Объявление итогов очередного квартального пересмотра индекса MSCI Russia в ближайшее время может вызвать всплеск спекулятивной активности в акциях российских эмитентов, которые входят в его состав. Агентство MSCI Barra, которое является оператором индекса MSCI Russia, внесет объявленные изменения в состав этого индекса после закрытия торгов 26 ноября.
Фондовый индекс российского рынка MSCI Russia входит в группу индексов развивающихся рынков MSCI Emerging Markets. Вес акции компании в индексе MSCI Russia зависит от её капитализации, количества акций в свободном обращении (free float) и их доступности для инвесторов. Расчёт индекса осуществляется в долларах США, на основе смешанных данных в российских рублях (по котировкам на Московской бирже) и в иностранной валюте (по котировкам ADR и GDR). В отраслевой структуре индекса доминируют акции нефтегазовых компаний, вес которых с момента предыдущего квартального пересмотра вырос с 56% до 57,2%, а также банков и телекомов. Совокупный вес в индексе российских компаний из этих трех секторов составляет примерно 85%. Состав индекса MSCI Russia пересматривается ежеквартально.
Наиболее существенные ребалансировки индекса MSCI Russia обычно происходят раз в полугодие. Предыдущий полугодовой пересмотр индекса MSCI Russia произошел в мае текущего года. По его итогам из индекса MSCI Russia были исключены GDR ОАО "НЛМК", обыкновенные акции ОАО "Российские сети" и ADR "Мечела".
В настоящий момент наиболее реальными кандидатами на исключение из индекса MSCI Russia являются акции "Интер РАО ЕЭС", потерявшие в цене с начала текущего года 63%. В зоне риска также находятся акции ТМК, снизившиеся с начала года на 6%. В настоящий момент мы считаем акции этих компаний малопривлекательными для инвестиций.
Что же касается включения в состав MSCI новых акций, то тут есть определенная интрига. Ранее агентство MSCI Barra упоминало о возможном смягчении требований по ликвидности к бумагам, включаемым в свои индексы. Основными бенефициарами от этого нововведения могут, на наш взгляд, стать акции "Московской биржи" и "ФосАгро", которые способны войти в этот индекс с небольшим весом.
Драйвером роста для котировок акций, уже входящих в состав индекса MSCI Russia, может стать повышение их веса в составе индекса за счет увеличения показателя free float. В первую очередь, это может коснуться акций ВТБ, число бумаг которого после последнего SPO существенно выросло.
Включение акции в состав индекса MSCI Russia или существенное увеличение в нем её веса, как правило, приводит к всплеску интереса к этой бумаге. Портфельные управляющие и инвесторы, ориентирующиеся на структуру индекса MSCI Russia , а также примкнувшие к ним спекулянты торопятся приобрести новую "восходящую звезду". Торговую сессию в день появления таких новостей котировки подобных акций, как правило, завершают с повышением, а на временном горизонте последующих нескольких недель вероятное повышение включенной в состав индекса MSCI Russia акции может составить ещё в 3-7%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Фондовый индекс российского рынка MSCI Russia входит в группу индексов развивающихся рынков MSCI Emerging Markets. Вес акции компании в индексе MSCI Russia зависит от её капитализации, количества акций в свободном обращении (free float) и их доступности для инвесторов. Расчёт индекса осуществляется в долларах США, на основе смешанных данных в российских рублях (по котировкам на Московской бирже) и в иностранной валюте (по котировкам ADR и GDR). В отраслевой структуре индекса доминируют акции нефтегазовых компаний, вес которых с момента предыдущего квартального пересмотра вырос с 56% до 57,2%, а также банков и телекомов. Совокупный вес в индексе российских компаний из этих трех секторов составляет примерно 85%. Состав индекса MSCI Russia пересматривается ежеквартально.
Наиболее существенные ребалансировки индекса MSCI Russia обычно происходят раз в полугодие. Предыдущий полугодовой пересмотр индекса MSCI Russia произошел в мае текущего года. По его итогам из индекса MSCI Russia были исключены GDR ОАО "НЛМК", обыкновенные акции ОАО "Российские сети" и ADR "Мечела".
В настоящий момент наиболее реальными кандидатами на исключение из индекса MSCI Russia являются акции "Интер РАО ЕЭС", потерявшие в цене с начала текущего года 63%. В зоне риска также находятся акции ТМК, снизившиеся с начала года на 6%. В настоящий момент мы считаем акции этих компаний малопривлекательными для инвестиций.
Что же касается включения в состав MSCI новых акций, то тут есть определенная интрига. Ранее агентство MSCI Barra упоминало о возможном смягчении требований по ликвидности к бумагам, включаемым в свои индексы. Основными бенефициарами от этого нововведения могут, на наш взгляд, стать акции "Московской биржи" и "ФосАгро", которые способны войти в этот индекс с небольшим весом.
Драйвером роста для котировок акций, уже входящих в состав индекса MSCI Russia, может стать повышение их веса в составе индекса за счет увеличения показателя free float. В первую очередь, это может коснуться акций ВТБ, число бумаг которого после последнего SPO существенно выросло.
Включение акции в состав индекса MSCI Russia или существенное увеличение в нем её веса, как правило, приводит к всплеску интереса к этой бумаге. Портфельные управляющие и инвесторы, ориентирующиеся на структуру индекса MSCI Russia , а также примкнувшие к ним спекулянты торопятся приобрести новую "восходящую звезду". Торговую сессию в день появления таких новостей котировки подобных акций, как правило, завершают с повышением, а на временном горизонте последующих нескольких недель вероятное повышение включенной в состав индекса MSCI Russia акции может составить ещё в 3-7%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter