• Уровень безработицы в Австралии достиг 6%, что стало худшим показателем за десять лет
• В ходе предыдущей сессии пара EUR/AUD протестировала критическую область 1,5000
• Рынок подготовился к намеку на ужесточение со стороны Риксбанка в преддверии пресс-конференции председателя
В недавней ликвидации коротких позиций в австралийском долларе произошел масштабный разворот, чему способствовал выход слабого отчета по занятости в Австралии после катастрофических декабрьских показателей. Основной показатель безработицы также достиг нового циклического максимума и таким образом превысил худший показатель периода мирового финансового кризиса. Таким образом, безработица в Австралии достигла самых высоких значений за последние 10 лет. Между тем, на австралийском рынке жилья развивается некое подобие пузыря, чему способствуют меры стимулирования Резервного банка Австралии (РБА), направленные на реальную экономику. И можно себе представить, какие проблемы ждут австралийскую экономику, поскольку в ее жизненно важном секторе горнодобывающей промышленности царит хаос, в то время как Китай занят реорганизацией из-за разрыва пузыря на рынке жилья.
Тем временем, пара евро/доллар снова вернулась к верхней границе недавнего диапазона. Вероятно, этому способствовало сокращение свежих коротких позиций, а также тестирование решающей области 1,5000 в паре EUR/AUD. В течение прошлого года EUR/AUD была одной из пар с высоким бета-коэффициентом, чем и заслужила внимание трейдеров по австралийскому доллару. Между тем, динамика в паре AUD/USD, вероятно, вдохновит медведей, особенно если она останется ниже 0,9000.
График: EUR/AUD
В течение прошлого года EUR/AUD была одной из пар с высоким бета-коэффициентом, и в ходе предыдущей сессии она пережила тестирование критически важной области 1,5000.
Что касается других валют, то иена просто не идет на контакт, а вчера она нас сильно растревожила, продемонстрировав устойчивость, несмотря на очередную волну роста акций. Действительно, в ходе предыдущей сессии интерес к риску угас, и иена продолжила рост, в то время как пара доллар/иена приблизилась к локальному уровню 102,00 и, возможно, готовится протестировать недавние минимумы в ближайшие дни, особенно если мы получим слабые данные из США. Пара евро/иена также выглядит уязвимой перед продажами на росте.
Обратите внимание на распределение информации о росте цен на жилье в Великобритании, с учетом последних данных по балансу цен на жилье RICS. Мы полагаем, что эта тенденция продолжится, поскольку эта серия данных подчиняется закону чередования. Также обратите внимание, что пара фунт/доллар подбирается к многолетним максимумам выше 1,6600. С технической точки зрения, это напоминает растущую вершину, следовательно пара может достичь новых максимумов, однако затем она должна снова вернуться в пределы диапазона (см. ниже). Следите за новостями.
График: Растущая вершина в паре фунт/доллар?
Классическая фигура — растущая вершина — может послужить сценарием развития событий в паре фунт/доллар. Следите за тем, как пара реагирует, и сможет ли она достичь новых максимумов в ближайшие дни.
Что нас ждет
С утра в центре внимания решение по ставкам и заявление Риксбанка. Если судить по паре EUR/SEK, то рынок подготовился к намеку на ужесточение, однако двухлетние шведские ставки торгуются вблизи циклических минимумов. Основное мнение заключается в том, что Риксбанк собирается и дальше держать в узде долю заемных средств частного сектора шведской экономики и не захочет делать слишком много намеков на сокращение процентных ставок, хотя теперь его беспокоит низкая инфляция, вызванная сокращением в конце прошлого года. С технической точки зрения, пара EUR/SEK готовится протестировать более низкие уровни, однако сегодня отношение к рисковым активам крайне неустойчиво, а на горизонте виднеется 200-дневная скользящая средняя в области 8,75, и, на мой взгляд, восходящий потенциал шведской кроны по всему спектру рынка будет носить чрезвычайно ограниченный характер. Я опасаюсь медвежьего разворота шведской кроны в парах EUR/SEK и USD/SEK в ближайшее время. Председатель Стефан Ингвес проведет пресс-конференцию в 10:00 по Гринвичу.
Сегодня выходит отчет по розничным продажам в США, на который, вероятно, повлияли жесткие погодные условия в США, таким образом, если данные окажутся слабыми, к ним следует отнестись с долей скептицизма. В этом месяце на США обрушились еще более экстремальные погодные разрушения, поэтому, возможно, придется ждать данных за март, чтобы получить более правдоподобную картину состояния американской экономики.
Председатель Федрезерва, Джанет Йеллен, сегодня не будет выступать, согласно графику, ввиду экстремальных погодных условий в Вашингтоне. Возможно, это уже не имеет значения, здесь я перефразирую комментарий одного из экспертов, касающийся выступления Йеллен перед Палатой представителей во вторник: она сделала все, чтобы сказать как можно меньше.
Три показателя на сегодня: отчет ЕЦБ, розничные продажи и заявки на пособие по безработице в США
• Будет ли ЕЦБ вынужден усилить стимулирующие меры?
• Расходы в розничном секторе США в январе предположительно были невысокими
• Количество заявок на пособие по безработице в США, скорее всего, существенно не изменилось
Экономических публикаций в Европе сегодня будет немного, поэтому основное внимание игроки направят на ежемесячный отчет Европейского центрального банка о самых последних экономических прогнозах ЦБ. Затем в США выйдут два отчета, которые прольют свет на состояние макроэкономики в США в 2014 году, а именно ежемесячный отчет о розничных продажах за январь и еженедельный обзор о первичных заявках на пособие по безработице.
Ежемесячный отчет Европейского центрального банка (09:00 GMT): Опубликованный вчера неутешительный отчет о промышленном производстве подтвердил то, что уже давно было очевидно: экономика Еврозоны сбавляет обороты. Станет ли неожиданное сокращение промышленного производства в декабре по сравнению с предыдущим месяцем тем решающим фактором, который заставит центральный банк увеличить дозу стимулирующих мер? Сегодняшний отчет может ответить на этот вопрос.
В январском отчете ЕЦБ все еще пытался напустить на себя уверенный вид, заявив, что «индикаторы доверия, основанные на результатах опроса, к декабрю восстановились с низких уровней, что в целом указывает на то, что экономическая активность продолжает постепенно восстанавливаться». И, действительно, в самом последнем отчете по индексу менеджеров по закупкам в розничном секторе от компании Markit за январь значение повысилось, что означает, что продажи выросли впервые за последние пять месяцев. Прогнозы некоторых экономистов также свидетельствуют о потенциальном улучшении тенденции развития экономики, несмотря на не очень обнадеживающую реальную статистику, которая выходит в последнее время. Как заявил вчера экономист банка «ЮниКредит» агентству Reuters, «неутешительный результат промышленного производства не повлияет на наши прогнозы роста в Еврозоне». Кстати, прогноз банка в отношении квартального роста ВВП в четвертом квартале равен 0,2%, что, пусть и немного, но все же превышает показатель роста в третьем квартале на уровне 0,1%.
Теперь осталось выяснить, в каком состоянии находятся планы ЕЦБ по реализации стимулирующих мер: продолжают развиваться или заморожены? Сегодняшний отчет предоставит исчерпывающую информацию о том, как изменились взгляды центрального банка (если изменились). Так получилось, что февральский отчет ЕЦБ предшествует предварительной оценке роста ВВП Еврозоны за четвертый квартал. Аналогично банку «ЮниКредит», средний прогноз указывает на рост экономики по сравнению с предыдущим кварталом на 0,2%. Интересно, воспользуется ли ЕЦБ улучшением статистики по ВВП, чтобы рационализировать свою текущую политику ожидания. Каковы шансы? Возможно, сделать прогноз станет легче после анализа нового ежемесячного отчета ЦБ.
Розничные продажи в США (13:30 GMT): Экономисты ожидают, что в январе расходы в розничном секторе остались без изменения или даже немного понизились. Мои эконометрические модели указывают на то, что итоговый результат может оказаться немного лучше, но, мне кажется, было бы разумно приготовиться к тому, что новый год в секторе потребительских расходов начался не очень радостно.
Действительно, темпы роста расходов в последнее время замедлились и в декабре опустились до уровня 0,2%, что стало самым низким показателем роста в четвертом квартале прошлого года. При этом в годовом выражении расходы продолжают расти на 4%. Однако чувство тревоги значительно усилилось после того, как на прошлой неделе мы узнали о резком замедлении роста занятости в январе, которому предшествовал такой же низкий результат в декабре. Если сегодня розничные продажи сократятся сильнее, чем ожидают аналитики, «медведи» получат дополнительный аргумент в свою пользу.
Дополнительным поводом для беспокойства стала новость о том, что экономическое доверие продолжило снижаться в 2014 году. Индекс экономического доверия Gallup за неделю, окончившуюся 9 февраля, опустился до самого низкого в этом году уровня. Некоторые аналитики считают, что экономическую активность временно подавляют суровые погодные условия и что в ближайшем будущем ситуация улучшится. «В плане экономического роста это будет лучший год с 2005 года» — заявил экономист Лоренс Чимерин (Lawrence Chimerine) на деловой конференции ранее на этой неделе. Возможно, только в сегодняшнем отчете о розничных продажах мы вряд ли найдем тому подтверждения.
Первичные заявки на пособие по безработице в США (13:30 GMT): В последнее время количество новых заявок на пособие по безработице существенным образом не менялось, лишая как «быков», так и «медведей» аргументов при построении макроэкономических прогнозов. Согласно ожиданиям, сегодня тенденция не изменится: количество новых заявок предположительно сократилось всего на 1000 по сравнению с предыдущей неделей до уровня 330 000 (с поправкой на сезонные факторы). Таким образом, из нового отчета мы узнаем, что ситуация с заявками с лета практически не изменилась. Это не плохо, но и не хорошо.
В то же время застой, который образовался в этом сегменте статистики в последнее время, может закончиться, и интерес игроков к этому отчету повысится, если сегодня выйдет «разгромный» отчет о розничных продажах (см. комментарий выше). Но хорошая новость заключается в том, что американский фондовый рынок не проявляет признаков беспокойства. На смену продажам, которые наблюдались до начала февраля, пришло умеренное восстановление. Пока рано делать выводы о том, связано это с улучшением экономических фундаментальных показателей или с техническим ростом, который больше светит, нежели греет. В любом случае, после сегодняшних отчетов о розничных продажах и заявках на пособие по безработице строить предположения станет легче.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба