Накануне Президент США Барак Обама представил Джанет Йеллен в качестве возможного преемника Бена Бернанке на посту главы Федеральной резервной системы. Йеллен является сторонницей активных действий по стимулированию экономического роста за счет низких процентных ставок и массовой скупки активов. В случае утверждения Йеллен, она сменит нынешнего главу ведомства Бена Бернанке, чей второй срок заканчивается 31 января. Участников рынка кандидатура Йеллен вполне устраивает, поскольку возможная преемница намерена продолжать максимально долго проводить сверхмягкую кредитно-денежную политику.
Продолжается противостояние республиканцев и демократов по вопросу лимита государственного долга США и по бюджетной политике на новый финансовый год. В последние дни акцент республиканцев сместился от обсуждения сворачивания Obamacare к сокращению дефицита бюджета за счет других расходов. Однако прогресса в поисках компромисса пока нет, демократы заняли принципиально жесткую позицию, и теперь уже республиканцы должны проявить гибкость, чтобы выйти из тупика. Палата представителей, в которой большинство республиканцы, рассматривает вопрос о принятии краткосрочного увеличения планки госдолга, чтобы выиграть время для переговоров по существующему кругу проблем. В свою очередь Президент Соединенных Штатов Барак Обама заявил, что готов согласиться на временное повышение лимита госзаимствований. Резюмируя, желание сторон решить накопившиеся вопросы просматривается, однако пока никто не сделал решающего шага для того, чтобы разрубить узел проблем.
Промышленное производство Германии по итогам августа увеличилось на 1,4%, что на 0,4 процентных пункта выше ожиданий экспертов. Месяцем ранее показатель снизился по пересмотренным в лучшую сторону данным на 1,1%. Аналогичный показатель Великобритании, напротив, оказался ниже ожиданий игроков, сократившись на 1,1%, в то время как в июле текущего года промпроизводство королевства выросло, по уточненным данным, на 0,1%. В целом цифры противоречивые и говорят о неустойчивости равновесия, в котором находится сейчас экономика Европы, что само по себе беспокоит инвесторов.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение вчерашнего дня снижалось, достигнув в конце дня значения 1,3486, в настоящий момент валютная пара евро/доллар торгуется на уровне 1,3994. Последние несколько дней пара формирует локальный умеренно нисходящий канал. В моменте значение валютной пары находится у нижней границы ценового коридора, где может получить поддержку и двинуться вверх к уровню 1,3570. Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара евро/доллар будет находиться в пределах значений 1,3490–1,3570.
В настоящее время североморская смесь Brent торгуется на уровне $109,36 за баррель, что на $0,61, или на 0,55%, ниже уровня утра среды. По данным Министерства энергетики США, коммерческие запасы нефти в ходе прошедшей недели выросли на 6,81 млн баррелей, при ожиданиях увеличения лишь на 0,94 млн баррелей. После достаточно долгого сокращения, коммерческие резервы черного золота в Америке вновь растут. Третью неделю подряд запасы прирастают, увеличившись за этот период более чем на 15 млн бочек, что оказывает давление на котировки нефти, и в первую очередь на стоимость легкой нефти марки Light Sweet, которая за последние сутки подешевела на 1,59%, снизившись на $1,64. Спред между Brent и легкой нефтью расширился более чем на $1 до $7,56. Полагаем, в течение сегодняшнего дня стоимость североморской смеси будет находиться в диапазоне $108,75–109,75 за баррель.
Неопределенность, связанная с ситуацией в США, заставляет рубль постепенно ослабевать. Полагаем, сегодня соотношение российской валюты и доллара будет находиться в диапазоне значений 32,25–32,60 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 43,60–44,05 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам торгов среды прибавил 0,06%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дорожает на 0,44%. Азиатские индексы сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI, благодаря вышедшей сегодня рано утром по МСК сильной статистике, повышается на 0,92%, гонконгский Hang Seng снижается на 0,82%, Shanghai Composite сокращается на 0,88%; KOSPI проседает на 0,10%; австралийский S&P/ASX 200 сокращается на 0,14%, индийский SENSEX увеличивается на 0,07%. Индекс ММВБ в ходе торгов среды потерял 0,27%, понизившись до значения 1501,01 пункта. После достаточно бурного роста во вторник покупатели взяли передышку и собираются с силами для следующего рывка. Внешний фон складывается умеренно позитивный: американские политики хоть и не достигли существенных подвижек, но готовность республиканцев и Обамы принять небольшое повышение лимита госдолга позволит выиграть время для принятия взвешенного решения и даст американским властям возможность выйти из тупика. Фьючерсы на американские индексы растут, что указывает на позитивный настрой игроков перед началом торгов в Европе, однако настроения инвесторов в Азии оставляют желать лучшего, что будет являться сдерживающим фактором. Цены на нефть снижаются, однако Brent подешевела незначительно, и не будет оказывать сильного влияния на настроения участников торгов на российском рынке акций. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет расти, находясь в диапазоне 1490–1525 пунктов.
Мобильные операторы получили приглашение в Абхазию (нейтрально)
Российские операторы МТС, МегаФон, Вымпелком и «Tele2 Россия» получили предложение построить на базе абхазской телекоммуникационной компании (АТК) универсального оператора связи. Инвестиции только в мобильную сеть компании, у которой есть полный комплект лицензий на оказание услуг связи (2G, 3G и 4G), оцениваются минимум в $18 млн. Владельцами АТК являются правительство Абхазии (25%) и «РусФинанс Проект» (75% принадлежит российским инвесторам).
Операторам может быть предложено лишь 25% капитала АТК, то есть им не стоит рассчитывать на полный контроль в компании. Однако АТК обладает хорошими перспективами развития доступа в интернет, поскольку владеет лицензиями на развитие сетей 2G, 3G и 4G.
Рынок Абхазии может быть интересен тем, что он, как и страны СНГ, обладает быстрыми темпами роста абонентской базы, хотя показатель ARPU в среднем в регионе невысок. Сейчас в Абхазии работают два сотовых оператора – «Аквафон», 51% которого принадлежит Мегафону, и «А-мобайл (принадлежит частным инвесторам и государству). При этом услуги 3G и 4G пока может оказывать только «Аквафон». Доля Аквафона в общей выручке Мегафона совсем мала (около 1%), и по заявлению представителей Мегафона, оператор пока не заинтересован в увеличении присутствия в регионе. У МТС и Вымпелкома также есть активы в странах СНГ, но не думаем, что кто-то из операторов «большой тройки» или Tele2 может заинтересоваться предложением.
Магнит: итоги третьего квартала (позитивно)
Магнит в сентябре 2013 года увеличил выручку на 27,94% до 46,2 млрд рублей. Объем чистой розничной выручки (без НДС) c начала года составил 417,06 млрд руб., что означает рост в размере 30,6% по сравнению с аналогичным отчетным периодом прошлого года. В течение сентября 2013 года компания открыла (net) 91 магазин, при этом общее количество магазинов в сети составило 7646 (6783 «магазина у дома», 148 гипермаркетов, 30 магазинов «Магнит Семейный» и 685 магазинов косметики).
Меньший, чем в прошлом квартале, рост выручки связан с сезонным снижением цен на сельхозпродукцию. По-прежнему основным драйвером роста выручки остается сегмент гипермаркетов. Сеть продолжает показывать высокие темпы роста, и рост выручки по итогам года, вероятнее всего, уложится в рамки прогноза руководства компании (29-30%). Это обновленный прогноз руководства, ранее рост по итогам года ожидался на уровне 27-30%. Оцениваем результаты позитивно для компании, однако напоминаем, что на текущих уровнях бумага уже смотрится довольно дорого
Продолжается противостояние республиканцев и демократов по вопросу лимита государственного долга США и по бюджетной политике на новый финансовый год. В последние дни акцент республиканцев сместился от обсуждения сворачивания Obamacare к сокращению дефицита бюджета за счет других расходов. Однако прогресса в поисках компромисса пока нет, демократы заняли принципиально жесткую позицию, и теперь уже республиканцы должны проявить гибкость, чтобы выйти из тупика. Палата представителей, в которой большинство республиканцы, рассматривает вопрос о принятии краткосрочного увеличения планки госдолга, чтобы выиграть время для переговоров по существующему кругу проблем. В свою очередь Президент Соединенных Штатов Барак Обама заявил, что готов согласиться на временное повышение лимита госзаимствований. Резюмируя, желание сторон решить накопившиеся вопросы просматривается, однако пока никто не сделал решающего шага для того, чтобы разрубить узел проблем.
Промышленное производство Германии по итогам августа увеличилось на 1,4%, что на 0,4 процентных пункта выше ожиданий экспертов. Месяцем ранее показатель снизился по пересмотренным в лучшую сторону данным на 1,1%. Аналогичный показатель Великобритании, напротив, оказался ниже ожиданий игроков, сократившись на 1,1%, в то время как в июле текущего года промпроизводство королевства выросло, по уточненным данным, на 0,1%. В целом цифры противоречивые и говорят о неустойчивости равновесия, в котором находится сейчас экономика Европы, что само по себе беспокоит инвесторов.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение вчерашнего дня снижалось, достигнув в конце дня значения 1,3486, в настоящий момент валютная пара евро/доллар торгуется на уровне 1,3994. Последние несколько дней пара формирует локальный умеренно нисходящий канал. В моменте значение валютной пары находится у нижней границы ценового коридора, где может получить поддержку и двинуться вверх к уровню 1,3570. Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара евро/доллар будет находиться в пределах значений 1,3490–1,3570.
В настоящее время североморская смесь Brent торгуется на уровне $109,36 за баррель, что на $0,61, или на 0,55%, ниже уровня утра среды. По данным Министерства энергетики США, коммерческие запасы нефти в ходе прошедшей недели выросли на 6,81 млн баррелей, при ожиданиях увеличения лишь на 0,94 млн баррелей. После достаточно долгого сокращения, коммерческие резервы черного золота в Америке вновь растут. Третью неделю подряд запасы прирастают, увеличившись за этот период более чем на 15 млн бочек, что оказывает давление на котировки нефти, и в первую очередь на стоимость легкой нефти марки Light Sweet, которая за последние сутки подешевела на 1,59%, снизившись на $1,64. Спред между Brent и легкой нефтью расширился более чем на $1 до $7,56. Полагаем, в течение сегодняшнего дня стоимость североморской смеси будет находиться в диапазоне $108,75–109,75 за баррель.
Неопределенность, связанная с ситуацией в США, заставляет рубль постепенно ослабевать. Полагаем, сегодня соотношение российской валюты и доллара будет находиться в диапазоне значений 32,25–32,60 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 43,60–44,05 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам торгов среды прибавил 0,06%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дорожает на 0,44%. Азиатские индексы сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI, благодаря вышедшей сегодня рано утром по МСК сильной статистике, повышается на 0,92%, гонконгский Hang Seng снижается на 0,82%, Shanghai Composite сокращается на 0,88%; KOSPI проседает на 0,10%; австралийский S&P/ASX 200 сокращается на 0,14%, индийский SENSEX увеличивается на 0,07%. Индекс ММВБ в ходе торгов среды потерял 0,27%, понизившись до значения 1501,01 пункта. После достаточно бурного роста во вторник покупатели взяли передышку и собираются с силами для следующего рывка. Внешний фон складывается умеренно позитивный: американские политики хоть и не достигли существенных подвижек, но готовность республиканцев и Обамы принять небольшое повышение лимита госдолга позволит выиграть время для принятия взвешенного решения и даст американским властям возможность выйти из тупика. Фьючерсы на американские индексы растут, что указывает на позитивный настрой игроков перед началом торгов в Европе, однако настроения инвесторов в Азии оставляют желать лучшего, что будет являться сдерживающим фактором. Цены на нефть снижаются, однако Brent подешевела незначительно, и не будет оказывать сильного влияния на настроения участников торгов на российском рынке акций. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет расти, находясь в диапазоне 1490–1525 пунктов.
Мобильные операторы получили приглашение в Абхазию (нейтрально)
Российские операторы МТС, МегаФон, Вымпелком и «Tele2 Россия» получили предложение построить на базе абхазской телекоммуникационной компании (АТК) универсального оператора связи. Инвестиции только в мобильную сеть компании, у которой есть полный комплект лицензий на оказание услуг связи (2G, 3G и 4G), оцениваются минимум в $18 млн. Владельцами АТК являются правительство Абхазии (25%) и «РусФинанс Проект» (75% принадлежит российским инвесторам).
Операторам может быть предложено лишь 25% капитала АТК, то есть им не стоит рассчитывать на полный контроль в компании. Однако АТК обладает хорошими перспективами развития доступа в интернет, поскольку владеет лицензиями на развитие сетей 2G, 3G и 4G.
Рынок Абхазии может быть интересен тем, что он, как и страны СНГ, обладает быстрыми темпами роста абонентской базы, хотя показатель ARPU в среднем в регионе невысок. Сейчас в Абхазии работают два сотовых оператора – «Аквафон», 51% которого принадлежит Мегафону, и «А-мобайл (принадлежит частным инвесторам и государству). При этом услуги 3G и 4G пока может оказывать только «Аквафон». Доля Аквафона в общей выручке Мегафона совсем мала (около 1%), и по заявлению представителей Мегафона, оператор пока не заинтересован в увеличении присутствия в регионе. У МТС и Вымпелкома также есть активы в странах СНГ, но не думаем, что кто-то из операторов «большой тройки» или Tele2 может заинтересоваться предложением.
Магнит: итоги третьего квартала (позитивно)
Магнит в сентябре 2013 года увеличил выручку на 27,94% до 46,2 млрд рублей. Объем чистой розничной выручки (без НДС) c начала года составил 417,06 млрд руб., что означает рост в размере 30,6% по сравнению с аналогичным отчетным периодом прошлого года. В течение сентября 2013 года компания открыла (net) 91 магазин, при этом общее количество магазинов в сети составило 7646 (6783 «магазина у дома», 148 гипермаркетов, 30 магазинов «Магнит Семейный» и 685 магазинов косметики).
Меньший, чем в прошлом квартале, рост выручки связан с сезонным снижением цен на сельхозпродукцию. По-прежнему основным драйвером роста выручки остается сегмент гипермаркетов. Сеть продолжает показывать высокие темпы роста, и рост выручки по итогам года, вероятнее всего, уложится в рамки прогноза руководства компании (29-30%). Это обновленный прогноз руководства, ранее рост по итогам года ожидался на уровне 27-30%. Оцениваем результаты позитивно для компании, однако напоминаем, что на текущих уровнях бумага уже смотрится довольно дорого
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба