%, достигнув уровня 497 тыс. единиц. В годовом выражении продажи «первички» выросли более чем на 38.1%, что сильно контрастирует с вялой динамикой продаж «вторички» . Консенсус-прогноз ожидал увеличения этого показателя до 482 тыс. единиц жилья.
Тем не менее, основные фондовые индексы США вчера продемонстрировали умеренно негативную динамику. Большинство компонентов индекса Dow Jones, 21 из 30, вчера понесли потери в рамках коррекции на начавших разочаровывать инвесторов квартальных корпоративных отчётах. Наибольший прирост за день вновь показали акции Hewlett-Packard (HPQ, +1.44%). Ниже остальных, по понятным причинам, отторговались бумаги Caterpillar (CAT, -2.73% по итогам основной и дополнительной торговых сессий). В минусе также завершило день большинство секторов индекса S&P 500. Наихудшие результаты показал сектор коммунального хозяйства (-1.5%), тогда как сектор потребительских товаров стал «лучшим среди худших» (+0.1%).
Президент США Барак Обама, выступая вчера с запланированной речью в колледже Нокс, штат Иллинойс, попытался передать свое видение проводимой экономической и внутренней политики, с тем, чтобы склонить Конгресс к большему единодушию за пару месяцев до начала неизбежных бюджетных дебатов, а также прений по величине и условиям очередного повышения «потолка» госдолга США. В то время как президент намерен увеличивать внутренние инвестиции и продолжать стимулировать экономический рост, республиканцы хотят значительно урезать размер госсектора и попытаться заставить администрацию Белого дома сократить часть расходов, в частности на здравоохранение. Обама планирует изложить свои идеи в выступлениях по всей стране в ближайшие недели. Республиканцы, в свою очередь, назвали выступление «долгим, богатым на риторику, но скудным на конкретные предложения».
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным понижением около 0.2%, вблизи отметки 1405 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1400, 1390 п. В качестве значимых сопротивлений останутся отметки 1420, 1430 п.;
· Вероятно, после умеренно-негативного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние «бокового» движения несколько выше отметки 1400 п. в ожидании выхода вечерней статистики из США.
· Во второй половине дня настроения участников локальных торгов будут зависеть от характера еженедельных данных об изменении количества первичных заявок на пособия по безработице в США. Ещё одним важным сигналом из-за океана станет июньская статистика об изменении количества заказов на товары длительного пользования в США. Эти важные данные будут опубликованы одновременно в 16.30 мск.
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно-негативный.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с существенным понижением. Утренние распродажи были связаны с негативной статистикой из Китая, указавшей на месячное снижение индекса деловой активности PMI Поднебесной по версии HSBC/Markit. Дополнительным аргументом в пользу российских «медведей» стали дешевеющие фьючерсы на нефть сорта Brent.
В середине дня, несмотря на заметное повышение фьючерсов на фондовые индексы США и в противовес позитивному открытию основных европейских индексов, российский рынок усилил своё утреннее снижение. Таким образом, индекс ММВБ обновил свой недельный минимум, просев ниже локальной поддержки, располагавшейся на уровне 1407 п. Впрочем, этот негативный технический сигнал не стал поводом для дальнейшей активизации распродаж. Следующим сильным рубежом обороны «быков» выступает психологически значимая отметка 1400 п.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.70%. Индекс РТС днём просел на 0.76%. К завершению вечерних торгов индекс ММВБ не изменил своего значения. Индекс РТС вечером незначительно повысился на 0.09%.
Под закрытие вечерней торговой сессии недавняя бэквордация сентябрьского фьючерса на индекс РТС (RIU3) по отношению к базовому активу, составлявшая 11 п. или 0.8%, не изменила своей величины. Участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне существенной просадки индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Абсолютным лидером падения среди ликвидных бумаг стали акции розничной торговой сети «Магнит» (MGNТ RM, -3.55%). Они корректировались после шестипроцентного роста, состоявшегося в ходе предыдущих торгов по факту выхода неожиданно сильных неаудированных результатов деятельности эмитента за 1 полугодие 2013 года в соответствии со стандартом МСФО. Чистая прибыль торговой сети за 1 полугодие 2013 года увеличилась до уровня в 14520 млн руб., что на 39.44% превысило аналогичный показатель прошлого года.
Несмотря на состоявшуюся просадку, акции «Магнита» продолжают торговаться вблизи своего исторического максимума и удерживаются существенно выше недавнего значимого уровня сопротивления, располагавшегося в районе 7500 руб.
Акции «Уралкалия» (URKA RM, -2.29%) продолжили снижение на инерции обвального падения, состоявшегося в минувший вторник. Одним из сигналов для начала текущих распродаж, выступила новость о том, что эмитент привлек пятилетний предэкспортный кредит на сумму в 1 млрд долларов. Столь крупный заем не имеет целевого характера. Полученные средства будут направлены на финансирование текущей деятельности «Уралкалия».
Другим поводом для резкого падения акций производителя удобрений выступили ожидания скорого завершения действующей программы обратного выкупа акций и ГДР ОАО «Уралкалий». При ее общем лимите в пределах 1.636 млрд долларов, компания уже потратила на выкуп своих бумаг около 1.251 млрд долларов. В течение последнего месяца «Уралкалий» покупал собственные акции и ГДР в среднем на сумму порядка 94 млн долларов в неделю. Таким образом, при сохранении текущих темпов выкупа эта программа завершится в течение ближайшего месяца.
Бумаги «АВТОВАЗ»-ао (AVAZ RM, -2.40%) опередили рынок в своем падении на фоне сообщения эмитента об увеличении чистого убытка «АВТОВАЗа» по РСБУ по итогам 1 полугодия 2013 года в 8 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до уровня в 3.726 млрд руб.
Ещё одним заметным событием дня стало существенное повышение перепроданных в долгосрочном периоде акций «Мечел»-ао (MTLR RM, +2.66%). Одной из причин состоявшегося подъема является попытка реализации назревшего технического отскока вверх.
Кроме того, после недавнего сообщения эмитента о результатах «секретного» заседания совета директоров ОАО «Мечел», состоявшегося 19 июля, в этих бумагах присутствует некоторая интрига. Стало известно, что совет директоров металлургической компании одобрил несколько сделок, информацию о которых решено было не раскрывать и оформить протоколом без номера. Памятуя о сложном финансовом положении компании и о недавней продаже зависимых иностранных компаний, можно предположить, что речь шла о залоге или о реализации активов «Мечела».
Сильнее рынка также торговались бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +0.08%), «Ростелеком»-ао (RTKM RM, +0.82%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +0.17%), МТС (MTSS RM, +0.81%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +1.26%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным разнонаправленным изменением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent теряют 0.3%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.7%. Гонконгский Нang Seng понизился на 0.3%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в «боковике» на фоне очередных налоговых выплат;
· Межбанковские ставки подрастут;
· Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Вчера мы говорили о том, что в этот раз Минфин выбрал более удачную тактику, предложив инвесторам в равных пропорциях (по 10 млрд рублей каждых) 10-летние ОФЗ серии 26211 (ориентир: 7.15-7.20% годовых) и 3-летние бумаги серии 25082 (ориентир: 6.17-6.22% годовых). В прошлый раз он предлагал один выпуск 7-летних ОФЗ на 33.56 млрд рублей, в итоге разместившись на 10.78 млрд рублей. В итоге вчера аукционы прошли вполне неплохо, инвесторы, как мы и ожидали, проявили к бумагам умеренный интерес. Более коротких бондов было продано на 7.49 млрд рублей под 7.19% годовых, более длинных – на все 10 млрд рублей при спросе в 23.76 млрд рублей и доходности 6.21% годовых. Выпуски предлагали премию к вторичному рынку, чем участники торгов и воспользовались.
Вторичный рынок госдолга вчера в итоге зафиксировал умеренное снижение, так ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, закрыл день на уровне 136.15 пункта, потеряв 0.19%. Давление оказывало снижение «черного золота», усилившееся в вечерние часы (уже после аукционов Минфина). В итоге баррель нефти Brent потерял чуть более 1%. Также не в лучшем настроении находили американские и российские фондовые бэнчмарки. Собственно, это вкупе и привело к умеренному ослаблению рубля по отношению к доллару США (32.46 рубль/доллар; +15.85 коп.). Как мы уже неоднократно говорили, фактор налогового периода – не панацея для национальной валюты, первую скрипку всегда играют глобальные рынки.
Традиционно обновились недельные данные по инфляции, которая за период с 16 по 22 июля ускорилась до 0.2% в сравнении с 0.1% прошлой 7-дневки. В итоге мы имеем рост цен на 0.8% с начала месяца в сравнении с прошлогодними 1.2% за аналогичный период. В годовом выражении инфляция по-прежнему составляет 6.5%. По инфляционному поводу в очередной раз высказалась нынешняя глава Центробанка Эльвира Набиуллина (вчера в Ново-Огарево прошла встреча с президентом РФ). Мы услышали о том, что Банк России надеется на вхождение инфляции в целевой диапазон 5-6% к концу года, а её снижение по-прежнему остается ключевой задачей регулятора. Тем самым, Банк России видоизменил формулировку: ранее он говорил о том, что инфляция вернётся в целевой диапазон во 2-м полугодии 2013 г. Видимо, регулятор решил лишний раз подстраховаться, дав более осторожный (отдалённый) прогноз.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Санкт-Петербург 2017 (7.63% годовых), Газпромбанк 2016 (7.875% годовых), ЛОКОБанк 5 (10.10% годовых), УрлсбЛК Б-О8 (11.00% годовых), ХКФ Банк 7 (9.75% годовых), ЮТэйрФ 05 (9.50% годовых), ГПБИптк 2-А (7.50% годовых), ИАВ 2 А (8.50% годовых), ЛСР БО-5 (8.47% годовых), МОЭК 01 (6.35% годовых), Мечел 4об (11.25% годовых), Трансмш БО1 (6.50% годовых).
Также состоится размещение выпуска ММК 19 (5 млрд рублей), погасится выпуск МОЭК 01 (6 млрд рублей), пройдёт оферта по выпуску МИА 05 (2 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба