В определенной степени рынок по-прежнему расходится во мнениях о том, насколько нам следует беспокоиться о рисках, связанных с закрытием американского правительства и ситуацией с верхней границей долга. Вчера рынок акций подвергся распродаже, однако это случилось после стремительного роста в предыдущие дни. Американский доллар держится выше, а валюты-убежища - немного ниже, австралийский и новозеландский доллары растут, а это значит, что на данный момент рынок ни на шаг не приблизился к состоянию паники. Тем не менее, вчера одномесячные казначейские облигации закрылись на максимальном с 2008 года уровне, поскольку огромное количество трейдеров по государственным облигациям опасаются того, что дефолт приведет к искажению в самом краткосрочном сегменте кривой, которая резко развернулась (вчера доходность по трехмесячным американским облигациям держалась в области 0,12% в отличие от 0,3% по одномесячным облигациям).
По всей видимости, мы приближаемся к соглашению — но что оно значит для доллара?
Теперь прогноз омрачен тем, что я ожидал с самого начала: какое бы соглашение ни было заключено, оно будет временным и таким образом расширит спектр очередных политических столкновений в будущем. Последние версии плана, который Сенат пытается сделать на скорую руку, помимо прочих деталей, включают повышение верхней границы долга до середины февраля следующего года и финансирование правительства до середины января. Возможно, мы наблюдаем рост пар типа AUD/USD и NZD/USD на фоне этого, так как рынок ожидает, что это поддержит рост активов, поскольку соглашение не нанесет большого вреда мировому росту. В то же время, это оставит программу сокращения объема покупок активов Федрезервом в режиме ожидания, поскольку Центробанк готовится к тому, что через несколько месяцев правительство снова окажется на пороге роспуска. Но если в ближайшие недели мировой рост снова окажется под угрозой, будьте осторожны в кросс-курсах австралийского и новозеландского долларов.
Разумеется, чтобы оправдать текущие уровни на валютном рынке потребуется убедительный признак того, что соглашение Сената продвигается сегодня, и нам необходимо будет, чтобы это соглашение подписали в Сенате, а затем передали и приняли его в Палате представителей и подписали еще до выходных, чтобы избежать панического развития событий. (При условии, что примерно десять республиканцев вышли из Движения чаепития, чтобы соглашение смогло пройти)
График: EUR/USD
Все внимание направлено на очевидную поддержку ниже 1,3500, поскольку вчера пара в свободном падении снова протестировала эту область. Первичный прорыв может изначально не закрепиться, если мы не получим достоверные новости из Вашингтона к моменту прорыва, но если ощутимый прорыв состоится на закрытии недели, это станет убедительным техническим крюком, привлекательным для медведей.
Что нас ждет
На данный момент мало что происходит в других парах, однако любопытно отметить слабость евро в текущих условиях, поскольку единая валюта едва ли торгуется наравне с "группой надежных валют". Рынку может показаться, что он держит слишком много длинных позиций в евро, учитывая риски, связанные с тем, что председатель Европейского центрального банка, Марио Драги, продвигает планы, направленные на предотвращение политики чрезмерного ужесточения из-за сокращения бухгалтерского баланса банка. Интересным выбором для торговли может стать продажа пары евро/фунт, особенно для тех, кто хочет избежать кросс-курсов доллара, в частности, учитывая тщетную попытку пробить 0,8500.
График: EURGBP
Пара евро/фунт откатилась от ключевого уровня сопротивления и на пути вниз пробила недавние максимумы выше 0,8477, а массивная распродажа должна подтвердить, что пока максимальные значения установлены. Дальнейшие признаки того, что ЕЦБ попытается взять курс на ослабление, могут в конечном итоге привести к тестированию минимумов начала октября, если британская статистика не окажется слишком разочаровывающей.
Пара доллар/иена, по всей видимости, хочет развить восходящее движение, однако ей снова придется проделать весь путь выше 100,00, чтобы более общая картина стала интересной, после того как пара торговалась во все более узких диапазонах с начала мая.
Пара AUD/USD достигает пика выше максимумов, с момента достижения дна в ходе лета — в начале июня она установила минимум на 0,9580, который может обеспечить сопротивление. В противном случае, внимание вскоре может переключиться на падающую 200-дневную скользящую среднюю, которая в настоящий момент проходит ниже 0,9775.
Обратите внимание, что "Бежевая книга" Федрезерва выходит сегодня и может спровоцировать определенную реакцию, если обнаружит убедительные признаки того, что перерыв в работе правительства и споры о верхней границе долга оказывают влияние на деловые и инвестиционные планы частного сектора.
Три показателя на сегодня: безработица в Великобритании, индекс CPI в ЕС и индекс жилищного рынка в США
На сегодня запланировано несколько важных экономических отчетов, и первым среди них будет отчет о состоянии рынка труда в Великобритании. Следом выйдут самые последние данные об инфляции потребительских цен в Еврозоне. Затем индекс жилищного рынка NAHB поможет участникам рынка ответить на вопрос, затронула ли бюджетная война в Вашингтоне процесс восстановления жилищного рынка в США.
Заявки на пособие по безработице в Великобритании (08:30 GMT) Наблюдаемое в настоящий момент падение количества безработных, живущих на пособие, является и, скорее всего, останется главным статистическим фактором, свидетельствующим о том, что экономика Великобритании восстанавливается обнадеживающими темпами. Ожидается, что сегодняшний отчет внесет свою лепту в эту благоприятную тенденцию. Экономисты полагают, что в сентябре количество заявок на пособие по безработице упало на 28 000, согласно среднему прогнозу. Если ожидания сбудутся, то это будет уже десятый месяц падения.
Кроме того, из отчета мы предположительно узнаем, что уровень безработицы понизился по сравнению с первоначальной оценкой 7,7% до 7,6% за период с июня по август включительно. Если прогноз сбудется, то это будет самое низкое значение безработицы с 2009 года. Хотя это хорошая новость (и едва ли неожиданная, учитывая тенденцию к снижению количества заявок в этом году), участники рынка могут интерпретировать такую низкую безработицу за многие годы как признак того, что Банк Англии может повысить процентную ставку раньше, чем ранее предполагалось.
Председатель Банка Англии Марк Карни заявил в августе, что когда уровень безработицы понизится до 7,0%, центральный банк пересмотрит денежно-кредитную политику. До этого поворотного момента пока еще далеко, но аналитики уверены, что сегодня мы приблизимся к нему еще на один шаг.
Индекс потребительских цен в ЕС (09:00 GMT) Хорошие новости о промышленном производстве за август были восприняты с оптимизмом как признак того, что рецессия в Еврозоне — это уже пережиток прошлого. Однако рост производства в 17 государствах ЕС на 1% (лучший месячный результат за период более двух лет) все же в основном обусловлен положительной динамикой в Германии. Несбалансированный рост поднимает вопросы о том, как будет развиваться экономика Европы в ближайшие месяцы.
Предварительная оценка инфляции за сентябрь не дает ответа на этот вопрос. В предварительном отчете Евростата (pdf) годовой показатель инфляции потребительских цен за прошлый месяц снова понизился — на этот раз до 1,1%, что является самым низким значением роста с февраля 2010 года. Ожидается, что сегодняшний отчет за сентябрь подтвердит оценку на уровне 1,1%. Тем не менее, будьте готовы к тому, что фактическое значение может оказаться еще ниже.
Что бы ни говорили вам сторонники жесткой денежно-кредитной политики, низкая инфляция на данном этапе развития экономики представляет собой проблему для Еврозоны, так как она означает низкий спрос, угрозу для роста и неудовлетворительный уровень денежного спроса. Другими словами, годовой показатель инфляции должен стабилизироваться, потому что ставки очень высоки. Это, конечно же, обязанность Европейского центрального банка.
В любом случае, как показывают данные последнего времени, возможности для улучшения есть. Этот вопрос станет острее, если сегодня мы узнаем, что инфляция, на самом деле, понизилась в прошлом месяце сильнее, чем изначально сообщалось. Кроме того, если темпы индекса CPI сегодня снова снизятся, то возрастет вероятность того, что ЕЦБ придется отреагировать очередной порцией денежных стимулов.
Индекс жилищного рынка NAHB в США (14:00 GMT) Никто не может с уверенностью сказать, чего будет стоить макроэкономике частичное закрытие правительства США и близкая опасность дефолта по ГКО. Но это не мешает экономистам делать взвешенные прогнозы. «Прямое влияние двухнедельного периода остановки в работе правительства с 1 октября на рост реального ВВП в четвертом квартале составит 0,3 процентных пункта», — утверждает Macroeconomic Advisers. Последствия не очень существенные, но многое зависит от того, как будет себя вести жилищный рынок в оставшийся период года. Сегодняшний ежемесячный отчет о настроениях от Национальной ассоциации застройщиков (NAHB) поможет понять, чего нам следует ожидать.
Жилищный сектор играл важную роль в восстановлении американской экономики на протяжении последних двух лет, но еще до бюджетных проблем в Вашингтоне появилась новая проблема, создавшая угрозу для рынка жилой недвижимости, а именно рост процентных ставок.
Хорошая новость заключается в том, что ипотечные ставки перестали расти, по крайней мере, пока. Согласно данным ФРС, средняя по стране ставка по 30-летней стандартной фиксированной ипотеке упала до 4,22% за неделю, окончившуюся 4 октября (минимальный показатель с июня). Однако снижение стоимости финансирования может оказаться бесполезным, если доверие в этом секторе будет подорвано. Здесь определенности пока нет, поэтому отчет об индексе жилищного рынка станет сегодня объектом тщательного анализа.
Экономисты полагают, что из сегодняшнего отчета мы узнаем, что последствия для настроения среди застройщиков были незначительными или вообще отсутствовали. Консенсус-прогноз предусматривает, что индекс жилищного рынка останется без изменений на уровне 58 (максимальное значение за 8 лет). Если прогноз сбудется, то это будет хорошая новость, свидетельствующая о том, что жилищный рынок продолжит восстанавливаться.
По всей видимости, мы приближаемся к соглашению — но что оно значит для доллара?
Теперь прогноз омрачен тем, что я ожидал с самого начала: какое бы соглашение ни было заключено, оно будет временным и таким образом расширит спектр очередных политических столкновений в будущем. Последние версии плана, который Сенат пытается сделать на скорую руку, помимо прочих деталей, включают повышение верхней границы долга до середины февраля следующего года и финансирование правительства до середины января. Возможно, мы наблюдаем рост пар типа AUD/USD и NZD/USD на фоне этого, так как рынок ожидает, что это поддержит рост активов, поскольку соглашение не нанесет большого вреда мировому росту. В то же время, это оставит программу сокращения объема покупок активов Федрезервом в режиме ожидания, поскольку Центробанк готовится к тому, что через несколько месяцев правительство снова окажется на пороге роспуска. Но если в ближайшие недели мировой рост снова окажется под угрозой, будьте осторожны в кросс-курсах австралийского и новозеландского долларов.
Разумеется, чтобы оправдать текущие уровни на валютном рынке потребуется убедительный признак того, что соглашение Сената продвигается сегодня, и нам необходимо будет, чтобы это соглашение подписали в Сенате, а затем передали и приняли его в Палате представителей и подписали еще до выходных, чтобы избежать панического развития событий. (При условии, что примерно десять республиканцев вышли из Движения чаепития, чтобы соглашение смогло пройти)
График: EUR/USD
Все внимание направлено на очевидную поддержку ниже 1,3500, поскольку вчера пара в свободном падении снова протестировала эту область. Первичный прорыв может изначально не закрепиться, если мы не получим достоверные новости из Вашингтона к моменту прорыва, но если ощутимый прорыв состоится на закрытии недели, это станет убедительным техническим крюком, привлекательным для медведей.
Что нас ждет
На данный момент мало что происходит в других парах, однако любопытно отметить слабость евро в текущих условиях, поскольку единая валюта едва ли торгуется наравне с "группой надежных валют". Рынку может показаться, что он держит слишком много длинных позиций в евро, учитывая риски, связанные с тем, что председатель Европейского центрального банка, Марио Драги, продвигает планы, направленные на предотвращение политики чрезмерного ужесточения из-за сокращения бухгалтерского баланса банка. Интересным выбором для торговли может стать продажа пары евро/фунт, особенно для тех, кто хочет избежать кросс-курсов доллара, в частности, учитывая тщетную попытку пробить 0,8500.
График: EURGBP
Пара евро/фунт откатилась от ключевого уровня сопротивления и на пути вниз пробила недавние максимумы выше 0,8477, а массивная распродажа должна подтвердить, что пока максимальные значения установлены. Дальнейшие признаки того, что ЕЦБ попытается взять курс на ослабление, могут в конечном итоге привести к тестированию минимумов начала октября, если британская статистика не окажется слишком разочаровывающей.
Пара доллар/иена, по всей видимости, хочет развить восходящее движение, однако ей снова придется проделать весь путь выше 100,00, чтобы более общая картина стала интересной, после того как пара торговалась во все более узких диапазонах с начала мая.
Пара AUD/USD достигает пика выше максимумов, с момента достижения дна в ходе лета — в начале июня она установила минимум на 0,9580, который может обеспечить сопротивление. В противном случае, внимание вскоре может переключиться на падающую 200-дневную скользящую среднюю, которая в настоящий момент проходит ниже 0,9775.
Обратите внимание, что "Бежевая книга" Федрезерва выходит сегодня и может спровоцировать определенную реакцию, если обнаружит убедительные признаки того, что перерыв в работе правительства и споры о верхней границе долга оказывают влияние на деловые и инвестиционные планы частного сектора.
Три показателя на сегодня: безработица в Великобритании, индекс CPI в ЕС и индекс жилищного рынка в США
На сегодня запланировано несколько важных экономических отчетов, и первым среди них будет отчет о состоянии рынка труда в Великобритании. Следом выйдут самые последние данные об инфляции потребительских цен в Еврозоне. Затем индекс жилищного рынка NAHB поможет участникам рынка ответить на вопрос, затронула ли бюджетная война в Вашингтоне процесс восстановления жилищного рынка в США.
Заявки на пособие по безработице в Великобритании (08:30 GMT) Наблюдаемое в настоящий момент падение количества безработных, живущих на пособие, является и, скорее всего, останется главным статистическим фактором, свидетельствующим о том, что экономика Великобритании восстанавливается обнадеживающими темпами. Ожидается, что сегодняшний отчет внесет свою лепту в эту благоприятную тенденцию. Экономисты полагают, что в сентябре количество заявок на пособие по безработице упало на 28 000, согласно среднему прогнозу. Если ожидания сбудутся, то это будет уже десятый месяц падения.
Кроме того, из отчета мы предположительно узнаем, что уровень безработицы понизился по сравнению с первоначальной оценкой 7,7% до 7,6% за период с июня по август включительно. Если прогноз сбудется, то это будет самое низкое значение безработицы с 2009 года. Хотя это хорошая новость (и едва ли неожиданная, учитывая тенденцию к снижению количества заявок в этом году), участники рынка могут интерпретировать такую низкую безработицу за многие годы как признак того, что Банк Англии может повысить процентную ставку раньше, чем ранее предполагалось.
Председатель Банка Англии Марк Карни заявил в августе, что когда уровень безработицы понизится до 7,0%, центральный банк пересмотрит денежно-кредитную политику. До этого поворотного момента пока еще далеко, но аналитики уверены, что сегодня мы приблизимся к нему еще на один шаг.
Индекс потребительских цен в ЕС (09:00 GMT) Хорошие новости о промышленном производстве за август были восприняты с оптимизмом как признак того, что рецессия в Еврозоне — это уже пережиток прошлого. Однако рост производства в 17 государствах ЕС на 1% (лучший месячный результат за период более двух лет) все же в основном обусловлен положительной динамикой в Германии. Несбалансированный рост поднимает вопросы о том, как будет развиваться экономика Европы в ближайшие месяцы.
Предварительная оценка инфляции за сентябрь не дает ответа на этот вопрос. В предварительном отчете Евростата (pdf) годовой показатель инфляции потребительских цен за прошлый месяц снова понизился — на этот раз до 1,1%, что является самым низким значением роста с февраля 2010 года. Ожидается, что сегодняшний отчет за сентябрь подтвердит оценку на уровне 1,1%. Тем не менее, будьте готовы к тому, что фактическое значение может оказаться еще ниже.
Что бы ни говорили вам сторонники жесткой денежно-кредитной политики, низкая инфляция на данном этапе развития экономики представляет собой проблему для Еврозоны, так как она означает низкий спрос, угрозу для роста и неудовлетворительный уровень денежного спроса. Другими словами, годовой показатель инфляции должен стабилизироваться, потому что ставки очень высоки. Это, конечно же, обязанность Европейского центрального банка.
В любом случае, как показывают данные последнего времени, возможности для улучшения есть. Этот вопрос станет острее, если сегодня мы узнаем, что инфляция, на самом деле, понизилась в прошлом месяце сильнее, чем изначально сообщалось. Кроме того, если темпы индекса CPI сегодня снова снизятся, то возрастет вероятность того, что ЕЦБ придется отреагировать очередной порцией денежных стимулов.
Индекс жилищного рынка NAHB в США (14:00 GMT) Никто не может с уверенностью сказать, чего будет стоить макроэкономике частичное закрытие правительства США и близкая опасность дефолта по ГКО. Но это не мешает экономистам делать взвешенные прогнозы. «Прямое влияние двухнедельного периода остановки в работе правительства с 1 октября на рост реального ВВП в четвертом квартале составит 0,3 процентных пункта», — утверждает Macroeconomic Advisers. Последствия не очень существенные, но многое зависит от того, как будет себя вести жилищный рынок в оставшийся период года. Сегодняшний ежемесячный отчет о настроениях от Национальной ассоциации застройщиков (NAHB) поможет понять, чего нам следует ожидать.
Жилищный сектор играл важную роль в восстановлении американской экономики на протяжении последних двух лет, но еще до бюджетных проблем в Вашингтоне появилась новая проблема, создавшая угрозу для рынка жилой недвижимости, а именно рост процентных ставок.
Хорошая новость заключается в том, что ипотечные ставки перестали расти, по крайней мере, пока. Согласно данным ФРС, средняя по стране ставка по 30-летней стандартной фиксированной ипотеке упала до 4,22% за неделю, окончившуюся 4 октября (минимальный показатель с июня). Однако снижение стоимости финансирования может оказаться бесполезным, если доверие в этом секторе будет подорвано. Здесь определенности пока нет, поэтому отчет об индексе жилищного рынка станет сегодня объектом тщательного анализа.
Экономисты полагают, что из сегодняшнего отчета мы узнаем, что последствия для настроения среди застройщиков были незначительными или вообще отсутствовали. Консенсус-прогноз предусматривает, что индекс жилищного рынка останется без изменений на уровне 58 (максимальное значение за 8 лет). Если прогноз сбудется, то это будет хорошая новость, свидетельствующая о том, что жилищный рынок продолжит восстанавливаться.
http://ru.tradingfloor.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба