15 октября 2013 UFS IC | ВымпелКом (VEON) | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | Роснефть | Северсталь Козлов Алексей, Балакирев Илья, Милостнова Анна
Накануне была запланирована встреча Президента США Барака Обамы с демократами и республиканцами по бюджетным вопросам. Однако встреча была отменена для того, чтобы американские политики могли продолжить переговоры по увеличению лимита государственного долга страны. Приближается очередная ключевая дата (17 октября), до наступления которой две ведущие политические партии Америки должны прийти к согласию. Несмотря на то, что у демократов и республиканцев осталось чуть менее трех суток для достижения консенсуса, инвесторы демонстрируют уверенность в позитивном исходе противостояния. Валютный рынок остается стабильным, соотношение единой европейской валюты и доллара в течение вчерашнего дня поднималось к отметке 1,3594, но к концу дня вернулось на прежние уровни. В настоящий момент пара евро/доллар торгуется на отметке 1,3563, что соответствует уровню утра понедельника. Вчера, по завершении очередного раунда переговоров между республиканцами и демократами, лидер демократов в Сенате Гарри Рид и его оппонент Митч Макконнелл выразили уверенность, что в течение ближайших дней может быть достигнута договоренность по вопросу планки госдолга. На этом фоне доллар может укрепиться, полагаем, в течение сегодняшнего дня пара евро/доллар будет снижаться, и находиться в пределах значений 1,3520– 1,3575.
США выразили готовность смягчить санкции против Ирана по ядерной программе страны, если Исламская Республика продемонстрирует готовность пойти на компромисс. Оценка инвесторами рисков снизилась, что оказало давление на котировки североморской смеси нефти Brent. В настоящее время Brent торгуется на уровне $110,94 за баррель, что на $0,26, или на 0,23%, ниже уровня утра понедельника. Light Sweet подорожала на 0,42%, поднявшись на $0,43, достигнув значения $102,24 за баррель. Спред между Brent и легкой нефтью сузился $8,70. Полагаем, в течение сегодняшнего дня стоимость североморской смеси будет находиться в диапазоне $109,70–111,00 за баррель.
Накануне Банк России принял решение оставить ставку аукционного РЕПО сроком 1 неделя без изменений на уровне 5,5%. Активность в производственной сфере остается на низком уровне, уровень безработицы остается на относительно невысоком уровне. Рост реальной заработной платы стимулирует потребительскую активность, что является источником экономического роста в РФ.
Игроки на валютном рынке заняли выжидательную позицию: с одной стороны, обеспокоенность, а с другой стороны – ожидания по успешному завершению противостояния республиканцев и демократов по увеличению лимита госдолга США стали причиной равновесия на рынке валют. По итогам вчерашних торгов соотношение доллара и рубля осталось на уровне 32,30 рубля за доллар. Полагаем, сегодня соотношение российской валюты и доллара будет расти, и находиться в диапазоне значений 32,15–32,50 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 43,60–44,00 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам торгов понедельника поднялся на 0,41%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дорожает на 0,09%. Азиатские индексы сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI прибавляет 0,20%, гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,58%, Shanghai Composite сокращается на 0,14%; KOSPI растет на 0,80%; австралийский S&P/ASX 200 плюсует 0,95%, индийский SENSEX поднимается на 0,10%. Индекс ММВБ в ходе торгов понедельника просел на 0,19%, достигнув значения 1510,20 пункта. Неразрешенный вопрос повышения лимита государственного долга США оказывает давление на рынки. Однако значительного снижения не наблюдается, игроки продолжают сохранять уверенность в благополучном исходе противостояния республиканцев и демократов. По итогам вчерашнего раунда переговоров американских политиков наметился прогресс, что может несколько взбодрить участников торгов. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1495–1520 пунктов.
«Акадо» не может найти покупателя (умеренно позитивно)
Как сообщается в СМИ, на этой неделе истекает срок эксклюзивности по переговорам о покупке «Акадо» холдингом «Эр-Телеком», летом получившего разрешение ФАС на покупку оператора. Сделка пока не состоялась, и, вероятно, так и не произойдет.
Владельцы «Акадо» (среди которых группа «Ренова» В. Вексельберга) уже не первый год пытаются продать актив, однако не могут договориться с потенциальными покупателями о цене сделки. В свое время претендентами на покупку актива были Связьинвест, Мегафон, МТС и ТрансТелеКом, телекоммуникационный актив РЖД. Сейчас «Акадо» оценивается в $650-700 млн ($1-1,1 млрд. с учетом долга).
Если бы сделка состоялась, пермский «Эр-Телеком», являющийся сейчас вторым крупнейшим оператором ШПД в России (после Ростелекома), смог бы, наконец, выйти и на столичный рынок. Сейчас на московском рынке широкополосного доступа в интернет третьим по величине абонентской базы оператором является «Акадо» (после МТС и Вымпелком). В случае совершения сделки «Эр-Телеком» усилил бы свои позиции и на российском рынке, учитывая, что «Акадо» по величине абонентской базы является шестым оператором в России. МТС и Вымпелкому пришлось бы потесниться. Ожидаем умеренно позитивной реакции в бумагах МТС и Вымпелкома.
У ВымпелКома начинаются проблемы в Узбекистане (негативно)
Налоговые службы Узбекистана начали внеплановую проверку «дочки» VimpelCom Ltd – ИП ООО Unitel. Как сообщает Государственный налоговый комитет, основанием для проверки стали данные «из внешних источников». Проверка может продлиться до конца октября. По данным СМИ, эта проверка началась сразу же после завершения проверки, которую проводила Государственная инспекция связи (ГИС). По имеющейся информации, оператор не может использовать в работе 460 новых базовых станций, построенных в течение года, поскольку не получил от ГИС разрешения на их эксплуатацию.
Два года назад ВымпелКом уже сталкивался с претензиями налоговых органов Узбекистана, в результате чего оператору было предписано доплатить налоги на сумму $5,2 млн. Однако после инициированного оператором судебного разбирательства, размер штрафа был снижен в 20 раз.
Ситуация складывается довольно обидная. Деятельность в странах СНГ приносит около 8% от общей выручки Вымпелкома, причем более 70% от выручки региона приходится на Казахстан и Узбекистан. Бизнес оператора в Узбекистане по итогам первого полугодия 2013 года показал небывалые темпы роста: выручка выросла почти вдвое (относительно 1П 2012 года). Перспективы сегмента хорошие: показатель ARPU продолжает расти, абонентская база за 2012 год увеличилась на 60%. Внеплановые проверки и претензии со стороны органов могут негативным образом повлиять на деятельность оператора в регионе.
Подобная история случается уже не в первый раз, когда речь заходит о деятельности российских сотовых операторов в странах СНГ. МТС в прошлом году также столкнулась с неприятностями в Узбекистане, в итоге ее дочерняя компания «Уздунродита» была признана банкротом (а оператор потерял более $1 млрд.). Теперь имущество «Уздунробиты» ожидает покупки кредиторами.
Надеемся, что эта история завершится не столь печально, как в случае с МТС. Но в любом случае, претензии высших органов и возможные судебные разбирательства негативны для публичных компаний, поскольку могут подорвать доверие инвесторов. Ожидаем негативной реакции в котировках.
Индекс ММВБ – находится у верхней границы восходящего канала. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие восходящего тренда, DMI+ выше DMI-, ADX в верхней части шкалы и направлен вверх. Осциллятор RSI вновь побывал в зоне перекупленности, сформирован сигнал к снижению. Индикатор, основанный на динамике ADX, 14 октября сформировал сигнал вниз.
Индекс ММВБ – находится у верхней границы среднесрочного восходящего канала, структура импульса вверх выглядит завершенной. MACD отрабатывает сигнал вниз. DMI+ и DMI- сошлись, ADX в средней части шкалы и направлен вниз, что говорит о прекращении восходящего локального тренда. Осциллятор RSI побывал в зоне перекупленности, сформировав сигнал к понижению. Индикатор, основанный на динамике ADX, 7-8 октября сформировал множество сигналов к снижению. Рекомендация: Вне рынка
Сбербанк – структура импульса роста выглядит завершенной, возможно коррекционное снижение. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на прекращение восходящего локального тренда. Осциллятор RSI побывал в зоне перепроданности, есть сигнал к снижению. Индикатор, основанный на динамике ADX, 9 октября сформировал сигнал вниз. Поддержка: 101,00. Сопротивление: 104,00. Рекомендация: Вне рынка
Газпром – структура импульса роста выглядит завершенной, возможно коррекционное снижение. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на отсутствие локального тренда. Осциллятор RSI побывал в зоне перепроданности, появился сигнал к снижению. Индикатор, основанный на динамике ADX, 9 октября сформировал сигнал к снижению. Поддержка: 149,00. Сопротивление: 155,00. Рекомендация: Вне рынка.
Северсталь – отработала разворотную модель «голова и плечи, сформировав коррекционный зигзаг A-B-C, однако говорить о завершении коррекции пока рано. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на отсутствие локального тренда. Осциллятор RSI приблизился к зоне перекупленности, сигналов пока нет. Индикатор, основанный на динамике ADX, выглядит нейтрально. Поддержка: 280,0. Сопротивление: 290,0. Рекомендация: Вне рынка.
Роснефть – боковой тренд. Клиновидная коррекция A-B-C-D-E сформирована, подтверждением возобновления восходящего тренда будет выход выше уровня 270-271 рублей. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на отсутствие локального тренда. Осциллятор RSI находится в средней части шкалы, сигналов пока нет. Индикатор, основанный на динамике ADX, 8 октября сформировал сигнал к снижению. Поддержка – 261,00. Сопротивление – 271,00. Рекомендация: Покупать
США выразили готовность смягчить санкции против Ирана по ядерной программе страны, если Исламская Республика продемонстрирует готовность пойти на компромисс. Оценка инвесторами рисков снизилась, что оказало давление на котировки североморской смеси нефти Brent. В настоящее время Brent торгуется на уровне $110,94 за баррель, что на $0,26, или на 0,23%, ниже уровня утра понедельника. Light Sweet подорожала на 0,42%, поднявшись на $0,43, достигнув значения $102,24 за баррель. Спред между Brent и легкой нефтью сузился $8,70. Полагаем, в течение сегодняшнего дня стоимость североморской смеси будет находиться в диапазоне $109,70–111,00 за баррель.
Накануне Банк России принял решение оставить ставку аукционного РЕПО сроком 1 неделя без изменений на уровне 5,5%. Активность в производственной сфере остается на низком уровне, уровень безработицы остается на относительно невысоком уровне. Рост реальной заработной платы стимулирует потребительскую активность, что является источником экономического роста в РФ.
Игроки на валютном рынке заняли выжидательную позицию: с одной стороны, обеспокоенность, а с другой стороны – ожидания по успешному завершению противостояния республиканцев и демократов по увеличению лимита госдолга США стали причиной равновесия на рынке валют. По итогам вчерашних торгов соотношение доллара и рубля осталось на уровне 32,30 рубля за доллар. Полагаем, сегодня соотношение российской валюты и доллара будет расти, и находиться в диапазоне значений 32,15–32,50 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 43,60–44,00 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам торгов понедельника поднялся на 0,41%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дорожает на 0,09%. Азиатские индексы сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI прибавляет 0,20%, гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,58%, Shanghai Composite сокращается на 0,14%; KOSPI растет на 0,80%; австралийский S&P/ASX 200 плюсует 0,95%, индийский SENSEX поднимается на 0,10%. Индекс ММВБ в ходе торгов понедельника просел на 0,19%, достигнув значения 1510,20 пункта. Неразрешенный вопрос повышения лимита государственного долга США оказывает давление на рынки. Однако значительного снижения не наблюдается, игроки продолжают сохранять уверенность в благополучном исходе противостояния республиканцев и демократов. По итогам вчерашнего раунда переговоров американских политиков наметился прогресс, что может несколько взбодрить участников торгов. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1495–1520 пунктов.
«Акадо» не может найти покупателя (умеренно позитивно)
Как сообщается в СМИ, на этой неделе истекает срок эксклюзивности по переговорам о покупке «Акадо» холдингом «Эр-Телеком», летом получившего разрешение ФАС на покупку оператора. Сделка пока не состоялась, и, вероятно, так и не произойдет.
Владельцы «Акадо» (среди которых группа «Ренова» В. Вексельберга) уже не первый год пытаются продать актив, однако не могут договориться с потенциальными покупателями о цене сделки. В свое время претендентами на покупку актива были Связьинвест, Мегафон, МТС и ТрансТелеКом, телекоммуникационный актив РЖД. Сейчас «Акадо» оценивается в $650-700 млн ($1-1,1 млрд. с учетом долга).
Если бы сделка состоялась, пермский «Эр-Телеком», являющийся сейчас вторым крупнейшим оператором ШПД в России (после Ростелекома), смог бы, наконец, выйти и на столичный рынок. Сейчас на московском рынке широкополосного доступа в интернет третьим по величине абонентской базы оператором является «Акадо» (после МТС и Вымпелком). В случае совершения сделки «Эр-Телеком» усилил бы свои позиции и на российском рынке, учитывая, что «Акадо» по величине абонентской базы является шестым оператором в России. МТС и Вымпелкому пришлось бы потесниться. Ожидаем умеренно позитивной реакции в бумагах МТС и Вымпелкома.
У ВымпелКома начинаются проблемы в Узбекистане (негативно)
Налоговые службы Узбекистана начали внеплановую проверку «дочки» VimpelCom Ltd – ИП ООО Unitel. Как сообщает Государственный налоговый комитет, основанием для проверки стали данные «из внешних источников». Проверка может продлиться до конца октября. По данным СМИ, эта проверка началась сразу же после завершения проверки, которую проводила Государственная инспекция связи (ГИС). По имеющейся информации, оператор не может использовать в работе 460 новых базовых станций, построенных в течение года, поскольку не получил от ГИС разрешения на их эксплуатацию.
Два года назад ВымпелКом уже сталкивался с претензиями налоговых органов Узбекистана, в результате чего оператору было предписано доплатить налоги на сумму $5,2 млн. Однако после инициированного оператором судебного разбирательства, размер штрафа был снижен в 20 раз.
Ситуация складывается довольно обидная. Деятельность в странах СНГ приносит около 8% от общей выручки Вымпелкома, причем более 70% от выручки региона приходится на Казахстан и Узбекистан. Бизнес оператора в Узбекистане по итогам первого полугодия 2013 года показал небывалые темпы роста: выручка выросла почти вдвое (относительно 1П 2012 года). Перспективы сегмента хорошие: показатель ARPU продолжает расти, абонентская база за 2012 год увеличилась на 60%. Внеплановые проверки и претензии со стороны органов могут негативным образом повлиять на деятельность оператора в регионе.
Подобная история случается уже не в первый раз, когда речь заходит о деятельности российских сотовых операторов в странах СНГ. МТС в прошлом году также столкнулась с неприятностями в Узбекистане, в итоге ее дочерняя компания «Уздунродита» была признана банкротом (а оператор потерял более $1 млрд.). Теперь имущество «Уздунробиты» ожидает покупки кредиторами.
Надеемся, что эта история завершится не столь печально, как в случае с МТС. Но в любом случае, претензии высших органов и возможные судебные разбирательства негативны для публичных компаний, поскольку могут подорвать доверие инвесторов. Ожидаем негативной реакции в котировках.
Индекс ММВБ – находится у верхней границы восходящего канала. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие восходящего тренда, DMI+ выше DMI-, ADX в верхней части шкалы и направлен вверх. Осциллятор RSI вновь побывал в зоне перекупленности, сформирован сигнал к снижению. Индикатор, основанный на динамике ADX, 14 октября сформировал сигнал вниз.
Индекс ММВБ – находится у верхней границы среднесрочного восходящего канала, структура импульса вверх выглядит завершенной. MACD отрабатывает сигнал вниз. DMI+ и DMI- сошлись, ADX в средней части шкалы и направлен вниз, что говорит о прекращении восходящего локального тренда. Осциллятор RSI побывал в зоне перекупленности, сформировав сигнал к понижению. Индикатор, основанный на динамике ADX, 7-8 октября сформировал множество сигналов к снижению. Рекомендация: Вне рынка
Сбербанк – структура импульса роста выглядит завершенной, возможно коррекционное снижение. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на прекращение восходящего локального тренда. Осциллятор RSI побывал в зоне перепроданности, есть сигнал к снижению. Индикатор, основанный на динамике ADX, 9 октября сформировал сигнал вниз. Поддержка: 101,00. Сопротивление: 104,00. Рекомендация: Вне рынка
Газпром – структура импульса роста выглядит завершенной, возможно коррекционное снижение. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на отсутствие локального тренда. Осциллятор RSI побывал в зоне перепроданности, появился сигнал к снижению. Индикатор, основанный на динамике ADX, 9 октября сформировал сигнал к снижению. Поддержка: 149,00. Сопротивление: 155,00. Рекомендация: Вне рынка.
Северсталь – отработала разворотную модель «голова и плечи, сформировав коррекционный зигзаг A-B-C, однако говорить о завершении коррекции пока рано. MACD сформировал сигнал вниз. ADX указывает на отсутствие локального тренда. Осциллятор RSI приблизился к зоне перекупленности, сигналов пока нет. Индикатор, основанный на динамике ADX, выглядит нейтрально. Поддержка: 280,0. Сопротивление: 290,0. Рекомендация: Вне рынка.
Роснефть – боковой тренд. Клиновидная коррекция A-B-C-D-E сформирована, подтверждением возобновления восходящего тренда будет выход выше уровня 270-271 рублей. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на отсутствие локального тренда. Осциллятор RSI находится в средней части шкалы, сигналов пока нет. Индикатор, основанный на динамике ADX, 8 октября сформировал сигнал к снижению. Поддержка – 261,00. Сопротивление – 271,00. Рекомендация: Покупать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба