Управляющая компания Templeton Emerging Markets Group с активами в управлении более чем на 53 млрд долл., которой руководит инвестор Марк Мобиус, прекратила принимать новые вложения в фонд формирующихся рынков из-за рекордного притока средств и того, что деньги поступали слишком быстро. Формирующиеся рынки (frontier markets), к которым относятся, например, Аргентина, Вьетнам и ОАЭ, предоставляют инвесторам возможности для крупного заработка, однако работа на них зачастую связана с серьезными рисками.
Инвесторы изголодались по высокодоходным активам. А так как ставки облигаций мейнстримовых развивающихся рынков уже очень низкие, управляющим активами приходится идти в самые высокорисковые секторы.
Как отмечает РБК-ТВ, когда бедная латиноамериканская страна Гондурас объявила о своей первой продаже гособлигаций, некоторые финансовые менеджеры решили, что это шутка: долг страны растет, дефицит текущего счета съедает ограниченные валютные резервы, бюджетникам не платят зарплату. Фактически это государство не может себя обеспечить. В стране зашкаливающий уровень преступности - наркодилеры и боевики чуствуют себя как дома. И тем не менее управляющие активами были рады купить облигации Гондураса с доходностью 7,5% и сроком погашения в 2024г.
Но позже, когда ФРС объявила о запланированном сокращении программы выкупа активов, аппетит инвесторов к высокорисковым активам пошел на убыль. Причем чем более рисковыми были активы, тем сильнее они начали падать. Облигации Гондураса от цены размещения в марте обвалились на 18% - это в два раза больше среднего падения облигаций развивающихся стран за этот же период.
До дебюта Гондураса многие другие страны тоже впервые вышли на долговой рынок. Прежде их считали либо слишком маленькими, либо слишком высокорисковыми. Но в последние несколько лет они смогли продать свои облигации.
Благодаря нехватке высокодоходных активов на глобальном рынке с 2010г. первую продажу облигаций смогли отметить Монголия, Белоруссия, Замбия, Грузия, Боливия, Танзания, Парагвай, Ангола и еще несколько государств.
По словам одного эксперта, это сумасшедший рынок, где инвесторы готовы давать в долг кому угодно, даже совершенно политически нестабильным и экономически несостоятельным государствам. На этом рынке оценка рисков отходит на второй план, когда появляется высокая доходность. Сначала инвесторы покупали облигации стран, экспортирующих сырье, потом начали покупать бонды тех государств, которые в дальнейшем, может быть, будут экспортировать сырье, а в последнее время они стали приобретать облигации тех стран, где вообще нет и не будет никакого экспорта.
Инвесторы изголодались по высокодоходным активам. А так как ставки облигаций мейнстримовых развивающихся рынков уже очень низкие, управляющим активами приходится идти в самые высокорисковые секторы.
Как отмечает РБК-ТВ, когда бедная латиноамериканская страна Гондурас объявила о своей первой продаже гособлигаций, некоторые финансовые менеджеры решили, что это шутка: долг страны растет, дефицит текущего счета съедает ограниченные валютные резервы, бюджетникам не платят зарплату. Фактически это государство не может себя обеспечить. В стране зашкаливающий уровень преступности - наркодилеры и боевики чуствуют себя как дома. И тем не менее управляющие активами были рады купить облигации Гондураса с доходностью 7,5% и сроком погашения в 2024г.
Но позже, когда ФРС объявила о запланированном сокращении программы выкупа активов, аппетит инвесторов к высокорисковым активам пошел на убыль. Причем чем более рисковыми были активы, тем сильнее они начали падать. Облигации Гондураса от цены размещения в марте обвалились на 18% - это в два раза больше среднего падения облигаций развивающихся стран за этот же период.
До дебюта Гондураса многие другие страны тоже впервые вышли на долговой рынок. Прежде их считали либо слишком маленькими, либо слишком высокорисковыми. Но в последние несколько лет они смогли продать свои облигации.
Благодаря нехватке высокодоходных активов на глобальном рынке с 2010г. первую продажу облигаций смогли отметить Монголия, Белоруссия, Замбия, Грузия, Боливия, Танзания, Парагвай, Ангола и еще несколько государств.
По словам одного эксперта, это сумасшедший рынок, где инвесторы готовы давать в долг кому угодно, даже совершенно политически нестабильным и экономически несостоятельным государствам. На этом рынке оценка рисков отходит на второй план, когда появляется высокая доходность. Сначала инвесторы покупали облигации стран, экспортирующих сырье, потом начали покупать бонды тех государств, которые в дальнейшем, может быть, будут экспортировать сырье, а в последнее время они стали приобретать облигации тех стран, где вообще нет и не будет никакого экспорта.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба