7 февраля 2014 Mind Money (ИК Церих) | LinkedIn
Вчера после закрытия основной торговой сессии в США LinkedIn опубликовал консолидированные финансовые и операционные результаты за четвертый квартал и 2013 год. Очередной финансовый отчет компании технологического сектора оказался разочаровывающим.
Выручка за четвертый квартал выросла на 47% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $447,3 млн. Наибольший прирост выручки продемонстрировал сегмент содействия трудоустройству кандидатов – 53%. Этот источник выручки составляет большую часть доходов компании и формирует порядка 55% общей выручки. Медленнее рос сегмент маркетинговых услуг – 36%. Выручка по итогам 2013 года увеличилась до $1 528 млн. (прирост 57%) по сравнению с $972 млн. годом ранее. В целом отмечается устойчивая тенденция снижения темпов роста квартальной выручки.
Чистая прибыль по итогам квартала выросла больше чем в 3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с $3,7 млн. до $11,5 млн. Несмотря на высокие темпы роста выручки, прибыль по итогам года показала более скромную динамику – 23%, что объясняться опережающими темпами роста операционных затрат.
Показатели рентабельности компании также демонстрируют снижение. Так рентабельность чистой прибыли снизилась до 1,8% с 2,2% годом ранее. Рост же рентабельности по EBITDA обуславливается исключительно ростом амортизационных отчислений.
Ожидания на 1 квартал 2014 года не были обнадеживающими. Выручка и EBITDA компании ожидается на уровне 4 квартал 2013. В целом за 2014 год прогнозируется 30% увеличение этих показателей (двукратное снижение темпов роста в сравнении с 2013 годом).
Несмотря на рост числа подписчиков ресурса, количество уникальных пользователей продолжает сокращаться второй квартал подряд. Кроме того, показатель просмотров также демонстрирует снижение на 9%. Отчет компании напоминает ситуацию Twitter, когда, несмотря на рост финансовых показателей, внимание инвесторов было приковано к потенциалу роста компании, которая в том числе выражается в активности пользователей.
LinkedIn – занимает второе место в нашем списке переоцененных рынком технологических компаний США, после Twitter: мультипликаторы компании также выше среднерыночных. На текущий момент акции компании находятся в среднесрочном нисходящем тренде и продолжат снижаться в ближайшее время. Кроме того, выход отчета компании не был отыгран в ходе основной торговой сессии, и торговым планом пятницы может стать тестирование акциями LinkedIn отметки в $200.
Выручка за четвертый квартал выросла на 47% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $447,3 млн. Наибольший прирост выручки продемонстрировал сегмент содействия трудоустройству кандидатов – 53%. Этот источник выручки составляет большую часть доходов компании и формирует порядка 55% общей выручки. Медленнее рос сегмент маркетинговых услуг – 36%. Выручка по итогам 2013 года увеличилась до $1 528 млн. (прирост 57%) по сравнению с $972 млн. годом ранее. В целом отмечается устойчивая тенденция снижения темпов роста квартальной выручки.
Чистая прибыль по итогам квартала выросла больше чем в 3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с $3,7 млн. до $11,5 млн. Несмотря на высокие темпы роста выручки, прибыль по итогам года показала более скромную динамику – 23%, что объясняться опережающими темпами роста операционных затрат.
Показатели рентабельности компании также демонстрируют снижение. Так рентабельность чистой прибыли снизилась до 1,8% с 2,2% годом ранее. Рост же рентабельности по EBITDA обуславливается исключительно ростом амортизационных отчислений.
Ожидания на 1 квартал 2014 года не были обнадеживающими. Выручка и EBITDA компании ожидается на уровне 4 квартал 2013. В целом за 2014 год прогнозируется 30% увеличение этих показателей (двукратное снижение темпов роста в сравнении с 2013 годом).
Несмотря на рост числа подписчиков ресурса, количество уникальных пользователей продолжает сокращаться второй квартал подряд. Кроме того, показатель просмотров также демонстрирует снижение на 9%. Отчет компании напоминает ситуацию Twitter, когда, несмотря на рост финансовых показателей, внимание инвесторов было приковано к потенциалу роста компании, которая в том числе выражается в активности пользователей.
LinkedIn – занимает второе место в нашем списке переоцененных рынком технологических компаний США, после Twitter: мультипликаторы компании также выше среднерыночных. На текущий момент акции компании находятся в среднесрочном нисходящем тренде и продолжат снижаться в ближайшее время. Кроме того, выход отчета компании не был отыгран в ходе основной торговой сессии, и торговым планом пятницы может стать тестирование акциями LinkedIn отметки в $200.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба