22 июля 2008
Вчера вступили в силу ограничения на короткую торговлю на американских фондовых рынках, введенные Комиссией по ценным бумагам США (SEC). Они направлены на прекращение манипулирования акциями финансовых компаний.
Новые инициативы регулятора не запрещают короткие позиции (short) полностью. Если игрок рассчитывает на падение бумаг одной из компаний, он по-прежнему может взять их взаймы и продать с целью получения прибыли от падения. Разница по сравнению с ранее действующими правилами состоит в том, что короткие позиции разрешается занимать только по уже имеющимся у брокера бумагам. То есть сначала их надо купить. А запрещаются необеспеченные короткие продажи.
Пока ограничения касаются лишь 19 компаний, среди которых крупнейшие банки и ипотечные агентства. Но американским банкирам этого показалось мало. В конце прошлой недели президент Ассоциации американских банкиров (ABA) Эд Йинглин направил в SEC письмо с предложением распространить эти меры на все финансовые компании, торгуемые на бирже. Дело в том, что после объявления SEC ее решения акции компаний, вошедших в список, пережили значительный подъем. Например, Lehman Brothers, c 25 июня по 14 июля упавший на 49,8%, после объявлений SEC и позитивных отчетностей JP Morgan и Citigroup вырос на 54,1%. Не исключено, что инициатива ABA связана как раз с желанием остальных представителей банковского сектора тоже повысить свою капитализацию за счет закрытия большой части коротких позиций по собственным акциям.
Банкиры в своем заявлении заявили, что стоимость акций не влияет на финансовое положение банка. Но при этом они полагают, что необеспеченные короткие позиции сыграли важную роль в падении банковских акций. А по информации Bloomberg, инвесторы по всему миру уже заработали более $1 трлн по коротким позициям с начала финансового кризиса. Сейчас взаймы взяты акции более чем на $1,4 трлн, то есть приблизительно на треть больше, чем в начале 2007 года. Короткие позиции на Нью-Йоркской фондовой бирже достигли 4,6% от общего количества акций на рынке. Это наивысший показатель с 1931 года.
Впрочем, начальник аналитического отдела УК "Капиталъ" Сергей Карыхалин считает, что это охладит пыл спекулянтов не надолго. Но влиять на ситуацию на рынках по-прежнему будет положение дел в экономике, рынок жилья и инфляция.
КОНСТАНТИН ТИХОНОВ
Новые инициативы регулятора не запрещают короткие позиции (short) полностью. Если игрок рассчитывает на падение бумаг одной из компаний, он по-прежнему может взять их взаймы и продать с целью получения прибыли от падения. Разница по сравнению с ранее действующими правилами состоит в том, что короткие позиции разрешается занимать только по уже имеющимся у брокера бумагам. То есть сначала их надо купить. А запрещаются необеспеченные короткие продажи.
Пока ограничения касаются лишь 19 компаний, среди которых крупнейшие банки и ипотечные агентства. Но американским банкирам этого показалось мало. В конце прошлой недели президент Ассоциации американских банкиров (ABA) Эд Йинглин направил в SEC письмо с предложением распространить эти меры на все финансовые компании, торгуемые на бирже. Дело в том, что после объявления SEC ее решения акции компаний, вошедших в список, пережили значительный подъем. Например, Lehman Brothers, c 25 июня по 14 июля упавший на 49,8%, после объявлений SEC и позитивных отчетностей JP Morgan и Citigroup вырос на 54,1%. Не исключено, что инициатива ABA связана как раз с желанием остальных представителей банковского сектора тоже повысить свою капитализацию за счет закрытия большой части коротких позиций по собственным акциям.
Банкиры в своем заявлении заявили, что стоимость акций не влияет на финансовое положение банка. Но при этом они полагают, что необеспеченные короткие позиции сыграли важную роль в падении банковских акций. А по информации Bloomberg, инвесторы по всему миру уже заработали более $1 трлн по коротким позициям с начала финансового кризиса. Сейчас взаймы взяты акции более чем на $1,4 трлн, то есть приблизительно на треть больше, чем в начале 2007 года. Короткие позиции на Нью-Йоркской фондовой бирже достигли 4,6% от общего количества акций на рынке. Это наивысший показатель с 1931 года.
Впрочем, начальник аналитического отдела УК "Капиталъ" Сергей Карыхалин считает, что это охладит пыл спекулянтов не надолго. Но влиять на ситуацию на рынках по-прежнему будет положение дел в экономике, рынок жилья и инфляция.
КОНСТАНТИН ТИХОНОВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба