23 февраля 2014 Pro Finance Service
Инструменты финансового рынка, от валют до акций, исследовали всю карту местности на этой неделе, поскольку международные инвесторы сновали взад и вперед, увеличивая и сокращая чистые позиции с учетом риска. Неопределенность, связанная с влиянием погоды на данные США, внезапное ослабление китайского юаня, волнения в Украине, Аргентине и Таиланде породили рыночную суматоху, а последствия влияния сокращения стимулов ФРС на экономику США и мировую экономику сделали рынок пугливым к открытию новых позиций на этой неделе и не принесли ясности в понимании большинства этих проблем. Доходность казначейских облигаций США и акции поднялись выше на минувшей неделе, хотя закрылись не на своих лучших уровнях. То же самое верно для цен на золото и нефть, которые достигли своего пика в начале недели, но остались чуть поодаль при закрытии в пятницу. Движения в большинстве рыночных инструментов, казалось, стали следствием больше позиционирования и реакции на комментарии или данные, чем отражали более широкие тенденции. Участники рынка хорошо знают, что любые крупные тенденции вряд ли разовьются без истинной картины о состоянии здоровье экономики США. "Чистые" данные по США не ожидаются вплоть до апреля, и даже, если данные выйдут лучше ожиданий, будет трудно сказать, является ли такое улучшение отражением подлинных тенденций в экономике, говорят аналитики. Получение серии оптимистичных релизов в значительной степени развеет опасения, но это произойдет лишь через несколько месяцев, сказали они. Данные по США (потребительское доверие, товары длительного пользования, пересмотр ВВП) на следующей неделе будут пристально анализироваться, но если они снова окажутся слабыми, то будут рассматриваться как следствие отрицательной погоды. Релизы по Еврозоне в этой связи могут стать более действенным направляющим для рынков. Немецкий IFO за февраль должен выйти в понедельник, гармонизированная уточненная инфляции по еврозоне (EMU HICP) за январь выйдет также в понедельник, предварительный HICP за февраль должен выйти в пятницу. Для индекса делового климата IFO средний прогноз составляет 110,8 против 110,6 ранее, для индекса текущих условий: 112.9 против 112.4 в прошлом, для индекса ожиданий 108,4, по сравнению со 108,9 в прошлом. "Окончательная январская инфляция (EMU HICP), выходящая в понедельник, возможно, будет пересмотрена в сторону повышения до 0,8%, в то время как предварительная оценка за февраль в пятницу может показать снижение до 0,6%, то есть до минимума четырех с половиной лет", - сказали стратеги Credit Suisse. Касаемо немецкого IFO, CS ждут, что индекс снизится в феврале до 110,1 со 110,6 в январе, отражая тенденцию в "ослаблении индекса PMI".
В конце второй половины дня десятилетние казначейские облигации США закрывались с доходностью вокруг 2,735 %, по сравнению с пиком недели 2,779 % , который мы видели ранее в пятницу, и по сравнению с 2,694 %, минимумом, который мы видели во вторник. Доходность 10-летних бумаг достигала 2,638 % 7 февраля после выхода отчета по занятости в США, что далеко от 3,03%, которые мы видели 31 декабря, тогда как дно на 2,575 % было достигнуто 3 февраля и стало самым низким уровнем с 31 октября. На фондовом фронте, SnP 500 закрылся на 1836,25, в середине диапазон этой недели от 1824,58 (четверг) до 1846,13 (пятница), оставаясь в зоне видимости исторического максимума 1850,84. Минимум 2014 был достигнут на 1737,92 в феврале 2014. В пятницу при закрытии индекс снизился на 0,7% с начала года. На сырьевом фронте, апрельская нефть (новый ближайший контракт) Light Sweet Crude на NYMEX снизилась на $0.55 до $102.20, проторговавшись в диапазоне от $101.69 до $102.92. Восточнотехасская нефть (WTI, West Texas Intermediate) торговалась на этой неделе от $100.23 (понедельник) до $103.80 (среда), а пик в среду стал самым высоким уровнем с 8 октября. Золото продолжает демонстрировать обещание вырасти, но, тем не менее, осталось вялым на этой неделе. Спот-золото закрывалось на $1323.50/унция против максимума недели на $1332,45, достигнутого во вторник, и минимума недели $1307,41, отмеченного в четверг. Драгоценный металл закрылся выше своей 200-дневной скользящей средней ($1302,15 в настоящее время) в течение второй недели подряд, что продолжает предполагать возможности для тестирования пика конца октября чуть ниже $1362.
В валютах, доллар/иена отслеживал доходность казначейских облигаций США, поднимаясь выше в последние несколько дней, опираясь также на решение Банка Японии на предыдущей неделе. Доллар/иена закрылся на отметке Y102.54, вверху диапазона этой недели от Y101.39 (понедельник) до Y102.83 (пятница). "Внутренние проблемы Японии - по-прежнему самая большая угроза для восходящего тренд по USD/JPY, который поднялся на росте доходности казначейских облигаций США", - сказал Джон Норманд, аналитик JP Morgan. "Непонятно, как быстро японская экономика оправится от увеличения потребительского налога, будет ли Банк Японии ослаблять политику превентивно и насколько новый раунд количественного смягчения повлияет на потоки капитала", - сказал он. Ожидания количественного смягчения в прошлом году ослабили иену, потому что рынок предполагал, что отечественные инвесторы отправятся покупать иностранные активы, напомнил Норманд. "Японцы не будут менять политику до тех пор, пока ФРС не начнет ужесточать свою или не изменится ситуация на развивающихся рынках, что должно поднять вопросы о том, мотивирует ли второй раунд количественного смягчения Банка Японии этой весной переток капитала на мировой рынок", - сказал он. Учитывая это, JP Morgan ждут рост доллар/иены к уровням вокруг Y104 к концу марта, а затем возврат курс к Y100 во втором квартале. Евро закрылся на $1.3738 в пятницу вечером, а диапазон торгов на этой неделе составил от $1.3686 (четверг) до $1.3773 (среда). Пара была поддержана спросом на евро/иену в течение недели, поскольку было отмеченное открытие новых позиций кэрри-трэйд, то есть продажа иены, взятой в кредит, но в то же время она оказалась неспособна к значительному росту, поскольку сохраняется обеспокоенность в отношении данных по инфляции еврозоны, которые выйдут на следующей неделе и могут повлиять на решение Европейского центрального банка 6 марта. Канадский доллар продавали, а стерлинг выкупали на падениях на этой неделе, что также было связано со сделками слияния/поглощения (М&A). Сделка канадской газодобывающее компании Devon Energy на C$3,125 миллиарда оказала поддержку доллар/канаде, а продажа Vodafone своей доли оператору связи в США Verizon ($130 миллиарда с оплатой деньгами в размере $23,9 миллиарда) послужила поддержкой для фунта. Вечером в пятницу доллар/канада стоил C$1.1130, а фунт - $ 1,6630, после торговли в соответствующих диапазонах от C$1.0911 (максимум 19 февраля ) до C$1.1194 (пятница ) и от $1.6613 (пятница) до $1.6823 (17 февраля ) на этой неделе. В странах с развивающейся экономикой (EM), рубль России рассматривался в качестве прокси EM для хеджирования риска неблагоприятного развития событий в Украине, где в пятницу, наконец, было достигнуто соглашение с намерением положить конец кровопролитию в стране. Евро/рубль достиг рекордного уровня в Rub49.3480 в среду, но закончил неделю на Rub48.7611. Доллар/рубль закрывался на Rub35.5325, по сравнению с пиком Rub35.9113 (максимальный уровень с марта 2009 года), который мы видели лишь в четверг. Относительное спокойствие в Украине приведет к общему улучшению настроений на развивающихся рынках. На следующей неделе, в дополнение к серии глобальных данных, рынок будет ждать вступления председателя ФРС Джанет Йеллен перед Банковским комитетом Сената, которое пока намечено на 27 февраля.
В конце второй половины дня десятилетние казначейские облигации США закрывались с доходностью вокруг 2,735 %, по сравнению с пиком недели 2,779 % , который мы видели ранее в пятницу, и по сравнению с 2,694 %, минимумом, который мы видели во вторник. Доходность 10-летних бумаг достигала 2,638 % 7 февраля после выхода отчета по занятости в США, что далеко от 3,03%, которые мы видели 31 декабря, тогда как дно на 2,575 % было достигнуто 3 февраля и стало самым низким уровнем с 31 октября. На фондовом фронте, SnP 500 закрылся на 1836,25, в середине диапазон этой недели от 1824,58 (четверг) до 1846,13 (пятница), оставаясь в зоне видимости исторического максимума 1850,84. Минимум 2014 был достигнут на 1737,92 в феврале 2014. В пятницу при закрытии индекс снизился на 0,7% с начала года. На сырьевом фронте, апрельская нефть (новый ближайший контракт) Light Sweet Crude на NYMEX снизилась на $0.55 до $102.20, проторговавшись в диапазоне от $101.69 до $102.92. Восточнотехасская нефть (WTI, West Texas Intermediate) торговалась на этой неделе от $100.23 (понедельник) до $103.80 (среда), а пик в среду стал самым высоким уровнем с 8 октября. Золото продолжает демонстрировать обещание вырасти, но, тем не менее, осталось вялым на этой неделе. Спот-золото закрывалось на $1323.50/унция против максимума недели на $1332,45, достигнутого во вторник, и минимума недели $1307,41, отмеченного в четверг. Драгоценный металл закрылся выше своей 200-дневной скользящей средней ($1302,15 в настоящее время) в течение второй недели подряд, что продолжает предполагать возможности для тестирования пика конца октября чуть ниже $1362.
В валютах, доллар/иена отслеживал доходность казначейских облигаций США, поднимаясь выше в последние несколько дней, опираясь также на решение Банка Японии на предыдущей неделе. Доллар/иена закрылся на отметке Y102.54, вверху диапазона этой недели от Y101.39 (понедельник) до Y102.83 (пятница). "Внутренние проблемы Японии - по-прежнему самая большая угроза для восходящего тренд по USD/JPY, который поднялся на росте доходности казначейских облигаций США", - сказал Джон Норманд, аналитик JP Morgan. "Непонятно, как быстро японская экономика оправится от увеличения потребительского налога, будет ли Банк Японии ослаблять политику превентивно и насколько новый раунд количественного смягчения повлияет на потоки капитала", - сказал он. Ожидания количественного смягчения в прошлом году ослабили иену, потому что рынок предполагал, что отечественные инвесторы отправятся покупать иностранные активы, напомнил Норманд. "Японцы не будут менять политику до тех пор, пока ФРС не начнет ужесточать свою или не изменится ситуация на развивающихся рынках, что должно поднять вопросы о том, мотивирует ли второй раунд количественного смягчения Банка Японии этой весной переток капитала на мировой рынок", - сказал он. Учитывая это, JP Morgan ждут рост доллар/иены к уровням вокруг Y104 к концу марта, а затем возврат курс к Y100 во втором квартале. Евро закрылся на $1.3738 в пятницу вечером, а диапазон торгов на этой неделе составил от $1.3686 (четверг) до $1.3773 (среда). Пара была поддержана спросом на евро/иену в течение недели, поскольку было отмеченное открытие новых позиций кэрри-трэйд, то есть продажа иены, взятой в кредит, но в то же время она оказалась неспособна к значительному росту, поскольку сохраняется обеспокоенность в отношении данных по инфляции еврозоны, которые выйдут на следующей неделе и могут повлиять на решение Европейского центрального банка 6 марта. Канадский доллар продавали, а стерлинг выкупали на падениях на этой неделе, что также было связано со сделками слияния/поглощения (М&A). Сделка канадской газодобывающее компании Devon Energy на C$3,125 миллиарда оказала поддержку доллар/канаде, а продажа Vodafone своей доли оператору связи в США Verizon ($130 миллиарда с оплатой деньгами в размере $23,9 миллиарда) послужила поддержкой для фунта. Вечером в пятницу доллар/канада стоил C$1.1130, а фунт - $ 1,6630, после торговли в соответствующих диапазонах от C$1.0911 (максимум 19 февраля ) до C$1.1194 (пятница ) и от $1.6613 (пятница) до $1.6823 (17 февраля ) на этой неделе. В странах с развивающейся экономикой (EM), рубль России рассматривался в качестве прокси EM для хеджирования риска неблагоприятного развития событий в Украине, где в пятницу, наконец, было достигнуто соглашение с намерением положить конец кровопролитию в стране. Евро/рубль достиг рекордного уровня в Rub49.3480 в среду, но закончил неделю на Rub48.7611. Доллар/рубль закрывался на Rub35.5325, по сравнению с пиком Rub35.9113 (максимальный уровень с марта 2009 года), который мы видели лишь в четверг. Относительное спокойствие в Украине приведет к общему улучшению настроений на развивающихся рынках. На следующей неделе, в дополнение к серии глобальных данных, рынок будет ждать вступления председателя ФРС Джанет Йеллен перед Банковским комитетом Сената, которое пока намечено на 27 февраля.
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба