Уверенным ростом завершили неделю американские индексы, развивая отскок от февральских минимумов, который можно сказать переходит в новую импульсную волну роста. Последний рубеж обороны медведей в динамике индекса SnP500 виделся чуть ниже 1830, но эти уровни в пятницу индекс преодолел, нацеливаясь на обновление исторических максимумов.
Судя по всему, предстоящие длинные выходные по случаю празднования 17 февраля «Дня президентов» абсолютно не смущали инвесторов, усиливающих позиции в рисковых активах. Отметим, что сегодня закрыты NYSE, NASDAQ, на CME торги фьючерсами на индексы проводятся до 20:30 мск, фьючерсами на нефть до 22:00 мск.
Пятничный рост проходил широким фронтом - положительный результат показали 9 секторов из 10, но объемы торгов оставались заметно ниже среднего.
Напомним, что заметную долю оптимизма участникам рынка на прошлой неделе добавило разрешение вопроса с потолком госдолга, вопрос по которому закрыт до марта 2015 года. В прошедший уикенд Обама подписал соответствующий закон после неожиданно быстрого прохождения документа через обе палаты Конгресса.
Что касается ситуации с действиями ФРС, прошедшее выступление Йеллен в Конгрессе показало, что Фед будет действовать последовательно, что называется без резких движений, продолжая сокращать стимулирование на фоне улучшения экономической ситуации. При этом крайне важный момент со сроками удержания низких ставок в речи Йеллен обрастал формулировками о недостаточном росте заработной платы и большом количестве безработных находящихся в этом статусе длительное время. То есть, текущее сокращение QE согласно посылу регулятора вызвано реальным улучшением экономики, и сезонный спад в декабре-январе вызванный плохой погодой пока не меняет общего взгляда. С другой стороны, недостаточное улучшение на рынке труда, гарантирует низкие ставки, притом, что опасности с раздуванием пузырей ФРС пока не видит.
Подстать обнародованной ранее статистике в пятницу вышли данные по промпроизводству за январь, согласно которым было зафиксировано снижение объемов на 0,3%, тогда как ожидался рост на 0,3%. Производство в обрабатывающей промышленности сократилось на 0,8%. Загрузка производственных мощностей снизилась с пересмотренных 78,9% до 78,5%.
В то же время индекс потребительского доверия Университета Мичигана в феврале остался на уровне 81,2 пункта, тогда как аналитики ожидали снижения до 80,6 пункта. Более того, компонент ожиданий потребителей вырос до шестимесячного максимума 73 пунктов с 71,2.
К настоящему моменту почти 80% компаний состава SnP500 отчитались о результатах 4 квартала, из них согласно данным FactSet 71% превысил оценки аналитиков по прибыли, что ниже среднего за последние четыре года составляющего 73%. В совокупности компании сообщили о прибыли на акцию на 3,3% выше, чем предполагал консенсус прогноз, что опять же ниже четырехлетнего среднего уровня 5,8%. Средний темп роста прибыли теперь составляет 8,3%, что выше чем показанные 8,1% неделей ранее. Выручка в 66% случаев оказалась лучше ожиданий, что заметно выше среднего последних четырех кварталов и четырех лет - уровней 54%-59%.
На текущей неделе свои отчеты представят еще 43 компании состава индекса SnP500, из которых стоит обратить внимание на данные Coca-Cola и Wal-Mart
Индекс SnP500: Стремительное восстановление
По итогам предыдущей сессии индекс SnP 500 повысился на 0,48%. Котировки остановились на уровне 1838,63 пунктов.
Сомневаюсь, что найдется много инвесторов и экспертов, которые бы ожидали увидеть настолько мощный бычий импульс в индексе широкого рынка. После прошедшей коррекции в 6% быкам понадобилось всего семь сессий для того, чтобы отыграть все потери. Мое пятничное предположения о том, что продолжить рост без существенного отката не получится, оказалось ошибочным. К текущему моменту котировки снова вплотную приблизились к своим историческим максимумам.
Считаю что так или иначе, но в ближайшей перспективе американский рынок немного откатится. Снижение, скорее всего, будет носить локальный характер. Необходимо снять перекупленность на RSI и отработать часовые медвежьи дивергенции осцилляторов.
Тем не менее общий настрой остается бычьим и после небольшой паузы в росте движение наверх, скорее всего, будет продолжено. В качестве среднесрочной цели роста в первую очередь выделяется район 1870-1875. Есть еще «технические» шансы запрыгнуть и на 1900-1905, но они несколько меньше, чем вероятность разворота от 1875.
На мой взгляд, среднесрочная картина сейчас будет характеризоваться широкодиапазонной фазой дистрибуции, когда на каждом новом максимуме будет появляться огромное количество продавцов, преимущественно крупных. Многие фонды будут стремиться реализовать накопленные лонги с минимальным отклонением от текущих высот. Ни на какой прогрессивный рост до 2000 пунктов и выше не рассчитываю. Что-то подобное наблюдалась в 2000 и 2007 годах. Лучший сценарий, как уже было сказано выше, предполагает заскок за 1900. Период консолидации возле максимумов может затянуться на неопределенный срок, но в итоге нас неминуемо ждет коррекция минимум на 15%, то есть поход ниже 1600 в перспективе 1-2 лет неизбежен.
Напомню, что сегодня торги в США проводиться не будут, в стране празднуется Presidents Day/ Washington's Birthday. Закрыты NYSE, NASDAQ, на CME торги фьючерсами на индексы проводятся до 20:30 мск, фьючерсами на нефть до 22:00 мск.
В данный момент фьючерсный контракт на SnP 500 торгуется с понижением на 0,05% около отметки 1834.
Ближайшие уровни сопротивления: 1850 / 1870-1875 / 1900-1905
Ближайшие уровни поддержки: 1795 / 1775 / 1758 / 1730 / 1722 / 1670 / 1650
Судя по всему, предстоящие длинные выходные по случаю празднования 17 февраля «Дня президентов» абсолютно не смущали инвесторов, усиливающих позиции в рисковых активах. Отметим, что сегодня закрыты NYSE, NASDAQ, на CME торги фьючерсами на индексы проводятся до 20:30 мск, фьючерсами на нефть до 22:00 мск.
Пятничный рост проходил широким фронтом - положительный результат показали 9 секторов из 10, но объемы торгов оставались заметно ниже среднего.
Напомним, что заметную долю оптимизма участникам рынка на прошлой неделе добавило разрешение вопроса с потолком госдолга, вопрос по которому закрыт до марта 2015 года. В прошедший уикенд Обама подписал соответствующий закон после неожиданно быстрого прохождения документа через обе палаты Конгресса.
Что касается ситуации с действиями ФРС, прошедшее выступление Йеллен в Конгрессе показало, что Фед будет действовать последовательно, что называется без резких движений, продолжая сокращать стимулирование на фоне улучшения экономической ситуации. При этом крайне важный момент со сроками удержания низких ставок в речи Йеллен обрастал формулировками о недостаточном росте заработной платы и большом количестве безработных находящихся в этом статусе длительное время. То есть, текущее сокращение QE согласно посылу регулятора вызвано реальным улучшением экономики, и сезонный спад в декабре-январе вызванный плохой погодой пока не меняет общего взгляда. С другой стороны, недостаточное улучшение на рынке труда, гарантирует низкие ставки, притом, что опасности с раздуванием пузырей ФРС пока не видит.
Подстать обнародованной ранее статистике в пятницу вышли данные по промпроизводству за январь, согласно которым было зафиксировано снижение объемов на 0,3%, тогда как ожидался рост на 0,3%. Производство в обрабатывающей промышленности сократилось на 0,8%. Загрузка производственных мощностей снизилась с пересмотренных 78,9% до 78,5%.
В то же время индекс потребительского доверия Университета Мичигана в феврале остался на уровне 81,2 пункта, тогда как аналитики ожидали снижения до 80,6 пункта. Более того, компонент ожиданий потребителей вырос до шестимесячного максимума 73 пунктов с 71,2.
К настоящему моменту почти 80% компаний состава SnP500 отчитались о результатах 4 квартала, из них согласно данным FactSet 71% превысил оценки аналитиков по прибыли, что ниже среднего за последние четыре года составляющего 73%. В совокупности компании сообщили о прибыли на акцию на 3,3% выше, чем предполагал консенсус прогноз, что опять же ниже четырехлетнего среднего уровня 5,8%. Средний темп роста прибыли теперь составляет 8,3%, что выше чем показанные 8,1% неделей ранее. Выручка в 66% случаев оказалась лучше ожиданий, что заметно выше среднего последних четырех кварталов и четырех лет - уровней 54%-59%.
На текущей неделе свои отчеты представят еще 43 компании состава индекса SnP500, из которых стоит обратить внимание на данные Coca-Cola и Wal-Mart
Индекс SnP500: Стремительное восстановление
По итогам предыдущей сессии индекс SnP 500 повысился на 0,48%. Котировки остановились на уровне 1838,63 пунктов.
Сомневаюсь, что найдется много инвесторов и экспертов, которые бы ожидали увидеть настолько мощный бычий импульс в индексе широкого рынка. После прошедшей коррекции в 6% быкам понадобилось всего семь сессий для того, чтобы отыграть все потери. Мое пятничное предположения о том, что продолжить рост без существенного отката не получится, оказалось ошибочным. К текущему моменту котировки снова вплотную приблизились к своим историческим максимумам.
Считаю что так или иначе, но в ближайшей перспективе американский рынок немного откатится. Снижение, скорее всего, будет носить локальный характер. Необходимо снять перекупленность на RSI и отработать часовые медвежьи дивергенции осцилляторов.
Тем не менее общий настрой остается бычьим и после небольшой паузы в росте движение наверх, скорее всего, будет продолжено. В качестве среднесрочной цели роста в первую очередь выделяется район 1870-1875. Есть еще «технические» шансы запрыгнуть и на 1900-1905, но они несколько меньше, чем вероятность разворота от 1875.
На мой взгляд, среднесрочная картина сейчас будет характеризоваться широкодиапазонной фазой дистрибуции, когда на каждом новом максимуме будет появляться огромное количество продавцов, преимущественно крупных. Многие фонды будут стремиться реализовать накопленные лонги с минимальным отклонением от текущих высот. Ни на какой прогрессивный рост до 2000 пунктов и выше не рассчитываю. Что-то подобное наблюдалась в 2000 и 2007 годах. Лучший сценарий, как уже было сказано выше, предполагает заскок за 1900. Период консолидации возле максимумов может затянуться на неопределенный срок, но в итоге нас неминуемо ждет коррекция минимум на 15%, то есть поход ниже 1600 в перспективе 1-2 лет неизбежен.
Напомню, что сегодня торги в США проводиться не будут, в стране празднуется Presidents Day/ Washington's Birthday. Закрыты NYSE, NASDAQ, на CME торги фьючерсами на индексы проводятся до 20:30 мск, фьючерсами на нефть до 22:00 мск.
В данный момент фьючерсный контракт на SnP 500 торгуется с понижением на 0,05% около отметки 1834.
Ближайшие уровни сопротивления: 1850 / 1870-1875 / 1900-1905
Ближайшие уровни поддержки: 1795 / 1775 / 1758 / 1730 / 1722 / 1670 / 1650
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба