Австралийский доллар вплотную приблизился к максимальной отметке с начала июня по отношению к гринбеку. Благополучное разрешение ситуации с американским дефолтом, благоприятное для рискованных активов, сильный ВВП Поднебесной за 3-й квартал и ряд других факторов заложили фундамент для роста «оззи». Однако не слишком ли много позитива для национальной валюты Зеленого континента?
Одним из драйверов роста является приток капитала на фондовый рынок Австралии. Как бы сильно ни выглядели американские акции, ведомые надеждой на продолжение QE в полном объеме, суверенные бумаги Зеленого континента смотрятся лучше, о чем свидетельствует опережающая динамика фондового индекса ASX200. При этом соотношение S&P500 и ASX200 коррелирует с динамикой AUD/USD.
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
Приток капитала ощущается и на долговом рынке, где доходность десятитилетних бондов отошла от уровня многомесячного максимума, достичь которых позволило обострение ситуации с американским дефолтом.
Источник: Bloomberg.
Во внешней торговле позитив исходит не только от Китая и Японии, активно наращивающих импорт, но и от прогнозов по объемам добычи железной руды от крупнейшей в мире горнодобывающей компании BHP Billiton, основная штаб-квартира которой находится в Мельбурне. Компания сообщила, что в 1-м квартале текущего года объем добычи железной руды увеличился на 2% г/г, что напрямую отразилось на ее финансовых результатах. Рост производства железной руды, которая является одной из основных статей экспорта Австралии, благоприятен для национальной экономики еще и из-за того, что BHP Billiton наверняка будет нанимать новых работников, что позитивно скажется на состоянии рынка труда Зеленого континента.
Позитив со стороны Поднебесной, выраженный в росте ВВП, усилился после публикации данных об увеличении цен на рынке недвижимости. Из 70 городов, входящих в выборку, в 65 был зафиксирован рост цен на жилье. В крупнейших из них, Пекине и Шанхае, стоимость недвижимости поднялась на 16% и 17% г/г соответственно. Если взять пример Новой Зеландии и той же Австралии, то благоприятная динамика рынка недвижимости в конечном итоге отражалась на росте ВВП и способствовала укреплению национальных валют. Однако в Китае она может стать основанием для ужесточения денежно-кредитной политики Народного банка, что является тревожным звоночком для «оззи».
Недоволен нынешним укреплением «австралийца» и Резервный банк, глава которого в ходе последней пресс-конференции заявил о том, что национальная экономика нуждается в более слабой валюте. Тем не менее рынок оценивает вероятность снижения Cash Rate в текущем году всего в 20%, что не позволяет использовать фактор обеспокоенности RBA в качестве главного драйвера для коррекции AUD/USD. Тем более если инфляция, публикация сведений о которой намечена на 23 октября, продолжит увеличиваться.
В качестве главных факторов отката способны выступить слабый китайский PMI от HSBC и сильный рынок труда США. Высокая американская занятость в сентябре вернет разговоры о сокращении QE, однако сомнительно, чтобы ФРС приняла такое решение уже в октябре. Вероятнее всего, члены FOMC предпочтут в очередной раз перестраховаться.
По моему мнению, оснований для разворота восходящего тренда по австралийскому доллару пока маловато, а с учетом продолжения QE и утраты интереса к гринбеку, он вполне способен на новые подвиги. В связи с этим оптимальной стратегией является покупка «оззи» на истощении коррекционного движения с целью в области 0,976-0,984.
Одним из драйверов роста является приток капитала на фондовый рынок Австралии. Как бы сильно ни выглядели американские акции, ведомые надеждой на продолжение QE в полном объеме, суверенные бумаги Зеленого континента смотрятся лучше, о чем свидетельствует опережающая динамика фондового индекса ASX200. При этом соотношение S&P500 и ASX200 коррелирует с динамикой AUD/USD.
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
Приток капитала ощущается и на долговом рынке, где доходность десятитилетних бондов отошла от уровня многомесячного максимума, достичь которых позволило обострение ситуации с американским дефолтом.
Источник: Bloomberg.
Во внешней торговле позитив исходит не только от Китая и Японии, активно наращивающих импорт, но и от прогнозов по объемам добычи железной руды от крупнейшей в мире горнодобывающей компании BHP Billiton, основная штаб-квартира которой находится в Мельбурне. Компания сообщила, что в 1-м квартале текущего года объем добычи железной руды увеличился на 2% г/г, что напрямую отразилось на ее финансовых результатах. Рост производства железной руды, которая является одной из основных статей экспорта Австралии, благоприятен для национальной экономики еще и из-за того, что BHP Billiton наверняка будет нанимать новых работников, что позитивно скажется на состоянии рынка труда Зеленого континента.
Позитив со стороны Поднебесной, выраженный в росте ВВП, усилился после публикации данных об увеличении цен на рынке недвижимости. Из 70 городов, входящих в выборку, в 65 был зафиксирован рост цен на жилье. В крупнейших из них, Пекине и Шанхае, стоимость недвижимости поднялась на 16% и 17% г/г соответственно. Если взять пример Новой Зеландии и той же Австралии, то благоприятная динамика рынка недвижимости в конечном итоге отражалась на росте ВВП и способствовала укреплению национальных валют. Однако в Китае она может стать основанием для ужесточения денежно-кредитной политики Народного банка, что является тревожным звоночком для «оззи».
Недоволен нынешним укреплением «австралийца» и Резервный банк, глава которого в ходе последней пресс-конференции заявил о том, что национальная экономика нуждается в более слабой валюте. Тем не менее рынок оценивает вероятность снижения Cash Rate в текущем году всего в 20%, что не позволяет использовать фактор обеспокоенности RBA в качестве главного драйвера для коррекции AUD/USD. Тем более если инфляция, публикация сведений о которой намечена на 23 октября, продолжит увеличиваться.
В качестве главных факторов отката способны выступить слабый китайский PMI от HSBC и сильный рынок труда США. Высокая американская занятость в сентябре вернет разговоры о сокращении QE, однако сомнительно, чтобы ФРС приняла такое решение уже в октябре. Вероятнее всего, члены FOMC предпочтут в очередной раз перестраховаться.
По моему мнению, оснований для разворота восходящего тренда по австралийскому доллару пока маловато, а с учетом продолжения QE и утраты интереса к гринбеку, он вполне способен на новые подвиги. В связи с этим оптимальной стратегией является покупка «оззи» на истощении коррекционного движения с целью в области 0,976-0,984.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба