Согласно опубликованным в среду Министерством энергетики США данным по запасам на 1 ноября коммерческие запасы нефти за неделю выросли на 1,577 млн. баррелей и достигли отметки в 385,448 млн. баррелей. Запасы нефти растут уже 7 недель подряд с 9 сентября и за это время выросли на 29,8 млн. баррелей или на 8,4%. Столь значительный рост мог бы стать серьезным фактором, влияющим на динамику цен. Но вот запасы моторного топлива снизились с 213,791 до 210,036 млн. баррелей. И это уже четвертая неделя подряд снижения запасов. Суммарные запасы нефтепродуктов и коммерческие запасы нефти за неделю снизились с 1125,283 млн. баррелей до 1116,886 баррелей. По суммарным запасам нефти и нефтепродуктов за последние 7 недель изменения самые незначительные. Таким образом, происходит накапливание запасов нефти и вымывание запасов нефтепродуктов, что говорит о недостаточных задействованных мощностях нефтепереработки и связано, в том числе, и с профилактическими остановками НПЗ по случаю окончания автомобильного сезона.
Особенной реакции нефтяных цен на выход данных о запасах не произошло. Даже более того, цены на нефть в США показали небольшой дневной рост, компенсировавший снижение предыдущего дня. Колебания цен нефти и нефтепродуктов в последние дни являются весьма невыразительными и оказываются существенно меньшими, чем недельное снижение цен.
Ожидания дальнейшей динамики нефтяных цен тоже становятся менее выраженными. Уже в основном отработаны снижение напряженности ситуации вокруг Сирии и резкие шаги США и Ирана навстречу друг другу. По нефти марки WTI – контанго и цены дальних, в том числе и мартовских, фьючерсов немного выше цен фьючерсов с погашением в декабре. Для европейской нефти марки Brent беквордация между контрактами с разницей в три месяца уменьшилась до 0,3%. Превышение цен ближайших фьючерсов бочки нефти марки Brent и над ценами североамериканской легкой нефти марки WTI больше не растет и на закрытие 6 ноября составило 10,44 доллара за баррель.
Из новостей компаний ТЭК можно обратить внимание на показанную в отчете по МСФО компании НОВАТЭК по итогам 9 месяцев оценку 20% «Ямал СПГ» для сделки с CNPC в 24,3 млрд. руб. Это немного неожиданно. Поскольку по сделке с французской Total сумма сделки составляла 800 млн. долларов и были сообщения, что для Китайцев доля в компании обойдется дороже. Однако все можно учесть в сопутствующих инвестициях и ценах поставки СПГ. Роснефть опубликовала официальную оферту миноритарным акционерам РН Холдинга на приобретение акций. Предлагаемая цена приобретения эмиссионных ценных бумаг РН Холдинга составляет 67 рублей за 1 обыкновенную и 55 рублей за привилегированную акцию.
В долгосрочной перспективе мы ожидаем роста цен на нефть
Мы ожидаем роста нефтяных цен в долгосрочной перспективе, но прогноз на декабрь мы пересмотрели в сторону снижения (107 вместо 111). Основной "медвежий" фактор - переговоры по иранской ядерной программе в Женеве. Иранские переговорщики заявляют о возможности подписания предварительного соглашения. Давление на цены оказывают и ноябрьские переговоры по урегулированию конфликта в Сирии. Военная надбавка в цене на нефть составляет $10 - $15 долларов за баррель. Аналитики Merrill Lynch подтвердили среднюю цену на первый квартал 2014 года - $ 101 за баррель. Технический стратег Макнил Карри заявил, что закрытие дня ниже 200 дневной скользящей средней, которая находится на $ 105,21 , приведет Brent к дальнейшему снижению к $ 101 / $ 99,81 за баррель и, возможно, ниже. Наш взгляд на котировки «черного золота» чуть более оптимистичный. Китайское правительство намерено стимулировать экономику в случае снижения годового ВВП ниже 7,5%. Ноябрьский Пленум компартии Китая намерен рассмотреть вопросы углубления реформ, что позитивно для энергоресурсов.
Котировки акций «Газпрома» сегодня выросли на 0,5%. В последнее время инвесторы изменили к лучшему свое отношение к этим акциям, хотя ноябрьская коррекция не обошла эти акции стороной. Стало известно о том, что в октябре снизилась добыча газа и метеорологи смягчили свой прогноз по поводу суровой зимы в Европе. Сдерживающим фактором для котировок в начале ноября стало наличие технического сопротивление 160 рублей. В прошлом году на этом уровне было продано большое количество акций и сейчас часть инвесторов хотят продать «замороженные» активы. Наиболее агрессивный повышательный тренд пробит вниз и в данный момент в ноябре нам ведется две возможные цели коррекционного снижения – 142 и 135 рублей, хотя декабрь, скорее всего, станет месяцем роста. Негативное влияние на котировки оказывает и законопроект, в соответствии с которым "Газпром" будет лишен монополии на экспорт сжиженного природного газа.
Особенной реакции нефтяных цен на выход данных о запасах не произошло. Даже более того, цены на нефть в США показали небольшой дневной рост, компенсировавший снижение предыдущего дня. Колебания цен нефти и нефтепродуктов в последние дни являются весьма невыразительными и оказываются существенно меньшими, чем недельное снижение цен.
Ожидания дальнейшей динамики нефтяных цен тоже становятся менее выраженными. Уже в основном отработаны снижение напряженности ситуации вокруг Сирии и резкие шаги США и Ирана навстречу друг другу. По нефти марки WTI – контанго и цены дальних, в том числе и мартовских, фьючерсов немного выше цен фьючерсов с погашением в декабре. Для европейской нефти марки Brent беквордация между контрактами с разницей в три месяца уменьшилась до 0,3%. Превышение цен ближайших фьючерсов бочки нефти марки Brent и над ценами североамериканской легкой нефти марки WTI больше не растет и на закрытие 6 ноября составило 10,44 доллара за баррель.
Из новостей компаний ТЭК можно обратить внимание на показанную в отчете по МСФО компании НОВАТЭК по итогам 9 месяцев оценку 20% «Ямал СПГ» для сделки с CNPC в 24,3 млрд. руб. Это немного неожиданно. Поскольку по сделке с французской Total сумма сделки составляла 800 млн. долларов и были сообщения, что для Китайцев доля в компании обойдется дороже. Однако все можно учесть в сопутствующих инвестициях и ценах поставки СПГ. Роснефть опубликовала официальную оферту миноритарным акционерам РН Холдинга на приобретение акций. Предлагаемая цена приобретения эмиссионных ценных бумаг РН Холдинга составляет 67 рублей за 1 обыкновенную и 55 рублей за привилегированную акцию.
В долгосрочной перспективе мы ожидаем роста цен на нефть
Мы ожидаем роста нефтяных цен в долгосрочной перспективе, но прогноз на декабрь мы пересмотрели в сторону снижения (107 вместо 111). Основной "медвежий" фактор - переговоры по иранской ядерной программе в Женеве. Иранские переговорщики заявляют о возможности подписания предварительного соглашения. Давление на цены оказывают и ноябрьские переговоры по урегулированию конфликта в Сирии. Военная надбавка в цене на нефть составляет $10 - $15 долларов за баррель. Аналитики Merrill Lynch подтвердили среднюю цену на первый квартал 2014 года - $ 101 за баррель. Технический стратег Макнил Карри заявил, что закрытие дня ниже 200 дневной скользящей средней, которая находится на $ 105,21 , приведет Brent к дальнейшему снижению к $ 101 / $ 99,81 за баррель и, возможно, ниже. Наш взгляд на котировки «черного золота» чуть более оптимистичный. Китайское правительство намерено стимулировать экономику в случае снижения годового ВВП ниже 7,5%. Ноябрьский Пленум компартии Китая намерен рассмотреть вопросы углубления реформ, что позитивно для энергоресурсов.
Котировки акций «Газпрома» сегодня выросли на 0,5%. В последнее время инвесторы изменили к лучшему свое отношение к этим акциям, хотя ноябрьская коррекция не обошла эти акции стороной. Стало известно о том, что в октябре снизилась добыча газа и метеорологи смягчили свой прогноз по поводу суровой зимы в Европе. Сдерживающим фактором для котировок в начале ноября стало наличие технического сопротивление 160 рублей. В прошлом году на этом уровне было продано большое количество акций и сейчас часть инвесторов хотят продать «замороженные» активы. Наиболее агрессивный повышательный тренд пробит вниз и в данный момент в ноябре нам ведется две возможные цели коррекционного снижения – 142 и 135 рублей, хотя декабрь, скорее всего, станет месяцем роста. Негативное влияние на котировки оказывает и законопроект, в соответствии с которым "Газпром" будет лишен монополии на экспорт сжиженного природного газа.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба