Торги на российском рынке акций в понедельник, 25 ноября, начались ростом ведущих фондовых индексов. Внешний фон, сложившийся к утру, аналитики оценивали как нейтральный. Фондовые торги в Японии 25 ноября завершились повышением индекса Nikkei на 1,54%. Ведущий японский индекс продолжает демонстрировать уверенный рост на фоне ослабевшей иены, а также ожиданий инвесторов, что Банк Японии сохранит политику экономического стимулирования, даже если ФРС США рискнет начать сворачивать свою программу количественного смягчения.
Фондовые торги в Европе 25 ноября открылись ростом основных индексов региона в среднем на 0,5%. Поводом к такому оптимизму трейдеров стало успешное достижение предварительного соглашения по иранской ядерной программе. В ночь на воскресенье, 24 ноября, было объявлено о том, что Иран и международная шестерка переговорщиков достигли компромисса по ядерной программе Исламской Республики. В течение полугода Иран должен будет уничтожить имеющиеся запасы высокообогащенного (до 20%) урана, не производя за этот период обогащения вообще. С конца мая 2014г. Тегеран сможет обогащать уран для выработки атомной энергии, но не более чем на 5%. В ответ западные державы начали поэтапный процесс снятия санкций с Ирана: на данный момент США уже разморозили около 8 млрд долл. иранских денег на счетах в американских банках.
Компромисс устроил все стороны. Иран посчитал соглашение легализацией своего права на атомную энергетику в глазах мирового сообщества, Запад же реанимировал потенциально важные отношения с Тегераном и выступил в роли миротворца, оставив себе маневр для отступления, если Иран не выполнит обязательства, диктуемые соглашением.
На этом фоне ведущие европейские индексы показывали уверенное повышение. "Это стало своего рода позитивным толчком, который позволит европейским фондовым площадкам вырваться за текущие пределы значений индексов и начать рождественское ралли", - приводит Reuters слова трейдера Парижской биржи.
Российских новостей в понедельник было немного. Стоит отметить лишь данные Росстата о снижении индекса предпринимательской уверенности (ИПУ) в обрабатывающем производстве до минус 6% в ноябре 2013г. (с минус 5% в декабре 2012г.)
После позитивного начала торгов понедельника рынок продолжил движение в боковом диапазоне 1506-1513 пунктов по ММВБ. Индикатор перемещался то к верхней, то к нижней границе "боковика" и даже сумел достичь внутридневного максимума на отметке 1513,04 пункта. Однако к концу торгов индекс стремительно скатился вниз - до 1502,32 пункта и до закрытия сессии подняться уже не успел.
По итогам торговой сессии 25 ноября индекс ММВБ понизился на 0,11% и остановился на отметке 1502,41 пункта, индекс РТС опустился на 0,79%, до 1433,55 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 368,91 млрд руб.
Продавцы и покупатели не поделили сектор металлургии
Российские акции снова завершили сессию с заметным преобладанием негатива. В лидерах снижения оказались акции "Белона", подешевевшие на 7,63%. Кроме того, на 4,59% снизились акции группы "ЛСР", на 4,33% - бумаги "Протека", на 3,46% - КАМАЗа, на 3,32% - "Мечела", несмотря на сообщение о том, что компания договорилась о ковенантных каникулах до конца 2014г. по синдицированному кредиту на 1 млрд долл. По словам старшего вице-президента "Мечела" по финансам Станислава Площенко, согласие на ковенантные каникулы в столь трудных рыночных условиях и в столь короткий срок - это важная веха в процессе рефинансирования долга компании.
Хуже рынка торговался сектор электроэнергетики. "Россети" подешевели на 2,20%, ФСК ЕЭС - на 1,76%, "Интер РАО" - на 4,10%.
В лидерах роста оказались РДР "Русала", подорожавшие на 8,15% на новостях по итогам совещания премьер-министра правительства РФ Дмитрия Медведева с представителями металлургических компаний. Как отмечают аналитики ИК "Велес Капитал", по итогам встречи Минфин и Минпромторг должны подготовить предложения о госгарантиях для рефинансирования задолженности металлургических компаний и субсидировании из бюджета части их затрат на уплату процентов по кредитам, что может оживить спрос на акции металлургов.
Помимо "Русала" рост показали акции НЛМК (+2,68%), ММК (+1,84%),"ВСМПО-Ависмы" (+3,52%), а также представители других секторов: "Магнит" (+2,58%) и "Дикси" (+1,68%).
Нефтегазовый сектор завершил торги снижением, чему способствовала негативная динамика на нефтяном рынке. Цены на нефтяные фьючерсы снижались с утра, однако во второй половине дня интерес к продажам слегка ослабел из-за технических покупок. Нефть на биржах дешевела на ожиданиях увеличения ее поставок Ираном после успешного завершения переговоров о его ядерной программе.
По итогам сессии рост в секторе показали лишь привилегированные акции "Сургутнефтегаза" (+1,69%). Остальные бумаги двигались вниз. Обыкновенные акции "Сургутнефтегаза" подешевели на 0,52%, акции ЛУКОЙЛа - на 0290%, "Роснефти" - на 0,98%, "Газпром нефти" - на 0,56%, привилегированные акции "Транснефти" - на 0,60%. Акции "Татнефти" снизились на 1,13%, несмотря на сообщение о том, что рейтинговое агентство Moody's повысило корпоративный кредитный рейтинг ОАО "Татнефть" с Ba1 до Baa3, конвертировав его таким образом в долгосрочный рейтинг эмитента; прогноз по рейтингу "стабильный".
"Черная пятница" задаст тон торгам декабря
"На этой неделе наиболее интересной станет статистика первого дня распродаж в США - сезон рождественских распродаж традиционно стартует на следующий день после Дня Благодарения, то есть в пятницу, 29 ноября", - напоминает главный аналитик УК "Паллада Эссет Менеджмент" Евгения Канахина. Эксперт отмечает, что сектор розничной торговли составляет 12,5% капитализации индекса S&P 500, сезон распродаж - самый прибыльный для компаний за год и традиционно свидетельствует о покупательских настроениях, желании тратить и тем самым "заводить" ВВП и задает тон движению рынка до конца года.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Аналитический взгляд на вторник
В первой половине дня в понедельник, 25 ноября, инвесторы на российском фондовом рынке отыгрывали обновление исторических максимумов на американских торговых площадках, а также положительную динамику торгов в Европе. Однако позитивное настроение инвесторов резко изменилось в последний час - на российской бирже началась активная распродажа акций. Меньше чем за час индекс ММВБ упал больше чем на 10 пунктов - с 1512 до 1502 пунктов. При этом американские и европейские рынки не демонстрировали однозначной динамики. Как полагают эксперты, тенденция на российском фондовом рынке все-таки остается восходящей. По их расчетам, во вторник рынок будет колебаться в диапазоне 1500-1520 пунктов по индексу ММВБ.
На российском фондовом рынке продолжается затяжной "боковик", констатирует главный специалист отдела брокерских операций "РосЕвроБанка" Дмитрий Миренский. Фондовый индекс ММВБ с середины октября зажат в нисходящем диапазоне с границами 1510-1480 пунктов, образуя техническую фигуру "флаг" - фигура продолжения тенденции, а тенденция на российском фондовом рынке за последние два-три месяца наметилась восходящая.
Сложность ситуации, подчеркивает эксперт, заключается в психологическом уровне 1500 пунктов и проходящей через эту отметку линии сопротивления. С фундаментальной точки зрения превышающий приток сильный отток капитала не дает развиться восходящей тенденции. Существенный отток капитала, полагает Д.Миренский, объясняется, скорее всего, политическим фактором: все больше разногласий в международных вопросах появляется у России с западными коллегами.
Тем временем на фондовых площадках США ралли продолжается. Если рубль начнет укрепляться к отметке 32,5, а стоимость нефти будет подниматься к 115 долл./барр., то для российского фондового рынка этого позитива будет достаточно для возобновления роста, считает Д.Миренский.
В понедельник, указывает аналитик ИК "Велес Капитал" Александр Костюков, несмотря на позитивный настрой инвесторов, российский рынок находился под давлением в связи со снижением цен на нефть после заключения соглашения по ядерной программе Ирана. По расчетам А.Костюкова, краткосрочным результатом договоренностей может стать возврат котировок Brent в диапазон 100-105 долл./барр.
По словам аналитика, результаты совещания у премьер-министра РФ Дмитрия Медведева с представителями "Русала", "Мечела", Evraz, их кредиторов, а также Министерств промышленности и экономического развития могут оживить спрос у инвесторов к акциям металлургов.
Открытие российских торгов во вторник, по мнению А.Костюкова, будет зависеть от результата завершения торгов в США. Публикация данных о количестве разрешений на строительство новых домов в США за октябрь может стать еще одним показателем, свидетельствующим об улучшении состояния американской экономики.
По словам начальника отдела доверительного управления Абсолют банка Ивана Фоменко, развивающиеся рынки, в том числе и российский, по-прежнему не пользуются популярностью у инвесторов. С точки зрения макроэкономической статистики неделя будет малонасыщенной. В четверг в США празднуют День благодарения, и в пятницу активность торгов будет ожидаемо невысокой. Из факторов, оказывающих давление на российский рынок, аналитик отмечает цены на нефть, которые снизились более чем на 1% под влиянием новостей о том, что Иран согласился свернуть программу обогащения урана в обмен на смягчение санкций в отношении поставок нефти. Если условия будут выполнены и Иран возобновит экспорт нефти, в моменте нефтяные котировки могут оказаться под давлением, но это давление будет краткосрочным, то есть масштабного обвала цен это не вызовет, полагает И.Фоменко. Он также рассчитывает на позитивное влияние итогов совещания Д.Медведева с представителями металлургических компаний, посвященное вопросам поддержки и субсидирования кредитов, для отрасли в среднесрочной перспективе. Ожидаемый торговый диапазон на вторник, по его словам, 1500-1520 пунктов по индексу ММВБ.
По оценке директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимира Брагина, российский рынок по-прежнему остается рынком отдельных идей, тогда как широкий рынок вряд ли сейчас может показать что-то выдающееся на фоне рисков снижения цен на нефть и невнятной динамики цен промышленных металлов.
Как считает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников, в данный момент отечественный рынок медленно выруливает на траекторию рождественского ралли: "Но есть две маленькие проблемы: ухудшение ситуации с денежной ликвидностью в конце месяца и ожидание снижения цен на нефть после того, как шесть ведущих держав и Иран достигли исторического соглашения по ядерной проблеме, а Иран начал переговоры с ведущими нефтяными компаниями об увеличении добычи нефти".
А.Верников видит еще и третью проблему: люфт по времени для роста рынка не очень большой - примерно полтора месяца. По мнению эксперты, в преддверии Олимпиады в Сочи и тем более во время ее проведения рынок расти не будет.
В данный момент, говорит А.Верников, рынок сильным не выглядит - основные события развернутся в конце недели. На таком спокойном рынке оптимально удерживать длинные позиции, советует он. Перспективно, по его мнению, выглядят акции "Газпром нефти", Сбербанка (перед выходом отчетности по МСФО в среду), "РусГидро".
Аналитик БД "Открытие" Андрей Кочетков уверен, что договоренности с Ираном способны стать главной идеей наступившей торговой недели. Если эти договоренности приведут к резкому падению котировок на нефть, то попытки "быков" на российском рынке окажутся напрасными и рынку, скорее всего, предстоит вновь тестировать поддержку 1490. Кроме нефти у российского рынка пока нет сильных идей на покупку, а ее цена скажется и на ожиданиях по дивидендам государственных компаний, да и на общем прогнозе российской экономики.
"На предстоящей неделе важной становится отметка 1490 по ММВБ. Если она будет пробита, то снижение вполне имеет шанс усилиться", - заключает А.Костюков.
Фондовые торги в Европе 25 ноября открылись ростом основных индексов региона в среднем на 0,5%. Поводом к такому оптимизму трейдеров стало успешное достижение предварительного соглашения по иранской ядерной программе. В ночь на воскресенье, 24 ноября, было объявлено о том, что Иран и международная шестерка переговорщиков достигли компромисса по ядерной программе Исламской Республики. В течение полугода Иран должен будет уничтожить имеющиеся запасы высокообогащенного (до 20%) урана, не производя за этот период обогащения вообще. С конца мая 2014г. Тегеран сможет обогащать уран для выработки атомной энергии, но не более чем на 5%. В ответ западные державы начали поэтапный процесс снятия санкций с Ирана: на данный момент США уже разморозили около 8 млрд долл. иранских денег на счетах в американских банках.
Компромисс устроил все стороны. Иран посчитал соглашение легализацией своего права на атомную энергетику в глазах мирового сообщества, Запад же реанимировал потенциально важные отношения с Тегераном и выступил в роли миротворца, оставив себе маневр для отступления, если Иран не выполнит обязательства, диктуемые соглашением.
На этом фоне ведущие европейские индексы показывали уверенное повышение. "Это стало своего рода позитивным толчком, который позволит европейским фондовым площадкам вырваться за текущие пределы значений индексов и начать рождественское ралли", - приводит Reuters слова трейдера Парижской биржи.
Российских новостей в понедельник было немного. Стоит отметить лишь данные Росстата о снижении индекса предпринимательской уверенности (ИПУ) в обрабатывающем производстве до минус 6% в ноябре 2013г. (с минус 5% в декабре 2012г.)
После позитивного начала торгов понедельника рынок продолжил движение в боковом диапазоне 1506-1513 пунктов по ММВБ. Индикатор перемещался то к верхней, то к нижней границе "боковика" и даже сумел достичь внутридневного максимума на отметке 1513,04 пункта. Однако к концу торгов индекс стремительно скатился вниз - до 1502,32 пункта и до закрытия сессии подняться уже не успел.
По итогам торговой сессии 25 ноября индекс ММВБ понизился на 0,11% и остановился на отметке 1502,41 пункта, индекс РТС опустился на 0,79%, до 1433,55 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 368,91 млрд руб.
Продавцы и покупатели не поделили сектор металлургии
Российские акции снова завершили сессию с заметным преобладанием негатива. В лидерах снижения оказались акции "Белона", подешевевшие на 7,63%. Кроме того, на 4,59% снизились акции группы "ЛСР", на 4,33% - бумаги "Протека", на 3,46% - КАМАЗа, на 3,32% - "Мечела", несмотря на сообщение о том, что компания договорилась о ковенантных каникулах до конца 2014г. по синдицированному кредиту на 1 млрд долл. По словам старшего вице-президента "Мечела" по финансам Станислава Площенко, согласие на ковенантные каникулы в столь трудных рыночных условиях и в столь короткий срок - это важная веха в процессе рефинансирования долга компании.
Хуже рынка торговался сектор электроэнергетики. "Россети" подешевели на 2,20%, ФСК ЕЭС - на 1,76%, "Интер РАО" - на 4,10%.
В лидерах роста оказались РДР "Русала", подорожавшие на 8,15% на новостях по итогам совещания премьер-министра правительства РФ Дмитрия Медведева с представителями металлургических компаний. Как отмечают аналитики ИК "Велес Капитал", по итогам встречи Минфин и Минпромторг должны подготовить предложения о госгарантиях для рефинансирования задолженности металлургических компаний и субсидировании из бюджета части их затрат на уплату процентов по кредитам, что может оживить спрос на акции металлургов.
Помимо "Русала" рост показали акции НЛМК (+2,68%), ММК (+1,84%),"ВСМПО-Ависмы" (+3,52%), а также представители других секторов: "Магнит" (+2,58%) и "Дикси" (+1,68%).
Нефтегазовый сектор завершил торги снижением, чему способствовала негативная динамика на нефтяном рынке. Цены на нефтяные фьючерсы снижались с утра, однако во второй половине дня интерес к продажам слегка ослабел из-за технических покупок. Нефть на биржах дешевела на ожиданиях увеличения ее поставок Ираном после успешного завершения переговоров о его ядерной программе.
По итогам сессии рост в секторе показали лишь привилегированные акции "Сургутнефтегаза" (+1,69%). Остальные бумаги двигались вниз. Обыкновенные акции "Сургутнефтегаза" подешевели на 0,52%, акции ЛУКОЙЛа - на 0290%, "Роснефти" - на 0,98%, "Газпром нефти" - на 0,56%, привилегированные акции "Транснефти" - на 0,60%. Акции "Татнефти" снизились на 1,13%, несмотря на сообщение о том, что рейтинговое агентство Moody's повысило корпоративный кредитный рейтинг ОАО "Татнефть" с Ba1 до Baa3, конвертировав его таким образом в долгосрочный рейтинг эмитента; прогноз по рейтингу "стабильный".
"Черная пятница" задаст тон торгам декабря
"На этой неделе наиболее интересной станет статистика первого дня распродаж в США - сезон рождественских распродаж традиционно стартует на следующий день после Дня Благодарения, то есть в пятницу, 29 ноября", - напоминает главный аналитик УК "Паллада Эссет Менеджмент" Евгения Канахина. Эксперт отмечает, что сектор розничной торговли составляет 12,5% капитализации индекса S&P 500, сезон распродаж - самый прибыльный для компаний за год и традиционно свидетельствует о покупательских настроениях, желании тратить и тем самым "заводить" ВВП и задает тон движению рынка до конца года.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Аналитический взгляд на вторник
В первой половине дня в понедельник, 25 ноября, инвесторы на российском фондовом рынке отыгрывали обновление исторических максимумов на американских торговых площадках, а также положительную динамику торгов в Европе. Однако позитивное настроение инвесторов резко изменилось в последний час - на российской бирже началась активная распродажа акций. Меньше чем за час индекс ММВБ упал больше чем на 10 пунктов - с 1512 до 1502 пунктов. При этом американские и европейские рынки не демонстрировали однозначной динамики. Как полагают эксперты, тенденция на российском фондовом рынке все-таки остается восходящей. По их расчетам, во вторник рынок будет колебаться в диапазоне 1500-1520 пунктов по индексу ММВБ.
На российском фондовом рынке продолжается затяжной "боковик", констатирует главный специалист отдела брокерских операций "РосЕвроБанка" Дмитрий Миренский. Фондовый индекс ММВБ с середины октября зажат в нисходящем диапазоне с границами 1510-1480 пунктов, образуя техническую фигуру "флаг" - фигура продолжения тенденции, а тенденция на российском фондовом рынке за последние два-три месяца наметилась восходящая.
Сложность ситуации, подчеркивает эксперт, заключается в психологическом уровне 1500 пунктов и проходящей через эту отметку линии сопротивления. С фундаментальной точки зрения превышающий приток сильный отток капитала не дает развиться восходящей тенденции. Существенный отток капитала, полагает Д.Миренский, объясняется, скорее всего, политическим фактором: все больше разногласий в международных вопросах появляется у России с западными коллегами.
Тем временем на фондовых площадках США ралли продолжается. Если рубль начнет укрепляться к отметке 32,5, а стоимость нефти будет подниматься к 115 долл./барр., то для российского фондового рынка этого позитива будет достаточно для возобновления роста, считает Д.Миренский.
В понедельник, указывает аналитик ИК "Велес Капитал" Александр Костюков, несмотря на позитивный настрой инвесторов, российский рынок находился под давлением в связи со снижением цен на нефть после заключения соглашения по ядерной программе Ирана. По расчетам А.Костюкова, краткосрочным результатом договоренностей может стать возврат котировок Brent в диапазон 100-105 долл./барр.
По словам аналитика, результаты совещания у премьер-министра РФ Дмитрия Медведева с представителями "Русала", "Мечела", Evraz, их кредиторов, а также Министерств промышленности и экономического развития могут оживить спрос у инвесторов к акциям металлургов.
Открытие российских торгов во вторник, по мнению А.Костюкова, будет зависеть от результата завершения торгов в США. Публикация данных о количестве разрешений на строительство новых домов в США за октябрь может стать еще одним показателем, свидетельствующим об улучшении состояния американской экономики.
По словам начальника отдела доверительного управления Абсолют банка Ивана Фоменко, развивающиеся рынки, в том числе и российский, по-прежнему не пользуются популярностью у инвесторов. С точки зрения макроэкономической статистики неделя будет малонасыщенной. В четверг в США празднуют День благодарения, и в пятницу активность торгов будет ожидаемо невысокой. Из факторов, оказывающих давление на российский рынок, аналитик отмечает цены на нефть, которые снизились более чем на 1% под влиянием новостей о том, что Иран согласился свернуть программу обогащения урана в обмен на смягчение санкций в отношении поставок нефти. Если условия будут выполнены и Иран возобновит экспорт нефти, в моменте нефтяные котировки могут оказаться под давлением, но это давление будет краткосрочным, то есть масштабного обвала цен это не вызовет, полагает И.Фоменко. Он также рассчитывает на позитивное влияние итогов совещания Д.Медведева с представителями металлургических компаний, посвященное вопросам поддержки и субсидирования кредитов, для отрасли в среднесрочной перспективе. Ожидаемый торговый диапазон на вторник, по его словам, 1500-1520 пунктов по индексу ММВБ.
По оценке директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимира Брагина, российский рынок по-прежнему остается рынком отдельных идей, тогда как широкий рынок вряд ли сейчас может показать что-то выдающееся на фоне рисков снижения цен на нефть и невнятной динамики цен промышленных металлов.
Как считает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников, в данный момент отечественный рынок медленно выруливает на траекторию рождественского ралли: "Но есть две маленькие проблемы: ухудшение ситуации с денежной ликвидностью в конце месяца и ожидание снижения цен на нефть после того, как шесть ведущих держав и Иран достигли исторического соглашения по ядерной проблеме, а Иран начал переговоры с ведущими нефтяными компаниями об увеличении добычи нефти".
А.Верников видит еще и третью проблему: люфт по времени для роста рынка не очень большой - примерно полтора месяца. По мнению эксперты, в преддверии Олимпиады в Сочи и тем более во время ее проведения рынок расти не будет.
В данный момент, говорит А.Верников, рынок сильным не выглядит - основные события развернутся в конце недели. На таком спокойном рынке оптимально удерживать длинные позиции, советует он. Перспективно, по его мнению, выглядят акции "Газпром нефти", Сбербанка (перед выходом отчетности по МСФО в среду), "РусГидро".
Аналитик БД "Открытие" Андрей Кочетков уверен, что договоренности с Ираном способны стать главной идеей наступившей торговой недели. Если эти договоренности приведут к резкому падению котировок на нефть, то попытки "быков" на российском рынке окажутся напрасными и рынку, скорее всего, предстоит вновь тестировать поддержку 1490. Кроме нефти у российского рынка пока нет сильных идей на покупку, а ее цена скажется и на ожиданиях по дивидендам государственных компаний, да и на общем прогнозе российской экономики.
"На предстоящей неделе важной становится отметка 1490 по ММВБ. Если она будет пробита, то снижение вполне имеет шанс усилиться", - заключает А.Костюков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба