18 октября 2013 Архив
Оптимизм инвесторов относительно посткризисного восстановления мировой экономики и доходов компаний ослабел на фоне усилившегося восприятия ситуации в американской экономике как риска с непредсказуемыми последствиями, несмотря на улучшение отношения к Европе, свидетельствует октябрьский опрос управляющих активами, проведенный BofA Merrill Lynch. В опросе, который проводился с 4 по 10 октября, приняли участие 235 компаний, управляющих фондами общей стоимостью 643 млрд долл. США. В международном опросе участвовало 183 компании, управляющие фондами на сумму 500 млрд долл. В региональных опросах количество участников составило 118, общий объем фондов под их управлением - 291 млрд долл.
Проводившийся с 4 по 10 октября опрос показал, что перевес числа инвесторов, считающих, что мировая экономика будет уверенно расти, снизился за месяц с 69 до 54%, хотя и это значение остается одним из наиболее высоких за всю историю проведения опроса. При этом с 61% до 71% выросло число инвесторов, ожидающих роста экономики в течение ближайших 12 месяцев на уровне ниже средних трендовых значений. Возможность ужесточения бюджетной политики в США в глазах инвесторов вышла на первое место среди потенциальных рисков с непредсказуемыми последствиями для мировой экономики. В октябре такого мнения придерживались уже 24% опрошенных по сравнению со всего 6% в сентябре.
Снизились и ожидания восстановления доходов компаний. В прошлом месяце перевес в 41% был на стороне респондентов, считающих, что доходы компаний в разных странах мира в течение ближайшего года будут расти. В октябре он рухнул до 28%. Перевес же числа инвесторов, ожидающих в течение следующих 12 месяцев снижения доходности корпораций, наоборот, увеличился - с 11% до 18%.
Управляющие портфелями начали сокращать вложения в акции. Число инвесторов с перевесом по этому классу активов в октябре превысило число респондентов, не видящих у них особенных перспектив, на 49%. В течение последнего месяца инвесторы активно расставались с акциями в восьми из 11 отслеживаемых опросом секторов. В октябре респондентов с перевесом по американским акциям было столько же, сколько и инвесторов, делающих ставку на другие бумаги, тогда как месяц назад перевес первых составлял 9%. В то же время у инвесторов вновь появился интерес к долговым инструментам, выросли и объемы наличных в портфелях.
"Вашингтонское противостояние, очевидно, заставило инвесторов провести перебалансировку портфелей ближе к индикативным уровням, однако большие объемы наличных указывают на то, что мы все еще можем ожидать роста цен по разным классам активов", - заявил глава отдела стратегических инвестиций BofA Merrill Lynch Global Research Майкл Хартнетт.
Европейские акции продолжают пользоваться спросом
Несмотря на общее снижение оптимистических настроений среди управляющих активами, Eвропе удалось сохранить привлекательность в глазах инвесторов: объем вложений в акции еврозоны достиг шестилетнего максимума. Число респондентов с перевесом по европейским акциям на 46% по сравнению с 36% месяцем ранее превышает число европессимистов. Это самое высокое значение этого показателя с 2007г.
События в Вашингтоне не подорвали веру инвесторов в то, что доходы европейских компаний будут расти. Такой уровень оптимизма среди участников опроса в последний раз отмечался в сентябре 2007г. Сегодня перевес в 10% на стороне тех, кто считает, что из всех регионов именно у компаний еврозоны наиболее радужные перспективы. Всего два месяца назад перевес в 5% был на стороне респондентов, ожидавших падения доходов европейских компаний.
Позитив по отношению к Европе явно заметен и внутри самого региона. В августе перевес в 55% был на стороне региональных инвесторов, считавших, что в течение ближайшего года двузначного роста прибыли ждать не стоит.
Японские акции также смогли противостоять глобальным тенденциям: в октябре их популярность у инвесторов росла второй месяц подряд. Число портфелей с перевесом по акциям региона на 30%по сравнению с 22% в сентябре превысило число портфелей, в которых их доля не поднималась выше индикативных уровней.
Развивающиеся рынки вновь начинают интересовать инвесторов
Инвесторы и управляющие портфелями повысили долю средств, выделяемых на покупку акций компаний с развивающихся рынков, и дали понять, что цены некоторых бумаг региона кажутся им достаточно привлекательными. Однако общее отношение к глобальным развивающимся рынкам нельзя назвать однозначно положительным.
Число портфелей с недовесом по акциям региона уменьшилось. Перевес числа инвесторов с недовесом по акциям компаний с развивающихся рынков в октябре составил 10% по сравнению с 18% в сентябре. В среднем перевес числа инвесторов, в портфелях которых доля бумаг компаний региона находится выше индикативных значений, в октябре составил 26%.
Перевес в 38% в этом месяце на стороне инвесторов, считающих, что акции компаний с развивающихся рынков являются наиболее недооцененными из всех регионов. Отношение к рынку США диаметрально противоположное - перевес в 63% здесь на стороне тех, кому акции компаний США кажутся наиболее переоцененными. Число инвесторов, называющих развивающиеся рынки регионом, по которому им больше всего хотелось бы иметь недовес, продолжает падать.
Над китайской экономикой, по мнению инвесторов, продолжают сгущаться тучи. Если в сентябре респонденты, считающие, что в течение ближайшего года экономика Поднебесной будет расти, лидировали с перевесом в 28%, в октябре разрыв составил уже всего 5%. Управляющие также снизили в портфелях долю сырьевых активов, которые традиционно считаются важным индикатором отношения инвесторов к развивающимся рынкам. Перевес числа респондентов с недовесом по сырью в октябре составил 28% по сравнению с 16% в сентябре.
Проводившийся с 4 по 10 октября опрос показал, что перевес числа инвесторов, считающих, что мировая экономика будет уверенно расти, снизился за месяц с 69 до 54%, хотя и это значение остается одним из наиболее высоких за всю историю проведения опроса. При этом с 61% до 71% выросло число инвесторов, ожидающих роста экономики в течение ближайших 12 месяцев на уровне ниже средних трендовых значений. Возможность ужесточения бюджетной политики в США в глазах инвесторов вышла на первое место среди потенциальных рисков с непредсказуемыми последствиями для мировой экономики. В октябре такого мнения придерживались уже 24% опрошенных по сравнению со всего 6% в сентябре.
Снизились и ожидания восстановления доходов компаний. В прошлом месяце перевес в 41% был на стороне респондентов, считающих, что доходы компаний в разных странах мира в течение ближайшего года будут расти. В октябре он рухнул до 28%. Перевес же числа инвесторов, ожидающих в течение следующих 12 месяцев снижения доходности корпораций, наоборот, увеличился - с 11% до 18%.
Управляющие портфелями начали сокращать вложения в акции. Число инвесторов с перевесом по этому классу активов в октябре превысило число респондентов, не видящих у них особенных перспектив, на 49%. В течение последнего месяца инвесторы активно расставались с акциями в восьми из 11 отслеживаемых опросом секторов. В октябре респондентов с перевесом по американским акциям было столько же, сколько и инвесторов, делающих ставку на другие бумаги, тогда как месяц назад перевес первых составлял 9%. В то же время у инвесторов вновь появился интерес к долговым инструментам, выросли и объемы наличных в портфелях.
"Вашингтонское противостояние, очевидно, заставило инвесторов провести перебалансировку портфелей ближе к индикативным уровням, однако большие объемы наличных указывают на то, что мы все еще можем ожидать роста цен по разным классам активов", - заявил глава отдела стратегических инвестиций BofA Merrill Lynch Global Research Майкл Хартнетт.
Европейские акции продолжают пользоваться спросом
Несмотря на общее снижение оптимистических настроений среди управляющих активами, Eвропе удалось сохранить привлекательность в глазах инвесторов: объем вложений в акции еврозоны достиг шестилетнего максимума. Число респондентов с перевесом по европейским акциям на 46% по сравнению с 36% месяцем ранее превышает число европессимистов. Это самое высокое значение этого показателя с 2007г.
События в Вашингтоне не подорвали веру инвесторов в то, что доходы европейских компаний будут расти. Такой уровень оптимизма среди участников опроса в последний раз отмечался в сентябре 2007г. Сегодня перевес в 10% на стороне тех, кто считает, что из всех регионов именно у компаний еврозоны наиболее радужные перспективы. Всего два месяца назад перевес в 5% был на стороне респондентов, ожидавших падения доходов европейских компаний.
Позитив по отношению к Европе явно заметен и внутри самого региона. В августе перевес в 55% был на стороне региональных инвесторов, считавших, что в течение ближайшего года двузначного роста прибыли ждать не стоит.
Японские акции также смогли противостоять глобальным тенденциям: в октябре их популярность у инвесторов росла второй месяц подряд. Число портфелей с перевесом по акциям региона на 30%по сравнению с 22% в сентябре превысило число портфелей, в которых их доля не поднималась выше индикативных уровней.
Развивающиеся рынки вновь начинают интересовать инвесторов
Инвесторы и управляющие портфелями повысили долю средств, выделяемых на покупку акций компаний с развивающихся рынков, и дали понять, что цены некоторых бумаг региона кажутся им достаточно привлекательными. Однако общее отношение к глобальным развивающимся рынкам нельзя назвать однозначно положительным.
Число портфелей с недовесом по акциям региона уменьшилось. Перевес числа инвесторов с недовесом по акциям компаний с развивающихся рынков в октябре составил 10% по сравнению с 18% в сентябре. В среднем перевес числа инвесторов, в портфелях которых доля бумаг компаний региона находится выше индикативных значений, в октябре составил 26%.
Перевес в 38% в этом месяце на стороне инвесторов, считающих, что акции компаний с развивающихся рынков являются наиболее недооцененными из всех регионов. Отношение к рынку США диаметрально противоположное - перевес в 63% здесь на стороне тех, кому акции компаний США кажутся наиболее переоцененными. Число инвесторов, называющих развивающиеся рынки регионом, по которому им больше всего хотелось бы иметь недовес, продолжает падать.
Над китайской экономикой, по мнению инвесторов, продолжают сгущаться тучи. Если в сентябре респонденты, считающие, что в течение ближайшего года экономика Поднебесной будет расти, лидировали с перевесом в 28%, в октябре разрыв составил уже всего 5%. Управляющие также снизили в портфелях долю сырьевых активов, которые традиционно считаются важным индикатором отношения инвесторов к развивающимся рынкам. Перевес числа респондентов с недовесом по сырью в октябре составил 28% по сравнению с 16% в сентябре.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба