12 ноября 2013 Норд-Вест Капитал
Будет справедливы поддержка на 1,3381 оказался не достаточно прочной, но все же котировки здесь завязли. Конечно, могут быть прорывы в сторону 1,3280, но сил, судя по ADX, для этого почти не осталось.
MACD в отрицательной зоне. RSI в зоне перепроданности.
Два варианта:
- возращение в одн-две торговые сессии к 1,3470 и там замереть, пока ADX не опуститься (произойдет накопление сил), пока MACD не переложиться к нулевому уровню, тогда возможно бодрое в несколько недель восходящее движение;
- есть возможность провала к 1,33 .но это будет разовая свеча и вероятно без продолжения (т.к. продолжение это уже 1,3150); без продолжения колебания в диапазоне 1,33-1,4470.
Борьба за слабость валютного курса у США должна получаться лучше, впрочем снижение ценового давления в Германии, шанс для ЕЦБ выдумать, что-нибудь вроде очередного раунда выдачи кредитов. Впрочем, до очередного заседания (первого рабочего четверга декабря) ничего не измениться. А там, и дебаты вокруг бюджета США подойдут.
Сегодня в Мельбурне глава ФРБ Далласа Ричард Фишер заявил о том, что рынки должны принимать, что программа выкупа не может действовать вечно. Снижение объёма выкупа не будет означать выход из чрезвычайно мягкой кредитно-денежной политики.
После заявления Б.Бернанке в мае 2013 г. о том, что ФРС начнет сворачивать программу выкупа, доходность 10-летних казначейских бумаг выросла с 1,81 % (9 мая) до 2,98 % (5 сентября). Т.е. 10-ки увеличили доходность более чем на процент, к заседанию FOMC, на котором предполагалось объявление о начале сокращение закупок.
Доходность бумаг, уже не вернется к уровням весны. Заявления, подобные словам Фишера будут, в том числе и для того, чтобы колебания уровней доходности были в более высоком и комфортном диапазоне, чем весной. Начало сокращения покупок в действительности произойдет тогда, когда это будет безопасно для денежных властей, т.е. когда к такой мысли привыкнут, но диапазон должен не слишком отличаться от инфляционного фона.
Последний всплеск роста (от 2,51 % к 2,75 %) произошел из-за положительных данных по занятости. Данные показывают, что темп роста рабочих мест в октябре превышал 200 тыс. В период трех месяцев подряд с декабря 2011 г. по февраль 2012 г. темп роста числа новых рабочих мест в среднем составлял 237 тыс. При этом, темп роста ВВП в последнем квартале 2011 г. составил 4,9 % г/г, в первом квартале 2012 г. – 3,7 %. Безработица за эти два квартала упала с 9 % до 8,1 %.
Таким образом, рост числа занятых, выше уровня 200 тыс., совпадал с усилением экономического расширения, который генерировал новые рабочие места и сократил безработицу.
Что касается экономического роста, то в отличие от периода Q4 – 2011 г. – Q1 2012 г. в Q3 2013 г. потребление было много слабее (роста тогда 2,9 % - 2,7 %, против +1,5 % сейчас). Расходы государства сокращались и тогда и сейчас. Торговый дефицит в то время был на 17-18 % больше. Вклад изменения объёма запасов был значительно больший.
Главное, числа рабочих мест, сократил безработицу, вызвал рост потребления, обеспечил рост запасов, ввиду ожидания роста продаж, т.е. спроса, рост которого обусловлен роста числа работающих. Рост импорта можно был вызван опять же ростом платежно-обоснованным спросом.
Сейчас, ситуация несколько дрыгая. Число рабочих мест в среднем по данным за три последних месяца около 202 тыс. Безработица на уровне 7,2-7,4 %. Потребление растет крайне слабо. Размер торгового дефицита стабилен. Вырос объём запасов, но без роста заказов, что может означать затоваривание, т.е. избыток невостребованных товаров.
После таких рассуждений, вероятно, что прекращение покупок произойдет в лучшем случае в будущем году. Тем более, что вопрос с бюджетом и уровнем предельного размера государственного долга не решен.
Можно предположить, что в каждый период между заседаниями FOMC будут появляться факторы, говорящие о возможном начале сокращения закупок, но каждое заседание каким решением не ознаменуется.
Т.е. решение по долгу определиться в феврале 2014 г., то решение по сокращению программы, или сразу об её отмене будет озвучено не ранее конца первого квартала. Первое заседание Комитета назначено на 28-29 января 2014 г., второе – на 18-19 марта.
Индекс потребительских цен в Германии снизился в октябре 0,2 %. За 12 месяцев инфляция составила 1,2 %. Предварительно полагали, что цены оставались стабильными (1,4 % г/г). Умеренная инфляция движется к дефляции, даже и в Германии. Однако базовый показатель потребительских цен 1,7 % г/г. Индекс цен на продовольствие 0,2 % (+4,2 % г/г).
Индекс оптовых цен в октябре рухнул на 1 % (-2,7 % г/г).
В США в октябре создано 204 тыс. новых рабочих мест, несмотря на «выключение» правительства. Показатели сентября и августа были пересмотрены в сторону повышения.
Новость предполагает увеличение вероятности начала сокращения программы выкупа ценных бумаг.
Уровень безработицы, тем не менее, вырос в октябре до 7,3 % с 7,2 %, притом, что численность работоспособного населения снижается.
Экономисты ожидали увеличения числа рабочих мест только на 100 тыс. в октябре.
Средняя почасовая заработная плата, тем временем, выросли на 2 цента до $24,10 в то время как средняя продолжительность рабочей недели не изменилась и составила 34,4 часа.
Доходы населения США в сентябре 2013 г. увеличились на 0,5 % по сравнению с предыдущим месяцем. Темп роста в августе были пересмотрен с 0,4 % до 0,5 %.
Цены расходов населения США в позапрошлом месяце выросли на 0,2 % против увеличения на 0,3 % в августе, на уровне прогноза экспертов.
Индекс PCE Core увеличился в сентябре на 0,1 % по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,3 % в годовом исчислении. Экономисты прогнозировали увеличение показателя на 0,1 % и 1,2 % соответственно.
Норма сбережения в сентябре выросла до 4,9 % с 4,7 % в августе, тогда как оклады и зарплаты повысились на 0,4 %. Потребительские расходы с учетом инфляции (показатель, используемый при оценке ВВП) выросли на 0,1 %, как и в предыдущем месяце.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3779 (1,3649);
- сопротивление – 1,3780 (1,3825).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
MACD в отрицательной зоне. RSI в зоне перепроданности.
Два варианта:
- возращение в одн-две торговые сессии к 1,3470 и там замереть, пока ADX не опуститься (произойдет накопление сил), пока MACD не переложиться к нулевому уровню, тогда возможно бодрое в несколько недель восходящее движение;
- есть возможность провала к 1,33 .но это будет разовая свеча и вероятно без продолжения (т.к. продолжение это уже 1,3150); без продолжения колебания в диапазоне 1,33-1,4470.
Борьба за слабость валютного курса у США должна получаться лучше, впрочем снижение ценового давления в Германии, шанс для ЕЦБ выдумать, что-нибудь вроде очередного раунда выдачи кредитов. Впрочем, до очередного заседания (первого рабочего четверга декабря) ничего не измениться. А там, и дебаты вокруг бюджета США подойдут.
Сегодня в Мельбурне глава ФРБ Далласа Ричард Фишер заявил о том, что рынки должны принимать, что программа выкупа не может действовать вечно. Снижение объёма выкупа не будет означать выход из чрезвычайно мягкой кредитно-денежной политики.
После заявления Б.Бернанке в мае 2013 г. о том, что ФРС начнет сворачивать программу выкупа, доходность 10-летних казначейских бумаг выросла с 1,81 % (9 мая) до 2,98 % (5 сентября). Т.е. 10-ки увеличили доходность более чем на процент, к заседанию FOMC, на котором предполагалось объявление о начале сокращение закупок.
Доходность бумаг, уже не вернется к уровням весны. Заявления, подобные словам Фишера будут, в том числе и для того, чтобы колебания уровней доходности были в более высоком и комфортном диапазоне, чем весной. Начало сокращения покупок в действительности произойдет тогда, когда это будет безопасно для денежных властей, т.е. когда к такой мысли привыкнут, но диапазон должен не слишком отличаться от инфляционного фона.
Последний всплеск роста (от 2,51 % к 2,75 %) произошел из-за положительных данных по занятости. Данные показывают, что темп роста рабочих мест в октябре превышал 200 тыс. В период трех месяцев подряд с декабря 2011 г. по февраль 2012 г. темп роста числа новых рабочих мест в среднем составлял 237 тыс. При этом, темп роста ВВП в последнем квартале 2011 г. составил 4,9 % г/г, в первом квартале 2012 г. – 3,7 %. Безработица за эти два квартала упала с 9 % до 8,1 %.
Таким образом, рост числа занятых, выше уровня 200 тыс., совпадал с усилением экономического расширения, который генерировал новые рабочие места и сократил безработицу.
Что касается экономического роста, то в отличие от периода Q4 – 2011 г. – Q1 2012 г. в Q3 2013 г. потребление было много слабее (роста тогда 2,9 % - 2,7 %, против +1,5 % сейчас). Расходы государства сокращались и тогда и сейчас. Торговый дефицит в то время был на 17-18 % больше. Вклад изменения объёма запасов был значительно больший.
Главное, числа рабочих мест, сократил безработицу, вызвал рост потребления, обеспечил рост запасов, ввиду ожидания роста продаж, т.е. спроса, рост которого обусловлен роста числа работающих. Рост импорта можно был вызван опять же ростом платежно-обоснованным спросом.
Сейчас, ситуация несколько дрыгая. Число рабочих мест в среднем по данным за три последних месяца около 202 тыс. Безработица на уровне 7,2-7,4 %. Потребление растет крайне слабо. Размер торгового дефицита стабилен. Вырос объём запасов, но без роста заказов, что может означать затоваривание, т.е. избыток невостребованных товаров.
После таких рассуждений, вероятно, что прекращение покупок произойдет в лучшем случае в будущем году. Тем более, что вопрос с бюджетом и уровнем предельного размера государственного долга не решен.
Можно предположить, что в каждый период между заседаниями FOMC будут появляться факторы, говорящие о возможном начале сокращения закупок, но каждое заседание каким решением не ознаменуется.
Т.е. решение по долгу определиться в феврале 2014 г., то решение по сокращению программы, или сразу об её отмене будет озвучено не ранее конца первого квартала. Первое заседание Комитета назначено на 28-29 января 2014 г., второе – на 18-19 марта.
Индекс потребительских цен в Германии снизился в октябре 0,2 %. За 12 месяцев инфляция составила 1,2 %. Предварительно полагали, что цены оставались стабильными (1,4 % г/г). Умеренная инфляция движется к дефляции, даже и в Германии. Однако базовый показатель потребительских цен 1,7 % г/г. Индекс цен на продовольствие 0,2 % (+4,2 % г/г).
Индекс оптовых цен в октябре рухнул на 1 % (-2,7 % г/г).
В США в октябре создано 204 тыс. новых рабочих мест, несмотря на «выключение» правительства. Показатели сентября и августа были пересмотрены в сторону повышения.
Новость предполагает увеличение вероятности начала сокращения программы выкупа ценных бумаг.
Уровень безработицы, тем не менее, вырос в октябре до 7,3 % с 7,2 %, притом, что численность работоспособного населения снижается.
Экономисты ожидали увеличения числа рабочих мест только на 100 тыс. в октябре.
Средняя почасовая заработная плата, тем временем, выросли на 2 цента до $24,10 в то время как средняя продолжительность рабочей недели не изменилась и составила 34,4 часа.
Доходы населения США в сентябре 2013 г. увеличились на 0,5 % по сравнению с предыдущим месяцем. Темп роста в августе были пересмотрен с 0,4 % до 0,5 %.
Цены расходов населения США в позапрошлом месяце выросли на 0,2 % против увеличения на 0,3 % в августе, на уровне прогноза экспертов.
Индекс PCE Core увеличился в сентябре на 0,1 % по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,3 % в годовом исчислении. Экономисты прогнозировали увеличение показателя на 0,1 % и 1,2 % соответственно.
Норма сбережения в сентябре выросла до 4,9 % с 4,7 % в августе, тогда как оклады и зарплаты повысились на 0,4 %. Потребительские расходы с учетом инфляции (показатель, используемый при оценке ВВП) выросли на 0,1 %, как и в предыдущем месяце.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3779 (1,3649);
- сопротивление – 1,3780 (1,3825).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу