15 февраля 2014 Pro Finance Service
Спекулянты нашли в четверг повод и после недельной стабильности сдвинули курс рубля в направлении наименьшего сопротивления – по тренду на снижение российской валюты. Теперь у рынка появилась цель в виде предыдущих минимумов, тестирование который нам теперь предстоит ожидать в ближайшую неделю. Однозначного мнения о том, что же именно послужило поводом к очередной волне продажи рубля, нет. Так, одни указывают, что за ночь и утро в развивающихся рынках произошла коррекция, что спровоцировало распродажу и в рубле. Роснефть в четверг собирала заявки на участие в размещении двух выпусков биржевых облигаций совокупным объемом 35 миллиардов рублей. Некоторые участники рынка не исключили возможную связь корпоративного спроса на валюту именно с этой сделкой. Некоторые аналитики не исключают, что игра на понижение рубля могла быть развернута в связи с состоявшейся двумя днями ранее 20-процентной девальвацией тенге в Казахстане. Другие указали на снижение мировых фондовых индексов, повлекшее в четверг падение и российских акций, что дало повод оказать давление на валюту. Это предположение найдет проверку уже в пятницу, так как американские акции отыграли все падение и обновили локальные максимумы, все ближе подходя к историческим пикам. Как бы там ни было, участники рынка отметили, что сильная корпоративная покупка валюты в четверг пересилил сильную продажу валюты экспортерами, произошел сдвиг курса, прорыв психологического уровня в 35 рублей за доллар и срабатывание автоматически приказов на продажу российской валюты – стоп-лоссов.
К 19.00 мск курс доллара к рублю вырос на "Московской бирже" на 28.9 копейки до 35.22 рубля, поднимаясь в течение дня до 35.27 рубля. Курс евро взлетел на 79 копеек до уровня 48.14 рубля, поднимаясь внутри дня до 48.2440 рубля. Бивалютная корзина ($0.55 и E0.45) поднялась на 57 копеек до 41.0340 рубля, достигая максимума в течении сессии на 41.10 рубля, что всего на 9 копеек ниже исторического максимума. После 13.00 мск доллар преодолел психологический рубеж в 35 рублей и падение рубля ускорилось. Стоимость бивалютной корзины поднялась в четверг в область повышенных интервенций ЦБР, где регулятор продает уже по $400 миллионов в день и соответственно активнее сдвигает границы плавающего коридора вверх. С начала 2014 года золотовалютные резервы Банка России снизились на $19,4 миллиарда с $509,6 миллиарда. За весь 2013 год резервы уменьшились на $28,0 миллиарда. И похоже регулятору такая ситуация не нравится, поскольку сегодня мы услышали что-то сродни вербальным интервенциям. На сегодняшний день у рубля больше шансов укрепиться, чем ослабнуть, считает первый зампред Банка России Сергей Швецов. По его словам, статистика показывает, что большинство граждан, которые пытаются получить доход от конверсионных операций в период волатильности, проигрывают. "Есть такая поговорка: если вы хотите хорошо кушать - то покупайте акции, если хорошо спать - то покупайте облигации и вкладывайте в банковские депозиты, а если хотите плохо кушать и спать - то занимайтесь конверсионными операциями", - заявил банкир. Он считает, что физическому лицу практически невозможно вовремя совершить конверсионную операцию, заработав на этом: "Чтобы жить полноценной жизнью, кладите деньги в банки и получайте свои проценты, пока это возможно".
Что касается завтрашнего дня. Откроемся мы, вероятно, коррекцией вследствие сильнейшего отскока наверх американских акции, предстоящего заседания Банка России по ставкам, приближения налогового периода и праздника в США в понедельник, где 17 февраля отмечается День президентов. Важным российским событием для отечественного валютного рынка остается пятничный совет директоров ЦБР. Как ожидается, центральный банк оставит уровень ключевой ставки неизменным, ограничившись вербальными убеждениями в достижимости целевой инфляции на этот год, несмотря на ослабление рубля, уже сказавшееся на росте потребительских цен и отодвигающее шансы на смягчение денежно-кредитной политики. Предложение валюты в преддверии уплаты февральских налогов, которая стартует 17 февраля, уже выросло со стороны экспортеров. По оценкам наблюдателей, всего в этом месяце объем налоговых выплат может составить 860 миллиардов рублей. В то же время, существенное негативное влияние на рубль будет оказывать тот технический факт, что мы приближаемся к минимальным уровням рубля по отношении к доллару, евро и корзине. Тестирование этих уровней станет делом чести для рублевых медведей.
Инвесторы пересматривают свое отношение к луни
Рост цен на сырьевые активы и прогнозируемый профицит канадского бюджета, похоже, заставляет трейдеров пересмотреть свое отношение к луни. Стоимость страховки от дальнейшего снижения канадской валюты опустилась до минимального за последние три года значения, а прогнозы аналитиков по луни являются наиболее оптимистичными с прошлого октября, когда Банк Канады запустил механизм его ослабления. «С таким бюджетом спрос на луни сохранится», - считает Стефании Марион, главный экономист National Bank of Canada в Торонто. – «В январе инвесторы перестарались с продажами луни, ожидая скорое понижение ставок. Я не думаю, что в ближайшие месяцы доллар/луни продолжит рост с текущих уровней».
«Похоже, что Банк Канады удовлетворен текущим курсом луни и уровнем ставок и пока не собирается менять свою политику», - говорит Дэвид Уатт, главный канадский экономист HSBC. – «Я бы не сказал, что экономическое восстановление в стране идет колоссальными темпами, но текущий тренд на рост товарных активов должен помочь луни». «В начале года инвесторы заняли чрезмерно медвежью позицию по луни», - отмечает Дэниэл Катзив, из BNP Paribas. – «По нашим прогнозам, в нынешнем году Банк Канады воздержится от изменения текущей монетарной политики, а, когда это все-таки произойдет, ставки будут не понижены, а повышены»
Доллар готовится закрыть неделю снижением против большинства основных валют
Доллар готовится закрыть неделю снижением против большинства основных валют, однако сегодняшняя публикация данных по ВВП Еврозоны и целого комплекса статистики по США может внести свои коррективы. Из-за слабости уже поступивших на этой неделе данных из США (прим. ProFinance.ru: розничные продажи, производство в обрабатывающей промышленности и по рынку труда) Индекс доллара опустился в область четырехнедельных минимумов и пока не демонстрирует ни малейшего намерения скорректироваться. «Думаю, разочаровывающая статистика из США никого не удивляет», - пишет Шон Каллоу из Westpac. – «Благодаря этому, высокодоходные валюты, такие как аусси и киви, пользуются хорошим спросом»
Данные по ВВП Германии выступили драйвером роста евро
Первая половина европейской сессии развивается позитивно для единой валюты. Поддержку евро оказали опубликованные данные по экономическому росту Франции и Германии. В первом чтении ВВП Франции в 4 квартале вырос на 0.3% по сравнению с предыдущим кварталом и на 0.8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что оказалось лучше ожиданий. Это выступило неким своеобразным позитивным заделом. Однако основную поддержку оказали данные Германии. ВВП этой страны в 4 квартале 2013 года увеличился на 0.4% по сравнению с 3 кварталом и на 1.4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что также оказалось лучше прогнозных оценок. В рамках реакции на данные курс евро/доллар протестировал фигуру 1.3700. Пока верхнюю сторону замыкают крупные по объему офера. Выше фигуры находятся стопы
Комментарии BTM по иене
Дерек Халпенни, глава европейского отдела в Global Markets Research в Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, считает, что Банк Японии может быть вынужден предпринять активные шаги в ближайшие недели. "Если ослабление экономического роста продолжит подрывать позиции доллар, проблемы Японии могут пополниться неправильным направлением движения доллар/иены (USD / JPY). На следующей неделе состоится заседание Банка Японии по вопросам денежно-кредитной политики. Большинство аналитиков ожидают, что Банк Японии не станет ничего делать. Тем не менее, существуют новые признаки того, что "Абэномика" отчасти может утратить популярность, а это, безусловно, касается и Банка Японии. Индекс Topix снизился с начала года в иенах и долларах на 9,1% и 6,0% соответственно, в отличие от падения SnP 500 на 1,0% . Япония недостаточно эффективна не только относительно США, но и всей Европы и Азии также. Если так будет продолжаться, заседание Банка Японии на следующей неделе вполне может стать последним, игнорирующим давление рынка на регулятор с тем, чтобы принять необходимые меры. Прорыв ниже уровня 100,00 сейчас представляет собой все более очевидный краткосрочный риск. И, если фондовый рынок будет падать и дальше, перспективы инфляции в Японии быстро ухудшатся. Волатильность развивающихся рынков в январе и замедления экономики в США также, кажется, дискредитировали ожидания экспорта капитала из Японии. Япония до сих пор не достигла чистой иностранной покупки облигаций с начала этого года. Последние недельные данные показали очередную чистую продажу на уровне JPY 617 миллиарда, а общая репатриация капитала в Японии в этом году к настоящему времени составляет уже JPY 3964 миллиарда»
Commerzbank и BTM о евро
EUR/USD парит над ключевым уровнем 1.3700 в пятницу, будучи поддержан оптимистичными данными по ВВП Германии, Франции и еврозоны. Согласно Карен Джонс, руководителю отдела технический анализ Commerzbank, "В то время, как пара находится выше 1.3550, мы должны допустить возможность, что рынок будет повторно тестировать 1.3740/35, недавний максимум и уровень Фибоначчи. Прорыв обратно ниже 1.3550 перенацелит рынок на 1.3476/59 – недавний минимум, 55-месячное скользящее среднее и восстановления Фибоначчи ... В долгосрочной перспективе мы по-прежнему негативно смотрим на евро".
Кроме того, Дерек Халпенни, глава европейского отдела в Global Markets Research в Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, считает, что "смешанные и слабые данные из США в условиях, когда развивающиеся рынки остается стабильными, является лучшим сочетанием для продолжения движения EUR/USD навверх. Тем не менее, мы задаемся вопросом, как долго этот сценарий может просуществовать, поскольку ЕЦБ, несомненно, станет беспокоиться по поводу усиления евро, тогда как еврозона вступает в фазу проблемно низкого уровня инфляции. Мы все еще думаем, что пара EUR/USD будет бороться за то, чтобы продвинуться выше уровня 1.3800".
Goldman не верят росту цен на сырье
На этой неделе сырьевые товары подорожали до максимального с декабря уровня из-за опасений в том, что сложные погодные условия негативно повлияют на поставки зерна и энергоресурсов, тогда как китайский импорт продолжает расти, отмечает агентство Bloomberg. Аналитики Goldman Sachs Group Inc. прогнозирует, что рост будет непродолжительным. Индекс GSCI Spot, рассчитываемый Standard & Poor's на базе 24 видов сырьевых товаров, вырос в четверг на 0,3% до 637,91 пункта, поднимаясь ранее на этой неделе до 639,93 пункта, максимума с 30 декабря. Индекс GSCI возобновил рост после падения по итогам прошлого года - первого с 2008 года. Наибольший прирост отмечен в ценах на кофе, котировки какао достигли максимального уровня с 2011 года. Золото, находящееся сейчас выше $1300 за тройскую унцию, показывает самое продолжительное с июня 2012 года ралли. В пятницу немного снижаются цены на нефть, но дорожают медь и другие цветные металлы. Урожаи в Бразилии, крупнейшем производителе сахара и кофе, под угрозой после самого засушливого января с 1954 года. Морозы в США привели к сокращению запасов энергоресурсов в связи с ростом потребления дистиллятов и угрожают посевам озимой пшеницы. В январе Китай на 10% увеличил закупки сырья, доведя импорт нефти, железной руды и меди до рекордно высокого объема. "Засуха в Бразилии вызывает опасения по поводу поставок, - считает Эдриан Дей, Adrian Day Asset Management. - Лидерство сахара и кофе вполне объяснимо. Данные из Китаю оптимистичны с точки зрения мировой экономики". Тем не менее, Goldman сохраняет прогноз по сырьевым товарам на следующие 12 месяцев на уровне "ниже рынка", поскольку дополнительное давление на сырье окажет сложная ситуация в развивающихся странах. Рост китайской экономики в этом году может составить 7,6%, считает Хелен Чжу, главный стратег Goldman Sachs по Китаю. Согласно среднему прогнозу экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, рост китайского ВВП ожидается на уровне 7,4%
Morgan Stanley: продажа рубля остается привлекательной стратегией
Коррекция доллар/рубля оказалась непродолжительной, и, нащупав опору в районе 34.50, пара вновь повернула выше. Сегодня доллар/рубль обозначил свежие локальные максимумы, и в то время как покупатели не спешат с активными действиями в преддверии выходных, в целом быки полны надежд на тестирование максимумов 2009 года. Валютные стратеги Morgan Stanley отмечают, что в условиях высоких инфляционных показателей и структурного ухудшения показателей сальдо текущего счета перспективы российской валюты остаются неблагоприятными, тем более что Банк Росси планирует перейти к свободно плавающему валютному курсу. В Morgan Stanley советуют занимать лонги в доллар/рубле на спадах к 34.50
Стерлинг обновил максимумы трех лет
Стерлинг вырос в пятницу до самого высокого уровня почти за три года после того, как Банк Англии изменил руководство на перспективу и обновил прогнозы экономического роста. Ранее на этой неделе Банк Англии повысил прогноз роста до 3,4 % в этом году, что заметно выше 2,7 %, прогнозируемых большинством экономистов, и в четвертый раз подряд улучшил оценку перспектив роста – самое большое число пересмотров с момента, когда Банка Англии стал независимым в 1997. Центральный банк также объявил, что больше не будет обуславливать будущее изменение процентных ставок с одним показателем – таким как уровень безработицы. Поскольку изменения в политике были обнародованы, фунт продолжил расти и в пятницу укрепился на 0,3 % до $1.6706 (к настоящему моменту максимум обновлен на $1.6743 – прим. PFS), самого сильного уровня с конца апреля 2011 года. Ян Станнард, глава европейского отдела стратегии форекс в Morgan Stanley, заявил, что изменение политики будет положительным для стерлинга. "Такое руководство на будущее даст Банку Англии немного больше гибкости. Стерлинг может и дальше продолжать расти", - сказал г-н Станнард. В настоящее время, Комитет по денежно-кредитной политике исключил возможность немедленного ужесточения политики, добавив, что, когда ставки начнут повышаться, этот процесс будет постепенным.
Улучшению перспектив фунт также обязан слабости доллара. Доллар США упал до самого низкого уровня за год против своих основных конкурирующих валют после мягких данные в США и "голубиных" комментариев от нового председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен на этой неделе. Отчет по розничным продажам в январе показал падение активности в прошлом месяце, во многом из-за плохой погоды. Американские автопроизводители также обвиняют холодную погоду в разочаровывающих продажа автомобилей в январе. Доллар падает на разочаровывающих данных, но это "временно" - из-за плохой погоды, сказал г-н Станнард. Из 16 основных валют, отслеживаемых по отношению к доллару США, 14 усилились по отношению к американской валюте, по данным Bloomberg. Набор позитивных прогнозов по росту Великобритании от Банка Англии - наряду с решением о прямом руководстве в докладе по инфляции в среду - если они окажутся точны, дадут поддержку канцлеру Джорджу Осборну в преддверии очередных парламентских выборов. Центральным сообщением является суждение о том, что падение уровня безработицы не обязательно отражает улучшения картины рынка труда Великобритании. Банк Англии теперь будет делать упор на неполный рабочий день, в надежде, что сотрудники захотят увеличить количество часов, когда они заняты.
CitiFX: фунт/доллар берет курс на $1.70
Британская валюта завершает неделю на яркой позитивной ноте, и, в то время как агрессивный характер движения последних дней и близость максимумов 2011 года предполагают опасность некоторой паузы в краткосрочной перспетиве, в целом быки смотрят в будущее с оптимизмом. Период консолидации с ноября прошлого года, кажется, завершился, и технические аналитики CitiFX советуют внимательно следить за сопротивлением в районе $1.6747. Они отмечают, что прорыв выше ознаменует начало новой фазы восходящего тренда и в этом случае от фунта можно будет ожидать роста в направлении пика 2009 года вблизи $1.7043
К 19.00 мск курс доллара к рублю вырос на "Московской бирже" на 28.9 копейки до 35.22 рубля, поднимаясь в течение дня до 35.27 рубля. Курс евро взлетел на 79 копеек до уровня 48.14 рубля, поднимаясь внутри дня до 48.2440 рубля. Бивалютная корзина ($0.55 и E0.45) поднялась на 57 копеек до 41.0340 рубля, достигая максимума в течении сессии на 41.10 рубля, что всего на 9 копеек ниже исторического максимума. После 13.00 мск доллар преодолел психологический рубеж в 35 рублей и падение рубля ускорилось. Стоимость бивалютной корзины поднялась в четверг в область повышенных интервенций ЦБР, где регулятор продает уже по $400 миллионов в день и соответственно активнее сдвигает границы плавающего коридора вверх. С начала 2014 года золотовалютные резервы Банка России снизились на $19,4 миллиарда с $509,6 миллиарда. За весь 2013 год резервы уменьшились на $28,0 миллиарда. И похоже регулятору такая ситуация не нравится, поскольку сегодня мы услышали что-то сродни вербальным интервенциям. На сегодняшний день у рубля больше шансов укрепиться, чем ослабнуть, считает первый зампред Банка России Сергей Швецов. По его словам, статистика показывает, что большинство граждан, которые пытаются получить доход от конверсионных операций в период волатильности, проигрывают. "Есть такая поговорка: если вы хотите хорошо кушать - то покупайте акции, если хорошо спать - то покупайте облигации и вкладывайте в банковские депозиты, а если хотите плохо кушать и спать - то занимайтесь конверсионными операциями", - заявил банкир. Он считает, что физическому лицу практически невозможно вовремя совершить конверсионную операцию, заработав на этом: "Чтобы жить полноценной жизнью, кладите деньги в банки и получайте свои проценты, пока это возможно".
Что касается завтрашнего дня. Откроемся мы, вероятно, коррекцией вследствие сильнейшего отскока наверх американских акции, предстоящего заседания Банка России по ставкам, приближения налогового периода и праздника в США в понедельник, где 17 февраля отмечается День президентов. Важным российским событием для отечественного валютного рынка остается пятничный совет директоров ЦБР. Как ожидается, центральный банк оставит уровень ключевой ставки неизменным, ограничившись вербальными убеждениями в достижимости целевой инфляции на этот год, несмотря на ослабление рубля, уже сказавшееся на росте потребительских цен и отодвигающее шансы на смягчение денежно-кредитной политики. Предложение валюты в преддверии уплаты февральских налогов, которая стартует 17 февраля, уже выросло со стороны экспортеров. По оценкам наблюдателей, всего в этом месяце объем налоговых выплат может составить 860 миллиардов рублей. В то же время, существенное негативное влияние на рубль будет оказывать тот технический факт, что мы приближаемся к минимальным уровням рубля по отношении к доллару, евро и корзине. Тестирование этих уровней станет делом чести для рублевых медведей.
Инвесторы пересматривают свое отношение к луни
Рост цен на сырьевые активы и прогнозируемый профицит канадского бюджета, похоже, заставляет трейдеров пересмотреть свое отношение к луни. Стоимость страховки от дальнейшего снижения канадской валюты опустилась до минимального за последние три года значения, а прогнозы аналитиков по луни являются наиболее оптимистичными с прошлого октября, когда Банк Канады запустил механизм его ослабления. «С таким бюджетом спрос на луни сохранится», - считает Стефании Марион, главный экономист National Bank of Canada в Торонто. – «В январе инвесторы перестарались с продажами луни, ожидая скорое понижение ставок. Я не думаю, что в ближайшие месяцы доллар/луни продолжит рост с текущих уровней».
«Похоже, что Банк Канады удовлетворен текущим курсом луни и уровнем ставок и пока не собирается менять свою политику», - говорит Дэвид Уатт, главный канадский экономист HSBC. – «Я бы не сказал, что экономическое восстановление в стране идет колоссальными темпами, но текущий тренд на рост товарных активов должен помочь луни». «В начале года инвесторы заняли чрезмерно медвежью позицию по луни», - отмечает Дэниэл Катзив, из BNP Paribas. – «По нашим прогнозам, в нынешнем году Банк Канады воздержится от изменения текущей монетарной политики, а, когда это все-таки произойдет, ставки будут не понижены, а повышены»
Доллар готовится закрыть неделю снижением против большинства основных валют
Доллар готовится закрыть неделю снижением против большинства основных валют, однако сегодняшняя публикация данных по ВВП Еврозоны и целого комплекса статистики по США может внести свои коррективы. Из-за слабости уже поступивших на этой неделе данных из США (прим. ProFinance.ru: розничные продажи, производство в обрабатывающей промышленности и по рынку труда) Индекс доллара опустился в область четырехнедельных минимумов и пока не демонстрирует ни малейшего намерения скорректироваться. «Думаю, разочаровывающая статистика из США никого не удивляет», - пишет Шон Каллоу из Westpac. – «Благодаря этому, высокодоходные валюты, такие как аусси и киви, пользуются хорошим спросом»
Данные по ВВП Германии выступили драйвером роста евро
Первая половина европейской сессии развивается позитивно для единой валюты. Поддержку евро оказали опубликованные данные по экономическому росту Франции и Германии. В первом чтении ВВП Франции в 4 квартале вырос на 0.3% по сравнению с предыдущим кварталом и на 0.8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что оказалось лучше ожиданий. Это выступило неким своеобразным позитивным заделом. Однако основную поддержку оказали данные Германии. ВВП этой страны в 4 квартале 2013 года увеличился на 0.4% по сравнению с 3 кварталом и на 1.4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что также оказалось лучше прогнозных оценок. В рамках реакции на данные курс евро/доллар протестировал фигуру 1.3700. Пока верхнюю сторону замыкают крупные по объему офера. Выше фигуры находятся стопы
Комментарии BTM по иене
Дерек Халпенни, глава европейского отдела в Global Markets Research в Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, считает, что Банк Японии может быть вынужден предпринять активные шаги в ближайшие недели. "Если ослабление экономического роста продолжит подрывать позиции доллар, проблемы Японии могут пополниться неправильным направлением движения доллар/иены (USD / JPY). На следующей неделе состоится заседание Банка Японии по вопросам денежно-кредитной политики. Большинство аналитиков ожидают, что Банк Японии не станет ничего делать. Тем не менее, существуют новые признаки того, что "Абэномика" отчасти может утратить популярность, а это, безусловно, касается и Банка Японии. Индекс Topix снизился с начала года в иенах и долларах на 9,1% и 6,0% соответственно, в отличие от падения SnP 500 на 1,0% . Япония недостаточно эффективна не только относительно США, но и всей Европы и Азии также. Если так будет продолжаться, заседание Банка Японии на следующей неделе вполне может стать последним, игнорирующим давление рынка на регулятор с тем, чтобы принять необходимые меры. Прорыв ниже уровня 100,00 сейчас представляет собой все более очевидный краткосрочный риск. И, если фондовый рынок будет падать и дальше, перспективы инфляции в Японии быстро ухудшатся. Волатильность развивающихся рынков в январе и замедления экономики в США также, кажется, дискредитировали ожидания экспорта капитала из Японии. Япония до сих пор не достигла чистой иностранной покупки облигаций с начала этого года. Последние недельные данные показали очередную чистую продажу на уровне JPY 617 миллиарда, а общая репатриация капитала в Японии в этом году к настоящему времени составляет уже JPY 3964 миллиарда»
Commerzbank и BTM о евро
EUR/USD парит над ключевым уровнем 1.3700 в пятницу, будучи поддержан оптимистичными данными по ВВП Германии, Франции и еврозоны. Согласно Карен Джонс, руководителю отдела технический анализ Commerzbank, "В то время, как пара находится выше 1.3550, мы должны допустить возможность, что рынок будет повторно тестировать 1.3740/35, недавний максимум и уровень Фибоначчи. Прорыв обратно ниже 1.3550 перенацелит рынок на 1.3476/59 – недавний минимум, 55-месячное скользящее среднее и восстановления Фибоначчи ... В долгосрочной перспективе мы по-прежнему негативно смотрим на евро".
Кроме того, Дерек Халпенни, глава европейского отдела в Global Markets Research в Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, считает, что "смешанные и слабые данные из США в условиях, когда развивающиеся рынки остается стабильными, является лучшим сочетанием для продолжения движения EUR/USD навверх. Тем не менее, мы задаемся вопросом, как долго этот сценарий может просуществовать, поскольку ЕЦБ, несомненно, станет беспокоиться по поводу усиления евро, тогда как еврозона вступает в фазу проблемно низкого уровня инфляции. Мы все еще думаем, что пара EUR/USD будет бороться за то, чтобы продвинуться выше уровня 1.3800".
Goldman не верят росту цен на сырье
На этой неделе сырьевые товары подорожали до максимального с декабря уровня из-за опасений в том, что сложные погодные условия негативно повлияют на поставки зерна и энергоресурсов, тогда как китайский импорт продолжает расти, отмечает агентство Bloomberg. Аналитики Goldman Sachs Group Inc. прогнозирует, что рост будет непродолжительным. Индекс GSCI Spot, рассчитываемый Standard & Poor's на базе 24 видов сырьевых товаров, вырос в четверг на 0,3% до 637,91 пункта, поднимаясь ранее на этой неделе до 639,93 пункта, максимума с 30 декабря. Индекс GSCI возобновил рост после падения по итогам прошлого года - первого с 2008 года. Наибольший прирост отмечен в ценах на кофе, котировки какао достигли максимального уровня с 2011 года. Золото, находящееся сейчас выше $1300 за тройскую унцию, показывает самое продолжительное с июня 2012 года ралли. В пятницу немного снижаются цены на нефть, но дорожают медь и другие цветные металлы. Урожаи в Бразилии, крупнейшем производителе сахара и кофе, под угрозой после самого засушливого января с 1954 года. Морозы в США привели к сокращению запасов энергоресурсов в связи с ростом потребления дистиллятов и угрожают посевам озимой пшеницы. В январе Китай на 10% увеличил закупки сырья, доведя импорт нефти, железной руды и меди до рекордно высокого объема. "Засуха в Бразилии вызывает опасения по поводу поставок, - считает Эдриан Дей, Adrian Day Asset Management. - Лидерство сахара и кофе вполне объяснимо. Данные из Китаю оптимистичны с точки зрения мировой экономики". Тем не менее, Goldman сохраняет прогноз по сырьевым товарам на следующие 12 месяцев на уровне "ниже рынка", поскольку дополнительное давление на сырье окажет сложная ситуация в развивающихся странах. Рост китайской экономики в этом году может составить 7,6%, считает Хелен Чжу, главный стратег Goldman Sachs по Китаю. Согласно среднему прогнозу экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, рост китайского ВВП ожидается на уровне 7,4%
Morgan Stanley: продажа рубля остается привлекательной стратегией
Коррекция доллар/рубля оказалась непродолжительной, и, нащупав опору в районе 34.50, пара вновь повернула выше. Сегодня доллар/рубль обозначил свежие локальные максимумы, и в то время как покупатели не спешат с активными действиями в преддверии выходных, в целом быки полны надежд на тестирование максимумов 2009 года. Валютные стратеги Morgan Stanley отмечают, что в условиях высоких инфляционных показателей и структурного ухудшения показателей сальдо текущего счета перспективы российской валюты остаются неблагоприятными, тем более что Банк Росси планирует перейти к свободно плавающему валютному курсу. В Morgan Stanley советуют занимать лонги в доллар/рубле на спадах к 34.50
Стерлинг обновил максимумы трех лет
Стерлинг вырос в пятницу до самого высокого уровня почти за три года после того, как Банк Англии изменил руководство на перспективу и обновил прогнозы экономического роста. Ранее на этой неделе Банк Англии повысил прогноз роста до 3,4 % в этом году, что заметно выше 2,7 %, прогнозируемых большинством экономистов, и в четвертый раз подряд улучшил оценку перспектив роста – самое большое число пересмотров с момента, когда Банка Англии стал независимым в 1997. Центральный банк также объявил, что больше не будет обуславливать будущее изменение процентных ставок с одним показателем – таким как уровень безработицы. Поскольку изменения в политике были обнародованы, фунт продолжил расти и в пятницу укрепился на 0,3 % до $1.6706 (к настоящему моменту максимум обновлен на $1.6743 – прим. PFS), самого сильного уровня с конца апреля 2011 года. Ян Станнард, глава европейского отдела стратегии форекс в Morgan Stanley, заявил, что изменение политики будет положительным для стерлинга. "Такое руководство на будущее даст Банку Англии немного больше гибкости. Стерлинг может и дальше продолжать расти", - сказал г-н Станнард. В настоящее время, Комитет по денежно-кредитной политике исключил возможность немедленного ужесточения политики, добавив, что, когда ставки начнут повышаться, этот процесс будет постепенным.
Улучшению перспектив фунт также обязан слабости доллара. Доллар США упал до самого низкого уровня за год против своих основных конкурирующих валют после мягких данные в США и "голубиных" комментариев от нового председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен на этой неделе. Отчет по розничным продажам в январе показал падение активности в прошлом месяце, во многом из-за плохой погоды. Американские автопроизводители также обвиняют холодную погоду в разочаровывающих продажа автомобилей в январе. Доллар падает на разочаровывающих данных, но это "временно" - из-за плохой погоды, сказал г-н Станнард. Из 16 основных валют, отслеживаемых по отношению к доллару США, 14 усилились по отношению к американской валюте, по данным Bloomberg. Набор позитивных прогнозов по росту Великобритании от Банка Англии - наряду с решением о прямом руководстве в докладе по инфляции в среду - если они окажутся точны, дадут поддержку канцлеру Джорджу Осборну в преддверии очередных парламентских выборов. Центральным сообщением является суждение о том, что падение уровня безработицы не обязательно отражает улучшения картины рынка труда Великобритании. Банк Англии теперь будет делать упор на неполный рабочий день, в надежде, что сотрудники захотят увеличить количество часов, когда они заняты.
CitiFX: фунт/доллар берет курс на $1.70
Британская валюта завершает неделю на яркой позитивной ноте, и, в то время как агрессивный характер движения последних дней и близость максимумов 2011 года предполагают опасность некоторой паузы в краткосрочной перспетиве, в целом быки смотрят в будущее с оптимизмом. Период консолидации с ноября прошлого года, кажется, завершился, и технические аналитики CitiFX советуют внимательно следить за сопротивлением в районе $1.6747. Они отмечают, что прорыв выше ознаменует начало новой фазы восходящего тренда и в этом случае от фунта можно будет ожидать роста в направлении пика 2009 года вблизи $1.7043
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба