Промышленное производство Франции в декабре 2013 года сократилось на 0,3%, против роста в ноябре на 1,2%, эксперты прогнозировали уменьшение показателя на 0,2%. В свою очередь, промпроизводство Италии за этот же период снизилось на 0,9%, в ноябре показатель вырос на 0,3%, ожидалось, что промышленное производство Италии останется по итогам декабря без изменений. Страны Еврозоны продолжают демонстрировать в декабре 2013- январе 2014 слабые данные, что увеличивает вероятность новых стимулов от ЕЦБ уже в марте текущего года. Рынки практически не отреагировали на вышедшие цифры. Внимание инвесторов в настоящее время сфокусировано на предстоящем сегодня выступлении нового главы ФРС Джанет Йеллен в Конгрессе. Несмотря на то, что в последнее время выходящие данные свидетельствуют об ускорении восстановления первой экономики мира, риски остаются на высоком уровне, что беспокоит участников торгов, которые ждут разъяснений от главы Федрезерва.
На этом фоне евро укреплялся. В настоящий момент валютная пара евро/доллар котируется на уровне 1,3667 (+0,31%). Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,3640- 1,3720.
Вчера рубль остался практически без изменений, соотношение доллара и российской валюты стабильно около отметки 34,76 рубля за доллар. Полагаем, соотношение российской валюты и доллара сегодня будет находиться в диапазоне значений 34,60–35,00 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 47,10–47,50 рубля за евро.
Азиатские индексы сегодня в плюсе: NIKKEI растет на 1,77%; Shanghai Composite поднимается на 0,36%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 1,25%; KOSPI прибавляет 0,50%; австралийский SnP/ASX 200 растет на 0,71%; индийский SENSEX подрастает на 0,25%. По итогам вчерашних торгов индекс широкого рынка SnP 500 поднялся на 0,16%, в настоящее время фьючерсный контракт на SnP 500 дорожает на 0,26%.
Нефть марки Light Sweet в ходе торгов понедельника подорожала на 0,21% до уровня $100,12 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent сократилась на 0,48% до $108,78 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $108,50-109,50 за баррель.
Вчера Индекс ММВБ снизился на 0,15% до отметки 1476,28 пункта. Игроки заняли выжидательную позицию в отсутствии значимых новостей, рынок локально несколько перекуплен. На сегодняшнее утро фон сложился умеренно позитивный, азиатские рынки акций растут, американский рынок продемонстрировал умеренный рост, цены на нефть в целом нейтральны, хотя Brent незначительно снизился и остается на высоком уровне. Сегодня настроения на российском рынке акций вряд ли претерпят значительные изменения, можно ожидать вялой динамики на низких объемах. Полагаем, в течение сегодняшнего дня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне значений 1465-1490 пунктов.
НЛМК будет экономить (нейтрально)
НЛМК Владимира Лисина вчера представила в Лондоне стратегию развития на 2014-2017 годы. Ее ключевые моменты: сокращение инвестиций, снижение себестоимости за счет углубления интеграции в железорудный бизнес, рост производственной эффективности и снижение уровня долга.
Сэкономленные на снижении инвестпрограммы и себестоимости средства НЛМК направит на расчеты с кредиторами, надеясь снизить соотношение чистого долга к EBITDA (сейчас всего 1,87х) до 1,00х. На дивиденды компания, как и прежде, планирует направлять около 30% чистой прибыли.
На наш взгляд, стратегия, которую анонсировал НЛМК, совершенно адекватная, однако ей сложно кого-либо удивить, поскольку именно такого плана сегодня придерживаются все игроки на рынке. Ставка на надежные проекты, сокращение долга и повышение эффективности – это единственно верное решение в сложившихся условиях, однако едва ли оно способно послужить драйвером для роста капитализации. Скорее, это сигнал о том, что руководство не рассчитывает на скорое восстановление рынка и готовится к «затяжной обороне». А это говорит о том, что инвестировать в отрасль пока рано.
Из позитивных моментов мы отмечаем дивидендную политику, которая сохранилась в прежнем виде, что как раз не очень типично для черной металлургии сегодня. Однако, существенное снижение прибыли на фоне слабой конъюнктуры рынка значительно снижает позитивный эффект такого решения.
Магнит догнал прогноз (нейтрально)
Предварительный объем консолидированной чистой неаудированной розничной выручки «Магнита» (без НДС) c начала года составил 51,665 млрд рублей, что означает рост в размере 25,22% по сравнению с аналогичным отчетным периодом прошлого года, сообщает компания.
В течение января 2014 года «Магнит» открыл (net) 36 магазинов, при этом общее количество магазинов в сети составило 8,129 (7,234 «магазина у дома», 161 гипермаркет, 46 магазинов «Магнит Семейный» и 688 магазинов косметики).
После слабых результатов в декабре многие инвесторы всерьез опасались относительно дальнейшей динамики выручки сети. Январские результаты демонстрируют явное восстановление темпов роста по сравнению с декабрем, что может успокоить отдельных инвесторов. Особенно отмечаем возврат интереса покупателей к основному формату сети – магазинам «у дома». Основной же рост приходится на новые форматы – магазины косметики и «Магнит Семейный». Вместе с тем, динамика вполне ожидаемая: она укладывается в рамки прогнозов руководства и не особенно удивительна. Мы оцениваем итоги января нейтрально для котировок.
ФосАгро: производственные результаты 2013 года (умеренно позитивно)
«ФосАгро» в 2013 году нарастил объем производства удобрений на 9%, до 5,929 млн тонн. Производство фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов выросло на 6,5%, до 4,62 млн тонн, объем выпуска азотных удобрений увеличился на 19,3%, до 1,31 млн тонн. Объемы продаж компании за прошедший год возросли на 11,2% по сравнению с 2012 годом и составили 5,934 млн тонн. При этом компании удалось реализовать 4,67 млн тонн фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов и 1,26 млн тонн азотных удобрений.
Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру, производственные мощности компании были загружены почти на 100%. По итогам года сильно сократился экспорт удобрений в Индию за счет сокращения в стране госсубсидий на покупку удобрений, а также девальвации рупии. В то же время, увеличились поставки на европейские рынки сбыта и в Россию. Представленные данные по продажам превысили наши ожидания по всем группам удобрений, общий выпуск оказался 2,0% выше нашего прогноза. По нашим ожиданиям, в 2013 году выручка производителя может снизиться на 7,3% г/г с $3,39 млрд до $3,14 млрд (снижение выручки будет связано с падением цен на все производимые компанией удобрения). Оцениваем опубликованные данные умеренно позитивно для котировок компании
На этом фоне евро укреплялся. В настоящий момент валютная пара евро/доллар котируется на уровне 1,3667 (+0,31%). Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,3640- 1,3720.
Вчера рубль остался практически без изменений, соотношение доллара и российской валюты стабильно около отметки 34,76 рубля за доллар. Полагаем, соотношение российской валюты и доллара сегодня будет находиться в диапазоне значений 34,60–35,00 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 47,10–47,50 рубля за евро.
Азиатские индексы сегодня в плюсе: NIKKEI растет на 1,77%; Shanghai Composite поднимается на 0,36%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 1,25%; KOSPI прибавляет 0,50%; австралийский SnP/ASX 200 растет на 0,71%; индийский SENSEX подрастает на 0,25%. По итогам вчерашних торгов индекс широкого рынка SnP 500 поднялся на 0,16%, в настоящее время фьючерсный контракт на SnP 500 дорожает на 0,26%.
Нефть марки Light Sweet в ходе торгов понедельника подорожала на 0,21% до уровня $100,12 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent сократилась на 0,48% до $108,78 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $108,50-109,50 за баррель.
Вчера Индекс ММВБ снизился на 0,15% до отметки 1476,28 пункта. Игроки заняли выжидательную позицию в отсутствии значимых новостей, рынок локально несколько перекуплен. На сегодняшнее утро фон сложился умеренно позитивный, азиатские рынки акций растут, американский рынок продемонстрировал умеренный рост, цены на нефть в целом нейтральны, хотя Brent незначительно снизился и остается на высоком уровне. Сегодня настроения на российском рынке акций вряд ли претерпят значительные изменения, можно ожидать вялой динамики на низких объемах. Полагаем, в течение сегодняшнего дня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне значений 1465-1490 пунктов.
НЛМК будет экономить (нейтрально)
НЛМК Владимира Лисина вчера представила в Лондоне стратегию развития на 2014-2017 годы. Ее ключевые моменты: сокращение инвестиций, снижение себестоимости за счет углубления интеграции в железорудный бизнес, рост производственной эффективности и снижение уровня долга.
Сэкономленные на снижении инвестпрограммы и себестоимости средства НЛМК направит на расчеты с кредиторами, надеясь снизить соотношение чистого долга к EBITDA (сейчас всего 1,87х) до 1,00х. На дивиденды компания, как и прежде, планирует направлять около 30% чистой прибыли.
На наш взгляд, стратегия, которую анонсировал НЛМК, совершенно адекватная, однако ей сложно кого-либо удивить, поскольку именно такого плана сегодня придерживаются все игроки на рынке. Ставка на надежные проекты, сокращение долга и повышение эффективности – это единственно верное решение в сложившихся условиях, однако едва ли оно способно послужить драйвером для роста капитализации. Скорее, это сигнал о том, что руководство не рассчитывает на скорое восстановление рынка и готовится к «затяжной обороне». А это говорит о том, что инвестировать в отрасль пока рано.
Из позитивных моментов мы отмечаем дивидендную политику, которая сохранилась в прежнем виде, что как раз не очень типично для черной металлургии сегодня. Однако, существенное снижение прибыли на фоне слабой конъюнктуры рынка значительно снижает позитивный эффект такого решения.
Магнит догнал прогноз (нейтрально)
Предварительный объем консолидированной чистой неаудированной розничной выручки «Магнита» (без НДС) c начала года составил 51,665 млрд рублей, что означает рост в размере 25,22% по сравнению с аналогичным отчетным периодом прошлого года, сообщает компания.
В течение января 2014 года «Магнит» открыл (net) 36 магазинов, при этом общее количество магазинов в сети составило 8,129 (7,234 «магазина у дома», 161 гипермаркет, 46 магазинов «Магнит Семейный» и 688 магазинов косметики).
После слабых результатов в декабре многие инвесторы всерьез опасались относительно дальнейшей динамики выручки сети. Январские результаты демонстрируют явное восстановление темпов роста по сравнению с декабрем, что может успокоить отдельных инвесторов. Особенно отмечаем возврат интереса покупателей к основному формату сети – магазинам «у дома». Основной же рост приходится на новые форматы – магазины косметики и «Магнит Семейный». Вместе с тем, динамика вполне ожидаемая: она укладывается в рамки прогнозов руководства и не особенно удивительна. Мы оцениваем итоги января нейтрально для котировок.
ФосАгро: производственные результаты 2013 года (умеренно позитивно)
«ФосАгро» в 2013 году нарастил объем производства удобрений на 9%, до 5,929 млн тонн. Производство фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов выросло на 6,5%, до 4,62 млн тонн, объем выпуска азотных удобрений увеличился на 19,3%, до 1,31 млн тонн. Объемы продаж компании за прошедший год возросли на 11,2% по сравнению с 2012 годом и составили 5,934 млн тонн. При этом компании удалось реализовать 4,67 млн тонн фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов и 1,26 млн тонн азотных удобрений.
Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру, производственные мощности компании были загружены почти на 100%. По итогам года сильно сократился экспорт удобрений в Индию за счет сокращения в стране госсубсидий на покупку удобрений, а также девальвации рупии. В то же время, увеличились поставки на европейские рынки сбыта и в Россию. Представленные данные по продажам превысили наши ожидания по всем группам удобрений, общий выпуск оказался 2,0% выше нашего прогноза. По нашим ожиданиям, в 2013 году выручка производителя может снизиться на 7,3% г/г с $3,39 млрд до $3,14 млрд (снижение выручки будет связано с падением цен на все производимые компанией удобрения). Оцениваем опубликованные данные умеренно позитивно для котировок компании
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба