26 февраля 2014 Архив
Спад курса китайской валюты по отношению к доллару до семимесячного минимума, который произошел на этой неделе, может являться предвестником очередных великих перемен в валютной политике Пекина. Речь идет о расширении коридора плавания курса юаня.
Юань падал ниже официальной отметки в течение двух дней подряд после того, как во вторник, впервые с сентября 2012 года, его курс опустился ниже средней точки. Это вызвало домыслы в том смысле, что центральный банк Китая осуществляет интервенции на рынок в преддверии предстоящих реформ - что также может включать в себя и расширение курсового коридора в рамках шагов, направленных на либерализацию китайской экономики.
«Мы считаем, что Народный банк Китая прокладывает путь для расширения коридора, которое может произойти уже в ближайшие недели, на плюс-минус два процента, - в своем отчете отмечают аналитики ANZ Bank. - Но это вовсе не преднамеренные шаги, направленные на ослабление юаня».
В настоящее время юань способен возрастать или падать на 1% в любом направлении по отношению к уровню, ежедневно устанавливаемому центральным банком страны по отношению к доллару. Этот коридор в последний раз расширяли в 2012 год до 1% с 0,5%, и аналитики заявляют, что коридор, скорее всего, будет расширен до 2% с каждой стороны.
В среду средняя точка курса юаня была установлена на 6,1192 за доллар; но курс китайской валюты упал до 6,1351, что стало его наименьшим уровнем с июля прошлого года.
«За последние несколько дней мы стали свидетелями довольно резкого сжатия в паре доллар/юань, - заявил глава отдела глобальных исследований валютных курсов в Standard Chartered Bank Каллум Хендерсон. - Мы не ожидаем изменения политики с точки зрения повышения курса юаня, но считаем, что Народный банк Китая таким образом выполняет свое обязательство по обеспечению большей нестабильности в преддверии расширения коридора». По словам аналитика, расширение коридора произойдет во втором или третьем квартале.
Аналитики добавляют, что повышение нестабильности при торговле юанем может рассматриваться лишь как признак того, что Пекин позволяет рыночным силам вести валютный рынок. «В заявлении после третьей пленарной сессии Народного конгресса, состоявшегося в прошлом году, понятие рыночных сил использовалось несколько раз. В прошлом году мы стали свидетелями нескольких резких сжатий на валютном рынке, и последнее изменение курса юаня может служить лишь очередным примером того, как работают рыночные силы», - говорит глава отдела по мировым исследованиям стратегии валютных курсов в Westpac Bank Роберт Ренни.
Экономисты также продолжают придерживаться более высокого прогноза курса юаня до конца года. Так, ведущий экономист по Китаю в RBS заявил, что он ожидает появления «основополагающих стимулов» для того, чтобы толкать юань к отметке 5,88 за доллар; при этом, такой уровень будет достигнут уже к концу текущего года. Хендерсон из Standard Chartered сохранил целевой прогноз курса юаня до конца года на уровне 5,92, тогда как эксперты Morgan Stanley заявили, что их прогнозный курс составляет 5,91 за доллар.
Юань падал ниже официальной отметки в течение двух дней подряд после того, как во вторник, впервые с сентября 2012 года, его курс опустился ниже средней точки. Это вызвало домыслы в том смысле, что центральный банк Китая осуществляет интервенции на рынок в преддверии предстоящих реформ - что также может включать в себя и расширение курсового коридора в рамках шагов, направленных на либерализацию китайской экономики.
«Мы считаем, что Народный банк Китая прокладывает путь для расширения коридора, которое может произойти уже в ближайшие недели, на плюс-минус два процента, - в своем отчете отмечают аналитики ANZ Bank. - Но это вовсе не преднамеренные шаги, направленные на ослабление юаня».
В настоящее время юань способен возрастать или падать на 1% в любом направлении по отношению к уровню, ежедневно устанавливаемому центральным банком страны по отношению к доллару. Этот коридор в последний раз расширяли в 2012 год до 1% с 0,5%, и аналитики заявляют, что коридор, скорее всего, будет расширен до 2% с каждой стороны.
В среду средняя точка курса юаня была установлена на 6,1192 за доллар; но курс китайской валюты упал до 6,1351, что стало его наименьшим уровнем с июля прошлого года.
«За последние несколько дней мы стали свидетелями довольно резкого сжатия в паре доллар/юань, - заявил глава отдела глобальных исследований валютных курсов в Standard Chartered Bank Каллум Хендерсон. - Мы не ожидаем изменения политики с точки зрения повышения курса юаня, но считаем, что Народный банк Китая таким образом выполняет свое обязательство по обеспечению большей нестабильности в преддверии расширения коридора». По словам аналитика, расширение коридора произойдет во втором или третьем квартале.
Аналитики добавляют, что повышение нестабильности при торговле юанем может рассматриваться лишь как признак того, что Пекин позволяет рыночным силам вести валютный рынок. «В заявлении после третьей пленарной сессии Народного конгресса, состоявшегося в прошлом году, понятие рыночных сил использовалось несколько раз. В прошлом году мы стали свидетелями нескольких резких сжатий на валютном рынке, и последнее изменение курса юаня может служить лишь очередным примером того, как работают рыночные силы», - говорит глава отдела по мировым исследованиям стратегии валютных курсов в Westpac Bank Роберт Ренни.
Экономисты также продолжают придерживаться более высокого прогноза курса юаня до конца года. Так, ведущий экономист по Китаю в RBS заявил, что он ожидает появления «основополагающих стимулов» для того, чтобы толкать юань к отметке 5,88 за доллар; при этом, такой уровень будет достигнут уже к концу текущего года. Хендерсон из Standard Chartered сохранил целевой прогноз курса юаня до конца года на уровне 5,92, тогда как эксперты Morgan Stanley заявили, что их прогнозный курс составляет 5,91 за доллар.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба