18 декабря 2013 Bloomberg
Во вторник имела место массированная скупка трэжерис с двухлетним сроком истечения. Объемы реализованных активов составили $32 млрд
Главным драйвером спроса послужили спекуляции со стороны ФРС США насчет, того, что ставки по краткосрочным долговым нотам будут удерживаться на низких значениях. Показатель аукциона bid-to-cover ratio составил 3.77 — максимальное значение января, а также против среднестатистической цифры 3.26, которая имела место в последние 10 аукционов. Трэжерис продавались со ставкой в 0.345% - максимум с августа. Согласно прогнозам Bloomberg, существует 89%-ая вероятность, что ФРС США удержит ставку про краткосрочным казначейским бондам на низких значениях — вплоть до конца 2014 года.
Ставка по 2-летним нотам упала на 1б.п. (0.01 п.п.) до 0.32 на вчерашних торгах в Нью-Йорке. Ставки по 10-летним бондам снизились на 4б.п. до 2.84%.
Япония — рекордный торговый дефицит в ноябре
Японский торговый дефицит составил в ноябре рекордное значение, подтянувшись на 21.1% против аналогичного периода 2012 года. Главная причина — большой спрос перед плановым апрельским ростом налога на продажи
Дефицит составил 1.29 трлн йен. Экспорт вырос на 18.4%.
Текущее положение дел отражает цену, которую приходится платить за мощное обесценение йены против доллара для стимулирования экспорта, а также за эффект ожидания роста налогов. В апреле-июне 2014 года аналитики предрекают Японии сильный спад роста ВВП за счет увеличения налога на продажи в апреле.
Дефицит должен сократиться в апреле по мере увеличения экспорта и по мере испарения текущего эффекта непомерного роста импорта на повышенном спросе перед повышением налогов.
Японская валюта, ослабленная Центробанком Японии, снизилась до 5-летнего минимума до уровня 103.92 против USD на прошлой неделе. Йена просела на 0.2% до 102.88 вчера. Фондовый индекс Topix вырос на 0.8% - обычное дело, когда фондовый рынок Японии растет против слабеющей йены.
PIMCO повысил прогноз по вероятности сжатия QE3 после текущего заседания ФЕДа до 60%
По словам Мохамеда Эль-Эриана, PIMCO ($1.97 трлн в управлении), присутствует 60%-ая вероятность того, что ФРС США объявит о сжатии программы монетарного стимулирования уже на текущей неделе
По словам Мохамеда, Федрезерв планирует анонсировать некий пакет услуг для рынка. В этом пакете будут измененные монетарные политики, вероятно, в том числе, измененные условия по ставкам для депонирования банковских резервов на счетах ФЕДа и что-то еще. Т.е. в итоге ФЕД не просто скажет, что обрезает «смягчение» и скупку бондов до таких-то объемов — ФЕД предложит целый набор мер. И рынок, соответственно, будет как-то на них реагировать. И вопрос в том, как утверждает, Эль-Эриан, заложил ли рынок в текущие цены на активы все возможные риски изменения в политиках ФЕДа. Если нет — то реакция рынка может быть мощной.
Срок Бена Бернанке на посту главы ФРС США истекает в январе. С 2008 года Бернанке увеличил баланс регулятора в 4 раза.
И если вероятность сжатия QE3 уже после текущего заседания составляет 60%, то после мартовского заседания она составляет все 100% - считает Эль-Эриан.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу