29 ноября 2013 Архив
Кэш надо инвестировать в акции. Кэш не должен лежать без дела - предполагает Боб Долл, главный стратег Nuveen Asset Management.
Рыночная динамика активов оказалась намного выше прогноз аналитиков из-за «стены ликвидности» не только от ФРС США, но и от других крупных Центробанков мира. Кроме всего прочего, активам США благоприятствовали низкая инфляция и снижение бюджетных дефицитов благодаря соответствующим фискальным политикам.
Долл признается в том, что он сам изначально не мог предположить, что монетарное «смягчение» окажет такое сильное влияние на фондовые рынки. При этом, как считает эксперт, только четверть всех денег QE1-QE3 уходит в реальную экономику, остальное — в рынок, т. е. в рост Dow и S&P 500, которые в 2013 году выросли больше, чем на 20%. Nasdaq вырос почти на 30%.
При этом большая часть рыночных экспертов верит в продолжение бычьего ралли на рынке акций и в 2014 году. В худшем случае рынок будет нейтральным — прогноз Societe Generale (на данный момент времени это самый пессимистичный прогноз от крупного игрока).
Рынки напоминают 1996 год
Как мы уже неоднократно писали, рыночные эксперты расходятся во мнении — есть ли на рынке пузырь. Кто-то говорит, что текущий рост котировок по хай-тек сегменту все же близок к тому, что имело место в 99-м
Джон Бакус, управляющий партнер New Atlantic Ventures, полагает, что сегодняшний рынок высокотехнологичных продуктов напоминает, скорее 96-й год, когда «пузырь» только-только раздувался, но был еще далек от схлопывания. К тому же, надо понимать, что 1999 год — это еще и пик индустриальной революции, что поспособствовало раздутию «пузыря».
В третьем квартале 2013 года объемы частных инвестиций в сегмент хай-тек выросли на 17% в годовом исчислении (данные The Times). При этом Бакус полагает, что сегодня — как раз таки удачное время для венчурных инвестиций. Бакус верит, что в 2014 году хай-тек сектор сможет принести венчурным капиталистам хорошую прибыль. При этом Бакус убежден, что инвестиционный ажиотаж вокруг интернет-гигантов вроде Facebook, Twitter или Pinterest — это как раз таки переоценка потенциала. Лучшие объекты для инвестиций — не миллиардные корпорации, но стартапы объемом порядка $200 млн. Если какой-то стартап умудряется привлечь миллиард долларов или около того — не стоит ждать большой отдачи от подобного «сладкого» на вид гешефта.
ТОП-10 рисков для развивающихся экономик на 2014 год
Bank of America подготовил отчет по 10 ключевым рискам для экономик развивающихся рынков на 2013 год
1. Риск, если в США начнет раскручиваться инфляция.
Сигналом, предвещающим инфляцию, могут стать улучшения на рынке труде, а также ускорение роста ВВП.
2. Риск, если ускориться инфляция в ЕС.
Сигналы — показатели CPI, изменения в политиках ЕЦБ.
3. Риск «тяжелой посадки» в Китае.
Стоит обращать внимание на риторику властей в отношении сектора недвижимости.
4. Риски, которые несут в себе сезоны выборов в странах БРИК.
Стоит обращать внимание на выборы в Бразилии и Индии. Обе страны остро нуждаются в коренных реформах.
5. Фактор России.
Стоит обращать внимание на любые правительственные перестановки. Особое внимание — период после февральской Олимпиады.
6. Понижение рейтинга Бразилии.
Стоит обратить внимание на то, как будет развиваться ситуация с фискальным профицитом и его попаданием в цель на уровне 2.3% ВВП, а также на то, будут ли власти замедлять кредитования частного сектора.
7. Риски мексиканских реформ.
Ждем утверждения изменений, которые будут внесены в Конституцию.
8. Геополитические риски.
Следим за Ираном, Израилем и Саудовской Аравией, а также телодвижениями Конгресса в отношении Азии.
9. Риски последствий судебных процессов по валютным ипотечным кредитам в Восточной Европе.
10. Отношения ЕС-Украина-Россия.
Смотрим — развитие отношений с Россией, динамику резервов Банка Украины. Присутствует риск массового бегства капитала из страны в случае ухудшения отношений с РФ.
Рыночная динамика активов оказалась намного выше прогноз аналитиков из-за «стены ликвидности» не только от ФРС США, но и от других крупных Центробанков мира. Кроме всего прочего, активам США благоприятствовали низкая инфляция и снижение бюджетных дефицитов благодаря соответствующим фискальным политикам.
Долл признается в том, что он сам изначально не мог предположить, что монетарное «смягчение» окажет такое сильное влияние на фондовые рынки. При этом, как считает эксперт, только четверть всех денег QE1-QE3 уходит в реальную экономику, остальное — в рынок, т. е. в рост Dow и S&P 500, которые в 2013 году выросли больше, чем на 20%. Nasdaq вырос почти на 30%.
При этом большая часть рыночных экспертов верит в продолжение бычьего ралли на рынке акций и в 2014 году. В худшем случае рынок будет нейтральным — прогноз Societe Generale (на данный момент времени это самый пессимистичный прогноз от крупного игрока).
Рынки напоминают 1996 год
Как мы уже неоднократно писали, рыночные эксперты расходятся во мнении — есть ли на рынке пузырь. Кто-то говорит, что текущий рост котировок по хай-тек сегменту все же близок к тому, что имело место в 99-м
Джон Бакус, управляющий партнер New Atlantic Ventures, полагает, что сегодняшний рынок высокотехнологичных продуктов напоминает, скорее 96-й год, когда «пузырь» только-только раздувался, но был еще далек от схлопывания. К тому же, надо понимать, что 1999 год — это еще и пик индустриальной революции, что поспособствовало раздутию «пузыря».
В третьем квартале 2013 года объемы частных инвестиций в сегмент хай-тек выросли на 17% в годовом исчислении (данные The Times). При этом Бакус полагает, что сегодня — как раз таки удачное время для венчурных инвестиций. Бакус верит, что в 2014 году хай-тек сектор сможет принести венчурным капиталистам хорошую прибыль. При этом Бакус убежден, что инвестиционный ажиотаж вокруг интернет-гигантов вроде Facebook, Twitter или Pinterest — это как раз таки переоценка потенциала. Лучшие объекты для инвестиций — не миллиардные корпорации, но стартапы объемом порядка $200 млн. Если какой-то стартап умудряется привлечь миллиард долларов или около того — не стоит ждать большой отдачи от подобного «сладкого» на вид гешефта.
ТОП-10 рисков для развивающихся экономик на 2014 год
Bank of America подготовил отчет по 10 ключевым рискам для экономик развивающихся рынков на 2013 год
1. Риск, если в США начнет раскручиваться инфляция.
Сигналом, предвещающим инфляцию, могут стать улучшения на рынке труде, а также ускорение роста ВВП.
2. Риск, если ускориться инфляция в ЕС.
Сигналы — показатели CPI, изменения в политиках ЕЦБ.
3. Риск «тяжелой посадки» в Китае.
Стоит обращать внимание на риторику властей в отношении сектора недвижимости.
4. Риски, которые несут в себе сезоны выборов в странах БРИК.
Стоит обращать внимание на выборы в Бразилии и Индии. Обе страны остро нуждаются в коренных реформах.
5. Фактор России.
Стоит обращать внимание на любые правительственные перестановки. Особое внимание — период после февральской Олимпиады.
6. Понижение рейтинга Бразилии.
Стоит обратить внимание на то, как будет развиваться ситуация с фискальным профицитом и его попаданием в цель на уровне 2.3% ВВП, а также на то, будут ли власти замедлять кредитования частного сектора.
7. Риски мексиканских реформ.
Ждем утверждения изменений, которые будут внесены в Конституцию.
8. Геополитические риски.
Следим за Ираном, Израилем и Саудовской Аравией, а также телодвижениями Конгресса в отношении Азии.
9. Риски последствий судебных процессов по валютным ипотечным кредитам в Восточной Европе.
10. Отношения ЕС-Украина-Россия.
Смотрим — развитие отношений с Россией, динамику резервов Банка Украины. Присутствует риск массового бегства капитала из страны в случае ухудшения отношений с РФ.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба