Определив динамику американского фондового рынка, хочется сравнить его с другими рынками. И европейский фондовый рынок, конечно, для этой цели наиболее интересный.
Для начала оценим динамику цен всех акций находящиеся в обороте в США, всех стран еврозоны и отдельно Германии (индекс равен 1 в 2005-м году для всех зон).
Рис. 1. Сравнение динамик цен на акции США, Германии и всей еврозоны (источник данных: Organisation for Economic Co-operation and Development)
Из рисунка можно заключить, что если раньше доминировала динамика роста цен на все акции еврозоны (в сравнении с динамикой цен акций США), то в последнее время, такой более сильной динамикой обладают только цены акций Германии.
Общая динамика цен акций еврозоны стремится к стабилизации на уровнях 0,8 - 1, с тенденцией к понижению. В то время как рост так и падение цен акций Германии более стремительны и значительны чем динамика цен акций США.
Учитывая это обстоятельство интересно сравнить изученную динамику индекса S&P 500 и главного германского фондового индекса DAX.
Для компарации данных за 100 процентов были приняты значения индексов на 24.11.2006. Результат расчетов показан на рисунке 2.
Рис. 2 Сравнение динамик фондовых индексов S&P 500 и DAX (источник данных: The Wall Street Journal)
Как видно из рисунка, фондовые индексы подтверждают сравнительную ценовую динамику всего фондового рынка США и Германии. Германский фондовый индекс более динамичен, но время разворотов точно соответствует разворотам американского S&P 500.
В среднем темп индекса DAX превышает темп индекса S&P 500 примерно на 9%, как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения.
Из рассмотренного можно сделать вывод, что германский фондовый индекс более доходный, чем американский. И при равных прочих условиях, преследуя цель увеличения доходности, предпочтительно выбирать ценные бумаги германских компаний. Но американский фондовый рынок менее волатилен. И если ставится задача выбирать менее рискованные акции (например, решая задачи диверсификации либо хеджирования), то предпочтительней выбирать американские.
Время же наступления следующего кризиса для двух фондовых рынков будет одинаковым.
Продолжая общую оценку фондовых рынков, хотелось бы обратить внимание на другие важные европейские и азиатские фондовые рынки.
Для оценки были выбраны французский фондовый индекс CAC 40, британский FTSE, японский NIKKEY 225, и гонконговский Hahg Seng. Последний по причине того, что он в значительной части является собирательным образом всего азиатского фондового рынка (там котируются акции компаний представленные из всех стран Восточной Азии).
Для упрощения сравнения представим общую компарацию всех этих индексов (для всех – 100 процентов на 24.11.2006).
Рис. 1. Сравнение динамик цен на акции США, Германии и всей еврозоны (источник данных: источник данных: The Wall Street Journal)
Анализируя данные на рисунке 1, можно прийти к заключению, что фондовые индексы развитых экономик понемногу, но выходят из кризисной ситуации, но их динамика еще очень далека от динамики США и Германии. Для сравнения лучше взглянуть на темпы роста: DAX – 138%, S&P 500 – 124.5%, CAC 40 – 79%, FTSE – 109%, NIKKEY 225 – 89,5%, Hahg Seng – 117,8%.
Т.е. не восстановили свое значение только французы и японцы, но их положительная тенденция налицо (особенно в японцев).
Британцы как всегда консервативны, и поэтому все, что они могли сделать, то сделали, достигнув практически максимума значений индекса за 10 лет.
Но как не удивительно самая тревожная ситуация у Hahg Seng по которому прослеживается явная стабилизация значений индекса. Это обстоятельство предполагает дополнительного исследования.
За опорную дату была выбрана 08.06.2006 года.
Наилучшее приближение логопериодичности было получено с такими параметрами:
A = 10,0727; B= -0,045; C= 1,25567168932882; tc,= 14,9266514857445; = 1,10362014968644; w = 9,6731025341817; f= 2,77887958463023.
Рис. 2. Определение логопериодического приближения индекса Hahg Seng
Недостаточно большой коэффициент корреляции (порядка 0,68) не позволяет сделать прогноз. Но из полученных параметров можно сделать вывод, что развитие ценовой динамики и в дальнейшем будет стабилизироваться постепенно снижая свои уровни. И самое примечательное, что критическая точка неподвижно установилась на уровне 2015-го года. Все остальные подходящие параметры подборов хоть и с разными амплитудными и частотно-фазовыми характеристиками, имели критическое время около 15-го года. Это совпадает с критическим временем на нефтяном рынке.
Таким образом, я не вижу смысла в использовании инструментов проанализированных фондовых рынков, и больше склоняюсь к выбору финансовых инструментов на американских и германских фондовых рынках.
http://www.teletrade.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для начала оценим динамику цен всех акций находящиеся в обороте в США, всех стран еврозоны и отдельно Германии (индекс равен 1 в 2005-м году для всех зон).
Рис. 1. Сравнение динамик цен на акции США, Германии и всей еврозоны (источник данных: Organisation for Economic Co-operation and Development)
Из рисунка можно заключить, что если раньше доминировала динамика роста цен на все акции еврозоны (в сравнении с динамикой цен акций США), то в последнее время, такой более сильной динамикой обладают только цены акций Германии.
Общая динамика цен акций еврозоны стремится к стабилизации на уровнях 0,8 - 1, с тенденцией к понижению. В то время как рост так и падение цен акций Германии более стремительны и значительны чем динамика цен акций США.
Учитывая это обстоятельство интересно сравнить изученную динамику индекса S&P 500 и главного германского фондового индекса DAX.
Для компарации данных за 100 процентов были приняты значения индексов на 24.11.2006. Результат расчетов показан на рисунке 2.
Рис. 2 Сравнение динамик фондовых индексов S&P 500 и DAX (источник данных: The Wall Street Journal)
Как видно из рисунка, фондовые индексы подтверждают сравнительную ценовую динамику всего фондового рынка США и Германии. Германский фондовый индекс более динамичен, но время разворотов точно соответствует разворотам американского S&P 500.
В среднем темп индекса DAX превышает темп индекса S&P 500 примерно на 9%, как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения.
Из рассмотренного можно сделать вывод, что германский фондовый индекс более доходный, чем американский. И при равных прочих условиях, преследуя цель увеличения доходности, предпочтительно выбирать ценные бумаги германских компаний. Но американский фондовый рынок менее волатилен. И если ставится задача выбирать менее рискованные акции (например, решая задачи диверсификации либо хеджирования), то предпочтительней выбирать американские.
Время же наступления следующего кризиса для двух фондовых рынков будет одинаковым.
Продолжая общую оценку фондовых рынков, хотелось бы обратить внимание на другие важные европейские и азиатские фондовые рынки.
Для оценки были выбраны французский фондовый индекс CAC 40, британский FTSE, японский NIKKEY 225, и гонконговский Hahg Seng. Последний по причине того, что он в значительной части является собирательным образом всего азиатского фондового рынка (там котируются акции компаний представленные из всех стран Восточной Азии).
Для упрощения сравнения представим общую компарацию всех этих индексов (для всех – 100 процентов на 24.11.2006).
Рис. 1. Сравнение динамик цен на акции США, Германии и всей еврозоны (источник данных: источник данных: The Wall Street Journal)
Анализируя данные на рисунке 1, можно прийти к заключению, что фондовые индексы развитых экономик понемногу, но выходят из кризисной ситуации, но их динамика еще очень далека от динамики США и Германии. Для сравнения лучше взглянуть на темпы роста: DAX – 138%, S&P 500 – 124.5%, CAC 40 – 79%, FTSE – 109%, NIKKEY 225 – 89,5%, Hahg Seng – 117,8%.
Т.е. не восстановили свое значение только французы и японцы, но их положительная тенденция налицо (особенно в японцев).
Британцы как всегда консервативны, и поэтому все, что они могли сделать, то сделали, достигнув практически максимума значений индекса за 10 лет.
Но как не удивительно самая тревожная ситуация у Hahg Seng по которому прослеживается явная стабилизация значений индекса. Это обстоятельство предполагает дополнительного исследования.
За опорную дату была выбрана 08.06.2006 года.
Наилучшее приближение логопериодичности было получено с такими параметрами:
A = 10,0727; B= -0,045; C= 1,25567168932882; tc,= 14,9266514857445; = 1,10362014968644; w = 9,6731025341817; f= 2,77887958463023.
Рис. 2. Определение логопериодического приближения индекса Hahg Seng
Недостаточно большой коэффициент корреляции (порядка 0,68) не позволяет сделать прогноз. Но из полученных параметров можно сделать вывод, что развитие ценовой динамики и в дальнейшем будет стабилизироваться постепенно снижая свои уровни. И самое примечательное, что критическая точка неподвижно установилась на уровне 2015-го года. Все остальные подходящие параметры подборов хоть и с разными амплитудными и частотно-фазовыми характеристиками, имели критическое время около 15-го года. Это совпадает с критическим временем на нефтяном рынке.
Таким образом, я не вижу смысла в использовании инструментов проанализированных фондовых рынков, и больше склоняюсь к выбору финансовых инструментов на американских и германских фондовых рынках.
http://www.teletrade.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter