Драгоценные металлы провожают третью неделю октября на мажорной ноте благодаря повышению потолка госдолга в США, возобновлению работы американского правительства и сильным данным по китайской экономике. Игроки, делающие ставку на активы сектора, рассчитывают на продолжение программы количественного смягчения в Штатах. Но действительно ли будущее так безоблачно?
Лучше всех себя чувствовали платиноиды, порадовавшие инвесторов наибольшим недельным приростом за последние три месяца. Отсутствие компромисса по вопросу повышения оплаты труда между Союзом горняков и двумя ведущими добывающими компаниями ЮАР, на долю которых приходится более половины мирового производства платины, увеличивает риск новых забастовок. Двухнедельная забастовка в октябре, вызванная недовольством профсоюзов по поводу увольнения шахтеров обошлась потерями, эквивалентными 4400 унций платины. Нынче Amplats готова повысить зарплату на 6%, Implats ― на 5,5%, но Союз горняков требует существенно большей прибавки.
Оптимистичные данные по ВВП Китая благоприятны для всего сектора драгоценных металлов. Поднебесная является крупнейшим потребителем платины для ювелирной отрасли и палладия для производства автокатализаторов, а также предъявляет высокий спрос на золото и серебро. По оценкам HSBC Holdings Plc, спрос на драгоценные металлы в Китае и в Азии в целом будет увеличиваться. Компания приводит в доказательство тот факт, что удельный вес Индии, Китая, Индонезии и Вьетнама в общей структуре мирового спроса на золото повысился с 35% в 2004-м до 60% в 2012 году. Главным драйвером роста является инфляция. HSBC Holdings Plc прогнозирует повышение потребительских цен в Поднебесной на 2,7% в 2014-м и на 3,1% в 2015 году.
Поддержку золоту оказывает позиция европейских центральных банков, не желающих избавляться от драгоценного металла для того, чтобы рассчитаться с долгами. По мнению Марио Драги, в условиях девальвации доллара золото служит важным инструментом диверсификации резервов.
Главным позитивом для серебра является рост объемов продаж Американского монетного двора. Показатель в январе-октябре достиг исторического максимума за этот период и вполне способен побить рекорд, зафиксированный по итогам 2011 года.
Источник: US Mint, расчеты Инвесткафе.
В целом отсрочка дефолта в США стабилизировала рынок драгоценных металлов, что выражается в репорте, царящем на рынке. Котировки фьючерсов вновь выше цен на рынке спот, что считается нормальным для активов сектора. Кроме того, золото вновь вернулось к обратной корреляции с индексом доллара.
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
Слабость доллара в настоящее время рассматривается как важный фактор поддержки драгоценных металлов, а инвесторы переключают свое внимание с долговых проблем США на другие макроэкономические показатели. Сомнительно, чтобы ФРС на своем заседании в конце октября приняла решение о сворачивании QE, даже если сентябрьские данные по рынку труда окажутся лучше прогнозов. Наверняка регулятор предпочтет перестраховаться и займет выжидательную позицию в связи с неблагоприятным воздействием на экономику временной приостановки деятельности правительства. В связи с этим до конца месяца драгметаллы могут чувствовать себя спокойно, воспринимая позитив по США как способ для формирования лонгов.
Длинные позиции по активам сектора рекомендую удерживать, наращивая их на откатах, обусловленных позитивной американской макроэкономической статистикой. В качестве первоначальных целей для золота выступает уровень $1345, для серебра ― $23, для платины ― $1475 за унцию. По палладию цель на уровне $750 практически достигнута, однако потенциал роста в направлении $790 за унцию сохраняется.
Лучше всех себя чувствовали платиноиды, порадовавшие инвесторов наибольшим недельным приростом за последние три месяца. Отсутствие компромисса по вопросу повышения оплаты труда между Союзом горняков и двумя ведущими добывающими компаниями ЮАР, на долю которых приходится более половины мирового производства платины, увеличивает риск новых забастовок. Двухнедельная забастовка в октябре, вызванная недовольством профсоюзов по поводу увольнения шахтеров обошлась потерями, эквивалентными 4400 унций платины. Нынче Amplats готова повысить зарплату на 6%, Implats ― на 5,5%, но Союз горняков требует существенно большей прибавки.
Оптимистичные данные по ВВП Китая благоприятны для всего сектора драгоценных металлов. Поднебесная является крупнейшим потребителем платины для ювелирной отрасли и палладия для производства автокатализаторов, а также предъявляет высокий спрос на золото и серебро. По оценкам HSBC Holdings Plc, спрос на драгоценные металлы в Китае и в Азии в целом будет увеличиваться. Компания приводит в доказательство тот факт, что удельный вес Индии, Китая, Индонезии и Вьетнама в общей структуре мирового спроса на золото повысился с 35% в 2004-м до 60% в 2012 году. Главным драйвером роста является инфляция. HSBC Holdings Plc прогнозирует повышение потребительских цен в Поднебесной на 2,7% в 2014-м и на 3,1% в 2015 году.
Поддержку золоту оказывает позиция европейских центральных банков, не желающих избавляться от драгоценного металла для того, чтобы рассчитаться с долгами. По мнению Марио Драги, в условиях девальвации доллара золото служит важным инструментом диверсификации резервов.
Главным позитивом для серебра является рост объемов продаж Американского монетного двора. Показатель в январе-октябре достиг исторического максимума за этот период и вполне способен побить рекорд, зафиксированный по итогам 2011 года.
Источник: US Mint, расчеты Инвесткафе.
В целом отсрочка дефолта в США стабилизировала рынок драгоценных металлов, что выражается в репорте, царящем на рынке. Котировки фьючерсов вновь выше цен на рынке спот, что считается нормальным для активов сектора. Кроме того, золото вновь вернулось к обратной корреляции с индексом доллара.
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
Слабость доллара в настоящее время рассматривается как важный фактор поддержки драгоценных металлов, а инвесторы переключают свое внимание с долговых проблем США на другие макроэкономические показатели. Сомнительно, чтобы ФРС на своем заседании в конце октября приняла решение о сворачивании QE, даже если сентябрьские данные по рынку труда окажутся лучше прогнозов. Наверняка регулятор предпочтет перестраховаться и займет выжидательную позицию в связи с неблагоприятным воздействием на экономику временной приостановки деятельности правительства. В связи с этим до конца месяца драгметаллы могут чувствовать себя спокойно, воспринимая позитив по США как способ для формирования лонгов.
Длинные позиции по активам сектора рекомендую удерживать, наращивая их на откатах, обусловленных позитивной американской макроэкономической статистикой. В качестве первоначальных целей для золота выступает уровень $1345, для серебра ― $23, для платины ― $1475 за унцию. По палладию цель на уровне $750 практически достигнута, однако потенциал роста в направлении $790 за унцию сохраняется.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба