24 января 2014 Риком-Траст Абелев Олег
Неделя завершается в больших сомнениях участников рынка относительно перспектив дальнейшего движения индекса ММВБ. Если с индексом РТС все более или менее понятно в силу продолжающихся коллизий на валютном рынке (ослабления рубля и укрепления доллара), где по паре рубль/доллар все идет к покорению исторического максимума в 36,2, то другой интегральный показатель российского рынка пока не слишком сильно подвержен предсказуемости. Котировки РТС, кстати, уже ушли ниже своей границы среднесрочного восходящего тренда, который был актуальным аж с июня прошлого года.
Те инвесторы, которые еще в начале недели дружно твердили о необходимости активных покупок, теперь вынуждены попридержать языки. Дело в том, что все «уверенные» попытки продолжить рост в первой половине дня практически все дни недели привели к тому, что ближе к закрытию российский рынок накрывало волнами активных продаж. По всей видимости, технически уровень в 1500 пунктов по ММВБ остается на не слишком больших объемах торгов непреодолимым для большинства инвесторов. Надеяться при слабеющем рубле на то, что индекс ММВБ резко прибавит и преодолеет эту отметку, наивно.
Надо сказать, что Россия в своих «конвульсиях сомнения инвесторов» отнюдь не одинока – большинство развивающихся рынков испытывают аналогичные эффекты. Соотношение сводных индексов развивающихся и развитых площадок в очередной раз обновило минимумы с конца 2008-го года. Помимо снижения индексов заметные потери понес и валютный рынок.
Очевидно, что уровень верхней границы диапазона в рамках бивалютной корзины может достигнуть не только новых максимумов, но и уровня в 40 руб., поэтому итоги вчерашних торгов для ЦБ РФ могут стать хорошим поводом для увеличения объемов ежедневных интервенций. Главное для ЦБ сейчас – уберечь население от панических настроений, поскольку в этом случае любой прогноз станет просто неактуален. Рост курса доллара по отношению к рублю – тенденция ясная и понятная в долгосрочной перспективе, но слишком резкие вертикальные взлеты курса одной валюты по отношению к другой не способствуют стабильной валютной политике.
Сегодня инвесторы будут пытаться сохранять свои среднесрочные длинные позиции, но если индекс уйдет ниже 1460 пунктов, придется ждать снижения к 1450 пунктам – любимому уровню в последнее время. Его пробитие откроет путь для масштабной коррекции. Открывать лонги в такой ситуации – не лучшая стратегия.
По итогам торгов индекс ММВБ снизился на 0,12% до уровня в 1 496,9 пунктов, индекс РТС опустился на 0,73% до уровня в 1 381,59 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 511,9 млрд. руб.
Торги на российском рынке акций начались разнонаправленным движением ведущих индексов, хотя внешний фон участники рынка оценивали как негативный. После смешанного начала торгов на рынке акций инициативу перехватили «быки». В результате рынок, добравшись до уровня в 1 511,51 пунктов по ММВБ, сумел обновить месячный максимум, но под занавес торгов покупатели внезапно перестали поддерживать рынок, в результате чего он упал ниже уровня в 1500 пунктов, обнулив все свои внутридневные достижения.
На нефтяных рынках цены демонстрируют позитивную динамику в пятницу на фоне публикации статистики из США, говорящей о снижении запасов дистиллятов в стране.
Коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю увеличились на 0,3% до уровня в 351,2 млн. баррелей. Участники рынка полагали, что запасы нефти вырастут лишь на 588 тыс. баррелей. Общие запасы бензина увеличились на 0,9% до уровня в 235,3 млн. баррелей. Запасы дистиллятов уменьшились на 2,6% до уровня в 120,7 млн. баррелей.
Участники рынка отмечают, что на уменьшение запасов некоторых видов топлива могли повлиять погодные условия. Значительное снижение запасов дистиллятов свидетельствует о том, что погода сильно повлияла на производство и спрос на топливо. Bloomberg полагают, что в краткосрочной перспективе цена на нефть марки WTI может вырасти, в случае публикации данных из США на следующей неделе, согласно которым коммерческие запасы нефти в стране могут увеличиться.
Цена февральских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,14% до уровня в $107,73 за баррель. Стоимость февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI возросла на 0,85% до уровня в $97,55 за баррель.
На американском рынке торги закрылись снижением основных индексов на фоне неблагоприятных макроэкономических данных, а также слабой корпоративной отчетности, разочаровавшей инвесторов. По итогам сессии индекс Dow Jones снизился почти на 176 пунктов, высокотехнологичный NASDAQ потерял более 24 пунктов, S&P 500 – более 16 пунктов.
Накануне инвесторы ознакомились с большим количеством докладов о состоянии экономики. Результаты ни одного из них не оказались в состоянии изменить ход торгов сессии и направить индексы в плюс. Согласно сообщению Министерства труда США, число первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю выросло с 325 тыс. до 326 тыс. требований. Показатель за предыдущую неделю был пересмотрен в сторону понижения, поскольку ранее сообщалось, что число обращений за неделю, завершившуюся 11 января, составило 326 тыс. Этот показатель составил 53,7 пункта против прогнозируемых аналитиками 55,0 пунктов. Объемы продаж домов на вторичном рынке жилья в США в декабре 2013-го года, тем временем, умеренно выросли на 1% - до 4,87 млн. единиц после систематического снижения показателя на протяжении нескольких месяцев.
Акции социальной сети Facebook подешевели на 1,5%, после того как был поднят вопрос о ее долговечности. Согласно новому исследованию, социальная сеть может "умереть" уже в течение трех лет, как это произошло с Myspace. Согласно прогнозам исследователей, Facebook начнет стремительно терять аудиторию и между 2015-м и 2017-м годами его покинут порядка 80% своих пользователей.
Котировки акций производителя товаров для здорового питания Herbalife просели на 10%, после того как сенатор из Массачусетса призвал провести расследование бизнес-практик компании. Herbalife и раньше обвиняли в нечистоплотности бизнеса и использовании схемы «финансовой пирамиды».
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 1,08% до уровня в 16 197,35 пунктов, индекс S&P просел на 0,89% до уровня в 1 828,46 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,57% до уровня в 4 218,87 пунктов.
На азиатском рынке большинство фондовых индексов региона в основном снижаются в ожидании слабых отчетностей корпораций региона.
Акции австралийского дискаунтера The Reject Shop вчера рухнули почти на 30% после публикации отчетности, оказавшейся хуже прогнозов. На японские компании, ориентированные на экспорт, негативно влияет рост курса иены к мировым валютам. Акции Honda Motor подешевели в Токио на 1,8% в ходе торгов пятницы.
Инвесторы ожидают роста нестабильности на рынках, поскольку может возникнуть коррекция. Волатильность ощутимо вырастет, поскольку характер предстоящих отчетностей пока предсказать невозможно.
К этой минуте японский Nikkei 225 снизился на 1,72% до уровня в 15 425,22 пунктов, индекс TOPIX просел на 1,48% до уровня в 1 268,50 пунктов. Южнокорейский KOSPI сократился на 0,83% до уровня в 1 931,33 пунктов. Гонконгский Hang Seng уменьшился на 0,66% до уровня в 22 583,91 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе хорошо росли бумаги НОВАТЭКа (+2,81%), Сургутнефтегаза (+1,18%), Татнефти (+0,74%) и привилегированные акции Транснефти (+0,39%). Остальные бумаги подешевели. Роснефть просела на 0,8%, ЛУКОЙЛ – на 1,06%, Башнефть – на 2,86%, Газпром нефть – на 0,07%, Газпром – на 0,11%. Чистая прибыль Газпрома по МСФО за девять месяцев 2013-го года выросла по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 3,8% до уровня в 858,8 млрд. руб. При этом в III квартале 2013-го года чистая прибыль концерна по МСФО снизилась по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года на 10,9% до уровня в 276,1 млрд. руб.
2. В химическом секторе бумаги Акрона подорожали на 4,49%, реагируя на финансовые результаты компании по МСФО за девять месяцев 2013-го года, обнародованные в среду. Компания сообщила об ухудшении финансовых результатов в III квартале 2013-го года, однако после более пристального анализа стало ясно, что они оказались лучше ожиданий. Руководство Акрона сообщило о том, что ожидает улучшения положения компании в IV квартале 2013-го года.
3. В энергетическом секторе лидером стали акции Интер РАО (+6,44%) на фоне обсуждений покупки Роснефтегазом пакета акций компании объемом 13,76% у Росимущества. Ожидается, что сделка будет осуществлена со значительной премией к текущим рыночным котировкам. Объявленная цена покупки приблизительно на 20% превысила цену открытия торгов акций Интер РАО, что предполагает потенциал повышения котировок компании и дальше.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем снижения в течение дня по причине продолжающего слабнуть рубля и ухудшаюдшихся отношений трейдеров, поскольку на российском рынке могут доминировать коррекционные настроения
Рекомендации по бумагам
ОАО "Уралкалий"
Сегодня стало известно, что Федеральная антимонопольная служба может оспорить в суде сделку по приобретению группой «Онэксим» Михаила Прохорова порядка 27% голосующих акций крупнейшего мирового производителя хлористого калия – «Уралкалий». Это может произойти, если ведомство откажется одобрить эту сделку.
Сейчас регулятор продолжает анализировать рынок, после чего сделает вывод в отношении того, ограничивала ли вышеупомянутая сделка уровень конкуренции или нет. При утвердительном ответе на этот вопрос сделка будет оспорена в суде после решения по ходатайству Онэксима.
Вчера ФАС продлила на два месяца срок рассмотрения ходатайства «Онэксима» о покупке этого пакета акций "Уралкалия". Дело в том, что совокупности с имеющимися акциями доля «Онэксима» в результате сделки может составить 33,2% от общего числа голосующих акций "Уралкалия".
Мы считаем, что отклонение ходатайства со стороны ФАС и оспаривание регулятором сделки в суде станет для бумаг Уралкалия негативной новостью, поскольку существенно отложит достижение соглашения с белорусской стороной на предмет возобновления эффективного сотрудничества.
Цена: 182,73
Цель: 192,3
Рекомендация: Держать
ОАО "Ростелеком"
Сегодня владелец «Северстали» Алексей Мордашов, который является одним из покупателей 50%-ной доли в капитале сотового оператора «Tele2 Россия», заявил о том, что не планирует в скором времени выходить из этого актива и рассчитывает на хорошую доходность на свои инвестиции через рост стоимости оператора.
Напомним, что в октябре 2013-го года консорциум инвесторов в составе структуры Мордашова и банка «Россия» Юрия Ковальчука приобрели 50%-ю долю акций российского оператора «Tele2 Россия» у ВТБ, который сохранил у себя оставшиеся 50%. Сумма сделки не называлась, но некоторые источники на банковском рынке говорили о диапазоне $1,3-1,5 млрд.
Г-н Мордашов заявил о том, что покупка доли в Tele2 Россия является долгосрочной инвестицией, которая может обеспечить высокую доходность благодаря росту капитализации в течение нескольких лет.
Очевидно, что после объединения с сотовыми активами «Ростелекома» в совместное предприятие «Tele2 Россия» получит все шансы стать достаточно серьезным игроком на федеральном рынке, потеснив «большую тройку». База Ростелекома дает хорошие шансы на получение весомой доли на рынке. Именно поэтому слова г-на Мордашова вполне логичны, поскольку эта долгосрочная инвестиция должна окупиться в среднесрочной перспективе.
Мы считаем, что перспективы Ростелекома занять весомую нишу на рынке сотовой связи достаточно высоки, поскольку компания не стала заниматься созданием собственного бренда, а получила возможность использовать уже имеющуюся инфраструктуру для развития новых сервисов.
Цена: 112,25
Цель: 141,4
Рекомендация: Накапливать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Те инвесторы, которые еще в начале недели дружно твердили о необходимости активных покупок, теперь вынуждены попридержать языки. Дело в том, что все «уверенные» попытки продолжить рост в первой половине дня практически все дни недели привели к тому, что ближе к закрытию российский рынок накрывало волнами активных продаж. По всей видимости, технически уровень в 1500 пунктов по ММВБ остается на не слишком больших объемах торгов непреодолимым для большинства инвесторов. Надеяться при слабеющем рубле на то, что индекс ММВБ резко прибавит и преодолеет эту отметку, наивно.
Надо сказать, что Россия в своих «конвульсиях сомнения инвесторов» отнюдь не одинока – большинство развивающихся рынков испытывают аналогичные эффекты. Соотношение сводных индексов развивающихся и развитых площадок в очередной раз обновило минимумы с конца 2008-го года. Помимо снижения индексов заметные потери понес и валютный рынок.
Очевидно, что уровень верхней границы диапазона в рамках бивалютной корзины может достигнуть не только новых максимумов, но и уровня в 40 руб., поэтому итоги вчерашних торгов для ЦБ РФ могут стать хорошим поводом для увеличения объемов ежедневных интервенций. Главное для ЦБ сейчас – уберечь население от панических настроений, поскольку в этом случае любой прогноз станет просто неактуален. Рост курса доллара по отношению к рублю – тенденция ясная и понятная в долгосрочной перспективе, но слишком резкие вертикальные взлеты курса одной валюты по отношению к другой не способствуют стабильной валютной политике.
Сегодня инвесторы будут пытаться сохранять свои среднесрочные длинные позиции, но если индекс уйдет ниже 1460 пунктов, придется ждать снижения к 1450 пунктам – любимому уровню в последнее время. Его пробитие откроет путь для масштабной коррекции. Открывать лонги в такой ситуации – не лучшая стратегия.
По итогам торгов индекс ММВБ снизился на 0,12% до уровня в 1 496,9 пунктов, индекс РТС опустился на 0,73% до уровня в 1 381,59 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 511,9 млрд. руб.
Торги на российском рынке акций начались разнонаправленным движением ведущих индексов, хотя внешний фон участники рынка оценивали как негативный. После смешанного начала торгов на рынке акций инициативу перехватили «быки». В результате рынок, добравшись до уровня в 1 511,51 пунктов по ММВБ, сумел обновить месячный максимум, но под занавес торгов покупатели внезапно перестали поддерживать рынок, в результате чего он упал ниже уровня в 1500 пунктов, обнулив все свои внутридневные достижения.
На нефтяных рынках цены демонстрируют позитивную динамику в пятницу на фоне публикации статистики из США, говорящей о снижении запасов дистиллятов в стране.
Коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю увеличились на 0,3% до уровня в 351,2 млн. баррелей. Участники рынка полагали, что запасы нефти вырастут лишь на 588 тыс. баррелей. Общие запасы бензина увеличились на 0,9% до уровня в 235,3 млн. баррелей. Запасы дистиллятов уменьшились на 2,6% до уровня в 120,7 млн. баррелей.
Участники рынка отмечают, что на уменьшение запасов некоторых видов топлива могли повлиять погодные условия. Значительное снижение запасов дистиллятов свидетельствует о том, что погода сильно повлияла на производство и спрос на топливо. Bloomberg полагают, что в краткосрочной перспективе цена на нефть марки WTI может вырасти, в случае публикации данных из США на следующей неделе, согласно которым коммерческие запасы нефти в стране могут увеличиться.
Цена февральских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,14% до уровня в $107,73 за баррель. Стоимость февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI возросла на 0,85% до уровня в $97,55 за баррель.
На американском рынке торги закрылись снижением основных индексов на фоне неблагоприятных макроэкономических данных, а также слабой корпоративной отчетности, разочаровавшей инвесторов. По итогам сессии индекс Dow Jones снизился почти на 176 пунктов, высокотехнологичный NASDAQ потерял более 24 пунктов, S&P 500 – более 16 пунктов.
Накануне инвесторы ознакомились с большим количеством докладов о состоянии экономики. Результаты ни одного из них не оказались в состоянии изменить ход торгов сессии и направить индексы в плюс. Согласно сообщению Министерства труда США, число первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю выросло с 325 тыс. до 326 тыс. требований. Показатель за предыдущую неделю был пересмотрен в сторону понижения, поскольку ранее сообщалось, что число обращений за неделю, завершившуюся 11 января, составило 326 тыс. Этот показатель составил 53,7 пункта против прогнозируемых аналитиками 55,0 пунктов. Объемы продаж домов на вторичном рынке жилья в США в декабре 2013-го года, тем временем, умеренно выросли на 1% - до 4,87 млн. единиц после систематического снижения показателя на протяжении нескольких месяцев.
Акции социальной сети Facebook подешевели на 1,5%, после того как был поднят вопрос о ее долговечности. Согласно новому исследованию, социальная сеть может "умереть" уже в течение трех лет, как это произошло с Myspace. Согласно прогнозам исследователей, Facebook начнет стремительно терять аудиторию и между 2015-м и 2017-м годами его покинут порядка 80% своих пользователей.
Котировки акций производителя товаров для здорового питания Herbalife просели на 10%, после того как сенатор из Массачусетса призвал провести расследование бизнес-практик компании. Herbalife и раньше обвиняли в нечистоплотности бизнеса и использовании схемы «финансовой пирамиды».
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 1,08% до уровня в 16 197,35 пунктов, индекс S&P просел на 0,89% до уровня в 1 828,46 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,57% до уровня в 4 218,87 пунктов.
На азиатском рынке большинство фондовых индексов региона в основном снижаются в ожидании слабых отчетностей корпораций региона.
Акции австралийского дискаунтера The Reject Shop вчера рухнули почти на 30% после публикации отчетности, оказавшейся хуже прогнозов. На японские компании, ориентированные на экспорт, негативно влияет рост курса иены к мировым валютам. Акции Honda Motor подешевели в Токио на 1,8% в ходе торгов пятницы.
Инвесторы ожидают роста нестабильности на рынках, поскольку может возникнуть коррекция. Волатильность ощутимо вырастет, поскольку характер предстоящих отчетностей пока предсказать невозможно.
К этой минуте японский Nikkei 225 снизился на 1,72% до уровня в 15 425,22 пунктов, индекс TOPIX просел на 1,48% до уровня в 1 268,50 пунктов. Южнокорейский KOSPI сократился на 0,83% до уровня в 1 931,33 пунктов. Гонконгский Hang Seng уменьшился на 0,66% до уровня в 22 583,91 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе хорошо росли бумаги НОВАТЭКа (+2,81%), Сургутнефтегаза (+1,18%), Татнефти (+0,74%) и привилегированные акции Транснефти (+0,39%). Остальные бумаги подешевели. Роснефть просела на 0,8%, ЛУКОЙЛ – на 1,06%, Башнефть – на 2,86%, Газпром нефть – на 0,07%, Газпром – на 0,11%. Чистая прибыль Газпрома по МСФО за девять месяцев 2013-го года выросла по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 3,8% до уровня в 858,8 млрд. руб. При этом в III квартале 2013-го года чистая прибыль концерна по МСФО снизилась по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года на 10,9% до уровня в 276,1 млрд. руб.
2. В химическом секторе бумаги Акрона подорожали на 4,49%, реагируя на финансовые результаты компании по МСФО за девять месяцев 2013-го года, обнародованные в среду. Компания сообщила об ухудшении финансовых результатов в III квартале 2013-го года, однако после более пристального анализа стало ясно, что они оказались лучше ожиданий. Руководство Акрона сообщило о том, что ожидает улучшения положения компании в IV квартале 2013-го года.
3. В энергетическом секторе лидером стали акции Интер РАО (+6,44%) на фоне обсуждений покупки Роснефтегазом пакета акций компании объемом 13,76% у Росимущества. Ожидается, что сделка будет осуществлена со значительной премией к текущим рыночным котировкам. Объявленная цена покупки приблизительно на 20% превысила цену открытия торгов акций Интер РАО, что предполагает потенциал повышения котировок компании и дальше.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем снижения в течение дня по причине продолжающего слабнуть рубля и ухудшаюдшихся отношений трейдеров, поскольку на российском рынке могут доминировать коррекционные настроения
Рекомендации по бумагам
ОАО "Уралкалий"
Сегодня стало известно, что Федеральная антимонопольная служба может оспорить в суде сделку по приобретению группой «Онэксим» Михаила Прохорова порядка 27% голосующих акций крупнейшего мирового производителя хлористого калия – «Уралкалий». Это может произойти, если ведомство откажется одобрить эту сделку.
Сейчас регулятор продолжает анализировать рынок, после чего сделает вывод в отношении того, ограничивала ли вышеупомянутая сделка уровень конкуренции или нет. При утвердительном ответе на этот вопрос сделка будет оспорена в суде после решения по ходатайству Онэксима.
Вчера ФАС продлила на два месяца срок рассмотрения ходатайства «Онэксима» о покупке этого пакета акций "Уралкалия". Дело в том, что совокупности с имеющимися акциями доля «Онэксима» в результате сделки может составить 33,2% от общего числа голосующих акций "Уралкалия".
Мы считаем, что отклонение ходатайства со стороны ФАС и оспаривание регулятором сделки в суде станет для бумаг Уралкалия негативной новостью, поскольку существенно отложит достижение соглашения с белорусской стороной на предмет возобновления эффективного сотрудничества.
Цена: 182,73
Цель: 192,3
Рекомендация: Держать
ОАО "Ростелеком"
Сегодня владелец «Северстали» Алексей Мордашов, который является одним из покупателей 50%-ной доли в капитале сотового оператора «Tele2 Россия», заявил о том, что не планирует в скором времени выходить из этого актива и рассчитывает на хорошую доходность на свои инвестиции через рост стоимости оператора.
Напомним, что в октябре 2013-го года консорциум инвесторов в составе структуры Мордашова и банка «Россия» Юрия Ковальчука приобрели 50%-ю долю акций российского оператора «Tele2 Россия» у ВТБ, который сохранил у себя оставшиеся 50%. Сумма сделки не называлась, но некоторые источники на банковском рынке говорили о диапазоне $1,3-1,5 млрд.
Г-н Мордашов заявил о том, что покупка доли в Tele2 Россия является долгосрочной инвестицией, которая может обеспечить высокую доходность благодаря росту капитализации в течение нескольких лет.
Очевидно, что после объединения с сотовыми активами «Ростелекома» в совместное предприятие «Tele2 Россия» получит все шансы стать достаточно серьезным игроком на федеральном рынке, потеснив «большую тройку». База Ростелекома дает хорошие шансы на получение весомой доли на рынке. Именно поэтому слова г-на Мордашова вполне логичны, поскольку эта долгосрочная инвестиция должна окупиться в среднесрочной перспективе.
Мы считаем, что перспективы Ростелекома занять весомую нишу на рынке сотовой связи достаточно высоки, поскольку компания не стала заниматься созданием собственного бренда, а получила возможность использовать уже имеющуюся инфраструктуру для развития новых сервисов.
Цена: 112,25
Цель: 141,4
Рекомендация: Накапливать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу