21 ноября 2013 Норд-Вест Капитал
Не стали рисовать додж. Полетели вниз без него. Сходу достали до нижнего уровня указанного вчера -1,3425. Сегодня на новостях по индексу PMI улетали даже к 1,34.
Речь Бернанке, текст по заседанию FOMC, статистика и готово. Слаб евро, есть основания бежать в доллар. А потом – рано и то и другое.
Если говорить о росте евро, то у него действительно есть потенциал (по «технике»), как минимум еще на неделю. Условие – движение в сторону перехода MACD через нулевой уровень. Это даст сигнал к довольно сильному и продолжительному росту. Необходимо закрыть текущую неделю выше 1,3502. Однако, для того события не хватает новостных поводов.
Для падения – закрытие ниже трендовой поддержки – 1,3400, ниже – поддержки на 1,3381. /то приведет к падению евро на 3-4 % (ниже 1,29).
Рост курса доллара – падение курса евро и обратно обусловлены данными из США и Еврозоны.
Объём деловых запасов в США в сентябре вырос на 0,6 %. Аналитики ожидали увеличения запасов на 0,3 %. По пересмотренным данным, в августе запасы выросли на 0,4 %, а не на 0,3 %, как сообщалось ранее. Объём продажи из запасов в сентябре увеличился на 0,2 %.
Запасы предприятий розничной торговли увеличились в позапрошлом месяце на 0,9 %, продемонстрировав максимальный рост с января.
Рост запасов помог увеличить темп расширения экономики в третьем квартале 2013 г. ВВП вырос (по предварительным данным на 2,8 %).
Запасов на складах в позапрошлом месяце было достаточно для обеспечения продаж с учетом текущих темпов спроса в течение 1,29 месяца (показатель не изменился).
Потребление несколько порадовало данными за октябрь.
Объём розничных продаж в США в октябре оказался выше, чем ожидалось. Отсутствие правительства подстегнуло потребление. Потребители потратились больше на одежду, электронику и развлечения. Розничные продажи поднялись на 0,4 %, а без учета автомобилей - на 0,2 %. Экономисты прогнозировали рост только на 0,1 %. Розничные продажи составляют около 1/3 объёма потребительских расходов, которые являются двигателем экономического роста в США. Продажи автомобилей выросли на 1,3 %, продажи одежды выросли на 1,4 %, спортивных товаров и другие предметов хобби +1,6 %.
За последний год розничные продажи выросли всего лишь на 3,9 %. Многолетний среднегодовой темп роста розницы с 1980 г. составляет 6,3 % г/г.
Росту спроса способствует динамика цен. Потребительские цены (индекс CPI) в США в октябре уменьшился 0,1 % за месяц. Рост за 12 месяцев теперь всего 1 % г/г. В предыдущем месяце цены увеличились на 0,2 %. Базовый показатель инфляции вырос на 0,1 % (1,7 % г/г).
Рост розничных продаж, опережающий прогнозы, говорит о том, что программу сокращения покупок активов можно начинать, но и рост потребления низкий (ниже многолетнего среднегодового), да и инфляция сокращается (дефляция, как в Европе?), т.е. стимулирование модно продолжать. Целевой показатель ФРС по инфляции 2 %, т.е. инфляция в два раза ниже. Однако, темп роста потребления сокращается, рост запасов не может продолжаться долго с такой динамикой потребления. Дефляционные процессы говорят о приближении спада, если не экономики в целом, то снижения темпов роста, определенно.
Протокол заседания ФРС, как оказалось, в игре. Спекуляции относительно сроков и масштабов сокращения программы выкупа – аргумент для падения. FOMC значительное время встречи в октябре посвятил обсуждению аргументов целесообразности прекращения покупок. Обсуждались вопросу изменения структуры выкупа (какие виды бумаг), обсуждались вопросы опубликования календаря сокращения.
Отмечено, что связь действий ФРС с текущей ситуацией на рынках существенная. Т.е. Комитет, вероятно, озабочен стоимостью, которую придется заплатить, в случае объявления сокращения покупок.
Довольно много говорилось о том, что чрезвычайно мягкая кредитно-денежная политика останется продолжительно долго. Говорилось даже, что можно переставить ориентир безработицы с 6,5 % вниз, т.е. установить новый ориентир, по достижению которого ставки начнут повышать. Указывалось на то, что программу выкупа можно заменить иными инструментами, вплоть до изменения депозитной ставки, как в Еврозоне (есть мнение, что ЕЦБ может утвердить отрицательную ставку по депозитам).
Текст должен произвести впечатление - резервная система сигнализирует, что ФРС может сократить объем выкупа долговых бумаг «в ближайшие месяцы». Естественно, оговорки смягчают общее впечатление. Изменение произойдет, если экономика будет улучшаться, как ожидалось.
Выступление Б.Бернанке накануне, таким образом, оказалась именно «словесной интервенцией», как мы и предполагали.
Индексы деловой активности Франции снижаются в ноябре. По предварительным данным композитный индекса упал до 48,5 (50,5 в октябре) - 5-месячный минимум, индекс сектора услуг - до 48,8 (50,9 в октябре) - 4- месячный минимум, индекс сектора производства - до 47,8 (49,1 в октябре) - 6 -месячный минимум.
Ноябрьские данные показывают второй месяц подряд снижение индекса нового бизнеса. Данные подчеркивают неопределенность в отношении общего экономического климата. Численность работников снизилась в обоих секторах.
Инфляция закупочных цен ускорилась до 11-месячного максимума в ноябре. Тем не менее, она остается заметно ниже долгосрочного среднего уровня. Напротив, цены на продукцию продолжили сокращение в ноябре. Падение стало самым резким за три месяца. Ожидания в отношении будущей деятельности в секторе услуг упали до шестимесячного минимума в ноябре.
Индекс PMI Германии в ноябре достигли наивысшего значения в течение почти двух с половиной лет. Композитный индекс, по предварительным данным, повысился до 54,3 (53,2 в октябре) - 10-месячный максимум, сектора услуг – до 54,5 (52,9 в октябре) - 9-месячный максимум, сектора производства - до 52,5 (51,7 в октябре) - 29-месячный максимум.
Ноябрьские данные сигнализируют улучшение немецкого частного сектора экономики. Причем, темп роста увеличивается. Производственный сектор обнаружил резкий рост в новых экспортных заказах (максимум с февраля). Однако, спрос внутри Еврозоны совсем ослаб.
Рост числа рабочих мест частного сектора было лишь незначительно лучше в ноябре.
Инфляция отпускных цен незначительна.
Индекс PMI Еврозоны в ноябре, по предварительным данным, показали сигналы замедления роста. Это уже второй месяц подряд. Композитный индекс в ноябре снизился до 51,5 (51,9 в октябре) - 3-месячный минимум, индекс сектора услуг - до 50,9 (51,6 в октябре) - 3-месячный минимум, индекс сектора производства – до 51,5 (51,3 в октябре) - 29-месячный максимум.
Рост производства в обрабатывающей промышленности стабилизировалась на высоком уровне и остается сильнее, чем расширение сектора услуг, который снизился до самого слабого уровня с августа. Индекс заказов частного сектора Еврозоны вырос четвертый месяц подряд, при этом, темпы роста изменились очень скромно.
Занятость в частном секторе Еврозоны упал двадцать третий месяц подряд, но ускорение роста безработицы незначительно.
Производственная себестоимость выросла в шестой месяц подряд, увеличившись самым быстрым темпом с сентября прошлого года. Укрепление инфляции нашло отражение в производстве, но и в секторе услуг.
Падение PMI второй месяц подряд обосновывает правильность решения ЕЦБ снизить процентные ставки до рекордно низкого уровня на своем последнем заседании.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3502 (1,3470);
- сопротивление – 1,3566 (1,3603).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Речь Бернанке, текст по заседанию FOMC, статистика и готово. Слаб евро, есть основания бежать в доллар. А потом – рано и то и другое.
Если говорить о росте евро, то у него действительно есть потенциал (по «технике»), как минимум еще на неделю. Условие – движение в сторону перехода MACD через нулевой уровень. Это даст сигнал к довольно сильному и продолжительному росту. Необходимо закрыть текущую неделю выше 1,3502. Однако, для того события не хватает новостных поводов.
Для падения – закрытие ниже трендовой поддержки – 1,3400, ниже – поддержки на 1,3381. /то приведет к падению евро на 3-4 % (ниже 1,29).
Рост курса доллара – падение курса евро и обратно обусловлены данными из США и Еврозоны.
Объём деловых запасов в США в сентябре вырос на 0,6 %. Аналитики ожидали увеличения запасов на 0,3 %. По пересмотренным данным, в августе запасы выросли на 0,4 %, а не на 0,3 %, как сообщалось ранее. Объём продажи из запасов в сентябре увеличился на 0,2 %.
Запасы предприятий розничной торговли увеличились в позапрошлом месяце на 0,9 %, продемонстрировав максимальный рост с января.
Рост запасов помог увеличить темп расширения экономики в третьем квартале 2013 г. ВВП вырос (по предварительным данным на 2,8 %).
Запасов на складах в позапрошлом месяце было достаточно для обеспечения продаж с учетом текущих темпов спроса в течение 1,29 месяца (показатель не изменился).
Потребление несколько порадовало данными за октябрь.
Объём розничных продаж в США в октябре оказался выше, чем ожидалось. Отсутствие правительства подстегнуло потребление. Потребители потратились больше на одежду, электронику и развлечения. Розничные продажи поднялись на 0,4 %, а без учета автомобилей - на 0,2 %. Экономисты прогнозировали рост только на 0,1 %. Розничные продажи составляют около 1/3 объёма потребительских расходов, которые являются двигателем экономического роста в США. Продажи автомобилей выросли на 1,3 %, продажи одежды выросли на 1,4 %, спортивных товаров и другие предметов хобби +1,6 %.
За последний год розничные продажи выросли всего лишь на 3,9 %. Многолетний среднегодовой темп роста розницы с 1980 г. составляет 6,3 % г/г.
Росту спроса способствует динамика цен. Потребительские цены (индекс CPI) в США в октябре уменьшился 0,1 % за месяц. Рост за 12 месяцев теперь всего 1 % г/г. В предыдущем месяце цены увеличились на 0,2 %. Базовый показатель инфляции вырос на 0,1 % (1,7 % г/г).
Рост розничных продаж, опережающий прогнозы, говорит о том, что программу сокращения покупок активов можно начинать, но и рост потребления низкий (ниже многолетнего среднегодового), да и инфляция сокращается (дефляция, как в Европе?), т.е. стимулирование модно продолжать. Целевой показатель ФРС по инфляции 2 %, т.е. инфляция в два раза ниже. Однако, темп роста потребления сокращается, рост запасов не может продолжаться долго с такой динамикой потребления. Дефляционные процессы говорят о приближении спада, если не экономики в целом, то снижения темпов роста, определенно.
Протокол заседания ФРС, как оказалось, в игре. Спекуляции относительно сроков и масштабов сокращения программы выкупа – аргумент для падения. FOMC значительное время встречи в октябре посвятил обсуждению аргументов целесообразности прекращения покупок. Обсуждались вопросу изменения структуры выкупа (какие виды бумаг), обсуждались вопросы опубликования календаря сокращения.
Отмечено, что связь действий ФРС с текущей ситуацией на рынках существенная. Т.е. Комитет, вероятно, озабочен стоимостью, которую придется заплатить, в случае объявления сокращения покупок.
Довольно много говорилось о том, что чрезвычайно мягкая кредитно-денежная политика останется продолжительно долго. Говорилось даже, что можно переставить ориентир безработицы с 6,5 % вниз, т.е. установить новый ориентир, по достижению которого ставки начнут повышать. Указывалось на то, что программу выкупа можно заменить иными инструментами, вплоть до изменения депозитной ставки, как в Еврозоне (есть мнение, что ЕЦБ может утвердить отрицательную ставку по депозитам).
Текст должен произвести впечатление - резервная система сигнализирует, что ФРС может сократить объем выкупа долговых бумаг «в ближайшие месяцы». Естественно, оговорки смягчают общее впечатление. Изменение произойдет, если экономика будет улучшаться, как ожидалось.
Выступление Б.Бернанке накануне, таким образом, оказалась именно «словесной интервенцией», как мы и предполагали.
Индексы деловой активности Франции снижаются в ноябре. По предварительным данным композитный индекса упал до 48,5 (50,5 в октябре) - 5-месячный минимум, индекс сектора услуг - до 48,8 (50,9 в октябре) - 4- месячный минимум, индекс сектора производства - до 47,8 (49,1 в октябре) - 6 -месячный минимум.
Ноябрьские данные показывают второй месяц подряд снижение индекса нового бизнеса. Данные подчеркивают неопределенность в отношении общего экономического климата. Численность работников снизилась в обоих секторах.
Инфляция закупочных цен ускорилась до 11-месячного максимума в ноябре. Тем не менее, она остается заметно ниже долгосрочного среднего уровня. Напротив, цены на продукцию продолжили сокращение в ноябре. Падение стало самым резким за три месяца. Ожидания в отношении будущей деятельности в секторе услуг упали до шестимесячного минимума в ноябре.
Индекс PMI Германии в ноябре достигли наивысшего значения в течение почти двух с половиной лет. Композитный индекс, по предварительным данным, повысился до 54,3 (53,2 в октябре) - 10-месячный максимум, сектора услуг – до 54,5 (52,9 в октябре) - 9-месячный максимум, сектора производства - до 52,5 (51,7 в октябре) - 29-месячный максимум.
Ноябрьские данные сигнализируют улучшение немецкого частного сектора экономики. Причем, темп роста увеличивается. Производственный сектор обнаружил резкий рост в новых экспортных заказах (максимум с февраля). Однако, спрос внутри Еврозоны совсем ослаб.
Рост числа рабочих мест частного сектора было лишь незначительно лучше в ноябре.
Инфляция отпускных цен незначительна.
Индекс PMI Еврозоны в ноябре, по предварительным данным, показали сигналы замедления роста. Это уже второй месяц подряд. Композитный индекс в ноябре снизился до 51,5 (51,9 в октябре) - 3-месячный минимум, индекс сектора услуг - до 50,9 (51,6 в октябре) - 3-месячный минимум, индекс сектора производства – до 51,5 (51,3 в октябре) - 29-месячный максимум.
Рост производства в обрабатывающей промышленности стабилизировалась на высоком уровне и остается сильнее, чем расширение сектора услуг, который снизился до самого слабого уровня с августа. Индекс заказов частного сектора Еврозоны вырос четвертый месяц подряд, при этом, темпы роста изменились очень скромно.
Занятость в частном секторе Еврозоны упал двадцать третий месяц подряд, но ускорение роста безработицы незначительно.
Производственная себестоимость выросла в шестой месяц подряд, увеличившись самым быстрым темпом с сентября прошлого года. Укрепление инфляции нашло отражение в производстве, но и в секторе услуг.
Падение PMI второй месяц подряд обосновывает правильность решения ЕЦБ снизить процентные ставки до рекордно низкого уровня на своем последнем заседании.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3502 (1,3470);
- сопротивление – 1,3566 (1,3603).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу