23 января 2014 MarketWatch
Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 26.5% в 2013 году. Для Dow этот рост далеко не предел. На отрезке примерно 18 лет Dow уверенно держался в рамках роста 20-30%. В каждый первый год после роста на 20-30% Dow достигал уровня в 6.8%. В общей сложности индекс рос 11 лет из указанных 18 лет. При этом средний рост на отрезке 11 лет составил 16.6%. 7 лет падения индекса соответствовали в среднем росту на уровне 8.8%.
Таким образом выходит, что индекс Dow рос 61% всего времени на отрезке 18 лет. Посему эксперты сделали вывод, что в текущем году индекс имеет все шансы на рост не ниже 60%. Правда, этот рост может быть не таким ярким, ожидается больше волатильности, и краткосрочные среднесрочные коррекции (3-4 месяца) тоже не исключены.
Тем не менее, остается и 40% вероятности падения рынка — это фактор необходимо учитывать при диверсификации инвестпортфелей.
Так, например, Байрон Вин, глава крупнейшего фонда акций Blackstone Advisory Partners, считает, что индекс S&P вырастет на 20%, при этом будет иметь место коррекция до 10%.
Реальная ставка безработицы в США=37.2%
По словам Дэвида Маротты, президента Marotta Wealth Management, власти США занижают реальные цифры безработицы и «индекс бедности», которые в реальности намного выше официально публикуемых значений
Маротта убежден, что реальное значение безработицы в стране равно 37.2% против 6.7%, согласно декабрьскому отчету. «Индекс бедности», который учитывает динамику безработицы и инфляцию, составляет 14.7% - антирекорд за последние 40 лет (против 7.5% официального значения).
Суть в том, что при расчете безработицы государственные статисты учитывают только тех граждан, которые находятся в активном поиске работы (т. е. они имеют официальный статус «активной рабочей силы»).
Уровень Participation Rate американской рабочей силы:
Количество американцев, которые не входят в «активную рабочую силу» на историческом рекорде (91.8 млн чел.):
Кроме того, правительство явно занижает инфляционное давление на экономику. Сегодня инфляция, по словам Маротты, составляет 4.5% против 1.5% официально опубликованных данных.
Многие экономисты отмечают, что работодатели сегодня неохотно нанимают новый персонал, а также неохотно открывают новые инвестпроекты.
Большинство инвесторов рассматривают акции в качестве наиболее привлекательного актива на 2014 год
Все указывает на то, что невероятное бычье ралли на рынке американских акций в 2013 году не разуверило инвесторов в том, что 2014 год должен быть годом неминуемого окончания роста
Исследование-опрос CNBC/Financial Planning Association survey (демонстрирует ключевые тренды инвестпланирования рыночных институциональных инвесторов в наступившем году, 1449 опрошенных) показало, что 87% респондентов оценивают акции в качестве наиболее прибыльного и желанного инструмента для вложения кэша в текущем году.
С большим отрывом на втором месте — инвестиции в недвижимость (5.3%); инвестиции в сырье — 4.6%; облигации — 3.1%.
Главный аргумент в пользу акций — фантастическая прибыльность, с лихвой покрывающая инфляцию (29.6% роста S&P500 в 2013 году). Кроме того, на данный момент на рынке нет других инструментов, столько привлекательных, как акции. Улучшающиеся экономические условия и позитивные отчеты способствуют готовности инвесторов покупать больше рисковых активов.
Интересно, что 81% респондентов планируют в текущем году обсудить со своими клиентами возможность вложения части портфельного кэша в акции развивающихся стран. Многие инвесторы убеждены, что развивающиеся рынки окажутся самыми быстрорастущими в 2014 году.
Несмотря на большой ажиотаж вокруг рынка акций США, ряд авторитетных индикаторов говорит о том, что в данном сегменте в 2014 году проблем избежать, увы, не удастся. Марк Гулберт обозначает 6 индикаторов, которые говорят о явной переоцененности акций. Для сравнения рассматривались показатели P/E, P/S, уровни дивидендной отдачи от индекса S&P500 и другие значения. Сравнительный подсчет велся по данным аж с 1900 года.
http://www.marketwatch.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба